- •1.Основные понятия оценки бизнеса, особенности бизнеса как объекта оценки (субъекты и объекты оценки, сфера оценочной деятельности).
- •2.Нормативно-правовая база оценочной деятельности.
- •3.Необходимость оценки бизнеса (обязательность) проведения оценки, цели.
- •6.Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки.
- •7.Факторы, влияющие на величину стоимости (физические, социальные, экономические и политические).
- •8. Европейские стандарты оценки (Европейская группа ассоциации оценщиков teGoVa, новые стандарты оценки есо-2000).
- •9.Международные стандарты оценки (деятельность Международного комитета по стандартам оценки мксо).
- •10.Российские стандарты оценки.
- •11.Принципы оценки бизнеса, основанные на представлениях собственника (принципы полезности, замещения, ожидания).
- •14. Основные источники информации, используемой в процессе оценки и способы ее представления. Система информации, внешняя и внутренняя информация.
- •16. Характеристика рисков, учитываемых при оценке бизнеса (систематические и несистематические риски).
- •17. Анализ финансового состояния предприятия в процессе оценки: методика расчета финансовых коэффициентов.
- •19.Доходный подход к оценке бизнеса; сущность, достоинства и недостатки.
- •20.Метод дисконтированных денежных потоков. Сущность метода, основные этапы оценки методом ддп.
- •22.Расчет величины стоимости в поспрогнозный период (метод ликвидационной стоимости, метод стоимости чистых активов, метод предполагаемой продажи, модель Гордона и др.).
- •23.Экономическое содержание метода прямой капитализации, особенности применения. Алгоритм применения метода прямой капитализации.
- •28. .Сравнительный подход к оценке бизнеса, общая характеристика сравнительного подхода
- •29. Метод рынка капитала, основные этапы применения метода (краткая характеристика).
- •30. Критерии отбора компаний-аналогов при использовании метода рынка капитала.
- •31. Метод рынка капитала: проведение корректировок и формирование итоговой величины стоимости.
- •32. Характеристика ценовых мультипликаторов, используемых при оценке бизнеса.
- •33. Метод отраслевых коэффициентов и метод сделок, особенности применения и использования.
- •1. Отбор сопоставимых компаний.
- •2. Финансовый анализ.
- •Инвентаризация имущества.
- •Нормализация и трансформация бу отчетности.
- •6. Анализ и корректировка долговых обязательств
- •36.Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
- •37. Методика применения оценки ликвидационной стоимости.
- •38.Факторы, влияющие на стоимость акций. Основные критерии оценки.
- •39.Инвестиционные качества и управленческие возможности как факторы стоимости акций (схема расширения степени контроля владельцев обыкновенных акций). Показатели доходности акций.
- •40.Виды стоимости акций
- •42.Методы оценки стоимости акций (метод ддп, метод прямой капитализации, модель постоянного роста, двухфазовая модель роста, трехфазовая модель роста).
- •5)Трехфазовая модель роста:
- •43.Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций. Факторы, влияющие на ликвидность пакета (уменьшающие и увеличивающие размер скидки).
- •44.Основные понятия и классификация недвижимости, особенности недвижимости как объекта оценки.
- •45.Особенности и характеристика рынка недвижимости.
- •47.Виды износа недвижимости, факторы физического, функционального и экономического износа. Устранимый и неустранимый износ.
- •48.Характеристика физического износа и методы его измерения (нормативный метод, стоимостный метод, метод срока жизни, метод разбиения).
- •49.Функциональный износ и его причины; устранимый и неустранимый функциональный износ, признаки устранимого и неустранимого функционального износа.
- •50.Методы оценки устранимого и неустранимого функционального износа (капитализация потерь в арендной плате и капитализация избыточных эксплуатационных затрат)
- •51. Экономический износ, факторы экономического износа и методы его определения (капитализация потерь в арендной плате, метод сравнительных (парных) продаж и метод срока экономической жизни).
