31. Операции Банка России на открытом рынке.

Операции Центрального банка РФ на открытом рынке

Политикой открытого рынка называют куплю-продажу Центральным банком РФ государственных ценных бумаг с целью оказать влияние на денежный рынок. Основная задача политики открытого рынка состоит в том, чтобы, регулируя спрос и предложение на ценные бумаги, вызвать соответствующую реакцию у коммерческих банков.

ЦБ, продавая КБ государственные ценные бумаги, ограничивает кредитную экспансию КБ, снижает денежную массу в обращении, ослабляет давление платежных средств на рынок и повышает курс рубля.

Политика открытого рынка представляет собой орудие быстрого и гибкого воздействия – при продаже и покупке ценных бумаг ЦБ пытается с помощью предложения выгодных процентов воздействовать на объем ликвидных средств КБ и тем самым осуществить управление их кредитной эмиссией. Покупая ценные бумаги на открытом рынке, ЦБ увеличивает резервы КБ и способствует росту денежного предложения. Особенно эффективно это в условиях кризиса.

Данная политика может проводиться ЦБ двумя способами: во-первых, он может определять объем купли-продажи и уровень процентных ставок, по которым КБ могут покупать у него ценные бумаги (при этом курс продажи ценных бумаг устанавливается дифференцированно, в зависимости от их срока – в этом случае влияние на формирование рыночных ставок будет косвенным), во-вторых, ЦБ может устанавливать процентные ставки, по которым он готов покупать ценные бумаги. КБ приобретают ценные бумаги у ЦБ только при малом спросе на кредиты со стороны предприятий и населения и в случае, если ЦБ предлагает ценные бумаги на более выгодных для КБ условиях, чем условия предоставления кредитов.

В случае, когда ЦБ покупает ценные бумаги у КБ, часто используются перекупочные соглашения, по которым ЦБ обязуется купить ценные бумаги у КБ с тем условием, что последние через определенный период времени осуществят обратную сделку, т.е. обратный выкуп ценных бумаг, но уже со скидкой – так называемые обратные операции (операции РЕПО).

32. Банк России - кредитор последней инстанции.

Кредитор последней инстанции — центральный банк, осуществляющий временное предоставление ликвидности кредитным организациям в критической для них ситуации. Под критической ситуацией при этом понимаются кризисы ликвидности и банковские паники, при которых у кредитных организаций возникает чрезвычайная потребность в ликвидности для удовлетворения массовых требований своих клиентов.

Потребность в кредиторе последней инстанции у кредитных организаций связана с тем, что в силу специфики деятельности на их балансах находится существенный объем пассивов «до востребования», которые клиенты начинают массово изымать в кризисных ситуациях.

Традиционное отведение роли кредитора последней инстанции именно центральному банку объясняется его практически неограниченной способностью (как эмитента денег) предоставлять ликвидность кредитным организациям во время кризиса.