4. Характеристика мировых рынков 185

4.1. Общие тенденции на мировых рынках 185

4.2. Мировые рынки сельскохозяйственного сырья 187

4.3. Мировые рынки добывающей отрасли 189

4.4. Мировые рынки пищевых продуктов 191

4.5. Мировые рынки чугуна, стали, цветных и драгоценных металлов 193

4.6. Мировые рынки промышленных товаров 195

4.7. Мировые рынки энергии, электричества, газа, горячей воды 197

4.8. Мировые строительные рынки 199

4.9. Мировые рынки оптовой и розничной торговли 200

4.10. Мировые транспортные рынки 201

4.11. Мировые информационные и телекоммуникационные рынки 202

4.12. Мировые финансовые рынки и рынки страхования 202

4.13. Мировые рынки результатов научно-исследовательской и технологической деятельности 203

4.14. Мировые рынки услуг по обслуживанию туристов 203

4.15. Мировые рынки услуг сферы образования 204

4.16. Мировые рынки услуг в области медицины 204

4.17. Мировые рынки услуг в сфере искусства, культуры, спорта 205

5. Институты: фирмы, банки, фондовые биржи 206

5.1. Крупнейшие фирмы 206

5.2. Крупнейшие банки 207

5.3. Фондовые биржи 208

1. Характеристика мировой экономики

1.1. Понятия и определения

Defenotions: ‑ мировая экономика

‑ международная экономика

‑ мировое хозяйство

Африканское финансовое сообщество (Communaute Financiere Africain, CFA)

Большинство его членов — франкоязычные африканские стра­ны, имеющие общую валюту — франк КФА. Курс франка КФА раньше был привязан к курсу франка, а теперь зависит от кур­са евро.

Внешний долг (Foreign debt)

Финансовые обязательства перед другими странами, которые можно погасить иностранной валютой. Затраты на обслужи­вание долга (debt service ratio) — это обслуживание долга, т.е. выплата основной суммы и выплаты по процентам, выра­женные в виде процента от доходов страны от экспорта това­ров и услуг.

Внутренний валовой продукт, ВВП (Gross domestic product, GDP)

Сумма продукции, выработанной внутри страны в результате торгово-промышленной деятельности. Валовой националь­ный продукт, ВНП (Gross national product, GNP) и валовой на­циональный доход, ВНД (Gross national income, GNI) вклю­чают чистый доход, поступающий из-за границы, например аренда, прибыли.

Грамотность (Literacy)

По определению ЮНЕСКО, грамотность — способность прочи­тать и написать простое предложение. Однако в различных странах это определение может быть другим.

Эффективный действующий валютный курс (Effective exchange rate)

Номинальный индекс, по которому можно измерить обесцени­вание (при значениях меньше 100) или повышение стоимости (при значениях больше 100) валюты, начиная с базисной даты*, относительно группы торгово-взвешенных валют тех стран, которые являются основными торговыми партнерами данной страны. Изменения реального действующего валютного курса отражают поправки к относительным изменениям цен

Номинальный обменный курс (Exchange Rate)

Номинальный обменный курс – курс, определяемый рынком, рыночный обменный курс, сглаживающийся под воздействием спроса и предложения иностранной валюты. По номинальному обменному среднегодовому курсу долл. США переводится (конвертируется) ВВП любой страны и другие показатели.

Относительная сила или относительная слабость валюты, когда у страны имеется несколько торговых партнеров, определяется эффективным обменным курсом (EER)

,

где ‑ индекс i-ой валюты торгового партнера относительно базового года, принятого за 100 или за 1.

‑ номинальный обменный курс валюты i-ого торгового партнера в рассматриваемом году;

‑ номинальный обменный курс валюты i-ого торгового партнера в году принятом за базу.

W_i=(IM_i+EX_i)/S _i IM+S_i EX ,

где W_i ‑ весовой коэффициент i-ого торгового партнера;

IM_i, EX_i ‑ импорт и экспорт i-ого торгового партнера соответственно.

Тот факт, что EER валюты больше единицы говорит о том, что для группы стран валюта в рассматриваемом году сильнее, чем в году, принятом за базу.

Структура торговли, выбор базового года, соответствующий весовой коэффициент сильно влияют на EER.

Реальный обменный курс (RER).

Он отражает изменение в ценах двух стран.

