Проверить хороший ли баланс:
СК+ долгосрочная задолженность = перманентный капитал
СК (3 раздел) растет. Значит предприятие развивается.
ВНА не превышают СК, значит у предприятия есть собственный оборотный капитал (средства). Есть 2 способа его расчета:
3+4-1 разделы баланса
2-5 разделы баланса
СОС еще называют работающий капитал (чистый оборотный капитал)
Величина ДЗ находится в соответствии с КЗ как по абсолютной величине, так и по темпам роста.
Величина запасов и затрат обеспечена СОСами, долгосрочными и краткосрочными кредитами и займами.
Если более подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия возможна на базе детализированного анализа.
Детализированный финансовый анализ
При детальном рассмотрении фин состояния, необходимо определить вопрос платежеспособности, рентабельности, фин устойчивости.
Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности и оценки эффективности управления.
Показатели оценки прибыльности
Показатели этой группы показывают, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы в целях получения прибыли.
Рентабельность всех активов по прибыли до налогообложения:
ПР до н (2300) / Все активы (1600)
Проверяем 2 периода.
Первый показатель говорит о способности предприятия зарабатывать дополнительные деньги и наращивать свой капитал. Приращение капитала зависит от того, насколько мы быстро зарабатываем и насколько быстро получаем заработанное.
В России проценты к уплате включаются в прочие расходы, тем самым уменьшают величину прибыли до налогообложения на эти проценты. Уменьшение величины прибыли до налогообложения на проценты к уплате приближает расчет рентабельности к методам, принятым в международной практике. ПР до н (2300) +2330 / Все активы (1600)
Показатели оценки прибыльности хоз деятельности рассчитываются к средней годовой величине активов, либо к показателю на конец периода. Чем выше этот показатель, тем лучше.
Рентабельность СК по чистой прибыли:
ЧП (2400) / СК (1300)
Рентабельность СК позволяет сравнить прибыльность работы предприятия с возможным доходом от вложения средств собственников в другие предприятия (ц.б.). Служит критерием при анализе курсов акций. Чем выше – тем прибыльней. Снижение показателя этой рентабельности означает, что собственник получает неадекватно малые доходы по сравнению со своими вложениями. Отсюда у него возникает желание выйти из компании.
Рентабельность общих инвестиций
(ПР до н (2300) + % по долгосрочным обязательствам (2330)) / (долгосрочные об-ва (1400) + СК (1300))
Показывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т.е. сколько получено прибыли на рубль инвестированных средств.
Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства
ЧП 2400 / Долгосрочные обязательства 1400
Косвенно показывает возможность погашения долгосрочных кредитов. Его следует сравнивать со ставками процента за кредит.
Показатели эффективности управления:
показывают оценку прибыльности всех направлений деятельности предприятия, и определяет какова доля прибыли в выручке от продаж (валовом доходе).
При расчете рентабельности основной деятельности и рентабельности реализованной продукции к затратам на ее производство используется только прибыль от продаж. Данные показатели определяют эффективность только производственного процесса. А рентабельность реализованной продукции (последний показатель) показывает, насколько эффективно предприятие использует свои материальные ресурсы в своей производственной деятельности.
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения
ПР до н 2300 / (Выручка 2110 + прочие доходы 2340)
Рентабельность основной деятельности по промышленности
ПР от продаж 2200 / ВР 2110
Рентабельность основной деятельности для торгового предприятия
ПР от продаж 2200 / Валовая прибыль 2100
Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее производство для промышленности
ПР от продаж 2200 / (Затраты 2120 + ком расх 2210 + упр расх 2220)
Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее производство торговли
ПР от продаж 2200 / ( ком 2210 + упр расх 2220)
Все показатели нужно смотреть в динамике.
Д/З переделать баланс, и сделать корректировки. Горизонтальный вертикальный анализ. 3 пункта из лекции проверить. Анализ рентабельности.
Лекция 18.04.2012
Показатели деловой активности предприятия
Деловая активность – показатель, показывающий насколько быстро мы проворачиваем все свои средства.
Коэффициент общей оборачиваемости активов (общая капиталоотдача)
Рубль мы вкладываем в активы, и нужно посмотреть сколько раз он оборачивается (вернется выручкой).
2110 ВР / Активы 1600
Оборачиваемость производственных запасов (материальных оборотных средств)
– возвращение в виде готовой продукции. Т.е. количество оборотов.
(с/с 2120, либо ВР 2110) / запасы 1210
Длительность оборота (или предыдущий показатель, только в днях)
360 * запасы 1210 / ВР 2110
Показатель зависит от производственного цикла.
Оборачиваемость средств в расчетах (оборачиваемость дебиторской задолженности)
ВР 2110 / ДЗ 1230
Оборачиваемость средств в расчетах в днях
360 * ДЗ / ВР 2110 это в среднем через сколько дней дебитор с нами рассчитывается
Продолжительность операционного цикла
Продолжительность (оборачиваемость) производственных запасов в днях + оборачиваемость ДЗ в днях
Деньги которые должны к нам прийти.
Оборачиваемость кредиторской задолженности
ВР 2110 / КЗ 1520
Продолжительность оборота КЗ
360 * 1520 / ВР 2110
Золотое правило экономики:
Тр Прибыли > Тр ВР > Тр изменения капитала > 100%
Сравнение Тр ВР и Тр изменений капитала по первому показателю вывод.
Продолжительность финансового цикла
= Продолжительность операционного цикла – оборачиваемость КЗ в днях.
Продолжительность финансового цикла = продолжительность производственных запасов – это столько дней, сколько деньги вынуты из оборота и участвуют в производстве.
Финансовый цикл может быть равен нулю.
Отриц фин цикл – это хорошо, так как мы работаем на чужих деньгах. Но плохо если нас объявят банкротом при этом.
Розничная торговля работает на отрицательном финансовом рынке.
Группа показателей оценки деловой активности позволяет оценить скорость оборота капитала предприятия и отдельных его составных частей и элементов, отразить отраслевую специфику, оценить длительность операционных и финансовых циклов и спланировать потребность в финансовых ресурсах.
Высокая оборачиваемость мат средств в оборотах говорит о: либо высокой выручке, либо маленькой величине запасов на предприятии, а это обеспечивает риск нехватки тов-мат запасов. Поэтому этот показатель необходимо сравнивать со среднеотраслевыми нормативами.
Высокое значение показателя Об ДЗ в оборотах положительно сказывается на ликвидности и платежеспособности предприятия.
Сравнение величин Об ДЗ и Об ЕЗ в днях (показатель финансового цикла) позволяет сопоставить условие кредитований предприятием своих клиентов с условием кредитования самого предприятия его поставщиками.
Чем выше КЗ, если она не создает угрозу банкротства, и соответственно, ниже продолжительность финансового цикла, тем лучше: предприятие получает источник финансирования за счет разницы во времени между платежами. Когда ДЗ сопоставима с КЗ, продолжительность финансового цикла близка к показателю Об производственных запасов в днях. В условиях хронических неплатежей, при расчете показателей этой группы необходимо из величины ДЗ и КЗ вычесть просроченную задолженность, и расчеты вести в двух вариантах – с учетом и без учета просроченной задолженности.