Тема 4.3. Оборотные средства предприятия.

Немного теории.

Наряду с основным капиталом для нормальной работы предприятия необходим оборотный капитал. Оборотные средства (оборотный капитал) (ОС) - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Рис. 4.3.1 Состав оборотных средств предприятия.

Вещественным содержанием оборотных фондов являются предметы труда: сырье, материалы, полуфабрикаты и др., целиком потребляемые в каждом производственном цикле и полностью переносящие свою стоимость на оказываемую услугу или изготовляемый продукт, а также незавершенное производство и расходы будущих периодов. Однако хозяйственная деятельность не ограничивается только производством. Необходимо реализовать результаты своей деятельности, а на вырученные деньги приобрести новые предметы труда для непрерывного продолжения производственного процесса. Поэтому кроме оборотных фондов необходимы фонды обращения для обслуживания сферы обращения и проведения снабженческо-сбытовой деятельности (к ним относятся готовая продукция, дебиторская задолженность, денежные средства). Таким образом, в элементы ОС входят:

1. Производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, вспомогательные материалы, топливо, тара, запчасти для ремонта оборудования и т.п.);

2. Затраты на незаконченную продукцию (незавершенное производство, т.е. продукция, находящаяся на различных стадиях процесса обработки);

3. Расходы будущих периодов (затраты на освоение новых видов продукции и услуг, плата вносимая авансом за коммунальные услуги и аренду, подписку, абонементное обслуживание и пр.);

4. Готовая продукция (изделия, законченные производством и сданные на склад готовой продукции, а также товары в пути);

5. Денежные средства и расчеты - денежные средства в кассе и на счетах в банках, а также дебиторская задолженность (то, что должны предприятию покупатели и заказчики и т.п.);

6. Краткосрочные финансовые вложения (приобретение краткосрочных ценных бумаг, вклад денег на краткосрочные депозиты и т.п.).

Пункты 1-3 фактически являются запасами разного вида, т.е. оборотными производственными фондами, а пункты 4-6 - это средства, обслуживающие сферу обращения (фонды обращения) и средства, временно выведенные из оборота на срок менее года (краткосрочные финансовые вложения).

Оборотные средства формируются и пополняются за счет собственных и заемных источников финансирования. К собственным относятся: уставный фонд, чистая прибыль, направленная на воспроизводство (фонд накопления), а также целевое финансирование (привлеченные средства, приравниваемые к собственным). К заемным – краткосрочные и долгосрочные пассивы. Внутри заемных средств выделяется группа средств, предназначенных на другие цели, время использования которых еще не наступило; так как у предприятия постоянно находятся такие деньги, они называются устойчивыми пассивами (например, зарплату начисляют в конце месяца, а выплачивают уже в следующем и т.п.). Несмотря на то, что одна задолженность погашается, а другая возникает, в целом на балансе предприятия всегда находится некоторая сумма кредиторской задолженности, поэтому устойчивые пассивы приравнивают к собственным средствам, а их увеличение называют дополнительным источником собственных оборотных средств.

Так как главная задача оборотных средств – как можно быстрее пройти весь цикл и снова стать деньгами (предприятие при этом возвращает сумму затраченных оборотных средств и получает дополнительную сумму в виде прибыли), то повышение эффективности их использования заключается в ускорении их оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств может быть выражена тремя показателями:

Коэффициент оборачиваемости:

К_об= РП/ОС_ср, (4.3.1)

где РП - себестоимости реализованной продукции за период;

ОС_ср - среднегодовая сумма остатков оборотных средств, которую обычно рассчитывают как среднее арифметическое ОС_ср =(ОС_н+ОС_к)/2.

Это основной показатель эффективности использования оборотных средств – результатом является конец оборота, т.е. реализация продукции, а затратами – вложенные оборотный капитал. Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько продукции реализовано предприятием на каждый рубль оборотных средств или сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период.

Коэффициент загрузки оборотных средств:

К _загр .=ОС_ср/РП (4.3.2)

Он показывает, сколько оборотных средств имеет предприятие на каждый рубль реализованной продукции.

Длительность одного оборота в днях:

Д_об= Д_п * К_об = (ОС_ср/РП)*Д_п, (4.3.3)

где Д_п - длительность периода (год считают 360 дней, квартал - 90 дней, месяц – 30 дней).

Чем рациональнее используются средства, тем меньше длительность одного оборота. При увеличении реализации продукции у предприятия возникает дополнительная потребность в оборотных средствах

ОС=Д_об*РП/Д_п (4.3.4)

где РП – прирост реализации продукции.

При сокращении длительности оборота возможно высвобождение оборотных средств

ОС = РП*ΔД_об/ Д_п , (4.3.5)

где ΔД_об - изменение длительности оборота.

