Страхование.
1)Экономическое содержание и место страхования в рыночных условиях.
2)Виды страховых услуг (см. учебник).
3)Тенденции и проблемы страхового рынка.
4)Страхование банковских вкладов.
(1)Закон о страховании определяет страхование как отношение по защите имущественных интересов, физических и юридических лиц при наступлении определенных событий, т.е. страховых случаев за счет денежных фондов, формирующихся из уплачиваемых ими страховых взносов.
Роль: страхование – это стратегический сектор экономики, его ресурсы значительно повышают инвестиционный потенциал страны. Привлечение страховыми компаниями денежных ресурсов уменьшает инфляционное давление на экономику. Предприниматель получает возможность защитить свои средства и предметы труда от любых случайностей. В рыночной экономики страхование с одной стороны защищает бизнес и благосостояние людей, а с другой стороны является коммерческой деятельностью, т.е. центральной идеей является прибыль. Страхование обеспечивает непрерывность и бесперебойность общественного воспроизводства. Страховая система как и банковская может выполнять сберегательную функцию. Эта функция была первостепенной при социализме. На данный момент около 600 страховых компаний. Государство уходило со страхового рынка последовательно. Первый шаг был сделан в 1990 году, когда приватизировали Ингосстрах. В 2009 году появился указ президента об исключении росгосстраха из списка стратегических предприятий для его дальнейшей продажи. В октябре 2010 года частные акционеры получили полный контроль над компанией, т.е. продан последний государственный страховой актив. Этот сектор полностью разгоссударствлен. Итоги 2010 года: основной показатель: страховые премии 1041 млрд.руб. 6.5% прирост, т.е. выше чем прирост ВВП. В том числе страхование жизни – 2,2%, личное страхование (кроме жизни) – 11,7%, страхование имущества – 26,7%, страхование предпринимательских и финансовых рисков – 0,7%, осаго – 8,8%, итого добровольное – 43,9%, обязательное страхование (кроме осаго) – 0,7%, обязательное медицинское страхование – 46,6%, итого обязательное – 56,1%, всего - 100%. Выплаты: сумма – 768,6 млрд.руб. В том числе обязательное медицинское – 61,8%. Отношение выплат к премиям – 73,8%. Доля выплат по законам рынка должна составлять приблизительно 60% от собранных взносов. Все предыдущие годы в России приблизительно и была такая доля, а в 2010 году она резко подскочила. Тенденции: все большее внимание уделяют розничным клиентам, т.е. физические лица начинают теснить корпоративных клиентов. Розница весьма затратный вид деятельности для страховщиков, но очень перспективный, т.к. есть огромный потенциал. Это связано со строительством жилья. Самый главный показатель состояния страхового бизнеса – это соотношение суммы собранных взносов к ВВП. Вначале 1990 это были смешные цифры – 0,9%, к концу 1,6% ВВП, 2001 год – 3,3%, 2003 год – 3,4%, в 2009 – 2,5%, в 2010 приблизительно 2,4%. В среднем по миру (2008 год) – 7,07%, в том числе Северная Америка – 8,54%, Латинская Америка – 2,54%, Центральная и Восточная Европа – 2,79%, Азия – 5,95%, Япония и развитые индустриальные страны – 10,41%, Океания – 7,02%, Африка – 3,57%, Великобритания – 16,5%.
Ежегодные взносы на душу населения. 2010 год в России приблизительно так – 7300руб. на душу населения в год. В целом в мире: 634$, Африка – 56$, Латинская Америка – 176$, Центральная и Восточная Европа – 299$, Западная Европа – 3200$, Япония и новые индустриальные страны Азии – 3200$, Северная Америка – 4000$, Великобритания – 6500$ (5000$- страхование жизни).
Объем собранной страховой премии всеми страховыми компаниями мира в 2008 году составил 4,3 трлн.$. В России в этот год приблизительно 32 млрд.$.
Итог: доля России в мировом сборе приблизительно 0,74%.
Причины: Основная: отсутствие страховой культуры у населения, что объясняется нашей экономической историей, ибо, социализм отучил Россиян страховать все, что подвергается риску, поэтому сегодня в России застраховано приблизительно не более 15% потенциальных рисков.
Большинство российских страховых компаний не обладает достаточной финансовой мощностью, устойчивостью и платежеспособностью. А это не позволяет им обеспечивать им надежную экономическую защиту граждан и предпринимательских структур. Их слабая мощь выражается в незначительном размере уставного капитала компаний. Потому минфин постоянно ужесточает требования к минимальному размеру уставного капитала к собственным средствам предприятия, т.к. этот капитал для компании – это нз, к которому компания должна обраться к том случае, если не хватает страховых резервов для страховых выплат. Величина уставного капитала – это одна из причин несостоятельности компании, но в любой ситуации чем больше этот капитал – тем лучше. С 1 января 2012 года вступят в силу новые требования по уставному капиталу для страховых и перестраховочных компаний. Для страховщиков общего страхования требование – 120млн.руб. Для страховщика в жизни – 240млн.руб. Для перестраховочных компаний – 480 млн.руб. Готовность страхового бизнеса к такому значительному переходу на сегодня (начало 2011года) следующая: по общему страхованию готово 55% компаний, по страхованию жизней – 10%, по перестрахованию – 30% компаний. Общая нехватка средств по рынку на начало 2011 года: 15,5 млрд.руб, потому уменьшение траховых компаний в перспективе. В 2010 году их стало на 100 компаний меньше, в 2011 году тенденция такая же. Страховой бизнес является на мировом фоне весьма слабым, т.к. собственные средства страховщиков соизмеримы с собственными средствами одной западной крупной страховой компанией.
(2)Проблема страхования профессиональной ответственности.
Все последние годы повышается прозрачность компаний. Возрастанию открытости компаний способствует их выход на фондовый рынок, а значит первичное размещение акций. После проведения такой процедуры компания становится публичной и приобретает рыночную оценку. Как правило, элите компаний потребуется полис страхования профессиональной ответственности. В США и Канаде почти 100% публичных компаний страхуют своих директоров, менеджеров, в Европе этот процент гораздо ниже – 60%, в России наиболее востребованными видами страхования профессиональной ответственности являются те, которые предусмотрены федеральными законами – это страхование профессиональной ответственности аудиторов, нотариусов, оценщиков, арбитражных управляющих. Основная проблема – это страхование не обеспечивает покрытие и защиту от крупных катастрофических рисков. Страхование ответственности врачей: в США оно является обязательным для частнопрактикующих врачей и тех, кто работают в госпиталях, однако суммы страховых выплат значительно увеличивают стоимость медицинских услуг и расходы этих частнопрактикующих врачей, потому не все выдерживают такую нагрузку. В США средний размер возмещения за врачебную ошибку составляет приблизительно около 350000$, компенсация зависит от заработка пострадавшего: домохозяйки получат 250000$, американские военные с момента зачисления на службу автоматически застрахованы на 250000$. Россия: обязательное страхование ответственности медицинских организаций намерено ввести с 2013 года. Это значит что в перспективе, если больному причинили вред в результате лечения или отправили на тот свет, то сначала он получит до 1,5млн. и 2млн. получат родственники, если он уйдет в иной мир.
Страхование ответственности строительного бизнеса: сегодня ликвидированы лицензии, которые всегда выдались строительным организациям и теперь создаются саморегулируемые организации, которые сами будут допускать строителей компании на строительный рынок и реально отвечать за то, что делают строители. Если отвечать, то нужны средства, потому создается страховой фонд (строительные компании при вступлении в эту организацию вносят заметные суммы, которые не при каких обстоятельствах не возвращают им и из этих средств саморегулируемая организация выполняет свои обязанности перед клиентами).
Сделки с недвижимостью: примерно 2% этих сделок заканчиваются проблемами, крупные агентства недвижимости имеют полисы страхования профессиональной ответственности. В типовых договорах права клиента вообще бывают никак не защищены, а потому доказать виновность риелтора не предоставляется возможность, кроме того, россияне такой народ, который подписывает договора не читая. Перспективы: власти готовятся ввести обязательное страхование недвижимости.
