2.3 Діагностика показників фінансового стану пп «Сімор»

Фінансовий стан - це одна з найважливіших характеристик виробничо – фінансової діяльності підприємства. Під фінансовим станом підприємства також розуміють рівень його забезпеченості відповідним обсягом фінансових ресурсів, необхідних для здійснення ефективної господарської діяльності та своєчасного здійснення грошових розрахунків за своїми зобов’язаннями.

Метою оцінки фінансового стану підприємства виступаю пошук резервів збільшення його прибутковості, рентабельності і платоспроможності.

Оцінка фінансового стану підприємства повинна здійснюватись за допомогою розрахунку системи економічних показників, які характеризують господарсько – фінансовий стан господарюючих суб’єктів.

Основними показниками, які характеризують фінансовий стан підприємства є:

• прибутковість (рентабельність);

• наявність оптимальних розмірів власних оборотних активів, які забезпечують нормальний процес виробництва та реалізації продукції;

• наявність власних джерел формування оборотних активів в обсязі, достатньому для їх покриття;

• платоспроможність підприємства;

• фінансова стійкість та ін.

Показники платоспроможності (ліквідності) – система показників, які характеризують спроможність підприємства своєчасно розрахуватися по своїх фінансових зобов’язаннях залежно від стану ліквідності його активів.

До показників платоспроможності відносяться: коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт термінової ліквідності, питома вага дебіторської заборгованості у вартості майна, питома вага запасів в сумі короткострокових зобов’язань.

Показники платоспроможності розраховуються за наступними формулами:

Ка = Г / ПЗ,

де Ка – коефіцієнт абсолютної ліквідності;

Г – грошові кошти та їх еквіваленти;

ПЗ – поточні зобов’язання

Кт = (ДЗ + ПЗ) / (ВК + ВПн),

де Кт – коефіцієнт критичної ліквідності;

ДЗ – довгострокові зобов’язання;

ПЗ – поточні зобов’язання;

ВК – власний капітал;

ВПн – забезпечення наступних витрат і платежів

Кп = (ВО + ДЗтрп + ДЗр + ДЗі + ФІп) / ПЗ,

де Кп – коефіцієнт поточної ліквідності;

ВО – векселі одержані;

ДЗтрп – дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги;

ДЗр – дебіторська заборгованість за розрахунками;

ДЗі – інша поточна дебіторська заборгованість;

ФІп – поточні фінансові інвестиції;

ПЗ – поточні зобов’язання

Розглянемо показники платоспроможності ПП «Сімор». Вони представлені в таблиці 2.5

Таблиця 2.5 – Показники платоспроможності ПП «Сімор»

Показники	Розрахунок	2007 рік	2008 рік	Відхилення (+, - )
Коефіцієнт поточної ліквідності	Оборотні активи/ Короткострокові зобов’язання	1,25	1,42	0,17
Коефіцієнт критичної ліувідності	Дебіт. заборг. + готівка/ короткострокові зобов’язання	1,13	1,19	0,05
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Грошові кошти / короткострокові зобов’язання	0,08	0,07	-0,01

Показники ліквідності підприємства є доволі припустимими, але не всі сягають своїх нормативних значень. Підприємство може покрити свої зобов’язання тими короткостроковими активами, що є у нього в наявності. Про це свідчить показник поточної ліквідності. Але нормативні значення цього коефіцієнту – більше 2, що на досліджуваному підприємстві не витримується.

Показник критичної ліквідності свідчить про те, що короткострокові зобов’язання не перевищують групу активів, що відповідає їм за ступенем ліквідності і спостерігається певне балансування кредиторської та дебіторської заборгованості.

Значення коефіцієнту абсолютної ліквідності є дещо нижче нормативних, але підтримання їх на більш високому рівні не є доцільним для підприємства, адже отримувати прибуток будь – яке підприємство може, коли його грошові кошти вкладені у виробничій процес та «працюють», приносячи прибуток, а не знаходяться на поточному рахунку.

В цілому, значення показників ліквідності свідчать про не досить високий, але припустимий рівень платоспроможності ПП «Сімор».

Наступна група показників – це коефіцієнт фінансової стійкості (незалежності від зовнішніх джерел коштів).

Показники фінансової стійкості – система показників, які характеризують структуру капіталу підприємства, що використовується, з позицій ступеня фінансової стабільності його розвитку в майбутньому періоді.

До показників фінансової стійкості належать такі коефіцієнти як коефіцієнт незалежності, співвідношення власних і позикових коштів, питома вага дебіторської заборгованості у вартості майна.

Показники фінансової стійкості визначаються за наступними формулами:

Кн = ВК / Б,

де Кн – коефіцієнт незалежності (автономії);

ВК – власний капітал;

Б – сума балансу

Кс = (ДЗ + ПЗ) / (ВК + ВПн),

де Кс – співвідношення позикових і власних коштів;

ДЗ – довгострокові зобов’язання;

ВК – власний капітал;

ПЗ – поточні зобов’язання;

ВПн – забезпечення наступних витрат і платежів

Кд = (ДЗтрп + ДЗр + ДЗі) / Б,

де Кд – питома вага дебіторської заборгованості у вартості майна;

ДЗтрп – дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги;

ДЗр – дебіторська заборгованість за розрахунками;

ДЗі – інша поточна дебіторська заборгованість;

Б – сума балансу

Ці та інші необхідні для аналізу фінансової стійкості коефіцієнти з методикою їх розрахунків представлені у таблиці 2.6.

Аналіз розрахованих показників доводить, що коефіцієнт фінансової автономії (незалежності) у підприємства має дуже низьке значення – 0,05 в 2007 році та 0,2 у 2008 році, що означає, що лише 5% та 20% активів підприємства відповідно на початок та кінець 2008 року сформовано за рахунок власних коштів. Близько 80% в структурі джерел фінансування – це запозичені та залучені кошти. Для промислового підприємства таку ситуацію можна було б вважати критичною. Але для торговельного підприємства треба звертати увагу й на додаткові показники.

Таблиця 2.6 – Показники фінансової стійкості ПП «Сімор»

Показники	Розрахунок	2007 рік	2008 рік	Відхилення (+, -)
Коефіцієнт незалежності	Власний капітал / Пасиви	0,05	0,20	0,15
Співвідношення позикових та власних коштів	Позиковий капітал / Власний капітал	17,94	3,97	-13,98
Коефіцієнт покриття необоротних активів власними коштами	Власний капітал / Необоротні активи	0,72	1,86	1,14
Власні оборотні кошти	Власні кошти – Необоротні активи	- 4,30	16,10	20,40
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	Власні оборотні активи / Оборотні активи	-0,02	0,08	0,10
Коефіцієнт маневрування власними оборотними коштами	Власні оборотні активи / Класний капітал	-0,40	0,46	0,86
Питома вага кредиторської заборгованості у структурі пасивів	Кредиторська заборгованість / Пасиви	0,66	0,78	0,12

Так, з точки зору фінансової стійкості вважається, що за рахунок власних джерел має бути сформований весь необоротний капітал та частина оборотних активів. Як спостерігаємо з даних розрахунків, у ПП «Сімор» ця вимога не дотримується повною мірою, адже у підприємств на початок 2008 року відсутній власний оборотний капітал. Але позитивним фактом можна вважати те, що на кінець 2008 року ситуація суттєво поліпшується, а коефіцієнти забезпеченості власними оборотними коштами змінили значення з від’ємних на позитивні. А коефіцієнт покриття необоротних активів власними коштами перевищує 1 на кінець 2008 року.

Таким чином, можна вважати, що недостатня фінансова стійкість підприємства у 2007 році була компенсована у 2008 році за рахунок збільшення суми власного капіталу.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами свідчить про те, що у 2008 р., на рівні 8% оборотних активів фінансування здійснюється за рахунок власних коштів.

Позитивним також є значення коефіцієнту маневрування власними коштами. Тобто, більше 46% власних коштів підприємства на кінець 2008 року знаходиться в мобільній формі.

Занепокоєння викликає лише високий рівень кредиторської заборгованості. Близько 70% заборгованості підприємства – це кредиторська заборгованість. Отже, підприємству доцільно звернути увагу на можливість диверсифікації залучених джерел за термінами їх повернення і, якщо це можливо, трансформувати частину короткострокових джерел фінансування у заборгованість з більшими термінами відстрочки платежів.

Наступна група показників для фінансової діагностики – це показники ділової активності.

Коефіцієнти ділової активності – система показників виробничо – комерційної активності підприємства, яка характеризує, наскільки швидко активи обертаються в процесі його господарської діяльності.

При розрахунку коефіцієнтів ділової активності та рентабельності за певний період дані балансу підприємства усереднюються, тобто сума на початок року і сума на кінець року складаються і поділяються на два. Показники ділової активності (оборотності) можна визначити також у днях. Для цього 365 днів діляться на відповідний показник оборотності.

До коефіцієнтів ділової активності відносяться: загальний коефіцієнт оборотності, оборотність запасів, оборотність власних коштів.

Коефіцієнти ділової активності розраховуються за наступними формулами:

Коз = ЧД / (( Бп + Бк) / 2),

де Коз – загальний коефіцієнт оборотності;

ЧД – чистий дохід від реалізації;

Бп – сума балансу на початок періоду;

Бк – сума балансу на кінець періоду

Ко = Срп / ((Зп + Зк) / 2),

де Ко – оборотність запасів;

Срп – собівартість реалізованої продукції ;

Зп – запаси на початок періоду;

Зк – запаси на кінець періоду;

Кв = ЧД / ((ВКп + ВПнп + ВКк +ВПнк) / 2),

де Кв – оборотність власних коштів;

ЧД – чистий дохід від реалізації;

ВКп – власний капітал на початок періоду;

ВПнп – забезпечення наступних витрат і платежів на початок періоду;

ВКк – власний капітал на кінець періоду;

ВПнк - забезпечення наступних витрат і платежів на кінець періоду.

