Цена земли как капитального актива

В условиях рыночной экономики земля покупается и продается как капитальный актив. В связи с этим важно выяснить, чем же определяете цена земли. Если земельный участок рассматривать как капитальное благо приносящее поток доходов, то становится понятно, что цена земли зависит от двух величин:1) размеров земельной ренты, которую можно получать, став собственником данного участка;

2) ставки ссудного процента.

Вот почему необходимо использование ставки ссудного процента для определения цены земли. Все активы, которые приносят поток доходов, рассматриваются как капитал. Владелец определенной суммы денег может положить ее в банк и получить доход в виде процента. Но он может потратить эти деньги и на покупку земельного участка. Следовательно, цена земли - это дисконтированная ценность.

Рыночная цена земли есть капитализированная арендная плата, т.е. сегодняшняя дисконтированная стоимость всех ожидаемых в будущем арендных платежей.

27. Рынок капитала – это механизм взаимодействия спроса фирм на заемный капитал для инвестиций, с одной стороны, и предложения заемных средств со стороны фирм и домашних хозяйств – с другой.

Под капиталом на рынке факторов производства понимается физичес­кий капитал, или производственные фонды (капитальными благами- жилые здания, производственные сооружения, машины, обору­дование, инфраструктура, товарно-материальные запасы)

Капитал в широком смысле можно определить как ценность, принося­щую поток дохода.

.Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется процентом.

Процентная ставка– цена использования денег, т.е. отношение величины заемных средств к объему инвестиций.

Спрос на капитал — это спрос на заем­ные средства (ссудный капитал).

Предложение капитала как фактора производства. Субъектами являются домохозяйства. Они предоставляют заемные средства (свои сбережения) для осуществления инвестиций, благодаря которым и будут приобретены капитальные блага.

Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции.

Простые проценты исчисляются в течение всего срока от исходной, первоначальной суммы кредита или депозита, база для их расчета остается постоянной: ,

где FV (future value) – будущая стоимость суммы, которую мы инвестируем сегодня; PV (present value) – текущая (современная, приведенная, дисконтированная) стоимость (ценность) той суммы, которую мы инвестируем ради получения дохода в будущем; п – число стандартных периодов времени, в течение которых инвестиции участвуют в обороте.

Сложные проценты – это про­центы с капитализацией, когда начисленные в пре­дыдущем периоде проценты включаются в базу для вычисления процентов за данный период:

Другим способом оценки эффективности инвестиционных проектов является процедура дисконтирования. Это сопоставление величины сегодняшних затрат и будущих доходов. Дисконтирование – это специальный прием для соизмерения текущей и будущей ценности денежных средств. Данная процедура используется для определения сегодняшней стоимости денег, которые будут получены в будущем.

Дисконтирование (discounting) – приведение показателей будущих периодов к текущему моменту времени. Процесс обратный дисконтированию называется наращивание:

Чистая дисконтированная (приведенная) ценность (стоимость)– разница между дисконтированной стоимостью суммы ожидаемого в будущем чистого денежного потока и дисконтированной стоимостью инвестиций:

28. Доходы населения - это совокупность денежных и натуральных средств, полученных за определенный период населением и предназначенных для потребления и сбережения. По вещественной форме доходы подразделяются на денежные и натуральные. Денежные доходы населения – все поступления денежных средств в виде оплаты труда работающих лиц; пенсии, стипендии, различные пособия и социальные трансферты; доходы от собственности виде процентов по вкладам, дивидендов, ренты; поступления денег от продажи ценных бумаг, оплата услуг, а также страховые возмещений, ссуды, доходы от продажи валюты.

Натуральные доходы населения – все поступления продуктов сельского хозяйства: продуктов земледелия, скотоводства, птицеводства; различных изделий, услуг и другой продукции в натуральной форме, получаемых с приусадебных, садово-огородных участков, личного подворья, домашнего хозяйства, а также все виды оплаты труда и социальных трансфертов в виде товаров.

Показателем материальной обеспеченности населения являются совокупные доходы. Это стоимостной показатель, включающий денежные доходы, стоимость натуральных поступлений из личных подсобных хозяйств и стоимость бесплатных услуг, получаемых за счет средств бюджетов разного уровня и социальных фондов.

Денежные доходы подразделяются на первичные и располагаемые. Первичные доходы населения включают все поступления, полученные от собственности на факторы производства. Располагаемые доходы населения – результат перераспределительных процессов, представляют собой сумму первичных доходов и социальных трансфертов, уменьшенную на величину обязательных платежей и сборов.

Причины и факторы неравенства доходов:

1. индивидуальные отличия (умственные и физические способности);

2. различия во владении собственностью;

3. различия в уровне образования;

4. интенсивность трудовой деятельности

Показатели измерения дифференциации доходов. Одним из наиболее известных способов измерения неравенства является построение кривой Лоренца, Чем ближе кривая Лоренца приближается к диагонали, тем более равномерно распределены доходы. Чем больше эта линия отклоняется от диагонали (чем больше ее вогнутость), тем больше неравномерность распределения доходов, соответственно выше их концентрация.

Коэффициент фондов характеризу­ет степень социального расслоения и определяется как соотношение между средними уровнями денежных доходов 10% населения с самыми высокими доходами и 10% на­селения с самыми низкими доходами.

Коэффициент Джини (индекс концентрации доходов) характеризует степень от­клонения линии фактического распределения общего объема доходов от линии их равномерного распределения. Величина коэффициента может варьироваться от 0 до 1, при этом, чем выше значение показателя, тем более неравномерно распре­делены доходы/заработная плата.

Децильный коэффициент (коэффициент дифференциации доходов) характеризует степень социального расслоения и показывает во сколько раз минимальные доходы 10% наиболее обеспеченного населения превышают максимальные доходы 10% наименее обеспеченного населения.