Возможные риски предприятия: страхуются сегодня не в полном объеме. Предпочтения отдается пожарам, стихийным бедствиям, кражам, злоумышленным действиям и заливам, недооцениваются строительно-монтажные риски, риски ответственности производителя за качество продукции и многие другие.
Страхование бизнеса: крупный бизнес практически весь застрахован, а малый и средний застрахован в мизерной доли – 10%. Причины: бедный бизнес, а это дополнительные издержки.
Автострахование: первый опыт был в США в 1898 году, а в 1925 осуществилось страхование гражданской ответственности владельцев машин, кроме добровольного страхования автомобилей. Европа обязательной сделала автострахование в середине 20 века, а Россия в начале 21 века в 2003 году. Проблем много.
Страхование зарплаты работников на случай банкротства компаний: в России минэкономразвитие готовит законопроект такого страхования. Государство не может полностью взять на себя ответственность по выплате таких долгов, потому во многих странах создаются специальные фонды, в которые работодатели отчисляют средства на случаи банкротства. В перспективе дополнительная нагрузка на бизнес.
Страхование жизни: наиболее стратегический вид страхования, т.к. приносит долгосрочные финансовые ресурсы. В Западных странах его доля не ниже 50% рынка страхования. Полисы имеют более 90% населения этих стран. Одна из причин: даются налоговые льготы. Россия: в 2010 году доля резко возросла до 2,2%, а до того была где-то 1,6 от общей суммы собранных взносов. Полисы имеют не более 5, 6% жителей крупных городов. Это обычно граждане с приличным доходом. Средняя сумма на душу населения – 6$, в Великобритании – 6000$, среднее в мире – 300$. Необоснованность уровня выплат при страховании жизни при наступлении страхового случае: на железные дороги – 12000руб, на автомобили – 160000, на самолете – 2млн.руб. При несчастном случае на производстве – 64,4 тыс. руб.
Страхование агропромышленного комплекса: в настоящее время предложен законопроект, суть которого в том, что государство будет оказывать помощь, при условии, что сельхозпроизводитель охватил 50% страховки. Обсуждается перспектива страхования лесов в России. Российский страховой бизнес крайне монополизирован. 20% участников держат 80% ресурсов. Проблема вступления в ВТО, она связана с проблемой прихода иностранных компаний в наш страховой бизнес. Установлен лимит – 25%, но по предварительным договоренностям, страховой бизнес практически открыли для иностранного капитала, их присутствие есть во всех крупных российских компаниях. Плюсы: приходит сильный конкурент на наш рынок, т.е. подтягиваются неконкурентоспособные или уходят, а конкурент этот не заинтересован на этой стадии высокой рентабельности, он заинтересован только в том, чтобы захватить как можно больше наш потенциальный рынок. Это дочерние компании, основной доход у них на родине, потому наши страховщики не очень лояльны по отношению к этим гостям. И другие проблемы страхового бизнеса.
(3) Страхование банковских вкладов.
При покрытии чрезвычайных убытков, государство создает страховые резервы. Одним из таких резервов является федеральный фонд страхования активов банковских учреждений. Это государственно отраслевой фонд, который образуется для защиты денежных вкладов населения в случае банкротства коммерческих банков. Такое страхование банковских вкладов существует приблизительно в 80 странах мира. Возникло оно в США в 1934 году. Так как во время великой депрессии у них обанкротилось почти 9000 банков и 80000 компаний и фирм. С сентября 2009 года 250000$ - сумма страховых выплат. Выплаты производятся на следующий день, нет закона о страховании, но почти все штаты дают лицензии банкам лишь при наличии этого обязательства. В США страховка идет по каждому вкладу, т.е. если в одном банке ты открываешь несколько вкладов, то гарантия по каждому вкладу. В России если в банке на двух трех счетах общая сумма больше страховой суммы, то тебе превышение не будут платить.
Англия, Великобритания повысили уровень гарантий повысили до 50000 фунтов стерлингов. В Беларуси в 2008 году подписан декрет о гарантии возврата вклада населения в любой валюте и на любую сумму по первому требованию. Декларирование средств, которые ты принесешь на вклад отменили.
Россия: в 2010 году – прирост вкладов 31% по сравнению с 2009 годом, а сумма на начало 2011 года 9,8 трлн.руб. Только за 2010 год открыли счетов на 2, 3 трлн.руб. Потому ставки по депозитам очень активно снижались, а приток вкладов не прекращался. Закон о страховании вкладов в России вступил в силу в декабре 2003 года. Защитить интересы массового вкладчика. Задача выполнена, т.к. сегодня с октября 2008 года сумма страхового возмещения 700000 руб. Начинали со 100000 руб. Возрастание этой суммы с 400000 предотвратило массовый отток вкладов в период кризиса и приток вновь возобновился. Сегодня 98% всех вкладов не превышает 700000 руб.
Вторая задача: предотвратить отток вкладов в случае неблагоприятных новостей. В период кризиса предотвратили. Третья задача – выровнять конкурентные условия на рынке банковских услуг. Выровняли, т.к. физические лица рассредоточились по всем банкам, работающих с розницей, ибо разрешено с розницей работать только тем, кто страхует вклады.
Страхование вкладов в случае банкротства банка производится за счет фонда, который аккумулирует свои средства в агентстве по страхованию вкладов. Источники средств фонда: в период создания: около 5 млрд.руб. дал бюджет, второй основной источник – отчисления банков, участвующих в страховании в размере 0,1% от суммы привлеченных банком средств. Первоначально процент был выше – 0,22%, но он все равно очень низкий по сравнению с другими странами. Последний источник – отчисление средств, которые зарабатываются от размещения временно свободных средств фонда. В этом фонде на сегодня 100 с лишним млрд.руб. За период кризиса выплачивались страховки весьма незначительные, потому что агентство не банкротило банки, а проводило их санацию, т.е. финансовое оздоровление чаще всего в форме слияния с более надежными банками. Вкладчики не заметили, что это дешевле. За 7 лет работы агентства произошло 100 страховых случаев и 866000 вкладчиков имели право получить 37,8 млрд. руб. Им вернули 35,8 млрд. – т.е. 95%. Причина: вкладчики не пришли за деньгами, т.к. были очень мизерные суммы.
Долговая политика. Государственный кредит.
Государственный кредит – это такие отношения, при которых одной стороной всегда является государство. Государство - или заемщик или кредитор или выступает гарантом по кредитам. Чаще всего государство выступает заемщиком. Это первоначальная форма государственного кредита. Так как она связана с дефицитом государственного бюджета. Государство берет в долг для того чтобы покрыть кредит.
Государство – кредитор. Это гораздо реже бывает, т.к. государство в любой стране кредитует, т.е. дает взаймы тем отраслям, которые мало рентабельны, но жизненно необходимы для страны.
Государство – гарант, т.е. государство гарантирует возврат кредитов определенными заемщиками, компаниями, органами местного самоуправления, деятельность которых очень важна на данном этапе. Источники средств – бюджет. После кризиса 1998 года государство стало активно выступать в качестве гаранта.
Государство – должник. Бюджетный кодекс определяет государственный долг как долговые обязательства России перед физическими, юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственными гарантиям. Государственный долг России полностью обеспечивается всех находящейся федеральной собственностью, имуществом, составляющий государственную казну.
Формы долговых обязательств в России:1)Кредитные соглашения и договора, заключенные от имени России.2)Государственные ценные бумаги, выпущенные от имени России.3)Договора о предоставлении государственной гарантии по обеспечению исполнения обязательств и другие варианты.
«Обслуживание государственного и муниципального долга» - доля этой статьи на сегодня 2,6%. Максимальная доля была 25% всех расходов федерального бюджета. В этой статье отражается лишь сумма обслуживания, т.е. процентные платежи, в том числе просроченные, а сумма погашения основного долга и его объем не проходят по этой статье. Погашения производятся основной суммой в первую очередь за счет профицита бюджета, для чего он нам и был нужен в 2000годы. Государственный долг подразделяется на внутренний и внешний. В России критерием их разграничения является валюта долга, т.е. если в иностранной валюте это внешний, то в рублях – это внутренний. В отличии от ряда иностранных государств, где в этих целях используется принцип принадлежности прав требований, резидентом или не резидентом страны заемщиком. Поэтому в России в объеме государственного внутреннего долга не учитываются обязательства России по государственным займам, осуществленных путем выпуска ценных бумаг, выраженных в иностранной валюте, ибо они формируют внешний долг, а не внутренний. Главная проблема в долговой политике любой страны – это проблема управления государственным долгом, т.е. проблема в том, как использовать этот долг:
1)За счет долга можно решать текущие бюджетные проблемы (давать зарплату, пособия). Это не эффективный метод управления долгом.2)Можно решать проблемы экономического роста, т.е. инвестировать, финансировать государственные инвестиционные проекты и тогда это эффективные заимствования, разумный вариант государственной политики.