где – номинальный обменный курс;

‑ индекс цен в i-ой стране;

‑ индекс цен в j-ой стране/

Реальный эффективный валютный курс (REЕR).

,

где ‑ индекс реального обменного курса в i-ой стране;

где RERi – реальный обменный курс валюты в i-ого торгового партнера в рассматриваемом году.

RERbase_i – реальный обменный курс валюты в i-ого торгового партнера в году, принятом за базу.

Синтетический обменный курс.

Синтетический обменный курс (коэффициент пересчета “Атлас”) за любой год – это среднее значение обменного курса страны за данный год и обменных курсов за два предыдущих года с поправкой на разницу в уровнях инфляции между рассматриваемой страной и странами Большой пятерки (до 2000 г. Великобритания, Германия, США, Франция и Япония). С 2001 г. в эту группу входит зона евро, Великобритания, США и Япония.

Уровень инфляции в стране измеряется изменениями в дефляторе ее ВВП.

Дефлятор – индекс цен, используемый для дефлирования одного или нескольких компонентов валового национального дохода. Дефлятор является индексом цен Пааше.

Индекс цен Пааше, взвешенный по объемам производства текущего года, определяется следующим образом:

где , ,i – цена и объем производства i-го наименования продукта текущего года ( – расходы текущего года);

 – цена i-го наименования продукта предыдущего года (  – затраты текущего года в ценах предыдущего года);

 – дефлятор ВВП за год t.

Напомним, что индекс цен Пааше растет медленнее, чем индексы цен Ласпейреса, такие как индексы розничных или оптовых цен. Индекс цен Ласпейреса, взвешенный по объемам производства базового года, определяется по формуле:

Уровень инфляции в странах Большой пятерки представляет международный уровень инфляции и измеряется путем изменения дефляторов рассчитываемых в единицах SDR (учетной единицы МВФ).

Дефлятор стран Большой пятерки изначально рассчитывается в SDR, а затем переводится в долл. США с использованием коэффициента пересчета “Атлас”.

Синтетический обменный курс (коэффициент пересчета за год t) рассчитывается по формуле:

где  – коэффициент пересчета “Атлас” (отношение национальной валюты к доллару США) в год t;

 – среднегодовой обменный курс (отношение национальной валюты к доллару США) в год t;

 – дефлятор ВВП страны за год t;

 – дефлятор стран Большой пятерки в долларах США в год t.

ВНП на душу населения в долларах США за год t определяется по формуле

где – ВНД «Атласа» на душу населения в год t;

– ВНД в национальной валюте в год t;

– численность населения в середине года t;

– отношение национальной валюты к доллару США, определенной по формуле «Атласа».

Валютный курс, основанный на паритете покупательной способности (purchasing power parity)

Паритет покупательной способности – концепция, состоящая в том, что единица валюты должна обладать во всех странах одинаковой покупательной способностью.

Справедливость такого утверждения зависит от следующих ограничительных предпосылок:

1. все товары однородны, т.е. обладают, с точки зрения покупателя, идентичным сочетанием свойств*

2. отсутствуют трансакционные издержки, т.е. издержки помимо цены, возникающие при торговле товарами и услугами;

3. отсутствует движение капитала;

4. отсутствуют препятствия для торговли;

5. имеется полная занятость в экономиках стран;

6. цены гибкие, т. е. цены регулирующие на избыточный спрос или предложение.

Если при обменном курсе 1 долл. США равен 15 руб. на один доллар можно купить в два раза больше товаров в США, чем на 15 рублей в России, то это означает, что американские товары дешевле чем российские. при этом в США не будет спроса на российские товары, но в РФ будет существовать спрос на американские товары. Такой характер спроса будет существовать пока курс не изменится до 1 долл. США = 30 рублей, при котором будет выполняться закон об одинаковой цене на все товары в обеих странах. При этом устанавливается равновесие курсов валют, соответствующее концепции абсолютного паритета покупательной способности. Существует так же концепция относительного паритета покупательной способности, которая утверждает, что будущее соотношение курсов валют двух стран определяется их текущим базовым соотношением и относительным движением уровней цен в этих странах.

ВНД по ППС представляет собой ВНД, конвертированный в международные доллары с использование коэффициента пересчета, основанного на паритете покупательной способности, т.е. номинальные обменные курсы не отражают разницу между относительными ценами в различных странах.

