Ефективність реальних інвестиційних проектів в умовах ризику

Під ризиком розуміють імовірність виникнення збитків або недоотримання доходів порівняно з варіантом, що прогнозується.

Ризикованість інвестиційного проекту виражається у відхиленні грошового потоку для даного проекту від очікуваного. При розгляданні альтернативних проектів можна оцінити грошові потоки керуючись експертними оцінками ймовірності їх надходження та величиною відхилень членів потоку від очікуваних величин. З двох проектів, що порівнюються, проект з більшим значенням цього відхилення вважається більш ризиковим.

Сутність імітаційного моделювання в оцінці ризику полягає в корегуванні грошового потоку проекту і наступним розрахунком NPV для всіх можливих його сценаріїв (варіантів). Отже, методика аналізу в даному випадку полягає в наступному:

1. За кожним проектом, що розглядається будують на основі експертних оцінки три можливих варіанти розвитку: найгірший, найбільш реальний та оптимістичний.

2. Розраховується:

NPV для найгіршого варіанту (NPV_Н);

NPV найбільш реального (NPV_Р);

NPV оптимістичного варіанту (NPV_О).

3) Для кожного проекту розраховується найбільша зміна NPV - розмах варіації (R_NPV) за формулою :

[9]

З двох проектів, що порівнюються вважає більш ризиковим той, у якого більший варіаційний розмах (R_NPV).

Згідно іншого підходу до оцінки ризику за імітаційною моделлю, замість R_NPV розраховують середнє квадратичне відхилення за формулою:

[10],

де NPV_і – загальний фінансовий підсумок кожного з варіантів, що розглядаються;

= середнє значення NPV, зваженого за присвоєними ймовірностями (Р_і):

[11]

Проект з більшим значенням середнього квадратичного відхилення вважається більш ризиковим. Отже, варто співвідносити прибутковість інвестицій з величиною ризику по цьому проекту.

2.2. Порядок проведення інвентаризації

При вивченні порядку проведення інвентаризації необхідно виконати наступну роботу:

- вивчити діючий інструктивний матеріал по проведенню інвентаризації;

- проаналізувати порядок складання плану роботи інвентаризаційної комісії і терміни перевірок матеріально відповідальних осіб;

- особисто брати участь в проведенні інвентаризації: грошових коштів і розрахунків, поточних біологічних активів тваринництва, розрахунків з працівниками господарства по оплаті праці тощо;

- взяти участь в порівнянні результатів інвентаризації з даними бухгалтерського обліку (складання звіряльних відомостей);

- взяти участь в складанні акту за підсумками інвентаризації і в роботі комісії з обговорення результатів інвентаризації;

- скласти підсумкові документи з інвентаризації (порівняльні відомості, акти підсумків інвентаризації).

2.3. Організація і методика проведення внутрішньогосподарського контролю і аудиту

Мета практики - закріпити отримані теоретичні знання і набути практичних навичок по перевірці законності, доцільності і достовірності господарських операцій в процесі постачання, виробництва і збуту продукції, по організації внутрішньогосподарчого контролю на підприємстві.

Вивчаючи стан внутрішньогосподарчого контролю, студент винен:

• ознайомитися з складом ревізійної і інвентаризаційної комісій;

• ознайомитися з наявністю плану внутрішньогосподарчою контролю;

• з'ясувати обов'язки головного бухгалтера в складанні і виконанні плану проведення інвентаризації і перевірок.

• ознайомився з документальним оформленням результатів перевірок і віддзеркаленням їх на рахівницях бухгалтерського обліку.

В процесі ознайомлення із станом контролю за збереженням і використанням грошових коштів слід з'ясувати, чи поміщений Договір про повну індивідуальну матеріальну відповідальність і де він знаходиться. чи вручено касирові Положення про ведення касових операцій в національній валюті в Україні і як дотримуються його вимоги За узгодженням з головним бухгалтером провести тестування касира щодо виконання вимог даного Положення по заздалегідь складених тестах.