Цели управления:1)Сохранение его объема на экономически безопасном уровне. Уровень государственного долга позволяет соизмерять состояние долговой политики государств, т.к. этот уровень - относительной показатель. Уровень долга = абсолютная сумма долга/ ВВП*100 = критический уровень в мировой практике считается 60% к ВВП. 2)Сокращение стоимости обслуживания. 3)Обеспечение исполнения обязательств государства на перспективу по минимальной цене.
Методы управления государственным долгом:1)Реструктуризация государственного долга. Можно добиться сокращения суммы задолженности или сократить сумму , увеличить сроки выплаты и добиться снижения процентов. 2)Рефинансирование – обычно это занимание, для того чтобы вернуть положенную часть по ранее взятым займам. Так поступали практически все наши компании перед кризисом 2008-2009 годов.3)Пролонгация – это перенос даты выплаты по обязательствам на более поздний срок. 4)Консолидация – объединение нескольких ранее выпущенных займов. 5)Конверсия – государство объявляет о снижениях доходности по займам, т.е. себе лучше, а кредиторам хуже.6)Аннулирование государственного долга.
Государственный долг – это эффективный финансовый инструмент, т.к. заемные средства расширяют объем ресурсов государства, способствует экономическому росту в определенной степени может заменить более высокие налоги и позволяет решить серьезные инвестиционные задачи. Весь мир активно живет в долг на всех уровнях, т.е. на уровне государства, на уровне компаний, на уровне физических лиц.
США: в настоящее время объем государственного долга США практический равен ВВП страны, т.е. около15 трлн.$. Ежегодные выплаты процентов 400 млрд $. По сумме – это в 4,6 раза больше, чем весь бюджет их министерства образования. Перспектива: рост вероятнее всего государственного долга 19,6 трлн.$. Особенность их долга: подавляющую часть составляет внутренний долг, а не внешний. В России в начале 1990х годов основу долгу составлял внешний долг, а не внутренний.
Страны ЕС: долг активно растет, средний долг к 2010 году примерно 71%. Самый высокий уровень. Италия – 116, Греция – 115, Бельгия – 97, меньше всего Эстония – 7,2, Люксембург – 14,5, Болгария – 14,8. Большинство не способны оплатить внешний долг. Если в стране ЕС будет обнаружен макроэкономический дисбаланс, то государству придется выплатить штраф в размере 0,1% ВВП.
В Японии самый высокий уровень государственного долга – 200% ВВП. Мизерный объем у них внешнего долга, основа – внутренний.
Украина – 40% ВВП, долг активно растет.
Россия: первые внешние заимствования сделаны в 18 веке. Первые внутренние займы 1918 года. Самый крупный был осуществлен Николаем II для восстановления финансовой системой, которая была подорвана русско-японской войной – 800 млн. руб. под 5%. Размещен был только во Франции. Облигации расхватали, срок – 50 лет. В 1996 году должны были погасить долг. В 1996 году правительство России объявляет о том, что она признает долги прежних правителей.
В период кризиса 1998 года, Россия имела уровень государственного долга 130-146% к ВВП. В 2000 годы объем государственного долга активно падал и в 2008 году этот уровень стал мизерным – 8-9% к ВВП. 5% внешний, 4%-внутренний. На конец 2010 года Кудрин сказал что мы закончили год 13,4% к ВВП. В законе «О ФБ» за каждый год устанавливается верхний предел государственного внутреннего и внешнего на начало следующего финансового года. Абсолютная сумма устанавливается в частности в законе о бюджете на 2011 год, верхний предел государственного внутреннего долга = 5,148 трлн.руб. – приблизительно 172 млрд.$, а верхний предел внешнего на 2012 – 55,6 млрд.$. Сумма государственного долга приблизительно 228 млрд.$. В том числе доля внутреннего 75,6%, внешнего 24,4%.
