4. Чистые активы иси, методика их расчета

Стоимость чистых активов ИСИ – это величина, которая определяется как разница между суммой активов ИСИ с учетом их рыночной стоимости и размером обязательств ИСИ.

Стоимость чистых активов ИСИ открытого типа определяется на конец каждого рабочего дня. Стоимость чистых активов ИСИ интервального и закрытого типа определяется на конец каждого рабочего дня, который предшествует приему заявок на размещение и выкуп ЦБ, но реже 1ого раза в квартал.

Стоимость ЧА венчурных определяется нс конец года и при его ликвидации. Расчетная стоимость ЦБ ИСИ определяется как результат деления общей стоимости ЧА ИСИ на дату проведения расчетов.

5. Иси в Украине Тема: Доверительные общества

Понятие траста и виды доверительных услуг

Трастовые услуги – представляют собой услуги, которые основываются на доверительных правоотношениях, когда одно лицо (учредитель траста) передает другому лицу (распорядителю траста) для управления в интересах третьего лица (бенефициара). Т.о. в доверительных отношениях принимает участие 3 субъекта: 1. доверитель имущества (учредитель траста) – это юр. или физ. лицо, основавшее траст или передавшее распорядителю траста полномочия собственники принадлежащего ему имущества в соответствии с условиями заключенными между ними договора. 2. распорядитель траста (ответственный управляющий) – это лицо, назначенное учредителем для управления имуществом. Им может быть специализированные трастовые компании (доверительные общества, либо трастовые отделы банков, что определяются законодательством). 3. бенефициар – это лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста. Им может быть сам учредитель траста, а может быть третье лицо. Бенефициаром определяется доверитель, либо он останавливает выбор конкретного бенефициара трасту.

Доверительное общество – это общество, которое осуществляет представительскую деятельность, заключая с доверителем имущества по реализации права собственности.

Классификация трастовых услуг: 1. в зависимости от характера распоряжаемого имущества делятся на: - активные, когда имущество, находящееся в распоряжении траста может видоизменяться без дополнительного согласия доверителя, - пассивные, когда имущество не может быть использовано доверительными лица и без соответствующего согласия доверителя, 2. по содержанию: - операции не связанные с управлением имущества клиентов, который берет на себя проведение юр. действий за счет и от имени клиента, - операции связанные с управлением имущества, 3. в зависимости от категории доверителя имущества: - для физ. лиц операции группируются на наследников и на имущество, – для юр. лиц, 4. по виду и набору имущества: - полные трастовые услуги, - специальные трастовые услуги, 5. в зависимости от возможности прекращения договора: - отзывной, когда доверитель без согласит с доверительным владельцем может в любой момент разорвать соглашение. – безотзывной, при котором без предварительного согласия владельца не допускается, 6. по способу определения бенефициара: - частная доверительная собственность, если доверитель имущества прямо назначает лиц, которые траст обязан выплатить доход от имущества, - публичная.

Доверительная собственность может возникнуть в 2 случаях: 1. в результате распоряжения имуществом, как при жизни, так и после смерти, 2. по заключенному договору, 3. в соответствии с законом или по решению суда.

Основные трастовые операции: - регистрация выпуска и размещения ЦБ, - управление голосующими акциями, - инвестиционная деятельность, - ведение личных банковских счетов, - содействие и организация предприятия, - консультационные услуги для клиента, - подготовка налоговой декларации, - взимание доходов в пользу клиента, - оптимизация налоговых платежей, -ведение пенсионных счетов, - управление недвижимостью, - регистрация частных фирм за границей.

Трастовые услуги физ. лицам: - распоряжение наследством или совещательным трастом, - правлением имуществом в соответствии с договором или при жизненный траст, - опекунство и обеспечение сохранности имущества. – перечисление услуги относящейся к разряду персонального траста.

Преимущества персонального траста ля бенефициара: он устанавливает на много лет вперед порядок личных активов и доходов по ним, - сохранение в балансе размеров семейных актив, - дает определенную возможность минимального налога на наследство, - выполнение агентских функций.

Особенность этих операций: при выполнении функции агента права собственности сохраняются за ее агентством. – определяется голосующими акциями, - управление функции депозитария. – консультации по вопросам оценки, приобретения и продажи активов.

Трастовые услуги юр. лицам: 1. обслуживание инвестиционного займа (корпоративный траст) организуется в форме заключения имущества в банке другого обеспечения выплаты облигаций. Функции, выполняемые трастовой компанией по договору: - передача собственности на ЦБ, - уплата % и задолженностей, - освобождение имущества из по залога, - управление фондом погашения и ведением учета и отчетности для держателя облигации, корпорации эмитента и РКЦБФР. 2. посреднические операции, 3. выполнение платежных функций. 4. временное управление делами компании в случи ее реорганизации или банкротства, 5. управление пенсионными фондами корпорации.

Высшие учебные заведения могут создавать институциональный траст, группа лиц, живущих в одном месте, могут создать корпоративный траст .

Законодательное регулирование доверительных отношений в Украине

			4 ДС	КБ
	%		7%	Бенефициар
Учредитель	2		5 цб	Торговец цб
1|	2	Доверительные отношения	3 цб	Доверитель
Учредитель			6%
	%

1. заключение учредительного договора

2. формирование УФ

3. заключение договора на оказание доверительных услуг и передача имущества

4. размещение денежных средств на депозиты в банках

5. продажа ЦБ торговцу

6. распределение прибыли общества