Студент повинен взяти участь в інвентаризації касової готівки і перевірити:

• правильність оформлення касових операцій;

• повноту і своєчасність оприбутковування грошових коштів в касі;

• відповідність записів в журналі реєстрації касових ордерів даним касової книги;

• дотримання ліміту зберігання грошей в касі;

• цільове використання наявних засобів;

• правильність кореспонденції рахунків на касових документах.

Потім перевірити за звітний місяць банківські операції за даними виписок банку, зокрема:

- достовірність і повноту виписок;

- "ланцюжок" перехідних залишків;

- наявність виправдувальних документів;

- повноту і своєчасність оприбутковування в касу отриманої в банці готівки;

правильність кореспонденції рахунків по банківських операціях. Результати перевірки відобразити у формі таблиць (див. таблиці 5-9):

Таблиця 5

Розрахунок понадлімітних залишків готівки в касі

за__________ 20___ р., грн.

Дата перевищення ліміту каси	Ліміт каси	Фактичні залишки готівки	Зокрема на оплату праці	Перевищення ліміту каси
1	2	3	4	5 (гр З-гр 4-гр2)

Висновок: щодо дотримання ліміту касової готівки.

Таблиця 6

Оприбутковування готівки, отриманої в банку

___________20___ р., грн.

По виписках банку		По корінцях чеків		По касовій книзі		Відхилення
Дата	Сума	Дата	Сума	Дата	Сума	Дні	Сума
1	2	3	4	5	6	7	8

Висновок про обсяги і своєчасність оприбутковування в касу готівки з банку.

Таблиця 7

Оприбутковування виручки від реалізації продукції за готівковий розрахунок в ____________ 20___ р., грн.

Найменуван-ня продукції	За даними матеріального звіту			За даними касової книги			Відхилення
	кількість	ціна	сума	кількість	ціна	сума	кількість	ціна	сума

Висновок про обсяги оприбутковування виручки і аналіз відхиленні між обліковою і продажною ціною.

Таблиця 8

Цільове використання готівкових засобів за____________20_ р., грн.

Період (місяці)	Отримано з банку на				Фактично витрачено на				залишок
	оплату праці	відрядження	госп. витрати	всього отримано	оплату праці	відрядження	госп. витрати	всього витрачено

Висновок про використання грошових коштів за цільовим призначенням.

Таблиця 9

Дотримання порядку видачі готівки під звіт у ________20__ р., грн.

Показники	На відрядження				На закупівлю сировини, продукції		На господарські потреби
	Дата	Сума			Дата	Сума	Дата	Сума
Видано під звіт
Представлено авансовий звіт
Повернено залишок підзвітної суми

Висновок про дотримання порядку видачі готівки під звіт і її використання.

Ознайомитися з організацією складського господарства, постановкою складського обліку, станом зберігання матеріальних цінностей. З'ясувати, чи укладені письмові договори з матеріально - відповідальними особами про повну матеріальну відповідальність і де вони знаходяться.

Взяти участь у проведенні контрольної інвентаризації нафтопродуктів, запасних частин, готової продукції тощо.

Навчитися визначати фактичні залишки нафтопродуктів, кормів, матеріалів, сільгосппродукції і у разі розбіжності їх з даними бухгалтерського обліку з'ясувати, куди відноситься недостача в межах і понад норми природних втрат і який порядок заліку пересортиці.

Вибірково по 2-3 найменуванням перевірити повноту і своєчасність оприбутковування придбаних цінностей, правильність їх оцінки, законність і доцільність списання відповідно до встановлених норм витрат, правильність оцінки запасів на дату балансу згідно прийнятої на підприємстві облікової політики.

Ознайомитися з інвентаризацією основних засобів. Перевірити вибірковий стан зберігання і збереження основних засобів, законність придбання, своєчасність оприбутковування, правильність оцінки і нарахування зносу, доцільність вибуття і правильність списання основних засобів, відповідність встановленій класифікації і критеріям визнання по П(С)БО № 7 "Основні засоби".