Структура государственного долга России все последние годы имеет ярко выраженную тенденцию увеличению доли внутренних заимствований. Уровень государственного долга на конец 2011 года предположительно 228 млрд.$*30=6,9 трлн.руб. Наш ВВП 60 с лишним = 13% ВВП – это прогнозируемый уровень государственного долга на конец 2011 года. Точнее всего этот уровень будет ниже, т.к. будут уменьшены в течение года предполагаемые государственные заимствования на внешнем рынке.
СОВОКУПНЫЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ДОЛГ = ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ+ВНЕШНИЕ ДОЛГИ КОМПАНИЙ И БАНКОВ. В 2000 годы крупные российские компании стали выходить активно на внешний кредитный рынок. С одной стороны – это очень неплохо в целом для страны. Российские компании становятся все более платежеспособными, а главное прозрачными, т.к. они обязаны вести отчетность по международным стандартам.
Причины выхода на тот рынок: 1)Слабость российской банковской системы, которая не способна удовлетворить их потребность в крупных, длинных инвестиционных кредитов. 2)Уровень процента ставок – они гораздо ниже, например на кануне кризиса в 2007 году стоимость привлечения ресурсов в России 8,7, в евро 77% годовых. А на внешнем рынке в $ 5,3, в евро 4,4% годовых.
Причина того, что им активно выдавали кредиты: подавляющее большинство занимающих компаний были с государственным участием. Кредиторы понимали, что если компания будет банкротом, то государство покроет этот долг, что и произошло в 2008-2009 годах. Эти заимствования – главная причина того, почему Россия была втянута в мировой финансовый кризис, ибо до того компании занимали у внешних кредиторов чтобы вернуть положенный долг и наше государство раздавало корпорациям. На 1 апреля 2011 года внешний долг резидентов России составит 504,6 млрд.$, а на 1 января 2011 года 488,6 млрд.$.
Фондовый рынок.ФР.
1) Сущность, понятие и основные функции ФР.
2) Инструменты ФР.
3) Коллективные инвестиции ПИФы
4) Состояние, проблемы и тенденции развития ФР.
(1) ФР –это часть финансового рынка, рынок ценных бумаг. Фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) - это совокупность отношений финансового рынка, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также формы и методы такого обращения. Это также система институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг. Фондовый рынок, или рынок ценных бумаг в структуре рыночной экономики выделяется особо. Прежде всего, из-за того, что объектом купли-продажи является специфический товар - ценные бумаги. Главным отличием рынка ценных бумаг от рынка любого другого товара является то, что он служит формированию денежного капитала, в последующем возможно используемого для инвестирования производства какого-либо реального товара или же приращения начального капитала.
Фондовые рынки различают по географическому признаку и общественному признанию:
- Международные и национальные;
- Местные и региональные (территориальные) рынки ценных бумаг.
Также существуют рынки, отличающиеся финансовыми инструментами: рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций) или рынки опционов (опцион - приобретаемое за определенную плату право покупать либо продавать ценности в течение определенного периода по цене, установленной при заключении договора), фьючерсов (фьючерсы - сделки купли-продажи на определенный срок с поставкой в будущем), валюты.
Фондовый рынок имеет огромное значение для экономики государства. Он выполняет следующие функции:
· Мобилизация и более рациональное использование временно свободных финансовых ресурсов для создания новых или расширения и технического перевооружения уже действующих производств.
· Гибкое перераспределение средств между отраслями, возможность концентрировать их на более перспективных направлениях научно-технического прогресса.
· Привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов.
· Фондовый рынок дает возможность получения средств и вовлечения их в инвестиционную сферу без инфляционной эмиссии денежных знаков и кредита Национального банка.
· Фондовый рынок позволяет оценить конъюнктуру в экономике, изменения деловой активности и доверия, как в целом, так и к отдельным предприятиям.