31. Поняття інвестицій. Економічна сутність та форми інвестицій.

Понятие инвестиция произошло от латинского investire - облачать.

Инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которых создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект (ЗУ “Про інвестиційну діяльність” від 18 вересня 1991 р).

Ранее инвестиции приравнивались к капиталовложениям, однако это не равносильные понятия, так как “капиталовложения” уже понятия “инвестиции”, оно не включает средства, направленные, например, на приобретение оборотных средств; подразумевает только денежные средства.

Экономическая сущность инвестиций проявляется в их постоянном движении, состоящем из следующих превращений: инвестиционные ресурсы (ценности) – вложения инвестиционных ресурсов (затраты) – доход от инвестиционной деятельности (эффект). Именно совокупность этих превращений с практической стороны представляет собой суть инвестиционной деятельности.

Объекты инвестиционной деятельности: любое имущество, в том числе основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, а также имущественные права.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям санитарно-гигиенических, радиационных, экологических, архитектурных и других норм, установленных законодательством Украины, а также нарушает охраняемые законом права и интересы граждан, юридических лиц и государства.

В масштабах государства основным источником финансирования выступает валовый внутренний продукт, на основе которого формируется фонд накопления, условно включающий фонд возмещения и фонд возобновления. За счет этих фондов в масштабах страны формируются валовые и чистые инвестиционные ресурсы.

Валовые инвестиционные ресурсы направляются на простое и расширенное воспроизводство в масштабах национальной экономики (новое строительство, реконструкция и расширение, технологическое перевооружение).

Источником чистых инвестиционных ресурсов является фонд обновления, за счет которого формируются новые производственные фонды. Чистые инвестиционные ресурсы меньше валовых на величину средств, используемых из фонда возмещения в форме амортизационных отчислений. С 1991 до 1998 г. гос. инвестиции в Украине уменьшались.

В соответствии с законодательством Украины, инвестиции могут существовать в денежной или материальной формах, в форме имущественных прав и других ценностей.

К инвестициям в денежной форме относятся:

- денежные средства;

- целевые банковские вклады;

- паи;

- ценные бумаги.

Инвестиции в материальной форме представлены:

- движимым имуществом;

- недвижимым имуществом.

Инвестиции в форме имущественных прав группируются по направлениям:

- интеллектуальные права (авторское право, "ноу-хау", другие);

- права пользования (землей, водою, природными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием);

- другие имущественные права и ценности.

1. По объектам вложения инвестиции подразделяются на:

- реальные (капиталообразующие) инвестиции: вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т.п.) и нематериальные активы (патенты, лицензии, ”ноу-хау”, научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.).

Прямые (Реальные) инвестиции - вложения частной фирмы или государства в производство какой либо продукции (инвестиции в осн. капитал либо в тов.-матер. запасы).

Реальные инвестиции: валовые и чистые. Собственно чистые инвестиции - это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала. Чистые И. = Валовые И. - Возмещение

- финансовые (портфельные) инвестиции - вложения средств в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады).

Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

Также реальные инвестиции можно разделить на внутренние и внешние:

· внутренние — это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;

· внешние — это вложение средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

2. По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

- прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;

- косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

3. По характеру использования:

· первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;

· инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;

· реинвестиции, т. е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

· инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;

· инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;

· инвестиции на изменение программы выпуска продукции;

· инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

· инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

· брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

- рисковыми инвестициями, или венчурным капиталом - инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Такие капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии последних в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала:ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых стартовых наукоемких фирм.

4. По продолжительности инвестирования:

- краткосрочные (до 1 года): инструменты - банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

- долгосрочные - это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые вложения, например, в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

5. В зависимости от субъекта : частные и государственные.