Задачі та фінансові ситуації до теми 9
Задача 01.
Визначте на основі наявності фінансової інформації вартість ТОВ „Бета” методом зіставлення мультиплікаторів. У якості порівняння обрано ЗАТ „Перше,” вартість угоди з придбання якого склала 42,0 млн. грн. Основні параметри фінансово–господарської діяльності ТОВ „Бета” та ЗАТ „Перше” наведені у порівняльній таблиці, наведеній нижче (тис. грн..).
|
|
ТОВ „Бета” |
ЗАТ „Перше” |
1. |
Вартість активів, тис. грн. |
83 650,0 |
95 750,0 |
2. |
Статутний капітал, тис. грн.. |
18 000,0 |
25 000,0 |
3. |
Власний капітал, тис. грн.. |
29 370,0 |
39 750,0 |
4. |
Free Cash Flow, тис. грн.. |
405,0 |
395,0 |
5. |
Операційний Cash Flow, тис. грн.. |
752,0 |
1 095,0 |
6. |
Чиста виручка, тис. грн. |
156 820,0 |
138 750,0 |
7. |
Довгострокові зобов’язання, тис. грн. |
27 850,0 |
23 350,0 |
8. |
Короткострокові зобов’язання, тис. грн.. |
26 430,0 |
32 650,0 |
9. |
Балансова вартість корпоративних прав, % |
163,2 |
159,0 |
10. |
Вартість підприємства, тис. грн. |
? |
42 000,0 |
Рішення: ((42/95,75)*83,65+(42/25)*18+(42/39,75)*29,37+(42/395)*405+(42/1095)*752+(42/138,75)*156,82+(42*23,35)*27,85+(42/32,65)*26,43+(42/159)*163)/9=
Задача 02.
Використовуючи наведену нижче фінансову інформацію визначте середньозважену вартість капіталу відкритого акціонерного товариства „Альфа,” використовуючи різні підходи до її оцінки.
|
структура капіталу, % |
Вартість капіталу, % |
Статутний капітал |
18,5 |
6,00 |
у т.ч. привілейовані акції |
1,5 |
9,50 |
Нерозподілений прибуток |
16,4 |
6,00 |
Резервний капітал |
6,5 |
6,00 |
Додатковий капітал |
3,0 |
6,00 |
Всього власний капітал |
44,4 |
Х |
Довгострокові банківські позики |
8,5 |
8,50 |
Облігаційні займи |
8,0 |
9,25 |
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
30,5 |
0,00 |
Поточні зобов’язання за розрахунками |
7,6 |
7,50 |
Всього позиковий капітал |
55,6 |
Х |
Всього пасиви підприємства |
100,0 |
|
Рішення:
|
структура капіталу, % |
Вартість капіталу, % |
ВАКК |
ВАКК(1-0,21) |
Статутний капітал |
18,5 |
6 |
1,02 |
1,02 |
у т.ч. привілейовані акції |
1,5 |
9,5 |
0,14 |
0,14 |
Нерозподілений прибуток |
16,4 |
6 |
0,984 |
0,98 |
Резервний капітал |
6,5 |
6 |
0,39 |
0,39 |
Додатковий капітал |
3 |
6 |
0,18 |
0,18 |
Всього власний капітал |
44,4 |
Х |
2,72 |
2,72 |
Довгострокові банківські позики |
8,5 |
8,5 |
0,72 |
0,57 |
Облігаційні займи |
8 |
9,25 |
0,74 |
0,58 |
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
30,5 |
0 |
0 |
0,00 |
Поточні зобов’язання за розрахунками |
7,6 |
7,5 |
0,57 |
0,45 |
Всього позиковий капітал |
55,6 |
Х |
2,03 |
1,61 |
Всього пасиви підприємства |
100 |
ВАКК= |
4,75 |
4,32 |
|
|
|
|
|
ВАКК без КТ за тов роб посл |
|
|
|
|
|
Перераховуємо стр-ру кап |
структура капіталу, % |
Вартість капіталу, % |
|
Статутний капітал |
18,5 |
27,01 |
18,5 |
6 |
у т.ч. привілейовані акції |
1,5 |
2,19 |
1,5 |
9,5 |
Нерозподілений прибуток |
16,4 |
23,94 |
16,4 |
6 |
Резервний капітал |
6,5 |
9,49 |
6,5 |
6 |
Додатковий капітал |
3 |
4,38 |
3 |
6 |
Всього власний капітал |
44,4 |
64,82 |
44,4 |
Х |
Довгострокові банківські позики |
8,5 |
12,41 |
8,5 |
8,5 |
Облігаційні займи |
8 |
11,68 |
8 |
9,25 |
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
0 |
0,00 |
30,5 |
0 |
Поточні зобов’язання за розрахунками |
7,6 |
11,09 |
7,6 |
7,5 |
Всього позиковий капітал |
24,1 |
35,18 |
55,6 |
Х |
Всього пасиви підприємства |
68,5 |
100,00 |
100 |
|
|
|
|
|
|
|
структура капіталу, % |
Вартість капіталу, % |
ВАКК |
ВАКК(1-0,21) |
Статутний капітал |
27,01 |
6 |
1,49 |
1,49 |
у т.ч. привілейовані акції |
2,19 |
9,5 |
0,21 |
0,21 |
Нерозподілений прибуток |
23,94 |
6 |
1,44 |
1,44 |
Резервний капітал |
9,49 |
6 |
0,57 |
0,57 |
Додатковий капітал |
4,38 |
6 |
0,26 |
0,26 |
Всього власний капітал |
64,82 |
Х |
3,97 |
3,97 |
Довгострокові банківські позики |
12,41 |
8,5 |
1,05 |
0,83 |
Облігаційні займи |
11,68 |
9,25 |
1,08 |
0,85 |
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
0 |
0 |
0,00 |
0,00 |
Поточні зобов’язання за розрахунками |
11,09 |
7,5 |
0,83 |
0,66 |
Всього позиковий капітал |
35,18 |
Х |
2,97 |
2,34 |
Всього пасиви підприємства |
100 |
ВАКК= |
6,93 |
6,31 |