Валютный курс, основанный на ППС, так же называется коэффициент пересчета, основанный на паритете покупательной способности. Коэффициенты пересчета ППС рассчитываются на основании данных обзоров цен, производимых силами Международной программы сравнения (совместный проект Всемирного банка и региональных экономических комиссий ООН).

Денежное предложение (Money supply)'

Мера количества «денег», доступных для покупки товаров и услуг. Существуют разные определения этого термина. Изме­рения в этой книге основаны на определении МВФ и могут от­личаться от измерений, принятых в каждой отдельной стране. Узкий денежный агрегат (Ml) состоит из оборота наличных денег и вкладов в банки до востребования (т.е. вклады, день­ги с которых могут быть сняты по первому требованию). «Квази-деньги» (или «почти-деньги»), т.е. время, накопления и вкла­ды в иностранной валюте, прибавляются к Ml, и получается широкий денежный агрегат (М2),

Еврозона (Euro area)

15 стран — членов Евросоюза: Австрия, Бельгия, Германия, Гре­ция, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция, а также Словения (с 1 ян­варя 2007 г.). Кипр и Мальта присоединились 1 января 2008 г. У этих стран общая валюта — евро, вошедшая в обращение с 1 января 2002 г.

Европейский союз (European Union, EU)

Членами союза являются 15 стран; Австрия, Бельгия, Дания, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Ни­дерланды, Португалия, Соед. Королевство, Финляндия, Франция и Швеция, с 1 мая 2004 г. также Венгрия, Кипр, Латвия, Литва, Мальта, Польша, Словакия, Словения, Чехия и Эстония, а с 1 января 2007 г. — Болгария и Румыния.

Индекс «Big Mac»

Используется для «быстрого» сравнения курсов валют. Если в какой-либо стране цена на гамбургер в ресторане «МакДоналдс» (выраженная в долларах по рыночному курсу) выше цены на тот же гамбургер в США, курс местной валюты завы­шен по отношению к курсу доллара, и наоборот.

Индекс массы тела (Body-mass index)

Индекс, позволяющий оценить степень ожирения: для этого вес в килограммах нужно разделить на рост в метрах в квадрате (т.е. В/Р2, где В - вес в кг, а Р - рост в м). Значение индекса бо­лее 30 показывает, что пациент страдает ожирением, при значе­нии от 25 до 29,9 — вес пациента превышает норму*. Однако норма может отличаться в зависимости от пола и возраста

* Значение от 18 до 25 — вес в норме.

Интернет-хосты (Internet hosts)

Машины, содержащие интернет-страницы, и прочие компью­теры, постоянно видимые в сети Интернет.

Инфляция (Inflation)

Годовой коэффициент повышения цен. Один из наиболее рас­пространенных показателей, используемых в этой книге, — инфляция потребительских цен.

Индекс потребительских цен (CPI)

Индекс потребительских цен может определяться по формуле Пааше или Ласпейреса.

Индекс цен Пааше, взвешивается по объемам производства текущего года и определяется следующим образом

,

где ‑ consumer price index по Пааше

‑ цена и объем продажи i-го наименования продукта текущего года;

‑ цена продукта i-го наименования предыдущего года.

Индекс цен Ласпейреса, взвешивается по объемам производства базового года и определяется следующим образом

Индекс цен Паше растет медленнее, чем индекс цен Ласпейреса.

Международный уровень инфляции. Уровень инфляции в странах США, Еврозона, Великобритания, Япония (до 2000г. страны большой пятерки – США, Великобритания, Германия, Япония) представляет международный уровень инфляции. Измеряется путем дефляторов, рассчитываемых в единицах SDR.

Дефлятор – индекс цен, используемый для дефлирования одного или нескольких компонентов ВВП. Дефлятор является индексом цен Пааше.

,

где ‑ дефлятор ВВП за год t;

‑ индекс цен Пааше.

Норма сбережений семьи (Household saving rate)

Сбережения семей, выраженные в виде процента от дохода семьи после уплаты налогов.

Общий коэффициент рождаемости (Crude birth rate)

Число живорожденных детей на 1000 человек за один год. Зна­чение общего коэффициента рождаемости зависит от воз­растной структуры населения, т.е. коэффициент будет отно­сительно выше, если большая часть населения находится в ре­продуктивном возрасте.

Общий коэффициент смертности (Crude death rate)

Общее число смертей на 1000 человек за один год. Также за­висит от возрастной структуры населения.

