Раздел V

Финансовый анализ и финансовое планирование на предприятии

Тема 16.

Сущность анализа финансового состояния предприятия

и его основные направления

1. Сущность анализа финансового состояния предприятия.

2. Общая оценка финансового состояния предприятия. Горизонтальный и вертикальный анализ основных финансовых показателей.

3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

1.Сущность анализа финансового состояния предприятия.

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые непосредственно интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы. Это предопределяет важность прове­дения анализа финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния — непременный элемент как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Цели финансового анализа:

1. Выявление изменений показателей финансового состояния.

2. Определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия.

3. Оценка количественных и качественных изменений финансового состояния.

4. Оценка финансового положения предприятия на определенную дату.

5. Определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Результаты анализа финансового состояния необходимы следующим группам потребителей:

Менеджеры предприятий и в первую очередь финансовые менеджеры. Невозможно руководить предприятием, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния.

Собственники (в том числе акционеры). Им важно знать от­дачу от вложенных в предприятие средств, прибыльность предпри­ятия, а также уровень экономического риска и вероятность потери своих капиталов.

Кредиторы и инвесторы. Их интересует оценка возможно­сти возврата выданных кредитов и возможности предприятия, реа­лизовать инвестиционную программу.

Поставщики. Для них важна оценка оплаты поставленной продукции, выполненных услуг и работ.

Финансовый менеджер является основным консультантом руководства предприятия по финансовым вопросам. Одна­ко такое консультирование невозможно без тщательного анализа финансовых показателей. Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон финансового состояния пред­приятия можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации. Именно поэтому каждый финансо­вый менеджер должен знать технологию проведения финансового анализа предприятия, уметь делать на его основе необходимые вы­воды, разрабатывать и предлагать руководству предприятия меры по улучшению его финансового состояния.

Информационной базой для проведения такого анализа является главным образом финансовая отчетность, которая представляет собой совокупность форм отчетности, составленной на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении фирмы в виде, удобном и понятном для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

В настоящее время финансовая отчетность отечественной фирмы представляет три потока информации:

а) отчет о финансовом состоянии: баланс фирмы по форме № 1;

приложение к бухгалтерскому балансу по форме № 5;отчет об изменениях капитала по форме № 3;

б) отчет о доходности: отчет о прибылях и убытках по форме № 2;

в) отчет о денежных потоках: отчет о движении денежных средств по форме № 4.

К итоговому отчету за год также прилагается, «Отчет о целевом использовании полученных средств» и пояснительная записка. Во исполнение различных указов Президента РФ фирмы предоставляют в налоговые и другие государственные органы ряд дополнительной финансовой информации. Необходимо отметить, что с 1 января 2000 года предприятия могут самостоятельно вносить дополнительные показатели и пояснения в рекомендованные формы финансовой отчетности, если, по их мнению, эти формы не позволяют предоставлять пользователю полную информацию о финансовых результатах деятельности предприятия и о существенных изменениях в его финансовом положении.

Основным отчетным документом предприятия является бухгалтерский баланс. Баланс предприятия знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным со­стоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса ясно, чем соб­ственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, которым предприятие спо­собно распоряжаться. По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближай­шее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами — акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, про­давцами и другими, или ему угрожают финансовые затруднения.

На основе данных баланса определяют конечный финансовый результат работы предприятия в виде наращивания собственного капитала за отчетный период.

Умение читать баланс - важнейшая профессиональная характеристика финансиста, позволяющая составлять прогнозные балансы и управлять важнейшими финансовыми параметрами фирмы.

Однако, несмотря на огромный аналитический потенциал, баланс дает только обобщенное представление о важнейших элементах активов и пассивов фирмы, поскольку представляет «свернутые данные» об их состоянии в виде остатков по счетам. Этот пробел частично восполняют другие формы отчетности.

Основным форматом, отражающим доходы и расходы предприятия сегодня считается «Отчет о прибылях и убытках» по форме № 2.

Для финансиста важно знать не только финансовые результаты, но и отдельно анализировать движение денежных средств за отчетный период, определять изменения основных источников получения денежных средств и направлений их использования.

Различие показателей прибыли и денежного потока обусловлено тем, что некоторые статьи в бухгалтерском учете отражаются не в момент поступления или выплаты денег, а в момент свершения операций. Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражает источники поступлений и направления использования денежных средств организации, сгруппировав приток и отток по следующим направлениям:

• текущая деятельность;

• инвестиционная деятельность;

• финансовая деятельность.

Отчет об изменениях капитала характеризует движение в течение года уставного, добавочного и резервного капиталов, фондов специального назначения, нераспределенной прибыли и резервов предприятия. Здесь же указываются источники увеличения и причины уменьшения своего капитала. В виде справки приводится информация о размерах чистых активов, о суммах капитальных вложений во внеоборотные активы.

Приложение к балансу № 5 предназначено для расшифровки ключевых статей баланса. Современная структура данной формы включает следующие основные разделы:

• движение заемных средств;

• дебиторская и кредиторская задолженность;

• амортизируемое имущество;

• движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений;

• финансовые вложения;

• расходы по обычным видам деятельности;

• социальные показатели.

В последнее время внесены существенные изменения в содержание как баланса, так и Отчета о прибылях и убытках; они в большей мере приближены к требованиям международных стандартов бухгалтерско­го учета. Соответственно изменилась и методика анализа финансового состояния по сравнению с ранее действующей. Рыночная экономика предъявила требования к анализу целой системы новых показателей финансового состояния и доходности предприятий.

Анализ финансового состояния предприятия включает этапы:

• предварительной (общей) оценки финансового состояния предприятия и изменения его финансовых показателей за отчетный период;

• анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

• анализа кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;

• анализа оборачиваемости оборотных активов;

• анализа финансовых результатов предприятия;

• анализа потенциального банкротства предприятия.

Здесь следует отметить, что для проведения анализа финансового состояния предприятия используются определенные методы и инструменты, которые отражены в приложении 14.1.