ПЛАНИ СЕМІНАРСЬКИХ ЗАНЯТЬ

Семінарське заняття 1. Фондовий ринок.

Програмні запитання:

1. Фондовий ринок у системі ринків.

2. Передумови історичного становлення та розвитку фондового ринку.

3. Національний фондовий ринок та його ключові параметри.

4. Склад учасників та класифікація ринків цінних паперів.

Питання для обговорення:

1. Проаналізуйте особливості становлення та розвитку фондового ринку України.

2. Визначте основну функцію національного фондового ринку в економіці України.

Семінарське заняття 2. Цінні папери та їх класифікація.

Програмні запитання:

1. Дайте характеристику видів ЦП.

2. За якими ознаками класифікуються ЦП?

3. Які ЦП відносяться до основних, похідних, первинних, вторинних? Які ознаки чи властивості покладені в основу цих класифікацій?

4. Які ЦП відносять до пайових, боргових, корпоративних, державних?

5. Дайте визначення основних видів ЦП. Зробіть порівняльний аналіз ознак основних видів ЦП.

6. Зробіть порівняльний аналіз інвестиційних якостей ЦП.

Питання для обговорення:

1. Розвиток ФР в останні десятиріччя призвів до появи нової форми існування ЦП – бездокументарної або електронної форми.

З якими чинниками пов’язана поява такої форми ЦП? Дайте прогноз подальшого розвитку ФР з огляду на новітні досягнення у сфері інформаційно-комп’ютерних технологій.

2. Існують два підходи щодо правового визначення поняття ЦП. Перший підхід полягає у тому, що ЦП є будь-який документ, який відповідає певним заздалегідь встановленим ознакам та властивостям. Другий підхід полягає у тому, що певні види паперів оголошуються (визнаються) державою саме як ЦП, які існують на практиці.

Які особливості, вади та переваги кожного з цих підходів? Який з підходів використовується у законодавстві України?

Семінарське заняття 3. Види цінних паперів і похідних фінансових інструментів

Програмні запитання:

1. Дайте комплексну характеристику наступним цінним паперам:

Акція.

Облігація: облігація підприємства, облігація місцевих позик, державні облігації.

Казначейське зобов`язання.

Інвестиційний сертифікат.

Ощадний (депозитний) сертифікат. Вексель.

2. Розкрийте сутність іпотечних цінних паперів (іпотечна облігація, іпотечний сертифікат, заставна).

3. Розгляньте механізми: сек’юритизації іпотеки; функціонування ринку іпотечних ЦП.

4. Економічна сутність приватизаційних і товаророзпорядчих цінних паперів.

5. Похідні цінні папери: варант, депозитарна розписка, форвардний контракт, ф`ючерсний контракт, опціонний контракт, своп.

6. Розгляньте механізми функціонування ринку депозитарних розписок.

7. Зробіть порівняльний аналіз особливостей функціонування ф’ючерсного та опціонного ринків.

Питання для обговорення:

1. Оцініть перспективи розвитку ринку деривативів в України.

2. Дайте характеристику процесам фінансової інженерії.

Семінарське заняття 4. Професійна діяльність на фондовому ринку

Програмні запитання:

1. Дайте визначення брокера, дилера. У чому полягає різниця між ними? Яким вимогам повинна відповідати брокерська контора?

2. Які функції виконує компанія з управління активами інвестиційного фонду? Змоделюйте дії компанії з управління активами при кон’юнктурі ФР; що зростає; при кон’юнктурі ФР, що спадає.

3. Дайте визначення реєстратора власників іменних ЦП; номінального утримувача; депозитарію (зберігача).

Які функції виконують зазначені учасники ФР?

Розгляньте схему взаємодії цих учасників ФР.

4. Які функції виконують розрахунково-клірингові установи на ФР?

5. На яких принципах сформована і функціонує Національна депозитарна система України?

Розкажіть про напрями вдосконалення зазначеної системи згідно з міжнародними стандартами.

6. Дайте виклад основних положень Рекомендацій G-30. Якою мірою зазначені положення використовуються на ФР України?

Відвідування та ознайомлення з організацією роботи реєстратора, депозитарію, торговця ЦП.

Питання для обговорення:

1. Аналізуючи функції реєстратора та депозитарію, можна дійти до висновку, що головним у їхній діяльності є облік прав власності на ЦП. Разом із тим депозитарії, окрім депозитарних операцій, виконують ряд інших функцій, зокрема, складання та ведення реєстрів.

Яке місце у сучасній інфраструктурі ФР у зв'язку з вищевикладеним займають реєстратори? До яких наслідків, на ваш погляд, призведе конкуренція на ФР України між реєстраторами та депозитаріями?