Взяти участь в контрольній інвентаризації тварин (біологічних активів тваринництва). Перевірити їх збереження, своєчасність і повноту оприбутковування приплоду. Результати спостережень представити у вигляді таблиць, орієнтовану форму яких наведено нижче.

Таблиця 10

Перевірка повноти оприбутковування приплоду на фермі № _ ВРХ

за 20_ р., голів

Отримано приплоду по актах і звіту, гол	Нараховано оплати за приплід, гол	Списано молоко на випоювання телят, гол	По журналу злучок і отелень приплід, гол	Статистична звітність ф. 24 приплід, гол

Висновок щодо повноти оприбутковування приплоду.

Особливу увагу приділити перевірці повноти оприбутковування м'ясопродуктів від забою за даними 2-4 актів на вибуття поточних біологічних активів тваринництва.

За наявності відмінностей з'ясувати їх причини і прийняті заходи за визначенням розміру збитку і його відшкодуванням винними особами.

Таблиця 11

Перевірка повноти оприбутковування м'ясопродукції від забою

Акт на вибуття (забій)		Вид тварин	Вгодо-ваність	Жива маса, кг		Норма виходу м'ясопродукції		Фактично оприбутко-вано, кг	Відхилення, кг
Номер	Дата			по акту вибуття	по останній відомості зважування	%	кг

Висновок щодо повноти оприбутковування м'ясопродукції від забою тварин.

Ознайомитися з видами матеріальної відповідальності (повною і обмеженою), з порядком виявлення і визначення розміру матеріального збитку в ході ревізій і перевірок, його відшкодування і відображення на рахунках бухгалтерського обліку.

З'ясувати, як дотримується "Порядок визначення розміру збитків від розкрадання, недостач і псування матеріальних цінностей" з використанням формули:

Рз=((Б-А)*Іінф+ПДВ+Акц)*2 [12],

Де Рз – розмір відшкодування;

Б – балансова вартість зіпсованого активу (нестачі);

А – амортизація зіпсованого активу (нестачі);

Іінф – індекс інфляції;

Акц – сума акцизного збору (по підакцизних товарах).

Ознайомитися із записами на рахунках 947 "Недостачі і втрати від псування цінностей" 375 "Розрахунки по відшкодуванню заподіяних збитків", 072 "Не відшкодовані недостачі і втрати від псування цінностей" і 716 "Відшкодування раніше списаних активів".

Взяти участь в проведенні звірок взаєморозрахунків з постачальниками і покупцями, перевірити дотримання розрахунків з підзвітними особами. На підставі документів дати оцінку стану розрахунків з дебіторами і кредиторами, бюджетом і органами соціального страхування. Виявити реальність заборгованості, терміни і причини її виникнення, заходи щодо погашення, що приймаються, і віддзеркалення в обліку безнадійної і незатребуваної заборгованості.

Вибірково перевірити правильність нарахування заробітної плати, застосування норми вироблення і розцінок, законність утримань із заробітної плати і своєчасність її видачі.

За наявності в господарстві орендних колективів, фермерських господарств і інших формувань студентові необхідно ознайомитися з умовами їх створення, порядком розрахунків із засновниками, як здійснюється самоконтроль з їх боку за збереженням і використанням виробничих ресурсів.

У підсумку слід виявити періодичність проведення ревізій і перевірок з боку органів державної контрольно-ревізійної служби, податкової адміністрації, аудиторських фірм і інших контрольних органів, на підставі чого вони проводяться, ознайомитися із змістом акту ревізії або аудиторського висновку.

Завершується звіт загальною оцінкою стану бухгалтерського обліку і внутрішньогосподарського контролю на підприємстві і пропозиціями по його поліпшенню. До звіту слід прикласти документи:

• Акт ревізії каси, перевірочні тести касирів;

• Проміжні Акти інвентаризації матеріальних цінностей на складі;

• Розрахунки втрат в межах і понад норми природного убутку;

• Акти на вибуття тварин (забою);

• Звіряльні відомості за наслідками інвентаризації;

• Інші контрольно – ревізійні документи (довідки про перевірку, аудиторські висновки, копію акту ревізії).