- •Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •52. Методы определения восстановительной стоимости зданий и сооружений (метод сравнительной единицы, метод разбивки на компоненты, метод единичных расценок, ресурсный метод и базисно-индексный).
- •53. Специфика земельного участка как объекта оценки. Классификация земельного фонда России.
- •54. Оценка стоимости земельных участков с помощью доходного подхода
- •55. Оценка стоимости земельных участков с помощью затратного подхода (метод разбивки на участки, метод изъятия или выделения).
- •56. Оценка стоимости земельных участков с помощью сравнительного подхода (метод сравнения продаж, метод распределения или соотнесения).
- •57. Кадастровая оценка земли.
- •58.Методы оценки нематериальных активов.
- •67. Регулирование оценочной деятельности в рф (принципы регулирования оценочной деятельности, сочетание государственного регулирования и саморегулирования).
47.Виды износа недвижимости, факторы физического, функционального и экономического износа. Устранимый и неустранимый износ.
Износ – потеря стоимости, уменьшение полезности оцениваемой недвижимости и привлекательности с точки зрения потенциального инвестора.
(Не-)Устранимый износ – износ, устранение которого (не-)возможно и экономически (не-)целесообразно.
Накопленный износ – выявленный износ всех возможных видов (восстановительная стоимость - рыночная цена недвижимости).
В зависимости от причин вызывающих потерю стоимости:
1)физический (утрата изначально заложенных технико – эксплуатационных качеств объекта под воздействием физических факторов. )
*устранимый
*неустранимый
2)функциональный (потеря стоимости объекта вызванная ухудшением его функциональных характеристик)
*устранимый
*неустранимый
3) экономический (или внешний) как правило, неустранимый.
48.Характеристика физического износа и методы его измерения (нормативный метод, стоимостный метод, метод срока жизни, метод разбиения).
Износ – потеря стоимости, уменьшение полезности оцениваемой недвижимости и привлекательности с точки зрения потенциального инвестора.
Физический износ – потеря стоимости, утрата изначально заложенных технико – эксплуатационных качеств объекта под воздействием физических факторов.
Методы определения:
Нормативный (для жилых зданий) Кфи = ФИi*Wвс (не учитывает нетипичные условия эксплуатации, сложность детализации, субъективность взвешивания, невозможность оценки функционального и экономического износа)
Стоимостной (определение затрат на воссоздание элементов здания); Кфи = Срем/ВСзд*100
Метод срока жизни:
Срок физической жизни (СФЖ) – период времени от начала ввода в эксплуатацию до ликвидации.
Срок экономической жизни (СЭЖ) – период времени, в течение которого объект недвижимости приносит доход.
Хронологический возраст (ХВ) – период времени от ввода в эксплуатацию до даты оценки.
Эффективный возраст (ЭВ) – возраст, основанный на оценке внешнего вида
Оставшийся срок экономической жизни (ОСЭЖ) – период времени от даты оценки до окончания СЭЖ.
Оставшийся срок физической жизни (ОСФЖ).
Метод разбиения
49.Функциональный износ и его причины; устранимый и неустранимый функциональный износ, признаки устранимого и неустранимого функционального износа.
Износ – потеря стоимости, уменьшение полезности оцениваемой недвижимости и привлекательности с точки зрения потенциального инвестора.
Функциональный износ - потеря стоимости объекта вызванная ухудшением его функциональных характеристик.
Причины: влияние факторов НТП (несоответствие планировки современным требованиям, несоответствие конструктивных решений современным стандартам, проектам, материалам, дизайну).
Устранимый износ – износ, устранение которого возможно и экономически целесообразно, определяется затратами на устранение.
Факторы устранимого функционального износа:
Недостатки требующие добавления элементов ( Суфуни = Сэл+Змонт).
Недостатки требующие замены или модернизации элеметов ( Суфуни=Сзам эл +Змонт+Здемонт).
Наличие сверхулучшений (элементы, которые неадекватны современным требованиям с т.з. типичного пользователя данного сегмента рынка).
Неустранимый функциональный износ – износ, устранение которого экономически нецелесообразно и невозможно.