2. Анализ денежного потока как способ оценки кредитоспособности клиентов: общая характеристика, элементы оттока и притока, место в системе кредитования. (20 баллов).

Анализ денежного потока – способ оцени кредитоспособнсти клиента к.б., в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде. Этим методом анализа ДП принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффов, расчет которых строится на сальдовых отчетных показателях.

АДП заключается в сопоставлении оттока и притока у заемщика за период, обычно соотвествующий сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год АДП провоядт в годовом разрезе, на срок до 90 дней – в квартальном и т.д.

Элемнтами притока средств за период являются:

1. прибыль, полученная в данном периоде;

2. амортизация, начисленная за период;

3. высвобождение средств:

   • из запасов,

   • дебиторской задолженности,

   • основных фондов,

   • прочих активов;

4. увеличение кредитной задолженности;

5. рост прочих пассивов;

6. увеличение акционерного капитала;

7. выдача новых ссуд.

В качестве элементов отткоа средств выделяют:

1) уплату:

• налогов,

• процентов,

• дивидендов,

• штрафов и пеней;

2) дополнительные вложения средств:

• в запасы,

• дебиторскую задолженность,

• прочие активы,

• основные фонды;

3) сокращение кредиторской задолженности;

4) уменьшение прочих пассивов;

5) отток акционерного капитала;

6) погашение ссуд.

Цели анализа:

• Выявление факторов, влияющих на размер и структуру денежного потока.

• Оценка уровня достаточности денежного потока.

• Оценка эффективности использования денежных средств.

• Оценка сбалансированности положительного и отрицательного денежного потока по объему и по времени.

• Формирование информационной базы для прогнозирования денежных потоков на период кредитования.

Методы анализа

• прямой метод - На основе приложения к балансу по ф. 4 «Отчет о движении средств»

• косвенный метод - На основе отчетного баланса на последнюю дату, а также прогнозного баланса и прогнозного отчета о прибылях и убытках за предполагаемый период пользования ссудой

Блоки анализа

• инвестиционная деятельность

• текущая деятельность

- дебиторы / кредиторы

- товары и запасы

- финансовые вложения и обязательства

- результаты деятельности (прибыль/ убыток)

- амортизация

• внереализационная деятельность

Разница между притоком и оттоком средств, характеризует величину общего денежного потока.

Приток денежных средств:

• Прибыль, полученная за отчетный период

• Начисленная амортизация

• Резерв предстоящих расходов

• Высвобождение средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность

• Прирост кредиторской задолженности

• Увеличение акционерного капитала (уставного фонда)

Отток денежных средств:

• Дополнительное вложение средств в запасы и дебиторскую задолженность

• Сокращение кредиторской задолженности

• Уплата процентов, налогов и дивидендов

• Погашение ссуд

• Сокращение акционерного капитала

Модель АДП построена на группировке элементов притока и оттока средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в модели АДП могут соотсветствовать следующие блоки:

1. управление прибылью предприятия;

2. управление запасами и расчетами;

3. управление финансовыми обязтаельтсвами;

4. управление налогами и инвестициями;

5. управление соотношением собственного капитала и кредитов.

Для АДП берут данные как минимум за три истекших года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансвого устройчивости - кредитоспособности.

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяют его класс кредитоспособности. Нормативные уровни этого соотношения:

класс I- 0,75; II- 0,30; III- 0.25; IV- 0.2: V- 0,2; VI- 0,15.