2. Основна проблема, пов'язана з діяльністю банків на національному ФР, полягає у відокремленні ризиків, притаманних звичайним "класичним" банківським операціям (депозитно-кредитним і розрахунково-касовим), від ризиків, які виникають у зв'язку з професійною діяльністю банків на ФР.

З огляду на це розкажіть про можливі шляхи розв'язання цієї проблеми в Україні, виходячи з досвіду функціонування розвинутих ФР.

Семінарське заняття 5. Первинний фондовий ринок

Програмні запитання:

1. Поняття первинного ринку.

2. Емісія цінних паперів та її етапи.

3. Зарубіжна практика підготовки та проведення IPO.

4. Стандарти корпоративного управління та їх роль при ІРО.

5. Практика ІРО українських компаній на міжнародних ринках.

Питання для обговорення:

1. Проаналізуйте фактичні дані та розкрийте основні причини, що стримують українські компанії використовувати ІРО як механізм залучення додаткових фінансових ресурсів на міжнародних фондових ринках.

2. Охарактеризуйте стан корпоративного управління в Україні та визначте його вплив на особливості функціонування вітчизняного первинного фондового ринку.

Семінарське заняття 6. Вторинний фондовий ринок

Програмні запитання:

1. Поняття вторинного ринку та сутність обігу цінних паперів.

2. Договірний процес на фондовому ринку.

3. Організація процесу торгівлі цінними паперами. Дайте визначення поняття та ознак фондової біржі (ФБ).

4. Яким чином регулюється діяльність ФБ?

5. Охарактеризуйте процес лістингу та делістингу цінних паперів.

6. Які вимоги висуваються до емітентів, акції яких котируються на ФБ? Які вимоги висуваються до членів ФБ? Чим викликані зазначені вимоги? Які переваги отримують емітенти, якщо їх ЦП котируються на ФБ?

7. Опишіть основні правила та норми поведінки на ФБ. Які санкції можуть застосовуватись при порушенні правил та норм поведінки на ФБ?

8. Ліквідність цінних паперів.

9. Спекулятивні операції з цінними паперами.

10. Фондові індекси.

11. Капіталізація фондового ринку.

Питання для обговорення:

1. Поясніть, як на ФБ поряд із жорсткими організаційною структурою, правилами та нормами поведінки співіснує “демократичне” біржове самоуправління. Які чинники забезпечують таке співіснування?

2. Незважаючи на жорстку регламентацію біржової діяльності з ЦП, ФБ періодично переслідують біржові кризи та потрясіння. Чим пояснюється така нестійкість ФБ? Які основні ринкові залежності характеризують сучасний біржовий механізм?

3. Посилення конкуренції на ринку позикового капіталу, загострення протиріч між ФБ та її конкурентами призвели певною мірою до втрати монопольних позицій біржі на ринку фіктивного капіталу. Як це відображається на еволюції ФБ? Обґрунтуйте свою точку зору.

Відвідування та ознайомлення з організацією роботи фондової біржі та процедурами біржових торгів.

Семінарське заняття 7. Регулювання ринку цінних паперів

Програмні запитання:

1. Дайте визначення поняття та мети державного регулювання ФР. З яких елементів складається процес регулювання ФР?

2. Опишіть регуляторну інфраструктуру ФР. Дайте характеристику існуючих моделей регуляторної інфраструктури ФР.

3. Які державні органи здійснюють регулювання ФР? Опишіть їх структуру, функції, повноваження. Які існують особливості формування системи державного регулювання ФР, що розвиваються?

4. Назвіть основні законодавчі акти безвідносно до конкретної країни, які утворюють правову базу ФР. Чим пояснюється ієрархічність законодавства про ЦП у будь-якій країні?

5. Які кваліфікаційні вимоги висуваються до фахівців ФР? Дайте визначення поняття "ділова етика". Яку роль дотримання зазначеної вимоги відіграє у конкурентній боротьбі на ФР?

6. У чому полягає державний нагляд та контроль за учасниками ФР? Опишіть форми та методи державного нагляду та контролю за ФР.

7. Розкажіть про форми і методи контрольно-ревізійної діяльності державних органів на ФР.

8. Дайте перелік основних заборонених видів діяльності з ЦП. За допомогою яких заходів держава запобігає та припиняє порушення законодавства на ФР?

9. Опишіть систему санкцій за правопорушення на ФР.

10. Дайте визначення та коротку характеристику понять "інсайдер", "інсайдерська інформація", "маніпулювання цінами". Чим викликані жорсткі заходи з боку держави щодо боротьби з цими правопорушеннями на ФР?

11. Дайте визначення СРО згідно з українським законодавством та розкрийте їх сутність та функції.

Відвідання та ознайомлення з роботою Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку.