Тема 1. Введение в теорию управления финансами

Сущность финансового менеджмента, его цели и задачи. Структура системы управления финансами фирмы. Субъекты и объекты финансового менеджмента. Финансовый менеджмент в контексте достижения целей фирмы. Функции и задачи финансового менеджмента. Взаимосвязь финансового менеджмента с теорией финансов, теорией менеджмента, бухгалтерским учетом. Эволюция финансового менеджмента. Предмет и задачи курса «Теоретические основы финансового менеджмента».

Тема 2. Базовые концепции финансового менеджмента

Базовые элементы финансового менеджмента: финансовые отношения, ресурсы, источники финансирования, финансовые результаты, текущие денежные потоки. Модель концептуальных основ финансового менеджмента. Иерархия целей системы управления финансами. Система базовых концепций. Характеристика базовых концепций финансового менеджмента: концепция денежного потока, временная ценность денег, концепция компромисса между риском и доходом, концепция стоимости капитала, гипотеза эффективности рынка капиталов, теория агентских отношений, концепция стоимости (затрат) упущенных возможностей.

 

Раздел 2. Концептуальные положения оценки стоимости финансовых активов

Тема 3. Финансирование деятельности компании и финансовые рынки

Финансовые активы, обязательства, инструменты. Трактовки понятия «финансовый инструмент. Финансовые активы и обязательства как основа конструирования финансового инструмента. Классификация финансовых инструментов. Влияние финансовых инструментов на инвестиционную привлекательность фирмы. Особенности работы финансового аналитика и финансового инженера.

Сущность и роль финансовых рынков и институтов в финансовой системе компании. Финансовые потоки связывающие фирму и рынок капитала. Назначение и роль фондовой биржи. Финансовые и инвестиционные институты, типовые функции, выполняемые ими. Индикаторы на рынке ценных бумаг: финансовые индексы и рейтинги..

Тема 4. Логика и техника финансовых вычислений

Концепция временной ценности денежных средств. Операции наращения и дисконтирования.

Виды ставок и схем наращения и дисконтирования, области применения. Эффективная годовая процентная ставка.

Оценка денежных потоков. Прямая и обратная задачи оценки денежных потоков.

Виды аннуитетов и их оценка. Финансовые таблицы. Метод депозитной книжки.

Тема 5. Модели оценки финансовых активов

Понятие «капитальный финансовый актив». Основные характеристики финансового актива. Цена и стоимость финансового актива. Подходы к оценке финансовых активов: технократический подход, фундаменталистский подход, теория «ходьбы наугад». Оценка теоретической стоимости финансового актива.

Оценка долговых ценных бумаг. Оценка облигации с нулевым купоном. Оценка бессрочной облигации. Оценка безотзывной срочной купонной облигации с постоянным доходом. Оценка отзывной срочной купонной облигации с постоянным доходом.

Оценка долевых ценных бумаг. Оценка акции с равномерно возрастающим дивидендом. Оценка акции с изменяющимся темпом прироста дивиденда. обоснование расчета стоимости облигаций, привилегированных и обыкновенных акций.