9.2. Оценка ценных бумаг и принятие решений по финансовым инвестициям

Задание 1. Исчислить теоретическую стоимость облигации с нулевым купоном на­рицательной стоимостью 100 р. и сроком погашения 12 лет, если приемлемая норма прибыли составляет 14 %.

Задание 2. Исчислить теоретическую стоимость бессрочной облигации, если выпла­чиваемый по ней годовой доход составляет 100 тыс. р., а рыночная норма прибыли (доход­ность) равна 12 %.

Задание 3. Определить теоретическую стоимость облигации нарицательной стоимо­стью 1000 р., купонной ставкой 9 % и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли равна 7 %.

Задание 4. Определить теоретическую стоимость отзывной облигации номиналом 1000 р., купонной ставкой 9 %, сроком погашения через 10 лет, если рыночная норма при­были равна 15 %. Стоит ли приобрести такую облигацию, если ее текущая рыночная цена составляет 850 р.? Облигация имеет защиту от досрочного погашения на 4 лет. Задачу ре­шить, учитывая 2 ситуации:

а) когда инвестор считает, что облигация досрочно погашена не будет;

б) когда инвестор считает, что досрочное погашение возможно.

Задание 5. Рассчитать теоретическую стоимость привилегированных акций номина­лом 100 р. и величиной дивиденда 9 % годовых, если рыночная норма прибыли равна 12 %.

Задание 6. Рассчитать теоретическую стоимость обыкновенной акции номиналом 100 р. Дивиденд по акции равен 9 % от номинала, ежегодный темп прироста дивиденда состав­ляет 2 %, рыночная норма прибыли равна 12 %.

Задание 7. В течение трех лет с настоящего момента компания планирует выплачи­вать дивиденды соответственно: 0,8; 1,2; 1,5 рубля на акцию. Ожидается, что в дальнейшем дивиденд будет увеличиваться равномерно с темпом прироста 4 % в год. Рассчитать теоре­тическую стоимость акции на 4 год, если рыночная норма прибыли равна 15 %.

Задание 8. Рассчитать доходность облигации нарицательной стоимостью 500 р., с годовой купонной ставкой 8 % и сроком погашения через 10 лет. Облигация имеет рыноч­ную стоимость равную 465 р.

Задание 9. Инвестор, приобретая акцию стоимостью 1000 р. не собирается прода­вать ее в ближайшее время. Дивиденд по акции равен 8 %. Рассчитать доходность такой ак­ции.

Задание 10. Инвестор приобрел акцию нарицательной стоимостью 1500 р. и дивиден­дом 5 %. Но он собирается продать ее через 3 года по цене 2000 р. Рассчитать ожидаемую доходность акции.

Задание 11. Рассчитать ожидаемую доходность обыкновенной акции стоимостью 100 р., дивидендом 2 р. и темпом прироста дивиденда 4 %.

Задание 12. Определить целесообразность инвестирования в ценные бумаги компа­ний А и В при следующих условиях:

1. Компания А имеет бета-коэффициент равный 1,9;

2. Компания В имеет бета-коэффициент равный 0,9;

3. Доходность безрисковых ценных бумаг составляет 5 %;

4. Ожидаемая доходность в среднем на рынке ценных бумаг 12 %.

Задание 13. Определить бета-коэффициент компании, если ее портфель ценных бумаг включает следующие активы:

15 % - акции компании А;  = 1,5;

15 % - акции компании В;  = 1;

20 % - акции компании С;  = 1,9;

50 % - акции компании D;  = 0,8.