18 Источники финансирования инвестиций предприятия.

Источники:

1)Внутренние:

- прибыль

- амортизационные отчисления

- реинвестир. часть внеобор. активов

- иммобилизов. в инвестиции оборотные активы

- страховые возмещения и прочие

2) Внешние: - привлечённые, - заёмные

Привлечённые(условно бесплатные и условно безвозвратные):

- акции

- взносы и уставной капитал

- гос-ые средства (целевые дотации, гранты и проч. На безвозвратной или долевой основе)

- целевое финансирование частных фирм или лиц

Заёмные:

- облигации

- кредиты

- лизинг

- франшиза

- венчурное инвестирование

Вопрос 19. Классификация инвестиций

1 реальные и финансовые

2 по цели инвестирования: прямые и портфельные. Портфельные, т.е. финансовые, а прямые отождествляются с реальными, но это не так. Смысл портфельных- доход, риск и ликвидность их обеспечивает портфельное инвестирование. Так же в портфельные могут входить реальные инвестиции. Они являются универсальными. Прямые: примерно, когда инвестиции составляют 10% и более установного капиталла предприятия. Их противопоставляют, т.к. портфельный инвестор не заинтересован где его капитал, а прямой заинтересован.

3 нетто-инвестиции ( чистые,первоначальные); брутто-инвестиции( включают реинвестиции).

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах): в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.Капитальный ремонт основных фондов.Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы): ценные бумаги, в том числе через ПИФы,предоставленные кредиты,лизинг (для лизингодателя). Прямые инвестиции — вложение денежных средств (инвестиции) с целью участия в управлении предприятием, в которое вкладываются деньги, и получения дохода от участия в его деятельности. Портфельные инвестиции — инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. Портфельные инвестиции представляют собой пассивное владение ценными бумагами, например акциями компаний, облигациями и пр., и не предусматривает со стороны инвестора участия в оперативном управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги.

20. Коммерческий анализ инвестиционного проекта.

Целью коммерческого анализа инвестиционного проекта является оценка нвестиции с точки зрения перспектив конечного рынка для продукции или услуг.

Задачами коммерческого анализа есть ответы на вопросы:

- какими являются характеристики рынка, где будет реализовываться продукция или услуги проекта; по какой цене будет продаваться продукция или услуги; - какие мероприятия по управлению маркетингом нужно будет осуществить для вывода продукции или услуг на рынок и какова будет стоимость этих мероприятий.

Для решения задач, которые ставят перед коммерческим анализом проектное планирование, используются эффективные подходы к оценке цены, спроса и предложения, разработанные мировой практикой. Предусматривается также, что на протяжении времени осуществления проекта применяется стратегия активного влияния на рынок, что характеризуется отказом от практики пассивного приспособления к рыночным условиям и переходе к политике влияния на рынок конкретного потребителя продукции.

Коммерческий анализ учитывает , что ориентация на рынок сбыта есть очень важным признаком маркетинговой стратегии управления инвестиционным проектом и выражается в перенесении центров экономических решений в сбытовые звенья. Из этого явствует, что основными объектами изучения и влияния становятся потребитель, конкурент, конъюнктура рынка, качественные характеристики товара, условия движения товара и мероприятия по продвижению товара на рынок.

Коммерческий анализ основывается на пяти основных подходах, согласно с которыми организации ведут свою промышленно-рыночную деятельность. Это такие концепции: - усовершенствование производства;

- усовершенствование товара; - интенсификация коммерческих усилий; • маркетинг; - социально-этический маркетинг.

Эти концепции олицетворяют различные периоды в экономике развитых капиталистических стран и имеют общую тенденцию - перенесения акцента с производства и товара на коммерческие усилия, но вместе с тем все они той или иной мерой могут быть применены в промышленно-рыночной деятельности предприятий и организаций в государствах с переходной экономикой и при коммерческом анализе инвестиционных проектов. В зависимости от существующего на рынке спроса и предложения на определенный товар, а точнее, от их соотношения, различают "рынок продавца" и "рынок покупателя".

Первый образовывается тогда, когда спрос значительно превышает предложение. Сбыт не требует от продавца особых усилий. Второй возникает, когда предложение превышает спрос. Это заставляет продавца употреблять определенные меры по сбыту товара. Для рынка стран с переходной экономикой на начальных этапах присущий первый тип рынка, но тенденции в мировой экономике подтверждают относительную непродолжительность его существования. Это обстоятельство, а также то, что продукция определенной части инвестиционных проектов предназначенная на экспорт и будет продаваться на рынках развитых капиталистических стран, обязывает необходимость применять инструментарий и рыночные приемы, присущие для сформированных рынков, - концепции маркетинга и социально-этического маркетинга.

Конечно, это не исключает применения в обоснованных случаях иных рыночных концепций. Их применение и объединение в значительной мере зависят и от вида товара, и от конкретного рынка.

Необходимо учитывать, что применение той или иной концепции предназначает использование определенного набора исходных предпосылок и рыночных приемов для анализа рынка, а также определенного типа рыночной политики. Таким образом, правильность применения рыночных приемов обеспечит приемлемую точность полученных показателей и необходимое влияние на поведение рыночных факторов в ходе осуществления проекта.