4. Представить вывод ф-лы сложных % при условии периода начисл-я %, равному 1 году.
ЧДД=ДП/(1+r)n
FV=PV(1+r)n, где FV - будущая стоимость;
PV - текущая стоимость;
r - процентная ставка (ссудный процент, банковский процент);
n - количество лет.
если n=1, то FV=PV(1+r)
В основе этой формулы лежит возможность использования ден.средств для получения дохода.
5. В чем состоит экономический смысл формулы сложных %?
Формула сложного процента - это формула, по которой рассчитывается итоговая сумма с учётом капитализации (начислении процентов).
Сложным процентом принято называть эффект, когда проценты прибыли прибавляются к основной сумме и в дальнейшем сами участвуют в создании новой прибыли.
6. Отличие формулы сложных %от простых % (графическое представление)
Вложения с использованием сложного процента НА ПОРЯДОК выгоднее, чем с простым процентом. Чем больше проценты прибыли, чем дольше срок инвестирования, тем ярче проявляет себя сложный процент.
В случае простого процента график увеличения капитала получается линейный, поскольку вы снимаете прибыль и не даёте ей работать и приносить новую прибыль. В случае сложного процента график получается экспоненциальным, с течением времени кривая увеличения капитала становится всё круче, всё больше стремится вверх. Это происходит оттого, что из года в год прибыль накапливается и создаёт новую прибыль.
7. Почему формулу простых процентов не используют при оценке эф-ти ип?
Потому что инвестиции они как правило носят долгосрочный характер, а в долгосрочной перспективе выгоднее использовать формулу сложных процентов, а формулу простых % используют в краткосрочном периоде, когда целью является получение прибыли как можно скорее. Сложный процент является мощным орудием по увеличению капитала на длительных промежутках времени.
8. Чем отличается дисконтирование от капитализации денежных величин?
Метод дисконтирования денежных потоков основан на прогнозировании потоков от данного бизнеса, которые затем дисконтируются по ставке дисконта, соответствующей требуемой инвестором ставке дохода.
В отличие от ставки дисконтирования, коэффициент капитализации используется как делитель, который применяется для преобразования величины прибыли за один период времени в показатель стоимости.
При оценке бизнеса коэффициент капитализации обычно вычисляется на основе ставки дисконтирования путем вычитания ожидаемого среднегодового темпа роста доходов, поэтому коэффициент капитализации обычно ниже ставки дисконтирования:
Kк = R – g,
где R – ставка дисконтирования;
g – долгосрочные темпы роста доходов.
Метод дисконтированных денежных потоков используется, когда ожидается, что будущие уровни денежных потоков предприятия существенно отличаются от текущих и что денежный поток в последний год прогнозного периода будет значительной положительной величиной. Другими словами, этот метод более применим к приносящим доход предприятиям, имеющим определенную историю хозяйственной деятельности, с нестабильными потоками доходов и расходов.
Различия:
1. Коэффициент капитализации используется для пересчета годового дохода в стоимость объекта оценки, а ставка дисконтирования в стоимость переводит поток доходов за ряд прогнозных лет.
2. Ставка дисконтирования отражает ценность денег на рынке. Чем выше ставка, тем менее ценны деньги (капитал).
3. Ставки капитализации и дисконтирования нельзя «выбирать». Их можно обосновывать или рассчитывать. Представляется, что основным критерием обоснования является фактор риска. Для разных объектов оценки риски разные, поэтому ставка дисконтирования и коэффициент капитализации – величины индивидуальные, отражающие риски инвестиций в конкретный объект.