При одновременном изменении длительности оборота и реализации продукции возможно как абсолютное (фактически оборотных средств стало меньше), так и относительное высвобождение оборотных средств . В случае относительного высвобождения фактическая величина оборотных средств не изменилась, но высвободившиеся в результате сокращения длительности оборота средства были направлены на покрытие дополнительной потребности в оборотных средствах, образовавшейся в результате роста реализации продукции:

ОС_абс = РП₁ / К_{об 1} - РП₀ / К_{об 0}= (РП₁*Д_{об 1} - РП₀*Д_об0)/Д_{п .} (4.3.6)

Для расчета относительного высвобождения нужно сравнить фактически необходимые оборотные средства с теми, которые были бы нужны, если бы длительность оборота осталась прежней, а реализация - новой.

ОС_отн =РП₁/К_{об 0} - РП₀/К_{об 0}=

=(РП₁*Д_{об 0}-РП₀*Д_об0)/Д_п=РП*Д_об0/Д_п (4.3.7)

Для производственных предприятий, имеющих большие производственные запасы и большие затраты на материалы, очень важными являются показатели эффективности их использования:

• материалоотдача:

МО = ВП/ С_м (4.3.8)

где ВП - себестоимость выпущенной продукции;

С_м – затраты материалов в себестоимости выпущенной продукции.

• материалоемкость:

МЕ =См/ВП (4.3.9)

Уменьшение материалоемкости означает сокращение отходов в техпроцессе или принципиальное изменение технологии связанное с сокращением затрат на материалы.

Главная задача управления оборотными средствами заключается в обеспечении нормального бесперебойного производственного процесса (т.е. оборотных средств должно быть достаточно), используя для этого как можно меньше денег (т.е. оборотных средств должно быть как можно меньше). Следовательно, необходимо определить оптимальную величину оборотных средств и поддерживать ее на этом уровне. Для этой цели проводят нормирование оборотных средств, т.е. определение норм и нормативов. По охвату нормированием все оборотные средства делят на нормируемые и ненормируемые. Это деление условно и зависит от состояния финансовой работы на предприятии. Обычно, ненормируемые - это элементы фондов обращения, предсказать величину которых в настоящий момент невозможно. Главная задача при управлении ими - свести их к минимуму, а при определении их начальной величины обычно используют экспертную оценку. Для остальных элементов оборотных средств определяют нормы и нормативы, поэтому они относятся к нормируемым.

Норма запаса - это величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей. Она обычно устанавливается в днях и показывает, на сколько в среднем дней имеется на складе запаса данного вида. Нормы зависят от расхода материалов в производстве, износостойкости запчастей и инструмента, длительности производственного цикла, условий снабжения и сбыта, др. Нормы при относительно неизменных экономических условиях являются длительно действующими. Они уточняются при существенном изменении технологии или организации производства, номенклатуры изделий или услуг, изменении условий сбыта или снабжения.

Норматив запаса - это минимально необходимая сумма денежных средств, необходимая для создания запаса, обеспечивающего нормальный производственный процесс. Нормативы рассчитываются на каждый конкретный период (год, квартал) по каждому элементу нормируемых оборотных средств. После этого определяется суммарный норматив оборотных средств. Норматив фактически показывает стоимость запаса в среднем за период (рис. 4.3.2)

Рис. 4.3.2. Определение норматива запаса.

и определяется выражением

Нэ=(Оэ/Т) (4.3.10)

где Нэ - норматив элемента оборотных средств, руб.;

Оэ - расход данного элемента запаса за плановый период, руб.

Оэ = К*Ц*РМ, (4.3.11)

где К – количество изделий, планируемое к выпуску за период, шт.;

Ц – цена данного элемента запаса, руб./ед.;

РМ – расход данного элемента запаса на одно изделие (ед./шт);

Т - длительность планового периода, дни;

Оэ/Т - среднесуточный расход данного элемента запаса, руб./день;

- норма запаса по данному элементу, дни.

Норма запаса учитывает время пребывания запаса в текущем ( _Т), страховом ( _С) и прочих видах ( _П) запасов:

= _Т+ _С+ _П (4.3.12)

Текущий запас - основной вид запаса. Он определяет величину всей нормы запаса и предназначается для питания производства между двумя очередными поставками. Его величина представляет собой половину среднего интервала между поставками Т=1/2 Т_взв , где Т_взв - средневзвешенный фактический интервал между поставками.

Страховой (гарантийный) запас - второй по величине вид запаса. Он создается для обеспечения бесперебойного течения производства в случаях возможных задержек поставок. Прочие виды запаса создаются в особых случаях (превышение времени доставки груза над временем доставки платежных документов, необходимость подготовки материалов к производству, если имеется сезонный характер поставок либо сезонный характер потребления).

Оборотные средства, выделяемые для образования запасов в незавершенном производстве нормируются лишь в случае длительного производственного цикла:

Н _нзп = (ВП/Д_п) * (Т_ц*К_нз), (4.3.13)

где ВП – себестоимость выпущенной продукции за период расчета, руб.;

Д_п- длительность периода расчета, дни;

Т_ц – длительность производственного цикла, дни;

К_нз – коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве (более подробно – см. [12,13]).

Совокупный норматив оборотных средств - это сумма нормативов по всем элементам нормируемых оборотных средств, т.е. минимальная потребность предприятия в нормируемых оборотных средствах.