6. Анализ ликвидности предприятия.

При анализе финансового положения предприятия важно знать, насколько платежеспособно предприятие, т.е. насколько способно своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам, и какова степень ликвидности его активов, т.е. какова способность их превращаться в денежные средства.

1. Оценка ликвидности баланса.

Для анализа ликвидности баланса ОАО «Пензастрой»» за 2007-2010 г.г. произведем группировку активов по степени убывающей ликвидности (по скорости превращения в денежные средства), а пассивов – по степени срочности их возврата, в порядке возрастания сроков погашения.

Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги приведённых групп по активу и пассиву. Сопоставление А1 – П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений

Таблица 2.7 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Пензастрой»» за 2007 г.

Актив (тыс. руб.)			Пассив (тыс. руб.)			Платежный излишек или недостаток
условное обозначение	на конец года	удельный вес активов	условное обозначение	на конец года	удельный вес пассивов	на конец года
А1–наиболее ликвидные активы (форма № 1,стр.250+ стр.260)	100774	5,38	П1-наиболее срочные обязательства (форма№1, стр.620)	33499	1,79	67275
А2-быстрореали-зуемые активы (форма № 1, стр.240+стр.270)	119293	6,37	П2-краткосроч-ные обязательства (форма №1,стр.610+ стр.630+ стр.660)	-	-	119293
А3– медленноре-ализуемые активы (форма № 1, стр.210+стр.220)	12	0,0006	П3– долгосроч-ные обязатель-ства (форма№1, стр.590)	-	-	12
А4–труднореали-зуемые активы (форма № 1, стр.190)	1651230	88,23	П4– постоянные пассивы (форма№1, стр.490+ стр.640+ стр.650)	1837810	98,20	-186580
Баланс	3268662		Баланс	3268662

Таблица 2.8 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Пензастрой»» за 2008 г.

Актив (тыс. руб.)			Пассив (тыс. руб.)			Платежный излишек или недостаток
условное обозначение	на конец года	удельный вес активов	условное обозначение	на конец года	удельный вес пассивов	на конец года
1	2	3	4	5	6	7
А1– наиболее ликвидные активы (форма №1,стр.250+ стр.260)	19770	0,70	П1– наиболее срочные обязательства (форма № 1, стр.620)	130420	4,66	-110650
А2– быстрореализуемые активы (форма№1, стр.240+стр.270)	100407	3,59	П2- краткосрочные обязательства (форма №1, стр.610+стр.630+стр.660)	24000	0,85	76407
А3 – медленно реализуемые активы (форма № 1, стр.210+ стр.220)	1006	0,03	П3- долгосрочные обязательства (форма № 1,стр.590)	-	-	1006
А4- труднореали-зуемые активы (форма №1, стр.190)	2673304	95,66	П4- постоянные пассивы (форма№1, стр.490+ стр.640+ стр.650)	2640067	94,47	33237
Баланс	2794487		Баланс	2794487		-

Таблица 2.9 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Пензастрой»» за 2009 г.

Актив (тыс. руб.)			Пассив (тыс. руб.)			Платежный излишек или недостаток
условное обозначение	на конец года	удельный вес активов	условное обозначение	на конец года	удельный вес пассивов	на конец года
1	2	3	4	5	6	7
А1 – наиболее ликвидные активы (форма №1,стр.250+ стр.260)	26959	0,82	П1–наиболее срочные обязательства (форма№1, стр.620)	190771	5,83	-163842
А2– быстрореализуемые активы (форма№1, стр.240+ стр.270)	57255	1,75	П2–краткосрочные обязательства (форма№1, стр.610+ стр.630+ стр.660)	67	0,002	57188
А3– медленноре-ализуемые активы (форма№1, стр.210+ стр.220)	893	0,027	П3- долгосрочные обязательства (форма№1, стр.590)	-	-	893
А4- труднореали-зуемые активы (форма № 1, стр.190)	3183555	97,39	П4- постоянные пассивы (форма №1, стр.490+ стр.640+стр.650)	3077824	94,16	105731
Баланс	3268662		Баланс	3268662

Таблица 2.10 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Пензастрой»» за 2010 г.

Актив (тыс. руб.)				Пассив (тыс. руб.)			Платежный излишек или недостаток
условное обозначение	на конец года	удельный вес активов		условное обозначение	на конец года	удельный вес пассивов	на конец года
1	2	3		4	5	6	7
А1 – наиболее ликвидные активы (форма №1,стр.250+ стр.260)	164922	4,74		П1- наиболее срочные обязательства (форма№1, стр.620)	197625	5,68	-32703
А2-быстрореали-зуемые активы (форма № 1, стр.240+ стр.270)	223291		6,42	П2-краткосроч-ные обязательства (форма № 1,стр.610+ стр.630+ стр.660)	40000	1,15	183291
А3– медленноре-ализуемые активы (форма № 1, стр.210+стр.220)	26234		0,75	П3- долгосроч-ные обязатель-ства (форма № 1, стр.590)	3073886	88,42	-3047652
А4- труднореали-зуемые активы (форма № 1, стр.190)	3062002		88,08	П4- постоянные пассивы (форма № 1, стр.490+ стр.640+ стр.650)	164938	4,74	2897064
Баланс	3476449		100	Баланс	3476449	100

Покажем структуру активов и пассив баланса за 2007-2010 г.г. в виде диаграммы (рисунок 2.3, рисунок 2.4)

Рисунок 2.3 – Структура активов баланса за 2007-2010 г.г.

Рисунок 2.4 – Структура пассивов баланса за 2007-2010 г.г.

Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги приведённых групп по активу и пассиву. Сопоставление А1 – П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение А2 и П2 показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалёком будущем. Сопоставление

А3 – П3 отражает соотношение платежей и поступлений в отдаленном будущем, а разность А4 – П4 означает, что собственных средств должно быть достаточно для покрытия потребности в оборотных активах.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

{А1>П1;А2>П2;А3>П3;А4<П4}

Результаты расчётов по данным анализируемой организации показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

на конец 2008 г.:

{А1<П1;А2>П2;А3>П3;А4>П4}

на конец 2009 г.:

{А1<П1;А2>П2;А3>П3;А4>П4}

на конец 2010 г.:

{А1<П1;А2>П2;А3>П3;А4>П4}

Если А1<П1, то это характеризует неплатежеспособность и структуру баланса нельзя считать удовлетворительной Разница по абсолютной величине между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами А1 – П1 большая и имеет тенденцию к увеличению. Сопоставляя ликвидные средства обязательства, вычисляются показатели тенденций и перспективной ликвидности.

Текущая ликвидность:

ТЛ= (А₁+А₂)-(П₁+П₂)

ТЛ₂₀₀₇= (19770+100407)-(130420+24000)= -34243

Тл₂₀₀₈=(26959+57255)-(190771+67)=-106624

Тл₂₀₀₉= (100774+119293)-33499=186568

Тл₂₀₁₀= (164922+22292) – (197625+40000)=150588

Сделанный анализ показывает, что предприятие не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняются необходимые условия.

Таблица 2.11 – Показатели характеризующие платежеспособность

предприятия за 2007-2010 г.г.

Наименование показателя	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год	Нормативное значение
1. Общий показатель ликвидности	4,78	0,49	0,29	1,13	≥1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,33	6,59	7,07	1,19	>0,2-0,7
3. Коэффициент быстрой ликвидности	6,56	0,77	0,74	1,63	0,7-0,8 ≥1,5
4. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия	6,56	0,78	0,74	1,74	≥2
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,84	-0,27	-1,24	-6,9	≥0,1
6. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,000064	-0,03	-0,008	0,1	-
7. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	0,22	-0,46	-0,44	-2,48	≥1

Анализ платежеспособности позволяет оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Расчет приведенных показателей ликвидности и платежеспособности показывает, что большинство этих показателей выше установленных нормативов. Как видно из таблицы коэффициент текущей ликвидности, и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения, следовательно, предприятие является неплатежеспособным, а структура их баланса – неудовлетворительна.

Для определения уровня финансовой устойчивости и оценки организации как потенциального партнера в деловых отношениях проводиться ее сравнительная рейтинговая экспресс-оценка. Для оценки предлагается использовать пять показателей, наиболее полно характеризующих финансовое состояние

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости; определяется по формуле:

К₁= (капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих

расходов – внеоборотные активы)/оборотные активы

2. Коэффициент автономии характеризует структуру финансовых источников организации и его финансовую независимость. Свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период:

К₂= (капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих

расходов) / валюта баланса

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы:

К₃= (оборотные активы – расходы будущих периодов)/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов и платежей)

4. Коэффициент общей платежеспособности показывает способность предприятия покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

К₄= активы предприятий / обязательства предприятий

5. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.

К₅= (капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов) / (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства)

На основании этих пяти показателей определяется рейтинговое число:

R= 2К₁ + 0,4 К₂ + 0,1 К₃ + 0,1К₄ + 0,2 К₅