2

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Національний університет “Львівська політехніка”

Кафедра економіки підприємств та інвестицій

Скворцов І.Б., Ємельянов О.Ю., Загорецька О.Я., Гудзь О.І.

Методичні вказівки

для виконання курсової роботи

з дисципліни “Інвестиційний менеджмент”

для студентів напрямку “Управління інноваційною діяльністю”

всіх форм навчання

Затверджено

на засіданні кафедри економіки підприємств та інвестицій

Протокол № __ від ________2011 р.

Львів - 2011

Укладачі: І.Б. Скворцов, доктор економічних наук, професор,

О .Ю. Ємельянов, кандидат економічних наук, доцент,

О.Я. Загорецька ст. викладач,

О.І. Гудзь асистент.

Методичні вказівки для виконання курсової роботи з дисципліни “Інвестиційний менеджмент”/ Укл. І.Б. Скворцов, О.Ю. Ємельянов, О.Я. Загорецька, О.І.Гудзь – Львів: Видавництво Національного університету „Львівська політехніка”. – 2011. – ___ с.

Відповідальний за випуск: В.В. Козик, к.е.н., доцент

Рецензенти:

Розповсюджувати та тиражувати без офіційного дозволу Національного університету „Львівська політехніка” заборонено

© І.Б. Скворцов, О.Ю. Ємельянов, Загорецька О.Я, Гудзь О.І., 2011

© Національного університету „Львівська політехніка”, 2011

Частина № 1

Тема: Розрахунок показників капітальних вкладень – реальних інвестицій

У частині №1 виконуються такі обчислення:

1. визначаються показники капітальних вкладень;

2. розраховуються терміни оплат за виконані роботи.

1. Визначити показники капітальних вкладень:

1. Незавершене виробництво (НВ).

2. Незавершене будівництво (НБ).

3. Заділ (З).

Показники незавершеного виробництва і будівництва використовуються у багатьох економічних розрахунках, особлива увага приділяється розрахунку незавершеного виробництва. В кінці кожного року на підприємствах складають акти звірки незавершеного виробництва за підписом двох сторін – замовника і виконавця робіт.

1.1. Незавершене виробництво (НВ) – це сума всіх виконаних будівельно-монтажних робіт (БМР) але неоплачених замовником. НВ знаходиться на балансі у виконавця робіт (будівельної фірми).

НВ_кі = ∑БМР – ∑О, (1)

де НВ_кі – незавершене будівництво на кінець і-го періоду

БМР - будівельно-монтажні роботи

О – оплата за окремі етапи робіт.

Виразом (1) зручно користуватись для виконання теоретичних досліджень. На практиці користуються таким виразом:

НВ_кі = НВ_пі + БМР_і – О_і , (2)

де НВ_пі – незавершене виробництво на початок і-го періоду (рівне незавершеному виробництву на кінець попереднього періоду НВ_{к (і – 1)}.

Вираз (2) має ту перевагу у порівнянні з попереднім, що у цьому випадку розглядаються показники тільки поточного року (не треба використовувати показники багатьох років, що на практиці здійснити не так просто).

1.2. Незавершене будівництво (НБ) – це сума всіх виконаних і оплачених робіт, але не введених в експлуатацію; НБ – знаходиться на балансі у замовника і обчислюється за формулою

НБ_кі = ∑О – ∑Ф, (3)

де Ф – основні фонди, які вводяться в експлуатацію. Все що будується в кінцевому результаті береться на баланс замовника як основні фонди.

За аналогією попереднього випадку НБ можна розраховувати і за таким виразом:

НБ_кі = НБ_пі + О_і – Ф_і, (4)

при цьому НБ_пі = НБ_{к (і – 1)}.

1.3. Заділ (З) – сума всіх виконаних робіт (оплачених і неоплачених) на об’єктах, які не введені в експлуатацію.

З_кі = НВ_кі + НБ_кі = ∑БМР – ∑Ф. (5)

Поняття заділу використовується для планування капітальних вкладень (реальних інвестицій).

2. Визначення термінів оплат.

Оплата проводиться тільки тоді, коли виконані всі роботи етапу, при цьому суму етапу змінювати не можна – окрім останньої оплати, яка називається “оплатою за сто процентною готовністю” і яка сплачується “за фактом” з врахуванням усіх відхилень від проекту. Якщо виконані всі роботи етапу не оплачувати також не можна – накладаються штрафні санкції.

Термін оплати (Т_о) є важливим показником, оскільки бухгалтеру необхідно наперед знати, коли буде здійснюватися оплата. Цей термін можна розраховувати графічно (більш наочно але менш точно) і аналітично.

2.1. Графічний метод визначення термінів оплат.

Графічний розрахунок виконується у такій послідовності:

• будуємо інтегральний графік освоєння БМР за сумарними значеннями – лінія 1 (рис. 1);

2

1

3

• на осі у відкладаємо оплати за етапи;

• визначаємо терміни оплат шляхом продовження ліній оплат (2) до перетину з інтегральним графіком (1);

• визначаємо зону НВ і НБ шляхом продовження ліній оплат до перетину з лініями терміну оплат (3).

2.2. Аналітичний розрахунок термінів оплат.

Ці терміни можна визначати за таким виразом:

Т_п – тривалість планового періоду, який у багатьох випадках дорівнює одиниці, але він задає розмірність виразу – місяць, квартал, рік.

Вихідні дані для розрахунку наведено в табл. 1.

Таблиця 1

Варіанти завдань

Варіанти	Показники, тис. грн.
	Обсяг БМР за роками					Оплата за етапи
	1	2	3	4	5	І	ІІ	ІІІ
1	350	420	670	720	350	400	550	680
2	420	450	630	580	450	400	600	550
3	560	420	680	650	410	560	500	500
4	340	350	670	540	320	420	500	530
5	-	440	670	880	450	450	460	840
6	320	450	630	540	300	420	420	420
7	390	540	440	620	370	390	610	620
8	540	670	750	510	-	500	500	650
9	470	560	660	520	420	460	570	700
10	340	570	460	610	320	400	500	450
11	550	480	600	540	510	500	600	570
12	360	450	640	520	460	600	670	-
13	560	670	780	540	-	510	500	780
14	450	420	670	720	350	400	550	680
15	420	550	630	580	450	420	600	550
16	460	420	680	650	410	560	500	500
17	390	550	670	540	320	440	500	730
18	-	490	680	880	450	550	460	740
19	420	550	630	540	300	420	620	420
20	380	540	440	620	370	390	610	620
21	530	670	750	520	-	500	600	670
22	420	560	660	520	420	400	570	740
23	340	570	460	610	320	400	500	450
24	500	480	600	540	510	500	600	570
25	460	350	640	520	460	610	670	-
26	460	670	780	540	-	510	500	780
27	370	440	640	510	460	600	670	-
28	590	620	780	540	-	510	580	700
29	460	420	620	720	310	400	650	680
30	410	550	680	500	450	420	600	550