- •1.Основные понятия оценки бизнеса, особенности бизнеса как объекта оценки (субъекты и объекты оценки, сфера оценочной деятельности).
- •2.Нормативно-правовая база оценочной деятельности.
- •3.Необходимость оценки бизнеса (обязательность) проведения оценки, цели.
- •6.Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки.
- •7.Факторы, влияющие на величину стоимости (физические, социальные, экономические и политические).
- •8. Европейские стандарты оценки (Европейская группа ассоциации оценщиков teGoVa, новые стандарты оценки есо-2000).
- •9.Международные стандарты оценки (деятельность Международного комитета по стандартам оценки мксо).
- •10.Российские стандарты оценки.
- •11.Принципы оценки бизнеса, основанные на представлениях собственника (принципы полезности, замещения, ожидания).
- •14. Основные источники информации, используемой в процессе оценки и способы ее представления. Система информации, внешняя и внутренняя информация.
- •16. Характеристика рисков, учитываемых при оценке бизнеса (систематические и несистематические риски).
- •17. Анализ финансового состояния предприятия в процессе оценки: методика расчета финансовых коэффициентов.
- •19.Доходный подход к оценке бизнеса; сущность, достоинства и недостатки.
- •20.Метод дисконтированных денежных потоков. Сущность метода, основные этапы оценки методом ддп.
- •22.Расчет величины стоимости в поспрогнозный период (метод ликвидационной стоимости, метод стоимости чистых активов, метод предполагаемой продажи, модель Гордона и др.).
- •23.Экономическое содержание метода прямой капитализации, особенности применения. Алгоритм применения метода прямой капитализации.
- •28. .Сравнительный подход к оценке бизнеса, общая характеристика сравнительного подхода
- •29. Метод рынка капитала, основные этапы применения метода (краткая характеристика).
- •30. Критерии отбора компаний-аналогов при использовании метода рынка капитала.
- •31. Метод рынка капитала: проведение корректировок и формирование итоговой величины стоимости.
- •32. Характеристика ценовых мультипликаторов, используемых при оценке бизнеса.
- •33. Метод отраслевых коэффициентов и метод сделок, особенности применения и использования.
- •1. Отбор сопоставимых компаний.
- •2. Финансовый анализ.
- •Инвентаризация имущества.
- •Нормализация и трансформация бу отчетности.
- •6. Анализ и корректировка долговых обязательств
- •36.Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
- •37. Методика применения оценки ликвидационной стоимости.
- •38.Факторы, влияющие на стоимость акций. Основные критерии оценки.
- •39.Инвестиционные качества и управленческие возможности как факторы стоимости акций (схема расширения степени контроля владельцев обыкновенных акций). Показатели доходности акций.
- •40.Виды стоимости акций
- •42.Методы оценки стоимости акций (метод ддп, метод прямой капитализации, модель постоянного роста, двухфазовая модель роста, трехфазовая модель роста).
- •5)Трехфазовая модель роста:
- •43.Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций. Факторы, влияющие на ликвидность пакета (уменьшающие и увеличивающие размер скидки).
- •44.Основные понятия и классификация недвижимости, особенности недвижимости как объекта оценки.
- •45.Особенности и характеристика рынка недвижимости.
- •47.Виды износа недвижимости, факторы физического, функционального и экономического износа. Устранимый и неустранимый износ.
- •48.Характеристика физического износа и методы его измерения (нормативный метод, стоимостный метод, метод срока жизни, метод разбиения).
- •49.Функциональный износ и его причины; устранимый и неустранимый функциональный износ, признаки устранимого и неустранимого функционального износа.
- •50.Методы оценки устранимого и неустранимого функционального износа (капитализация потерь в арендной плате и капитализация избыточных эксплуатационных затрат)
- •51. Экономический износ, факторы экономического износа и методы его определения (капитализация потерь в арендной плате, метод сравнительных (парных) продаж и метод срока экономической жизни).