Организация стран — экспортеров нефти, ОПЕК (Organization of Petroleum Exporting Countries, OPEC)

Основана в 1960 г. в Вене. ОПЕК занимается установлением цен на нефть и вопросами эксплуатации и технического обслужи­вания. Членами ОПЕК являются Алжир, Венесуэла, Индонезия, Иран, Ирак, Катар, Кувейт, Ливия, Нигерия, ОАЭ и Саудовская Аравия.

Организация экономического сотрудничества и развития, ОЭСР (Organization for Economic Cooperation and Development, 0ECD)

Клуб «богатых стран», основанный в 1961 г. с целью продвигать экономический рост и развитие мировой торговли. Штаб-квар­тира находится в Париже. В настоящее время членами клуба являются 30 стран.

Паритет покупательной способности, ППС (Purchasing power parity, РРР)

Значение ППС вносит поправку в разницу стоимости жизни, за­меняя обычные курсы валют на курсы, которые корректируют цены стандартного набора товаров и услуг. Используется для вычисления приближенного значения ВВП на душу населения. Оценочные значения ППС выглядят как числовые коэффици­енты. ППС США принимается за 100.

Паритет покупательной способности существует в двух версиях: абсолютная концепция РРР и относительная концепция РРР.

Абсолютный паритет покупательной способности свидетельствует о том, что цены товаров, когда их измеряют в одной валюте, стремятся к одной цене во всем мире. Такой процесс иногда называют законом единой цены, что, как считают некоторые экономисты, происходит в том случае, если внутренний и внешний рынок работают хорошо. товарный арбитраж быстро сотрет любые различия в цене между разными регионами. Так как существуют расходы на перевозку и погрузочно-разгрузочные работы, арбитраж не сможет уровнять цены во всех регионах, но это не исказит концепции единой цены.

Справедливость утверждения, что единица валюты должна обладать во всех странах одинаковой покупательной способностью зависит от следующих ограничительных предпосылок:

а) все товары однородны, т.е. обладают, с точки зрения покупателей, идентичным сочетанием свойств;

в) отсутствуют трансакционные издержки, т. е. издержки помимо цены, возникающие при торговле товарами и услугами;

с) отсутствует движение капитала;

d) отсутствуют препятствия для торговли;

е) имеется полная занятость в экономиках стран;

f) цены гибкие, т.е. реагируют на избыточный спрос или предложение. Если при обменном курсе 1 евро равен 36 рублей на один евро можно купить в два раза меньше товаров в Финляндии (на 1 евро 1 литр бензина, а на 36 рублей 2 литра), чем на 36 рублей в России, то это означает, что финские товары дороже российских. При этом в России не будет спроса на финский бензин, но в Финляндии будет существовать спрос на российский бензин. Такой характер спроса будет существовать пока курс не изменится до 1 евро = 18 руб., при котором будет выполняться закон об одинаковой цена на все товары в обеих странах. При этом устанавливается равновесие курсов валют, соответствующее концепции абсолютного паритета покупательной способности.

Если товары и услуги соответствуют закону единой цены, то абсолютный уровень валютного курса должен быть таким, чтобы цена иностранной валюты соответствовала стоимости товаров и услуг, одинаковой в обеих странах, если ее измерить в одной валюте. Например, если литр бензина стоит 0,45 дол. в США и 15 руб. в России, тогда валютный курс должен быть равным 0,45 USD/л, деленные на 15 руб./л или 0,03 USD/руб. (33 руб./USD). Если это обобщение применить ко многим товарам, абсолютный РРР определится так:

_{е РРР absolute} = Уровень цены США / Уровень цены России,

где уровни цен выражены в долларах и рублях, соответственно.

Не удивительно, что абсолютный РРР эмпирически не выводится. С помощью таких факторов, как расходы на транспортировку и торговые ограничения, которые удерживают цены разными на различных рынках по сравнению с разницей в структуре и относительной важностью товаров, частично можно объяснить, почему абсолютный подход не реален. Другими словами, измерение уровня цен каждой страны отражает набор товаров и услуг, уникальных для этой страны и поэтому несравнимых. Из-за этого часто используется более слабый подход концепции абсолютного РРР, в которой сравниваются изменения валютного курса с уровнями инфляции в двух странах. Это так называемый относительный паритет покупательной способности (PPPrel atival).

