10. Современная и потенциальная роль иностранных инвестиций в рос. Экономике.

Постоянный приток капитала является одним из основных факторов экономического роста. Иностранные компании приносят с собой технологии и пока еще отсутствующий у нас опыт управления.

Статистика по инвестициям отражается в платежном балансе в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами.

В финансовом счете выделяют прямые, портфельные и проч. инвестиции, а также финансовые производные (деривативы).

Прямые инвестиции - такая категория трансгран инвест, когда резидент одной экономики приобретает контроль или значительную степень влияния на процесс управления предприятием-резидентом в другой экономике, что достигается посредством участия в капитале.

Портфельные инвестиции - долговые ценные бумаги, акции и т. п., которые приобретаются, главным образом, с целью получения дохода.

Для разграничения прямых и портфельных инвестна практике используется следующий критерий: если инвестор владеет 10 и > % голосующих акций предприятия, то считается, что вложенные средства носят характер прям инвест.

Активы и обязательства по статье "прочие инвестиции" классифицируются по виду финансового инструмента: наличная валюта и депозиты, торговые кредиты и авансы, ссуды и займы, просроченная задолженность, прочие активы и обязательства.

на конец 2011 г. объем накопленных инвестиций = 347,2 млрд долл (14 место в мире по накопленным инвестициям):

• прямые = 40,1%

• портфельные = 2,8%

• проч, осуществл. на возвратной основе -57,1%

 Т.о. Прочие инвестии, которые в основном состоят из торговых кредитов и имеют лишь косвенное отношение к накоплению капитала, преобладают. ПИИ пока составляют лишь небольшую долю в общем притоке.

В 2011г. в экономику России поступило 190,6 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 66,1% больше, чем в 2010 году. Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2011г. 165,2 млрд.долларов.

в 2011 г. финансовый счет сведен с дефицитом = 88 724 млн. долл.

прямые инвестиции: отток – - 67 283 млн. долл, приток – 52 878 млн. долл

портфельные инвестиции: активы - -10 578 млн. долл, обязательства - -7 279 млн долл

проч.: активы – -83 326 млн. долл; обязательства – 40 888 млн. долл.

Динамика:

В 1994-2000 гг. общая сумма вывезенного капитала (по данным платежного баланса) со- ставила около 130 млрд долл., а ввезенного – 82,7 млрд долл. В этот период доля нелегаль- ного вывоза капитала в его общей сумме составляла от 21% до 49%. Для структуры вывоза капитала в этот период была характерна очень небольшая доля прямых и портфельных инвестиций при высокой доле покупки наличной инвалюты. в страну поступали капиталы непроизводствен- ного назначения (в основном краткосрочные и спекулятивные), которые привлекались государством в качестве заемных средств для финансирования бюджетного дефицита и одно- временно играли роль источника покрытия общего пассива платежного баланса.

В годы нового столетия в результате нормализации экономики, более продуманной эк политики и благоприятных внешнеэкономических условий, среди которых определяющую роль играет рост цен на нефть на мировом рынке, заметно изменилась ситуация и в области трансграничного движения капитала. Она характеризуется, прежде всего, ростом прямых инвестиций за рубежом, числа рос. ТНК и постепенным расширением и укреплением их позиций за рубежом (ЛУКОЙЛ», «РусАл», «Но- рильский никель», «Мечел», «АЛРОСА).

утечка рос капитала за рубеж в текущем десятилетии носит несколько иной характер, чем в 90-е годы прошлого столетия. Причины и цели этих операций связаны не с полит и экнестабильностью, а со стремлением получить более высокий доход путем уклонения от налогов. главным каналом для нелегального вывоза капитала из России и последующей его «отмывки» является массовое использование рос предпринимателями международных оффшорных зон. Активное использование оффшоров приводит к тому, что фактические масштабы инвест деятельности рос комп. за рубежом заметно превышают официальные данные о вывозе капитала.

Сейчас самыми быстрыми темпами растут прямые инвестиции в Россию (средние темпы роста за 2005-2011 г составили 40%).

Основные страны-инвесторы (2011): Кипр (22,5%), Нидерладны (14,1%), Люксембург (10,7%), Германия (8,3%), Китай (8,0%), Вб (7,7%) - обращает на себя внимание, что почти половина всех инвест поступает из стран, либо полностью являющихся оффшорами или же располагающих на своей территории оффшорными зонами.

Отраслевая структура: