Вопросы, которые уже были рассмотрены в этой лекции

1 Понятие и структурные элементы механизма управления инвестиционной деятельностью

2. Ресурсное обеспечение инвестиционной деятельности

Окончание предыдущей лекции (продолжение вопроса 2)

В условиях развития инновационной деятельности большое значение приобретает венчурное инвестирование, которое заключается в осуще­ствлении капитальных вложений в новые технологии с высокой сте­пенью риска, в ожидании чрезвычайно высокой прибыли.

Венчурное предприятие — относительно небольшое предприятие, занимающеёся прикладными научными исследованиями, научно-тех­ническими и технологическими разработками, проектно-конструктор- ской деятельностью, созданием и внедрением высоких технологий.

Венчурные инновационные фонды — фонды, объединяющие средства частных инвесторов и специализирующиеся на финансировании рис­ковых инновационных проектов в обмен на долю в капитале создава­емых для их реализации инновационных организаций¹.

Основное значение для крупных венчурных инвесторов при приня­тии решений об инвестировании имеет фактор наличия у венчурного предприятия тщательно подготовленных и обоснованных перспектив­ных инвестиционных проектов, характеризующихся высокой прибыль­ностью и высоким уровнем риска.

Для стимулирования инвесторов к реализации инновационных про­ектов органам государственной и муниципальной власти необходимо:

- содействовать развитию института венчурного финансирования как системообразующего элемента инновационной инфраструк­туры, обеспечивающего управление инновационными проектами и привлечение внебюджетных инвестиций;

- разработать механизмы, стимулирующие привлечение средств российских и зарубежных организаций для финансирования ин­новационных проектов через предоставление льготных кредитных ресурсов, субсидирование части расходов;

- оказывать поддержку в создании венчурных фондов на всех уров­нях власти;

- содействовать формированию информационной среды на основе обмена базами данных по инвестиционным предложениям и по­тенциальным рынкам потребностей в новейших технологиях;

- совершенствовать порядок и механизмы совместного с зарубеж­ными партнерами проектного финансирования;

- разработать принципы, институциональные основы и инструмен­ты формирования государственно-частного партнерства в сфере финансирования инновационных проектов;

- создать сеть местных и отраслевых инкубаторов с целью массовой подготовки специалистов для работы в высокотехнологическом бизнесе.

Государственное финансирование инвестиционной деятельности осу­ществляется в целях поддержки инвестиционных проектов, имеющих большое значение для экономики и социальной сферы страны, а также сохранения государственного контроля над стратегически важными отраслями экономики.

Согласно ст. 13 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» расходы на финансирование государственных капитальных вложений преду­сматриваются в федеральном бюджете и бюджетах субъектов Россий­ской Федерации при условии, что они являются частью расходов на реализацию федеральных и региональных целевых программ. Феде­ральные и региональные целевые программы являются эффективным инструментом воздействия на инвестиционную деятельность в стране и социально-экономическое развитие регионов.

Видами государственного финансирования инвестиционной деятель­ности являются:

1. Субсидии - денежные средства, выделяемые из бюджетов разных уровней бюджетной системы Российской Федерации в целях воз­мещения затрат в связи с выполнением работ по созданию объектов внешней инженерной инфраструктуры при реализации инвести­ционных проектов, а также в целях возмещения расходов по упла­те процентов по кредитам коммерческих банков, предоставленным для нового строительства, расширения, реконструкции и техниче­ского перевооружения действующих предприятий, на срок норма­тивного строительства или монтажа оборудования;

2. Размещение средств бюджетов для финансирования инвестицион­ных проектов в порядке, предусмотренном законодательством Рос­сийской Федерации о размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муници­пальных нужд. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими либо на условиях закрепления в государственной собственно­сти соответствующей части акций создаваемого акционерного об­щества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов;

3. Бюджетный кредит - предоставление средств юридическим лицам из бюджета разных уровней бюджетной системы РФ для осуществ­ления конкретного инвестиционного проекта на возвратной и воз­мездной основах. Принципиальное отличие государственного фи­нансирования от банковского кредитования состоит в льготном получении выделяемых средств и размере процентной ставки, кото­рая гораздо ниже у государственного кредита, чем у банковского;

4. Предоставление гарантий по кредитам - получение хозяйствующим субъектом коммерческого кредита на реализацию инвестиционно­го проекта под поручительство государства в лице государственных органов и учреждений;

3 Нормативно-правовое регулирование инвестиционной

Деятельности в системе муниципального образования

Нормативно-правовое обеспечение включает в себя совокупность нор­мативных правовых актов, определяющих правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, порядок ее осуществления, фор­мы и методы государственного и муниципального регулирования дан­ного процесса.

Нормативные правовые акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в системе муниципального образования, принимаются на всех уровнях власти и управления.

Основные федеральные норма­тивные правовые акты внимательно слушать в докладе (на) практике. Если не получится, тогда знать следующее:

Основополагающее значение для регулирования инвестиций и инвестиционного процесса имеют следующие законы.

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ф3 «Об инвестици­онной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в фор­ме капитальных вложений» (ред. От 24 июля 2007 г. № 215-фз).

Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ред. от 26 июня 2007 г. № 118-ФЗ).

Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвести­ционных фондах» (ред. от 6 декабря 2007 г. № 334-ФЭ) (далее — ФЗ «Об инвестиционных фондах»).

Федеральный закон от 24 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» (ред. от 27 октября 2008 г. № 176-ФЗ) (далее — ФЗ «О рын­ке ценных бумаг»),

Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (ред. от 6 декабря 2007 г. № 334-ФЭ) (далее — ФЗ «О защите прав и за­конных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»),

Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и бан­ковской деятельности» (ред. от 17 мая 2007 г. № 83-Ф3) (далее — Закон «О банках и банковской деятельности»).

Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» (ред. от 26 апреля 2007 г. № 63-Ф3) (далее — ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)»).

Федеральный закон от 24 июля 2002 г. № 111-ФЗ «Об инвести­ровании средств для финансирования накопительной части тру­довой пенсии в Российской Федерации» (ред. от 2 февраля 2006 г. № 19-ФЗ) (далее — ФЗ «Об инвестировании средств для финан­сирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации»),

Постановление Правительства РФ от 1 марта 2008 г. № 134 «Об ут­верждении правил формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации» (далее — постановление «Об утверждении правил формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционного фон­да Российской Федерации»),

Особое значение имеет ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Рос­сийской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (см. приложение 7), определяющий правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, порядок ее осуществления, формы и ме­тоды государственного регулирования данного процесса.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности про­изводится органами государственной власти Российской Федерации и субъектов Российской Федерации и предусматривает согласно ст. 11 и 15 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуще­ствляемой в форме капитальных вложений» следующее.