- •Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •52. Методы определения восстановительной стоимости зданий и сооружений (метод сравнительной единицы, метод разбивки на компоненты, метод единичных расценок, ресурсный метод и базисно-индексный).
- •53. Специфика земельного участка как объекта оценки. Классификация земельного фонда России.
- •54. Оценка стоимости земельных участков с помощью доходного подхода
- •55. Оценка стоимости земельных участков с помощью затратного подхода (метод разбивки на участки, метод изъятия или выделения).
- •56. Оценка стоимости земельных участков с помощью сравнительного подхода (метод сравнения продаж, метод распределения или соотнесения).
- •57. Кадастровая оценка земли.
- •58.Методы оценки нематериальных активов.
- •67. Регулирование оценочной деятельности в рф (принципы регулирования оценочной деятельности, сочетание государственного регулирования и саморегулирования).
44.Основные понятия и классификация недвижимости, особенности недвижимости как объекта оценки.
Недвижимость – земельный участок и все что с ним прочно связано, перемещение которых невозможно без ущерба их назначению.
К недвижимости относятся:
1.отдельные объекты (ЗУ, недра, водные объекты, леса, здания, суда)
2.сложные объекты (предприятия вместе с ЗУ, зданием, инвентарем, сырьем, долгами)
Признаки недвижимости:
-родовые признаки (неподвижность, неповторимость, вещественная и стоимостная формы функционирования, их сохранение в течение срока эксплуатации, многократное/ вечное использование, ограниченная заменяемость, большое общественное значение)
-видовые признаки (технические и технологические характеристики, местоположение, функциональное назначение, состояние)
45.Особенности и характеристика рынка недвижимости.
Рынок недвижимости – совокупность экономических отношений связанных с перераспределением, созданием и эксплуатации объектов недвижимости между потребителями с использованием финансовых инструментов на основе спроса и предложения, конкуренции, внешних и внутренних факторов.
Особенности рынка недвижимости:
1. Замкнутое территориальное образование;
2.Влияние государства на ценообразование и регулирование;
3.Наличие посредников;4.Высокие цены по сравнению с обычным рынком товаров и услуг;5.Большой срок эксплуатации товаров;6.Более низкая ликвидность;7. Наличие имущественных прав;8.Высокая доля трансакционных издержек.
Факторы, влияющие на стоимость объекта недвижимости:
1.экономические (уровень и динамика доходов ФЛ,ЮЛ, цены и тарифы на ком услуги; темпы инфляции,
2.политичские (гос. политика в области развития промышленности, отраслей народного х/ва,) 3.социальные (демографическая ситуация, возрастной состав населения, уровень образования,
4.административные (условия получения прав на строительство, регистрации сделок,
5.природно – географические (климат, рельеф, ландшафт, экологическая обстановка)
6.научно – технические (уровень развития проектирования и наличие проектных организаций, )
46. .Затратный подход к оценке недвижимости и особенности его применения.
Затратный подход подразумевает: -учет износов всех видов; - оценка стоимости земельного участка.
Ограничения:
1)при большом сроке эксплуатации трудно определить износ.
2) при оценки частичных прав необходима корректировка.
Этапы:
1.определение восстановительной стоимости здания (улучшений)
2.опредление накопленного износа3. расчет рыночной стоимости ЗУ4.определение предпринимательской прибыли5.расчет итоговой стоимости объекта Сн = Сзд-Сизн+Сзу+Пр
Затратный подход к оценке недвижимости используется:
1)при оценке новых или недавно построенных объектов;
2) при технико – эк. обосновании нового строительства
3)при НЗС4)при анализе ННЭИ ЗУ5)при страховании страхования6)при налогообложении (здания, земельные участки)7)переоценка основных фондов п/п.
Восстановительная стоимость может рассчитываться на базе:- стоимости воспроизводства (затраты на строительство в текущих ценах на дату оценки точной копии здания
- стоимости замещения ( затраты на строительство в текущих ценах на дату оценки объекта одинаковой полезности ).