3.3 Инвестиционный климат

Наиболее общим понятием, который используется для анализа муниципальной инвести­ционной политики, является инвести­ционный климат. Инвестиционный климат является по сути обобщенной характеристикой социальных, экономических, организационных, правовых, политичес­ких, социокультурных предпосылок, предопределяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему (экономику страны, отдельного региона, локальный проект).

Инвестиционный климат - понятие рыночной эконо­мики, абстрактный образ эффективного вложения капита­ла для предпринимателей, стремящихся в своем экономи­ческом поведении к максимальной выгоде. Термин «кли­мат» подчеркивает его объективность, независимость от во­ли отдельных инвесторов. Большинство экономистов одинаково трактуют содер­жание данного понятия, но при конкретизации его струк­туры и методик оценки мнения ученых существенно расходятся.

Инвестиционный климат муниципального образования - это совокупность сложившихся за ряд лет различных объективных условий и возможностей (политических, социально-эконо­мических, природных, экологических) для привлечения инвестиций в данный регион и степень реализации этих возможностей. Инвестиционный климат определяется взаимодействием двух его составных частей - инвестицион­ной привлекательности и инвестиционной актив­ности.

Особой проблемой привлечения инвестиций в экономику муниципального образования является низкая инвестиционная активность частных инвесторов (в связи потерей доверия к государству как гаранту сбережений населения). Перспективным путем восстановления доверия населения к финансовым институтам, а следовательно, и к активизации инвестиционных процессов, является одновременное развитие страховой и банковской систем. Развитие широкомасштабной системы страхования может явиться одним из наиболее оперативных инструментов повышения инвестиционной активности (посколь­ку сущность страхования как экономической категории состоит в аккумули­ровании страховых финансовых средств в целях предупреждения и компен­сации ущерба, понесенноro страхователем).

Успешная деятельность по созданию инвестиционных ресурсов в интересах местных предприятий может быть обеспечена только на основе баланса интересов сторон. Практика подтверждает, что именно партнерские отношения позволяют формировать корпоративные образования типа социально-финансовых групп, обладающих высокой степенью экономической эффективности и устойчивости. Без оценки инвестиционных возможностей, инвестици­онной привлекательности муниципальных образований процесс управления привлечением инвестиций не представляется возможным, не говоря уже об эффективности их использования.

3.2 Оценка факторов благоприятного инвестиционного климата территории

Инвестиционная привлекательность МО - систе­ма или сочетание различных объективных признаков, средств и ограничений для максимально возможного при­влечения инвестиций. Инвестиционная привлекательность в свою очередь состоит из двух компонентов - инвестици­онного потенциала и уровня муниципальных инвес­тиционных рисков. Инвестиционная активность в регионе - это развитие и интенсивность инвестиционной деятельности, характери­зующиеся объемом и темпами привлечения инвестиций в регион.

Во взаимодействии инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности первая играет роль фактора, то есть является обобщающим факториальным признаком. Инвестиционная же активность опре­деляется в основном его инвестиционной привлекательнос­тью, а также степенью реализации последней.

Сопоставление фактической инвестиционной активнос­ти в регионе с его инвестиционной привлекательностью мо­жет показать степень реализации этой привлекательности, то есть реального использования хозяйствующими субъек­тами и региональными органами государственной власти объективно существующего инвестиционного потенциала соответствующего региона.

Исходя из данного выше определения инвестиционной активности в регионе, ее комплексная количественная оценка должна основываться не менее чем на двух индика­торах - душевом (то есть в расчете на душу населения в МО) объеме реальных инвестиций и темпах изменения абсолютного объема этих инвестиций.

Ввиду того, что МО резко различаются между собой по размерам территории, численности населения, объемным значениям показателей, формирующих инвес­тиционный потенциал, межмуниципальные сравне­ния абсолютных объемов инвестиций имеют весьма ограни­ченное значение для оценки степени интенсивности инвес­тиционной деятельности.

Можно выделить три наиболее характерных подхода к оценке инвестиционного климата:

1. Суженный. Первый (суженный) базируется на оценке:

- динамики валового внутреннего продукта, националь­ного дохода и объемов производства промышленной продукции;

- динамики распределения национального дохода, про­порций накопления и потребления;

- хода приватизационных процессов;

- состояния законодательного регулирования инвести­ционной деятельности;

- развития отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного.

2. Факторный (расширенный). Основывается на оценке набора факторов, влияющих на инвестиционный климат. Это:

- характеристика экономического потенциала (обеспе­ченность региона ресурсами, биоклиматический потенци­ал, наличие свободных земель для производственного инвестирования, уровень обеспеченности энерго- и трудовыми ресурсами, развитость научно-технического потенциала и инфраструктуры);

- общие условия хозяйствования (экологическая безо­пасность, развитие отраслей материального производства, объемы незавершенного строительства, степень изношен­ности основных производственных фондов, развитие строи­тельной базы);

- зрелость рыночной среды в регионе (развитость рыноч­ной инфраструктуры, воздействие приватизации на инвес­тиционную активность, инфляция и ее влияние на инвести­ционную деятельность, степень вовлеченности населения в инвестиционный процесс, развитость конкурентной среды предпринимательства, емкость местного рынка сбыта, ин­тенсивность межхозяйственных связей, экспортные воз­можности, присутствие иностранного капитала);

- политические факторы (степень доверия населения ре­гиональной власти, взаимоотношения федерального цент­ра и властей региона, уровень социальной стабильности, со­стояние национально-религиозных отношений);

- социальные и социокультурные (уровень жизни насе­ления, жилищно-бытовые условия, развитость медицин­ского обслуживания, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень преступности, величина реальной за­работной платы, влияние миграции на инвестиционный процесс, отношение населения к отечественным и иност­ранным предпринимателям, условия работы для иностран­ных специалистов);

- организационно-правовые (отношение власти к иност­ранным инвесторам, соблюдение законодательства власт­ными органами, уровень оперативности при принятии ре­шений о регистрации предприятий, доступность информа­ции, уровень профессионализма местной администрации, эффективность деятельности правоохранительных органов, условия перемещения товаров, капиталов и рабочей силы, деловые качества и этика местных предпринимателей);

- финансовые (доходы бюджета, а также обеспеченность средствами внебюджетных фондов на душу населения, до­ступность финансовых ресурсов из федерального и регио­нального бюджетов, доступность кредита в иностранной валюте, уровень банковского процента, развитость межбан­ковского сотрудничества, кредиты банков на 1000 человек, удельный вес долгосрочных кредитов, сумма вкладов наду­шу населения, доля убыточных предприятий).

3. Рисковый. Сторонники данного подхо­да в качестве составляющих инвестиционного климата рас­сматривают два основных варианта:

- инвестиционный потенциал и инвестиционные риски;

- инвестиционные риски и социально-экономический потенциал.

Иногда учитываются только риски (в частности, кредит­ные). Инвестиционные риски оцениваются с позиции вероят­ности потерь инвестиций и дохода. В числе этих рисков учитываются экономический, финансовый, политичес­кий, социальный, экологический, криминальный и зако­нодательный, причем чем ниже уровень риска, тем выше характеристики инвестиционного потенциала.