По версии PPPrel, если цены на национальном рынке поднимаются быстрее, чем в стране-партнере, национальная валюта должна обесцениваться. Если цены на национальном рынке поднимаются медленнее, чем цены в стране-партнере, национальная валюта должна дорожать. На начальном периоде изменения валютного курса точка равновесия будет отражать относительный уровень изменения цен в двух странах. Более конкретно коэффициент нового валютного курса (выраженный в единицах национальной валюты за единицу иностранной валюты) по отношению к старому должен быть равен коэффициенту ценового индекса на внутреннем рынке, деленному на ценовой индекс в стране-партнере.

Изменения как в номенклатуре относительных цен между проданными и непроданными товарами в обеих странах, так и в составе (удельный вес каждого по стоимости) проданных товаров могут привести к серьезным проблемам при подсчете измерителей.

Валютный курс, основанный на ППС, также называется коэффициентом пересчета, основанный на паритете покупательной способности. Коэффициенты пересчета ППС рассчитываются на основании данных обзоров цен, проводимых силами международной программы сравнения (совместный проект всемирного банка и региональных экономических комиссий ООН). Исторически оцениваемые валютные курсы по паритету абсолютной покупательной способности и номинальные (рыночный курс) валютные курсы значительно различаются на коротком промежутке времени.

Платежный баланс (Balance of payments)

Протокол экономических операций, которые совершает дан­ная страна со всем остальным миром. Счет текущих платежей (Current account) платежного баланса состоит из видимых ста­тей торговли (т.е. торговли товарами), невидимых статей тор­говли (услуги и доход), частных переводов (например, пере­воды людей, работающих за рубежом) и официальных перево­дов (например, плата международным организациям и благо­творительная помощь). Подсчет видимых и невидимых статей экспорта и импорта обычно ведется по правилам, отличным от правил торговой статистики (данные которой приведены в раз­делах «Основные статьи импорта» и «... экспорта»), и поэтому статистические данные не совпадают. Счет движения капи­тала (Capital account) состоит из долго- и краткосрочных опе­раций, связанных с активами страны и ее обязательствами (на­пример, займами и и кредитами). Счет текущих платежей и счет движения капитала, а также пункт баланса «ошибки и пропус­ки» составляют общий баланс. (В разделе «Краткое описание стран» в графу «Общий баланс» автоматически включена ста­тистика ошибок и пропусков.) Изменения резервов включа­ют в себя рыночную стоимость золота и указаны не так, как обычно принято при публикации платежного баланса, т.е. без изменения знака на обратный.

Покрытие импорта (Import cover)

Число месяцев действия импорта, покрытого резервом, г.е. резер­вы делить на 1/12 годовых импортов (видимых и невидимых).

Продолжительность жизни (Life expectancy)

Средний срок жизни каждого новорожденного.

Реальные выражения (Real terms)

Показатели, откорректированные так, чтобы исключить влия­ние инфляции.

Резервы (Reserves)

Фонд страны в виде золота и иностранной валюты, который может быть использован при необходимости погасить внеш­ний долг.

СИФ/ФОБ (CIF/F0B)

Мера ценности торговли товарами. Импорт включает стоимость «перевозки, страхования и фрахта» («Cost, insurance and freight», CIF, СИФ) из страны-экспортера в страну назначения. Оценка экспорта не включает в себя эти пункты и обозначает­ся «свободно на борту» («Free on board», FOB, ФОБ). Подсчеты платежного баланса обычно учитывают экспорт и импорт ФОБ, статьи СИФ включены в видимые статьи экспорта и импорта.

Специальные права заимствования, СПЗ (Special drawing right, SDR)

Резервная валюта, представленная МВФ в 1970 г. СПЗ была предназначена для замены золота и национальных валют при выполнении международных валютных операций. Междуна­родный валютный фонд использует СПЗ для ведения бухгалтерии и предоставляет ее странам-членам. Стоимость СПЗ за­висит от корзины следующих валют: доллара США (удельный вес 44%), евро (34%), японской иены (11%) и фунта стерлин­гов (11%).

Специальный коэффициент рождаемости (Fertility rate)

Среднее число детей, рожденных одной женщиной к моменту выхода из репродуктивного возраста.

Средний возраст по медиане (Median age)

Делит распределение по возрасту на две половины. Одна по­ловина населения находится выше среднего возраста по ме­диане, другая —- ниже.

G7 («Большая семерка»)

Группа, в которую входят семь стран: Германия, Италия, Кана­да, Соед. Королевство, США, Франция и Япония.