У розрахунках показників ПП «Сімор» дані балансу не усереднювалися у зв’язку з неповним обсягом наявності інформації за попередні періоди. У розрахунках дані врахували на кінець певного звітного періоду.

Показники ділової активності зведені в таблицю 2.7.

Таблиця 2.7 – Показники ділової активності ПП «Сімор»

Показники	Розрахунок	2007 рік	2008 рік	Відхилення (+, -)
Коефіцієнт оборотності активів	Виручка / Активи	9,28	28,70	19,41
Фондовіддача	Виручка / Основні фонди	125,77	328,49	202,72
Коефіцієнт оборотності оборотних активів	Виручка / Оборотні активи	10,02	31,44	21,42
Коефіцієнт оборотності запасів	Виручка / Запаси	111,06	191,79	80,73
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	Виручка / Дебіторська заборгованість	11,38	39,21	25,22
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	Виручка / Кредиторська заборгованість	13,96	45,64	31,68

Дані розрахунків свідчать про суттєве підвищення всіх без виключення показників ділової активності підприємства. Це свідчить про нарощування темпів просування на ринку ПП «Сімор», щ обуло досягнуто у звітні періоди за рахунок зростання виручки.

Зростання коефіцієнту оборотності активів свідчить про те, що кожна гривня, інвестована в дане підприємство у 2008 році дала віддачу у вигляді отриманої виручки у розмірі 28,7 грн. що на 19,4 грн. більше, ніж в попередньому звітному періоді.

Збільшилася також фондовіддача та коефіцієнт оборотності оборотних активів, що свідчить про їх більш інтенсивне та ефективне використання.

Оборотність дебіторської та кредиторської заборгованості також зросли, що свідчить про те, що розрахунки з постачальниками та покупцями тепер здійснюються швидше. При цьому підприємство розраховується з кредиторами більш інтенсивно, ніж самі дебітори розраховуються з підприємством, що свідчить про те, що досліджуване підприємство має не досить вигідні умови розрахунків.

І на підсумковому етапі коефіцієнтного аналізу здійснюється розрахунок показників рентабельності. Вони представлені в таблиці 2.8.

Таблиця 2.8 – Показники рентабельності ПП «Сімор»

Показник	Розрахунок	2007 рік	2008 рік	Відхилення (+,-)
Рентабельність продажу	Валовий прибуток / Виручка	16,2%	7,6%	-8,6%
Рентабельність операційної діяльності	Операційний прибуток / Операційні витрати	0,49%	0,40%	0,09%
Рентабельність активів	Прибуток до оподаткування / Активи	3,6%	10,4%	6,8%
Рентабельність власного капіталу	Чистий прибуток / Власний капітал	50,5%	48,1%	-2,4%
Рентабельність основних фондів	Прибуток до оподаткування / Основні фонди	48,1%	119,1%	70,8%
Рентабельність оборотних активів	Прибуток до оподаткування / Оборотні активи	3,8%	11,4%	7,6%
Рентабельність продукції	Валовий прибуток / Собівартість	19,4%	8,3%	11,1%

Аналіз розрахованих показників доводить, що прибутковість підприємства за період 2007 – 2008 р.р. знижувалася. Зростання рентабельності відбулося лише по групам прибутковості активів. Це викликано тим, що активи підприємства зросли незначною мірою на фоні суттєвого зростання обсягів продажу.

Рентабельність продажу знизилася з 16,2% до 7,6%, тобто на кожну гривню виручки підприємство отримало прибутку менше, ніж в попередньому році.

Зменшилась також рентабельність операційної діяльності, абсолютне значення якої находиться на вкрай низькому рівні – менше 1%. Це відбулося за рахунок того, що операційні витрати зростали випереджаючими темпами по відношенню до зростання операційного прибутку.

Інші показники рентабельності зросли в 2008 році.

Надто високий рівень рентабельності основних фондів та власного капіталу свідчить про те, що частка необоротних активів в структурі активів підприємства є незначною. Це ж стосується і загальної суми власного капіталу.

В цілому, підбиваючи підсумки фінансової діагностики, можна сказати, що діяльність ПП «Сімор» на ринку розширюється, про що свідчать показники рентабельності та ділової активності. Але є певні проблеми з платоспроможністю та фінансовою незалежністю, але, зважаючи на діяльності підприємства, як торгівельної фірми, такі значення показників ліквідності та фінансової стійкості також можна вважати задовільними.