- •Тема 1.1. Понятие коммерческой деятельности
- •1.2. Сферы применения
- •2.1. Объекты и субъекты коммерческой деятельности.
- •2.2. Собственность участников коммерческой деятельности.
- •2. 3. Организационно-правовые формы предприятий
- •2.4. Организационные формы объединения предприятий
- •2.5. История развития коммерции в России и за рубежом
- •Раздел 2. Методологические основы коммерции
- •Тема 6. Цели и задачи, структура и содержание коммерческой деятельности
- •7. Исследование товарных рынков
- •Тема 8. Выбор товаров и формирование ассортимента
- •8. 1. Понятие об ассортименте и торговой номенклатуре товаров
- •8. 2. Порядок формирования и регулирование ассортимента товаров на оптовых торговых предприятиях
- •8. 3. Основные факторы формирования торгового ассортимента на предприятиях розничной торговли
- •8. 4. Принципы подбора и установления товарного ассортимента в магазинах
- •Сущность планирования обеспечения предприятия материальными ресурсами.
- •9.1. Изучение рынка сырья и материалов
- •9. 2. Определение рациональной структуры выпускаемой продукции
- •9.3. Определение потребности и разработка плана закупок материальных ресурсов.
- •Тема 10. Проведение коммерческих переговоров, заключение договоров купли-продажи товаров
- •Тема 11. Коммерческие взаиморасчеты
- •Тема 12. Закупка и поставка товаров
- •Организация коммерческих связей и выбор потенциального поставщика.
- •2. Условия поставки материальных ресурсов
- •Тема 13. Формирование и планирование товарных запасов
- •1. Роль товарных запасов в обеспечении устойчивости товарного ассортимента
- •2. Управление товарными запасами на складах оптовых торговых предприятии и в магазинах
- •Тема 14. Организация и управление процессами товародвижения и продажи товаров
- •Тема 15. Система государственного регулирования рыночного хозяйства
- •Тема 16. Государственное регулирование коммерческой деятельности
- •Тема 17. Финансирование и кредитование коммерческрой деяиельности предприятия
- •1.Виды финансирования коммерческой деятельности предприятия.
- •1. Краткосрочное финансирование
- •2. Среднесрочное финансирование
- •3. Долгосрочное финансирование
- •2. Кредитование коммерческой деятельности.
- •3. Формы и виды кредита.
- •Виды кредита:
- •4. Кредитная документация.
- •5. Кредитно-финансовый анализ.
- •6. Виды обеспечения кредита.
- •Тема 18. Результаты коммерческой деятельности
- •18. 1. Основные финансовые документы коммерческого предприятия
- •1. Оборотный капитал
- •Тема 19. Экономический эффект и эффективность коммерческой деятельности
- •Тема 19. Основные показатели хозяйственно-финансовой деятельности коммерческого предприятия
- •Тема 21. Анализ показателей, характеризующих хозяйственно-финансовую деятельность коммерческого предприятия
- •I. Коэффициенты прибыльности.
- •II. Коэффициенты стабильности
- •III. Коэффициенты ликвидности
- •IV. Коэффициенты роста
- •Тема 22. Система показателей анализа эффективности коммерческой деятельности торгового предприятия
- •Тема 23. Планирование хозяйственно-финансовой деятельности коммерческого предприятия
- •Тема 24. Комплексная модель оценки рыночного потенциала торгово-посреднических структур
5. Кредитно-финансовый анализ.
Кредитно-финансовый анализ предполагает четыре основных характеристики платежеспособности фирмы, берущей в долг:
1.Характер заемщика определяется, прежде всего, путем тщательного анализа информации о том, как он расплачивался за предыдущие кредиты. Анализируется также производственная и маркетинговая деятельность заемщика, состояние его финансов, хозяйственно-финансовые показатели работы предприятия.
2.Платежеспособность заемщика оценивается на основе анализа хозяйственно-финансовых показателей, как за прошедшие годы, так и планируемых. Особое значение здесь имеет динамика капиталовложений в прошлом и в перспективе.
3.Дополнительное обеспечение кредита осуществляется с помощью всех видов залога, как это описано в данной главе.
4.Деловая конъюнктура (внешние условия) займа определяется действующим либо перспективным законодательством, экономической обстановкой, технологическими изменениями, социальными тенденциями в обществе. Так, законодательство может существенно повлиять на деятельность фирмы заемщика и отразиться на его способности вернуть кредит в срок. Изменения экономических условий (прежде всего экономической конъюнктуры) проявляются в сезонных или периодических распродажах, изменении возможностей получения прибыли и ее величины, тенденциях роста производства и торговли. Технологические изменения проявляются во введении всевозможных новшеств, повышающих производительность труда на предприятии, увеличивающих предложение товаров и т. д. Социальные тенденции проявляются в изменении доходов потребителей и связанной с ним платежеспособности и цепы товаров, услуг и работ.
