Практический вопрос

Задача 1.

В каких условиях акции будут приобретены или не приобретены

Заключена сделка с премией. Сделка предусматривает покупку 100 акций по 2000 рублей за штуку. Премия составляет 100 рублей. В день исполнения этой сделки покупатель, либо заплатив соответствующую сумму, получит акции, либо уплатив премию откажется от сделки.

Решение:

1. Затраты вместе с премией при заключении сделки составят

100 * 2000 + 100 = 200100 руб.

2. Рыночная цена акции будет равна

200100 : 100 = 2001 руб.

Вывод: Если рыночная цена будет больше 2001, то акции будут приобретены, а если цена будет равна 2001 или меньше то лучше заплатить премию и отказаться от сделки.

Задача 2.

В какой момент (при курсе акций) покупатель воспользуется своим опционным правом

Заключена сделка с опционом на покупку 100 акций по цене 2200 руб. / шт. сроком на 6 месяцев. При этом премия выплачивается продавцу из расчета 220 рублей за акцию.

Решение:

1.Затраты на покупку акций с выплатой премии составят

100  2200 + 100  220 = 242000 руб.

2.Оптимальная цена продажи 242000 : 100 = 2420 руб.

Вывод: При цене выше 2420 рублей покупатель может воспользоваться своим опционным правом.

Задача 3.

Рассчитайте итоги операции.

Расчет покупателя на рост курса не оправдался и составил к сроку окончания сделки 900 рублей. Но можно надеяться, что он вырастет. Покупатель продает эти акции банку по ликвидационному курсу 900 рублей и заключает обратный договор на покупку этих акций через месяц по курсу 950 рублей (рассчитывая, что к этому сроку курс вырастет до 1100 рублей).

1) курс действительно вырос до 1100 рублей.

2) курс вырос больше 1100 рублей.

3) курс стал меньше 950 рублей.

4) курс остался на уровне 950 рублей.

Решение:

1) Курс действительно вырос до 1100 рублей, тогда прибыль от совершения сделки составит:

1100 – 900 –50 = 150 рублей.

2) Курс вырос больше 1100 рублей.

1200 – 950= 250 рублей

Выгода от совершения сделки составит больше 250 рублей.

3) Курс стал меньше 950 рублей.

900 –950= -50

Покупатель проиграл 50 рублей.

4) Курс остался на уровне 950 рублей.

950 - 950 = - 50 рублей

Покупатель проиграл 0 рублей.

Задача 4.

Биржевой спекулянт купил 200 штук акций компании АВС по цене 3000 рублей за штуку и одновременно осуществил короткую продажу 100 акций компании CDE по цене 3800 рублей за штуку. Позиции были закрыты по ценам: АВС - 3300 рублей, CDE – 4100 рублей.

Определите совокупный результат по обеим сделкам.

Решение:

1.Результаты сделок с акциями компании АВС:

купил на сумму: 200  3000 = 600 000 рублей.

продал на сумму: 200  3300 = 660 000 рублей.

прибыль от операции: 660 000 – 600 000 = 60 000 рублей.

2.Результаты сделок с акциями компании CDE:

продал на сумму: 100  4100= 410 000 рублей.

купил на сумму: 30  3800 = 380 000 рублей.

убыток от операции: 380 000 – 410 000 = -30 000 рублей.

3. 60000-30000 = 30000 рублей

Вывод: В результате проведенных операций спекулянт получит прибыль в размере 30000 рублей .

Задание 5.

Какую тенденцию акционерного рынка можно прогнозировать, если объем продаж без покрытия 120 млн. руб., а средний дневной торговли 160 млн. руб.

1) понижение;

2) повышение;

3) устойчивое повышение;

4) прогноз неясен.

Решение:

Показатель “норма продаж без покрытия” позволяет предугадать смену тенденции рынка. Большое число продаж без покрытия говорит о предчувствии многими инвесторами низких цен, но оно же характеризует потенциальную покупательную способность, поскольку инвесторам предстоит для возврата долгов выкупить на рынке большое число акций.

Норма продаж без покрытия рассчитывается ежемесячно:

Н_п = 120 : 160 = 0,75

Вывод: Так как Н_п  1 - это указывает на рынок падающих курсов акций

Задание 6.

Курс акции, которую инвестор купил за 3500 рублей, поднялся до 4500 рублей и продолжает расти.

Какие действия наиболее логично предпринять, чтобы стремясь максимизировать прибыль, одновременно защититься от возможного падения курса

1) дать рыночный приказ на продажу;

2) дать лимитированный приказ на продажу по цене 5500 рублей;

3) дать стоп-приказ на продажу по цене 4200 рублей;

4) дать стоп-приказ на продажу по цене 4300 рублей.

Решение:

Рыночный приказ означает приказ купить или продать акции по реально складывающейся рыночной цене. Рыночный приказ ввиду отсутствия в нем ограничений на цену со стороны инвестора, выполняется максимально быстро. В данной ситуации логично было бы дать рыночный приказ на продажу, т. е. продать акции по цене 4500 рублей.

Задание 7.

Какой прогноз относительно будущей динамики акционерного рынка выглядит наиболее достоверным, если годовой темп прироста денежной массы составляет 2,7%, а индекс розничных цен 5%.

1) курсы акций будут расти;

2) курсы акций будут падать;

3) курсы акций будут вести себя в зависимости от динамики прибылей компании;

4) определенного прогноза сделать нельзя.

Решение:

Наиболее важный из индикаторов - “предложение денег”, поскольку существует тесная связь между динамикой объема денежной массы и уровнем цен акций. Когда предложение денег растет стабильными темпами при низких темпах инфляции, курсы акций имеют тенденцию к возрастанию. Замедление роста предложения денег либо возрастание темпов инфляции, равно как совместное действие этих факторов, напротив, считается неблагоприятным для рынка ценных бумаг. Показатель предложения денег рассчитывается ежемесячно по формуле:

П_д = (Процентное изменение за год денежного агрегата М2 -Процентное изменение за этот же период индекса рыночных цен) + 100 %.

Пд = (2,7 - 5) + 100 = 97,7%

Вывод: курс акций будет падать.

Задание 8.

Биржевой спекулянт отсрочил окончательный расчет по сделке, продав 100 штук акций на условиях «репо» по цене 7500 рублей за штуку, в том числе величина репорта - 150 рублей.

Каков будет окончательный результат операции, если в момент ликвидации позиции рыночная цена акции составит 7350 рублей.

Решение:

Репортная сделка предусматривает получение займа под залог акций, от которых игравший на повышение покупатель не смог с выгодой избавиться и вернуть кредит полученный на покупку акций. Тогда акции продаются банку, или компании, осуществляющей операции “репо”, по текущей рыночной цене.

1.Прибыль от продажи акций составит:

7500 -7350 = 150 рублей.

Вывод: Так как сумма репорта составила 150 рублей, то прибыль от данной операции спекулянт не получит: 150 - 150 = 0 рублей.