- •8.Простые и сложные проценты.
- •9.Капитализация дохода. Аннуитет
- •Чистая текущая стоимость.
- •Внутренняя норма рентабельности. Ставка дисконтирования.
- •Анализ финансового состояния предприятия. Финансовая отчетность.
- •1.Баланс ф1(а – сгруппированы по убыванию ликвидности, п – сгруппированы по срокам погашения)
- •2.Отчет о прибыли и убытках (о финансовом результате)
- •Форма о движении денежных средств (cashflow):
- •Горизонтальный и вертикальный анализ.
- •Показатели ликвидности.
- •15. Коэффициенты устойчивости предприятия
- •16. Показатели оборачиваемости капитала
- •17. Рентабельность
- •18. Модель Дюпона
- •19. Денежный поток
- •20. Оперативное и стратегическое планирование Стратегическое и оперативное планирование. Процесс планирования в экономической организации
- •21. Бюджет организации
- •Виды бюджетов
- •Типы бюджетов
- •Классификация бюджетов
- •22.Прогнозирование данных финансовой отчетности
- •23.Цели бизнес-планирования
- •24.Структура бизнес-плана.
- •25.Анализ рынка и конъюнктуры
- •26. Маркетинговый план
- •27. Производственный план
- •28. План персонала.
- •Финансовый план. Прогнозный баланс. Движение денежных средств.
- •Очередность сроков финансирования. Сумма оборотных средств. Соотношение кредиторской задолженности и оборотных средств.
- •Управление денежными средствами. Контроль за выплатами.
- •Кассовые остатки. Инкассация. Краткосрочные финансовые инвестиции.
- •Методы управления запасами.
- •Краткосрочные кредиты на пополнение оборотных средств.
- •Левередж фирмы. Финансовый риск.
- •36.Прибыль и дивиденды
- •37 .Возможности генерирования денежных средств для обслуживания задолженности
- •39. Показатель дивидендного дохода. Дивиденды, выплачиваемые акциями. Выкуп акций.
- •42. Варрант
- •Разница между опционами двух основных типов
- •46. Дивестирование. Изменение структуры собственности.
- •47. Банкротство и реорганизация.
- •48. Иностранные инвестиции. Виды и формы.
Разница между опционами двух основных типов
call |
put |
Дает его обладателю право покупки базисного актива |
Дает его обладателю право продажи базисного актива |
Длинная позиция (long) |
Короткая позиция (short) |
Исполняется, если складывается ситуация, когда цена spot> цены strike |
Исполняется, если складывается ситуация, когда цена spot< цены strike |
Игра на повышение* |
Игра на понижение** |
Внутренняя ст-ть = цена spot - цена strike |
Внутренняя ст-ть = цена strike - цена spot |
В период подъема рыночных цен такие опционы есть смысл покупать |
В период подъема рыночных цен такие опционы есть смысл продавать |
В период спада рыночных цен такие опционы есть смысл продавать |
В период спада рыночных цен такие опционы есть смысл покупать |
* На биржевом сленге это называется стратегией быка. ** На биржевом сленге это называется стратегией медведя. |
Стоимость опциона
Подобно тому, как в ходе торгов и по мере изменения цен на базисные активы варьирует маржа по фьючерсам, с течением времени изменяется цена опционов, в зависимости от того, как складываются цены на базисные активы, лежащие в основе этих опционов
Опционы обладают внутренней стоимостью и временной стоимостью
. Внутренняя стоимость - это та сумма, которую может выиграть обладатель опциона, если решит исполнить его в данный момент. Временная стоимость - это дополнительная сумма, которую покупатель опциона готов выложить сверх его внутренней стоимости. Внутренняя стоимость опциона плюс его временная стоимость равняется премии за этот опцион.
Для опциона call внутренняя стоимость определяется как положительная разница между ценой spot и ценой strike базового актива.
Для опциона put внутренняя стоимость определяется как положительная разница между ценой strike и ценой spot базового актива.
Временную стоимость опциона невозможно рассчитать прежде, чем будет определена его внутренняя стоимость или выявлено, что он таковой не обладает. Временная стоимость опциона - это часть премии, остающаяся после вычитания из нее внутренней стоимости. Следовательно, премия по опциону может состоять либо целиком из временной стоимости, либо из двух составляющих: из внутренней и временной стоимости
Эмиссия облигаций – это простой и быстрый способ получения заемного капитала для финансирования деятельности предприятия без оформления кредита
Эмиссия облигаций - выпуск облигаций в обращение с целью привлечения заемных средств.
Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившем ее (заемщиком). Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается в следующем. Покупая акцию, инвестор становится одним из собственников эмитента. Купив облигацию при эмиссии облигаций компанией-эмитентом, инвестор становится ее кредитором. Кроме того облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся.
Порядок эмиссии облигаций регламентируется ФЗ «Об акционерных обществах». В соответствии с названным законом при эмиссии облигаций акционерными обществами должны быть соблюдены следующие условия:
-номинальная стоимость всех выпущенных обществом при эмиссии облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества, либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для целей эмиссии облигаций;
-эмиссия облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала;
-эмиссия облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества;
-общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.
Процедура эмиссии состоит из следующих этапов:
Принятие решения о размещении облигаций;
Утверждение решения о выпуске облигаций;
Государственная регистрация выпуска облигаций;
Размещение облигаций;
Государственная регистрация Отчета об итогах о выпуска ценных бумаг.
Размещение обществом облигаций осуществляется:
в обществах с ограниченной ответственностью – по решению общего собрания участников общества большинством голосов от общего числа голосов участников общества, если необходимость большего числа голосов для принятия таких решений не предусмотрен уставом общества.
в акционерных обществах – по решению совета директоров, если иное не предусмотрено уставом общества, большинством голосов членов совета директоров общества, принимающих участие в заседании.
Если облигации являются конвертируемыми в акции, то решение о размещении принимается в таком же порядке, как и решение о размещении дополнительных акций путем подписки.
Принятие решения о выпуске облигаций. Решение принимается уполномоченным органом эмитента в порядке, предусмотренном его уставом, где обязательно содержатся:
- цель выпуска облигаций;
-указание вида облигаций (именные или на предъявителя);
-общая сумма эмиссии (эмитент вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размер уставного капитала (фонда);
-количество облигаций;
-номинальная стоимость облигаций;
-порядок выплаты доходов;
-порядок и сроки размещения облигаций, которое должно быть закончено не позднее, чем через шесть месяцев после регистрации их выпуска;
-порядок погашения облигаций.