Кредитный анализ должен проводиться в сравнении с хозяйственно-финансовой деятельностью других предприятий отрасли и конкурентов. Только так можно получить объективное представление о возможностях предприятия в настоящем и будущем.
Определение лимита кредитования клиента обычно предполагает проведение работы по четырем основным направлениям:
анализ финансового состояния клиента;
определение кредитоспособности потенциального заемщика на основе сопоставления результатов анализа его финансового состояния с некими нормативными показателями, рассчитанными по аналогичной методике;
присвоение потенциальному заемщику кредитного рейтинга, т.е. "позиционирование" его в однородной среде клиентов;
расчет собственного лимита кредитования или риска на потенциального заемщика.
Анализ финансового состояния клиента.
Для определения обоснованности заявки на кредит с точки зрения потребности фирмы в дополнительных денежных ресурсах и для расчета перспектив развития фирмы в будущем, получения ею прибыли и степени вероятности неплатежа по ссуде банки используют материалы финансовых отчетов клиента.
Приоритетным при классификации выданных ссуд и оценке кредитных рисков являются финансовое состояние заемщика, его возможности по погашению основной суммы долга и уплаты в пользу банка обусловленных договором процентов, комиссионных и иных платежей.
Ссуда (в том числе ссуда, по которой договором предусмотрена единовременная выплата основной суммы долга и процентов по окончании срока действия договора), выданная заемщику, финансовое состояние которого препятствует возврату полученной от банка ссуды, классифицируется как безнадежная, независимо от наличия иных критериев, которые формально свидетельствуют о безнадежности ссуды.
Оценка финансового состояния банка-заемщика может осуществляться на основе анализа значений обязательных экономических нормативов, а также репутации банка.
Как правило, для оценки кредитоспособности заемщика в банках проводят анализ количественных показателей и расчет коэффициентов, которые могут в той или иной мере характеризовать устойчивость финансового состояния клиента. При этом каждый банк вырабатывает свой набор показателей, по которым производят оценку финансового состояния потенциального заемщика. Система таких показателей должна отвечать двум основным критериям:
рассчитанные на базе показателей коэффициенты должны определять существенные (значимые) особенности деятельности предприятия;
эти коэффициенты должны в возможно меньшей степени дублировать друг друга.
Рекомендуется использовать девять коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия, объединенных в четыре группы: достаточность собственных ресурсов, ликвидность активов, рентабельность производства, оборачиваемость средств
Коэффициенты, характеризующие достаточность собственных ресурсов:
- коэффициент обеспеченности собственными средствами (К1) - характеризует наличие собственных оборотных средств у заемщика, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент рассчитывается как отношение разности между источниками собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов и стоимости оборотных средств предприятия.
– коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага) (К2) - позволяет оценить степень обеспеченности заемщика собственным капиталом и его относительную зависимость от привлеченных средств. Коэффициент рассчитывается как отношение общей кредиторской задолженности к источникам собственных средств.
– коэффициент доли дебиторской задолженности (К3) показывает, какую часть ликвидных активов составляет дебиторская задолженность. Он рассчитывается как отношение суммы дебиторской задолженности и отгруженных товаров к денежным средствам, расчетам и прочим активам. Данный коэффициент весьма актуален для российской действительности, так как при возможных задержках платежей со стороны дебиторов ликвидность этой части активов уменьшается пропорционально доле дебиторской задолженности.
Коэффициенты, характеризующие ликвидность активов
– коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (К4) дает возможность установить достаточность ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств и может использоваться для оценки допустимых объемов кредитования данного заемщика. Он рассчитывается как отношение оборотных средств к срочным обязательствам (краткосрочным банковским кредитам, краткосрочным займам и кредиторской задолженности).
– коэффициент срочной ликвидности (К5) предназначен для оценки способности заемщика оперативно высвободить из оборота денежные средства и погасить краткосрочные долговые обязательства. Он рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к срочным обязательствам.
Коэффициенты, характеризующие рентабельность
– коэффициент рентабельности продаж (К6) отражает эффективность хозяйственной деятельности заемщика и рассчитывается как отношение балансовой прибыли к выручке от реализации за вычетом налогов.
– коэффициент рентабельности производственных фондов (К7) отражает относительную эффективность их использования и рассчитывается как отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период стоимости основных средств и материальных активов. Снижение значения данного коэффициента может свидетельствовать об ухудшении структуры основных средств, о затоваривании готовой продукции и т.д.
Коэффициенты, характеризующие оборачиваемость средств
– коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К8) характеризует эффективность использования оборотных активов и рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции за вычетом налогов к средней за отчетный период стоимости оборотных средств.
– коэффициент оборачиваемости запасов (К9) показывает скорость, с которой запасы переходят в разряд дебиторской задолженности и рассчитывается как отношение затрат к средней за отчетный период стоимости запасов и затрат. Как правило, чем выше оборачиваемость запасов, тем эффективнее ими управляют.