11. Кэа и оценка ликвидности и платежеспособности

Критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Актив	Пассив	Ликвидность баланса
Наиболее ликвидные активы (А1)- Краткосрочные финансовые вложения+Денежные средства	Наиболее срочные обязательства (П1)- Кредиторская задолженность	А1≥П1
Быстро реализуемые активы (А2)-Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаютя в течение 12 мес. после отчетной даты)	Краткосрочные пассивы (П2)-Краткосрочные кредиты и займы+Задолженность учредителям по выплате доходов+Прочие краткосрочные обязательства	А2≥П2
Медленно реализуемые активы (А3)- Запасы+НДС+Дебитор.задол(платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты)+Прочие оборотные активы	Долгосрочные пассивы (П3)-Долгосрочные обязательства+Доходы будущих периодов+Резервы предстоящих расходов и платежей	А3≥П3
Трудно реализуемые активы (А4)-Внеоборотные активы	Постоянные пассивы (П4)-Капитал и резервы	А4≤П4
Баланс	Баланс

Текущую ликвидность характеризует неравенство: А1+А2  П1+П2,

ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2) следовательно организация будет платежеспособна в ближайшее время.

Перспективную ликвидность характеризует неравенство:А1+А2+ А3  П1+П2+П3,

ПЛ = А3 – П3 следовательно организация будет платежеспособна в перспективе.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. В ходе анализа каждый из приведенных в таблице коэффициентов рассчитывается на начало и на конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение (снижение) значения)

Финансовые коэффициенты платежеспособности организации

Показатели	Состав расчет	Нормальные ограничения	Пояснения
Общий показатель ликвидности (коэффициент покрытия)			Расчет: отношение суммы всех активов к сумме всех обязательств (без собственного капитала)
2. Коэффициент абсолютной ликвидности			Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить за счет денежных средств и приравненных к ним краткосрочных финансовых вложений
3. Коэффициент «критической оценки»		Допустимое значение: ; оптимальное значение:	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами
4. Коэффициент текущей ликвидности		Необходим значение ; оптим. значение:	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала		Уменьшение показателя в динамике -положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
6. Доля оборотных средств в активах			Зависит от отраслевой принадлежности организации.
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами			Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.