33. Классификация и характеристика облигаций.

1. В зависимости от эмитента:

- государственные бывают – облигации внутреннего займа( выпускаются правительством, обеспечением служит гос. бюджет), облигации федеральных органов исполнительной власти(выпускают отдельные министерства), облигации местных органов исполнительной власти( муниципальные)

- частные

2. По выражению номинала: в рублях, в валюте, двойная номинация (в рублях и в валюте)

3. По владельцам: юридические и физические

Инвестиционные фонды могут вкладывать деньги только в гос. облигации

4. По регистрации прав собственности: именные и предъявительские

5. По сроку займа: краткосрочные ( до 3-х лет), среднесрочные (3-10 лет), долгосрочные (> 15 лет), бессрочные (выпущены в 19 веке в Англии)

6. По форме возмещения: денежная форма, натуральная, по выбору( либо денежная, либо ц.б. эмитента- акциями, облигациями)

7. По форме размещения: свободная и принудительная

8. По методу выплаты процентов:

-купонные облигации (%-ая ставка),

-дисконтные (zero-купоны- всегда продаются по цене ниже номинала, а погашаются по номиналу : Ддиск= Сном- Спог, К диск= Д диск/Сном*100=Сном-Спок/Сном*100,%)

-с купоном и дисконтом- размещаются по цене ниже номинала и по ним объявляется купонная ставка: Добщ=Д%+Диск

-выигрышные – не объявляется не дисконт ни купон, имеют доход выше среднерыночного

9. По величине процентов: фиксированные (1 % на весь период), плавающие (возрастающие и корректируемые)

10. По возможности обеспечения:

- облигации без обеспечения

-облигации с обеспечением (-гарантии третьих лиц – недвижимость, оборудование, - ц.б. эмитента)

11. По возможности досрочного отзыва: отзывные и безотзывные

12. По возможности изменения формы: конвертируемые и неконвертируемые

13. Существует понятие доходных облигаций к ним относят рискованные облигации, доход к-х зависит от наличия прибыли.

Основные характеристики облигаций

1. Временные характеристики: дата размещения, дата погашения

2. Стоимостные характеристики: стоимость облигаций

3. Дата покупки ( ни где не записывается)

4.Доходность

34. Виды стоимости облигаций. Определение дохода по облигациям. Определение дохода по облигациям с нулевым купоном, с периодическими выплатами процентов.

-Номинальная цена (цена погашения) Сном= Сзайма/Nоблигаций

- Цена размещения (цена, по к-ой облигация размещена на первичном рынке):

* по номиналу, *по цене выше номинала (облигация с премией – ажио) и *облигация с дисконтом

С разм=Сном-Сдиск

- Рыночная цена:

*чистая, *грязная ( чистая + %-ый доход, к-ый за это время накопился у облигации) С грязн= С чист+Д%

Если чистая рыночная цена , то %-ый доход принадлежащий продавцу делится: Д%=Днач*tвклад/tкуп, где tкуп- длительность купонного периода, tвклад- время, в течении к-го держатель облигации владел ей, Днач- купонный доход.

Доход по ц.б. может состоять из 2 величин6 процентный доход и доход при погашении. Доход при погашении имеют только срочные ц.б.- облигации

Дпогаш=Сном-Спокупки

Дпрод=Спрод-Спокупки

Доход за 1 период начислений: Д%=Снач*к

Д%=Снач*к*tп/Тк