3. Акции, их стоимостные и другие характеристики.

Акция по своему содержанию – это бессрочная ссуда эмитенту без гарантий возврата инвестированной суммы и получения дохода. Акция предоставляет инвестору набор прав участия: в собственности (капитале) эмитента (акционерного общества; акционер-сособственник), в управлении (путем голосования на собрании акционеров по принципу «одна акция-один голос»), в прибыли (получение дохода в виде дивиденда).

По праву голоса и очередности получения дивиденда акции разделяются на обыкновенные (голосующие) и привилегированные («безголосые», с первоочередностью прав на часть имущества при ликвидации эмитента и начисления дивиденда, возможным минимальным его размером). Акции по другим признакам разделяются на: документарные и бездокументарные, предъявительские и именные.

Учет прав собственности на акции ведется эмитентом особым образом – ведением специального списка владельцев, - который называется реестр акционеров. Если число акционеров превышает 500 эмитент обязан передать ведение реестра профессиональному участнику рынка ценных бумаг – реестродержателю (регистратору).

Акция имеет формы стоимости:

- нарицательную (номинал),

- балансовую (отношение чистой стоимости активов к числу выпущенных акций),

- рыночную (текущую).

Возможно оценить будущую стоимость акции, исходя из номинала, ожидаемых доходов (дивиденда) с учетом числа расчетных периодов.

Доход по операциям с акциями может иметь следующие формы:

- дивиденд,

- курсовая разница.

4. Государственные облигации.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - форма государственного внутреннего или внешнего долга, их эмитентом является государство в лице конкретного органа власти.

Функции ГЦБ:

• финансирование дефицита государственного бюджета без дополнительного выпуска денег (неинфляционная основа) и кассовых разрывов исполнения государственного бюджета;

• финансирование целевых государственных программ;

• регулирование денежной массы в обращении и ликвидности банковской системы.

По содержанию ГЦБ представляют собой долговое обязательство эмитента в разных видах: облигация, обязательство, вексель, займ, сертификат, др. с эпитетами «казначейский», «налоговый» и т.д.

Размещение, обращение и погашение обычно осуществляется Министерством финансов, Центральным банком разнообразными методами: аукционные торги, открытая и закрытая продажи в форме биржевой (облигации, обязательства, займы) и внебиржевой (векселя, сертификаты) торговли.

По виду эмитентам различают облигации:

• федеральные (правительство страны, в РФ – Минфин – ГКО, ОФЗ),

• субфедеральные (органы местной власти – Правительства г.г. Москва, Санкт-Петербург, г.г. , напр. Администрация Челябинской области - ОКО),

• муниципальные (администрации городов, районов, напр., Адм. г.г. Челябинск, Магнитогорск – МИО, ОГЖЗ).

5. Производные ценные бумаги.

Производные ценные бумаги в основном используются как инструменты для получения прибыли, извлекаемой с изменением колебаний рыночных, в т.ч. биржевых цен.

Фьючерсный контракт – это стандартный биржевой контракт (договор) купли-продажи биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами при заключении сделки.

Основные отличия от форвардного контракта:

- в возможности осуществления расчета исходя из разницы зафиксированной контрактом цены и сложившейся фактической рыночной цены в определенный контрактом день. (Фьючерс без поставки в отличие от фьючерса с поставкой)

- в основе может быть любой актив, в т.ч. искусственный/расчетный, напр., индекс цен, процентная ставка, валютный курс.

Опционный контракт – это стандартный биржевой договор на право купить/продать биржевой актив по оговоренной цене исполнения до/на установленную дату ()дату окончания) с уплатой за это право определенной суммы (премии).

Виды опционов

• на покупку (колл) и на продажу (пут),

• европейский (исполняется в определенный день) и американский (исполнение в любой день до даты окончания).

Отличие от фьючерса – в возможности покупателя/держателя отказаться от сделки и не обращаться к продавцу/выписывателю за исполнением.

Имеются и другие виды производных ценных бумаг - депозитарные и складские расписки, варранты.