Задача 16.

П-во планує реалізувати інвестиційний кредит вартістю 135 тис грн. Вартість позичкового капіталу після виплати % за кредит становить 9 %, а ставка дохідності інвестованого капіталу (ВК + довгострокова заборгованість) -13%. Визначити ефект фінансового важеля, якщо частка боргу у структурі капіталу збільшится з 40 до 60%.

R=[(E +D) *r-D* i ] / E =r +(D/E) * (r-i )

Де r – ставка дохідності інвестованого капіталу( ВК+ довгострок заборг)

E – Влас капітал

D – Довгострокова заборгов

i - % з довгострок заборг

Тоді якщо 40% -борг, 60%- ВК, то

R₁=0,13 + ((135*0,4)/(135*0,6)) *(0,13-0,09)= X

Якщо 40%- ВК, 60% - борг, то

R₂= 0,13 +((135* 0,6) / (135*0,4))*(0,13-0,09)= Y

Задача 17.

За виставлений на продаж об’єкт нерухомості очікується одержання щорічного чистого операційного доходу в розмірі 72000грн. Для придбання об’єкта інвестор планує одержати іпотечний кредит у розмірі 80% вартості об’єкта під 14% річних. Інші 20% будуть представлені ВК, на який інвестор бажає отримати 17% доходу. Відшкодування всіх інвестицій має здійснитися під час перепродажу об’єкта. Визначити вартість об’єкта:

А) Скориставшись методом інвестиційної групи

Б) Скориставшись методом інвестиційної групи з амортизацією, якщо строк кредиту становить 5 років з щоквартальним погашенням боргу.

А) Метод інвестиційної групи:

Зважена ставка по іпотечному кредиту 0,8*0,14=0,112

Зважена ставка на ВК 0,2*0,17=0,034

Ставка капіталізації на весь об’єкт власності 0,112+0,034=0,146

При прямолінійній капіталізації вартість об’єкту 72000/0,146= 493150,7

Б) Щоквартальний % за кредит 14/4=3,5%, а число платежів 4*5р =20, тому що кварт платіж забезпечує повну амортизацію боргу:

493150,7*0,8*(0,035*1,035²⁰) / (1,035²⁰ - 1)= Х

Величина річного платежу з іпотечного кредитування Х*14=У₁

Величина іпотечної постійної У₁ /49310,7=У₂

Зважена ставка з іпотечного кредитування (0,8*493150,7) *У₂=У₃

Зважена ставка на ВК (0,2*493150,7)*0,17=У₄

Загальна ставка У₄+ У₃ =У₅

Оцінювальна вартість об’єкта нерухомості 72000/У₅ = А

Задача 18.

Фермер бажає придбати ділянку землі, на якій середня врожайність зернових з гектара становить 32 центнера. Виробничі витрати на гектар - землі 38грн. Визначити диференційний рентний дохід з орних земель, який одержить фермер, за економічною оцінкою по виробництву зернових культур, якщо середня ринкова ціна реалізації центнера зерна -60грн, а коефіцієнт норми рентабельності 8%.

P_дн= (У * Ц – З-З*К_нр)/ Ц=

Де P_дн –диференціальний рентний дохід з гектара орних земель у центнерах.

У- урожайність; Ц – ціна реалізації; З –виробничі витрати; К_нр-коефіцієнт норми рентабельності.

Р= (32*60-38-38*0,08) / 60=

Задача 19.

Вартість обладнання, яке здається в оренду становить 5500 тис. грн. Лізингодавець придбав його в кредит на 4 роки під 10% річних, який буде погашатися рівномірно щороку за рахунок амортизації цього обладнання, яка нараховується прямолінійно 10% у рік. Строк лізингової угоди - 4 роки, узгоджений відсоток з комісії по лізингу становить 4 %. Крім того, лізингодавець самостійно здійснює такі витрати: на юридичну консультацію - 1,6 тис. грн., реклама – 1,5 тис. грн., технічне обслуговування 3,5 тис. грн. Визначити суму лізингового платежу та скласти графік погашення заборгованості лізинговавачу.

1. Визначимо річну суму амортизації, яка буде йти на погашення банківського кредиту:

5500 · 10% / 100% = 550 тис. грн.

2. Визначимо щорічну середню заборгованість за кредит:

   Період	Заборг на поч	Сума погаш боргу	Заборгов на кін	Середня забор
   1 2 3 4	5500 4950 4400 3850	550 550 550 550	4950 4450 3850 3300	5225 4675 4125 3575

3. Визначимо щорічний лізинговий платіж:

1-рік

А₁ = 5500 · 10% / 100% = 550 тис. грн. і так кожен рік.

П_кр1плата за кредитні ресурси = 5225 · 10% / 100% = 522,5 тис. грн.

П_ком1 плата за комісію лізингодавцю= 5225 · 4 % / 100% = 209 тис. грн.

П_{послуги1}плата за інші послуги = (1,6 + 1,5 + 3,5) / 4 роки = 1,65 тис. грн. і так кожен рік.

ЛП₁ лізинговий платіж = 550 +522,5 + 209 +1,65 = 1283,2 тис. грн.

2-рік

А₂ = 550 тис. грн.

П_кр2 = 4675 · 10% / 100% = 467,5 тис. грн.

П_ком2 = 4675 · 4 % / 100% = 187 тис. грн.

П_{послуги 2} = 1,65 тис. грн.

ЛП₂ = 550 + 467,5 + 187 +1,65 = 1206,2 тис. грн.

3-рік

А₃ = 550 тис. грн.

П_кр3 = 4125 · 10% / 100% = 412,5 тис. грн.

П_ком3 = 4125 · 4 % / 100% = 165 тис. грн.

П_{послуги 3} = 1,65 тис. грн.

ЛП₃ = 550 + 412,5+ 165 +1,65 = 1129,2 тис. грн.

4-рік

А₄ = 550 тис. грн.

П_кр4 = 3575 · 10% / 100% = 357,5 тис. грн.

П_ком4 = 3575 · 4 % / 100% = 143 тис. грн.

П_{послуги 4} = 1,65 тис. грн.

ЛП₄ = 550 + 357,5+ 143 +1,65 = 1052,2 тис. грн.

4. Визначимо загальну суму лізингових платежів:

ЛП = 1283,2 +1206,2 +1129,2 +1052,2 = 4670,8 тис. грн.