41. 42. Составные части международного рынка ценных бумаг.

Международный рынок ценных бумаг – это сфера торговли ц.б. на мировом масштабе (проведение торговых операций ц.б. между нерезидентами).

Возможность такой торговли определена, во-первых, наличием межгос. (двух- или многосторонних) соглашений, и, во-вторых, существованием единых правил торговли ц.б..

Большая часть освоенных инвестиций на международном рынке ценных бумаг приходиться на облигации. По структуре валют более 50% операций на рынке международных облигаций приходиться на доллар США и японской иены.

Торговля евроакциями и еврооблигациями является примером международного рынка ценных бумаг.

Международный рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичные рынки. На первичном рынке эмитент одного государства размещает свои ц.б. на другом государстве. На сегодняшний день крупными международными держателями облигаций являются Япония, Англия и США.

На вторичном рынке ц.б. перепродаются специальными финансовыми учреждениями. Крупные страховые компании, коммерческие и центральные банки разных стран являются участниками вторичных международных рынков облигаций.

2 сектора: 1. Здесь обращаются ц.б., которые представляют собой результат существования экономических отношений между странами на государственном и корпоративном уровне. Здесь же обращаются ц.б., эмитируемые финансовыми институтами различных международных организаций (ООН, ЕС). 2. Сектор НАЦИОНАЛЬНЫХ ценных бумаг, поступивших для реализации на МРЦБ. Россия является участником МРЦБ. Трудности функционирования МРЦБ: 1. Налогообложение в странах-участниках, гос. контроль, лимитирование. 2. Таможенные пошлины. 3. Сложность взаимных расчетов. 4. Необходимость пересылки бумаг из страны в страну. 5. Изменение валютного курса. Процедура участия субъектов в международной торговле на МРЦБ, в настоящее время, оформлена законодательно и тщательно разработана.

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов: субъекты рынка; собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки) ; органы государственного регулирования и надзора; саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т.п.) ; инфраструктура рынка: а) правовая, б) информационная (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т.д.) , в) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для гос. и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы) , д) регистрационная сеть.

43. Формирование портфеля рынка ценных бумаг и управление им.

Управление портфелем ценных бумаг предполагает следующие мероприятия: планирование состава портфеля; анализ состава портфеля; регулирование состава портфеля; поддержание его ликвидности; получение дохода.

1. Анализ информации о состоянии экономики в целом, об отдельных отраслях экономики, инвестиционных компаниях, банках, паевых фондах. Итог - список ценных бумаг, наиболее доходных и наименее рискованных для включения в портфель в определенный период времени.

Анализ отдельных сегментов рынка ценных бумаг для выявления наиболее благоприятных для инвестирования на данный момент, анализируется состояние эмитентов, в чьи финансовые инструменты инвестируется капитал. Для оценки качества ценных бумаг для инвестирования могут использоваться методы фундаментального и технического анализа. Результат - окончательный список портфеля.

Формируется тот или иной тип портфеля: - фиксированный; - меняющийся портфель; - специализированный портфель; - бессистемный портфель.