Министерство образования и науки Российской Федерации

ГОУ ВПО Алтайский государственный технический университет

им. И.И.Ползунова

Институт развития дополнительного профессионального образования

БЕССОНОВА Н.Б.

Оценка бизнеса в схемах

Методические указания к лекционному курсу дисциплины «Оценка бизнеса» для слушателей программы MBA и президентской программы

БАРНАУЛ 2011

ББК 65.29-86я73

Бессонова Н.Б. Оценка бизнеса в схемах: методические указания к лекционному курсу дисциплины «Оценка бизнеса» для слушателей программы MBA и президентской программы /Алт. Гос. техн. Ун-т им. И.И.Ползунова.- Барнаул: Изд-во АлтГТУ, 2011.- 46 с.

В методических указаниях в сжатом виде изложена дисциплина «Оценка бизнеса». Данные указания способствуют лучшему усвоению лекционного материала. Используя их при подготовке к зачету, слушатели МВА смогут в предельно сжатые сроки систематизировать и конкретизировать знания; сосредоточить свое внимание на основных понятиях, их признаках и особенностях

	Рассмотрены и одобрены на заседании кафедры экономики и производственного менеджмента Протокол № 3 от 14.10.2010 г.

Рецензент – к.э.н., доцент Глазкова Т.Н.

Тема: ПОНЯТИЯ, ЦЕЛИ И ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ

Оценка стоимости любого объекта собственности представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости объекта с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка.

1. Бизнес – товар инвестиционный

2. Бизнес – это система, но продаваться может как вся система в целом, так и отдельно ее подсистемы и даже элементы

3. Потребность в регулировании купли – продажи

4. Необходимость участия государства не только в регулировании механизма купли – продажи, но и в формировании рыночных цен на бизнес, в его оценке

ОБЪЕКТЫ ОЦЕНКИ:

• Предприятие в целом;

• Недвижимость предприятия;

• Машинный парк;

• Нематериальные активы;

• Другие элементы в зависимости от целей и потребностей владельца

СУБЪЕКТЫ ОЦЕНКИ:

• Органы исполнительной власти РФ, субъектов Федерации, муниципальных образований;

• Оценщики;

• Профессиональные объединения оценщиков;

• Заказчики оценщиков – юридические и физические лица;

• Потребители оценочных услуг – юридические или физические лица, органы исполнительной власти

ЦЕЛЬ ОЦЕНКИ – определение какой-либо оценочной стоимости

В ПРОВЕДЕНИИ ОЦЕНКИ ЗАИНТЕРЕСОВАНЫ:

Акционеры; Государство; Инвесторы;

Кредиторы; Управляющие; Поставщики; Страховые фирмы

Оценку бизнеса проводят в целях:

• повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой;

• определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятий на фондовом рынке;

• определения стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком или по частям;

• реструктуризации предприятия;

• разработки плана развития предприятия;

• определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании;

• страхования (необходимости определения стоимости активов в преддверии потерь);

• налогообложения;

• принятия обоснованных управленческих решений;

• осуществления инвестиционного проекта бизнеса.

Оценка стоимости развития имущества предприятия проводится в случаях:

• продажи какой-то части недвижимости по той или иной причине;

• получения кредита под залог части недвижимости;

• страхования недвижимого имущества и определения в связи с этим стоимости страхуемого имущества;

• передачи недвижимости в аренду;

• определения налоговой базы для исчисления налога на имущество;

• оформления части недвижимости в качестве вклада в уставный капитал другого создаваемого предприятия;

• оценки при разработке бизнес-плана по реализации какого-либо инвестиционного проекта;

• оценки недвижимого имущества как промежуточного этапа в общей оценке стоимости предприятия при использовании затратного подхода.

Оценка стоимости оборудования необходима в следующих случаях:

• продажи некоторых единиц оборудования, приборов и оснастки по ряду причин;

• оформления залога под какую-то часть движимого имущества для обеспечения сделок и кредита;

• страхования движимого имущества;

• передачи машин и оборудования в аренду;

• организации лизинга машин и оборудования;

• определения налоговой базы для основных средств при исчислении налога на имущество;

• оформления машин и оборудования в качестве вклада в уставный капитал другого предприятия;

• оценки стоимости машин и оборудования при реализации инвестиционного проекта.

Оценка стоимости фирменного знака или других средств индивидуализации предприятия и его продукции (услуг) производится:

• при их перекупке, приобретении другой фирмой;

• при предоставлении франшизы новым компаньонам, когда расширяется рынок сбыта и увеличивается объем продаж;

• при установлении ущерба, нанесенного деловой репутации предприятия незаконными действиями со стороны других предприятий;

• при использовании их в качестве вклада в уставный капитал;

• при определении стоимости нематериальных активов для общей оценки стоимости предприятия.

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ ОЦЕНКИ

Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)

ВИДЫ СТОИМОСТИ (ПО СТАНДАРТУ)
Вид стоимости	Определение
Рыночная	Наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства Рыночная стоимость определяется в случаях: - при изъятии имущества для государственных нужд; - при определении стоимости размещенных акций общества, приобретаемых обществом по решению общего собрания акционеров или по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества; - при определении стоимости объекта залога, в том числе при ипотеке; - при определении стоимости неденежных вкладов в уставный (складочный) капитал; - при определении стоимости имущества должника в ходе процедур банкротства; - при определении стоимости безвозмездно полученного имущества
Инвестиционная	Стоимость для конкретного лица или группы лиц при установленных данным лицом (лицами) инвестиционных целях использования объекта оценки. При определении инвестиционной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учет возможности отчуждения по инвестиционной стоимости на открытом рынке не обязателен
Ликвидационная	Расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции1 объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совер­шить сделку по отчуждению имущества. При определении ликвидационной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учитывается влияние чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавца продавать объект оценки на условиях, не соответствующих рыночным
Кадастровая	Рыночная стоимость, определяемая методами массовой оценки, установленная и утвержденная в соответствии с законодательством, регулирующим проведение кадастровой оценки. Кадастровая стоимость определяется оценщиком, в частности, для целей налого­обложения

ВНЕСТАНДАРТНЫЕ ВИДЫ СТОИМОСТИ
Нормативно рассчитываемая	Стоимость объекта собственности, рассчитываемая на основе методик и нормативов, утвержденных соответствующими органами (Госкомимуществом, Госкомстатом, Роскомземом)
Страховая	Стоимость полного возмещения ущерба имуществу при наступлении страхового случая
Залоговая	Стоимость имущества с целях обеспечения кредита
Внутренняя или фундаментальная	Это внутренняя или реальная стоимость акций – стоимость, которой акция должна будет обладать, когда другие инвесторы получат информацию о предприятии, которую имеет эксперт-оценщик

ЦЕНА	СЕБЕСТОИМОСТЬ
Денежная сумма, требуемая, предполагаемая или уплаченная за некий товар или услугу. Это исторический факт	Денежная сумма, требуемая для создания или производства товара или услуги

Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми при оценке

ЦЕЛЬ ОЦЕНКИ	ВИД СТОИМОСТИ
Помочь потенциальному покупателю (продавцу) определить предполагаемую цену	Рыночная
Определить целесообразность инвестиций	Инвестиционная
Обеспечить заявки на получение ссуды	Залоговая
Имущественная оценка	Рыночная или иная стоимость, признаваемая налоговым законодательством
Определить суммы покрытия по страховому договору или сформулировать требования в связи с потерей или повреждением застрахованных активов	Страховая
Возможная ликвидация (частичная или полная) действующего предприятия	Ликвидационная

ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ»