15. Инвестиционная деятельность, осуществляемая в форме капитальных вложений

Реальные инвестиции – это инвестиции в физические активы. Реальные инвестиции представляют собой авансирование денежных средств, материальные и нематериальные активы предприятия [3, c.411]. Нематериальные инвестиции (инновации) осуществляют при создании нематериальных благ, подготовку и переподготовку кадров, проведение НИОКР, проектирование новой продукции. Материальные инвестиции связаны с приобретением или созданием элементов основного капитала и осуществляются как правило в рамках инвестиционного проекта.

Реальные инвестиции осуществляются в следующих формах:

1. Новое строительство. Вводится новый объект с законченным технологическим циклом, готовый к выпуску продукции.

2. Расширение действующего производства, когда на действующем предприятии осуществляется расширение его деятельности.

3. Техническое перевооружение и реконструкция предприятий. Обновление активной части основных фондов.(На тех же площадях вместо старого оборудования вводится новое оборудование).

4. Модернизация. Улучшение технических характеристик действующего оборудования.

5. Приобретение целостных имущественных комплексов, когда происходит слияние и поглощение предприятий.

Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей:

1. Реальные инвестиции – главная форма реализации стратегии экономического развития предприятия

2. Реальные инвестиции находятся в более тесной взаимосвязи с текущей деятельностью предприятия

3. Реальные инвестиции обеспечивают более высокий уровень рентабельности по сравнению с финансовыми инвестициями

4. Реальные инвестиции подвержены высокому уровню риска морального старения

5. Реальные инвестиции менее ликвидны по сравнению с финансовыми инвестициями.

В процессе реализации реальных инвестиций складываются денежные потоки. Денежный поток – поток денежных средств, характеризующих результат деятельности фирмы, определяемый как чистое изменение от периода к периоду потоков денежных доходов и расходов

Их можно подразделить на положительные и отрицательные. К положительным денежным потокам относятся:

• Доходы, получаемые от реализации инвестиционного проекта

• Доходы от реализации основных фондов

• От сдачи имущества в аренду и т.д.

К отрицательным потокам относятся:

• Расходы на строительно-монтажные работы

• На приобретение оборудования

• На подготовительные работы

• На приобретение дополнительных оборотных средств.

По чередованию доходов и расходов:

• Ординарные

• Неординарные.

16. Оценка эффективности инвестиций: простые и сложные методы оценки.

В лекциях

17. Показатели, используемые при оценке эффективности инвестиций, их экономическая сущность.

В лекциях

18. Инновационные инвестиции: понятие, сущность, виды.

Инновационные инвестиции [innovation investment] — одна из форм реального инвестирования, осуществляемая с целью введения технологических инноваций в деятельность предприятия. Инновационные инвестиции осуществляются в двух основных формах: 1) путем приобретения готовой научно-технической продукции; 2) путем разработки новой научно-технической продукции.

Инновационные инвестиции в форме приобретения готовой научно-технической продукции имеют следующие виды:

а) приобретение патентов на научные открытия, изобретения, промышленные образцы и товарные знаки. Патентная охрана дает их владельцам исключительное право пользования, производства и продажи продукции (дизайна, технологии и т. п.) на определенный период времени;

б) приобретение "ноу-хау". Одним из условий такого приобретения является обеспечение коммерческой тайны, передаваемой научно-технической информации.

Приобретение патентов и ноу-хау осуществляется на основе лицензионных соглашений. Различают два основных вида лицензий на эту продукцию: 1) неисключительная (или простая) лицензия, которая предусматривает ограниченное право использования (например, по географии распространения, объему производства и т. п.); в этом случае лицензиар сохраняет за собой все права по использованию или дальнейшей реализации лицензии неограниченному кругу пользователей; 2) исключительная лицензия, которая предусматривает предоставление лишь одному лицензиату исключительного права на использование готовой научно-технической продукции и выдачу лицензии третьим лицам; в этом случае лицензиар может оговорить в соглашении лишь право собственного ее использования с согласия лицензиата или установить ограничительные условия использования исключительной лицензии (только на производство продукции; только на продажу продукции и т. п.). Одной из форм лицензионного соглашения является фрэнчайзинг.

Инновационные инвестиции в форме разработки новой научно-технической продукции имеют следующие виды:

а) разработка новой научно-технической продукции в рамках самого предприятия. В этом случае финансовые средства инвестируются в соответствующий объект инноваций, создаваемый на предприятии с возможным участием третьих лиц;

б) разработка новой научно-технической продукции сторонними организациями по заказу предприятия. В наиболее обобщенном виде это направление носит название "инжиниринг" (он представляет собой комплекс работ по проведению научно-исследовательских и конструкторских работ с целью разработки рекомендаций по совершенствованию организации производства и управления, техники и технологии, форм реализации готовой продукции и оказание услуг).

Результаты разработки новой научно-технической продукции как при первой, так и при второй форме этого вида инновационных инвестиций оформляются отчетами о научно-исследовательской работе, комплектами технологической и конструкторской документации, методическими рекомендациями, описанием компьютерных программ и т. п.

Инновационные инвестиции являются основным путем формирования нематериальных активов предприятия.