17. Некоторые проблемы формулирования политики

Кажущаяся легкость, с какой поддерживается в нашей модели полная занятость, может ввести в заблуждение. В результате обсуждения макроэкономической политики у вас не должно возникнуть мысли, будто удерживать стабильный макроэкономический курс не составляет труда. Вот лишь некоторые из многих проблем, которые могут возникать при этом: 1. На практике иногда трудно быть уверенным в том, что данное нарушение возникло на рынке выпуска или же на рынке активов. Тем не менее правительству, озабоченному воздействием своей политики на валютный курс, необходимо знать это прежде чем сделать выбор между кредитно-денежной и налогово-бюджетной политикой.

2. Выбор политики в реальном мире часто определяется в большей мере политическими нуждами, нежели детальным анализом, какого рода потрясения произошли в экономике на рынке реальной продукции или же в денежной сфере. Изменения в налогово-бюджетной политике обычно могут быть предприняты лишь после предварительного их рассмотрения законодательными органами, в то время как кредитно-денежная политика обычно легко осуществима центральным банком. Чтобы избежать процедурных отсрочек, правительства

скорее всего ответят на нарушения равновесия изменением кредитно-денежной политики даже тогда, когда более приемлемым было бы изменение налогово-бюджетной политики. 3. Другая проблема, связанная с налогово-бюджетной политикой, ее воздействие на государственный бюджет. Сокращение налогов или увеличение расходов могут привести к государственному бюджетному дефициту, который рано или поздно придется покрыть изменением бюджетно-налоговой политики на противоположную. К сожалению, нет гарантий, что у правительства хватит политической воли синхронизировать эти действия с состоянием цикла деловой активности. Более важную роль может сыграть состояние цикла предвыборной активности. 4. Политика, которая в нашей простой модели срабатывает быстро, в действительности срабатывает с временными лагами различной продолжительности. В то же время из-за сложности оценки размеров и устойчивости данного шока трудно выяснить, какой именно объем кредитно-денежных или налогово-бюджетных мер должен быть "прописан" экономике в качестве лекарства. Такого рода неопределенности заставляют политиков основывать свои действия на прогнозах и интуитивных догадках, которые могут оказаться очень далекими от истины. Постоянные изменения в кредитно-денежной и налогово-бюджетной политике Постоянные изменения в политике воздействуют не только на текущие параметры инструментов правительственной политики (предложение денег, государственные расходы или налоги), но и на долгосрочный валютный курс. Это, в свою очередь, оказывает влияние на ожидания в отношении будущих валютных курсов. Поскольку эти изменения в ожиданиях имеют определяющее влияние на валютный курс, последствия постоянных изменений в политике отличны от последствий временных изменений. В этом параграфе мы рассматриваем последствия постоянных изменений в кредитно-денежной и налогово-бюджетной политике как в кратко-, так и в долгосрочном периодах9. Чтобы легче было понять долгосрочные последствия этой политики, мы предполагаем, что первоначально экономика находится в состоянии долгосрочного равновесия и изучаемые нами изменения в политике являются единственными происходящими экономическими изменениями (наша обычная посылка "при прочих равных условиях"). Эти предпосылки означают, что исходным пунктом для экономики являются полная занятость и нахождение валютного курса на его долгосрочном уровне и что изменения валютного курса не ожидается. В частности, нам известно, что национальная процентная ставка должна первоначально равняться зарубежной процентной ставке R.

18. 1.1. Понятие и происхождение денег Деньги являются одним из гениальнейших изобретений человечества. Поверить в то, что их когда-то не было, трудно, но если окунуться в историю возникновения денег, то придется. Самой ранней формой торговли, а точнее, товарообмена был бартер, или непосредственный обмен одной вещи на другую, одной услуги на другую. При всей простоте такого обмена, у бартера есть множество недостатков, важнейщий из которых заключается в том, что в условиях экономики бартера необходимо найти человека, который имеет то, что нужно другому человеку. Совпадение интересов должно произойти как по времени, так и по качеству и количеству товара. Замена механизма бартерных сделок механизмом, использующим деньги, приводит, помимо всего прочего, к снижению издержек обращения, что стимулирует развитие специализации и торговли. И все же сам факт того, что товарно-денежный обмен эффективнее бартерного, еще не объясняет, что же заставляет людей выделять из всего товарного мира особый товар, который они называют деньгами, и создавать денежные системы [14, c. 88-90]. Однако бартер не исчез. Бартерные сделки являются неотъемлемыми спутниками инфляции, когда она достигает высокого уровня. Бартер расцветает и в условиях дефицитной экономики (например, период 1990-1991 годов в России, когда практически ничего не могли купить не потому, что не хватало денег, а потому, что за деньги никто ничего не хотел продавать, а также характерное для этого времени широкое использование в России специфических «жидких» денег). Кстати, в условиях дефицитной экономики альтернативой денежному обмену или бартеру может быть использование системы карточек и талоны, при которой товар обменивается скорее на карточки и талоны, нежели непосредственно на деньги. Целью введения талонов и карточек было ограничение спроса в условиях контролируемых государством цен и быстрого роста доходов населения. Но известно, что цель эта была достигнута лишь частично, так как талоны постепенно теряли свой особый характер и становились просто еще одним видом денег (например, талоны на сигареты и водку можно было покупать за деньги) [14, c. 91-92]. Происхождение денег связано с 7-8 тыс. до новой эры, когда у первобытных племен появились излищки каких-то продуктов, которые можно было обменять на другие нужные продукты. Исторически в качестве средства облегчения обмена использовались – с переменным успехом – скот, сигары, раковины, камни, куски металла. Но чтобы служить в качестве денег, предмет должен пройти лишь одно испытание: он должен получить общее признание и покупателей, и продавцов как средство обмена [9, c. 233]. Деньги определяются самим обществом; все, что общество признает в качестве обращения это и есть деньги. Действительно, деньги – это товар, выступающий в роли всеобщего эквивалента, отражающего стоимость всех прочих товаров [13, c. 91-93]. Основные этапы истории развития денег: 1) появление денег с выполнением их функций случайными товарами; 2) закрепление за золотом роли всеобщего эквивалента (этот этап был самым продолжительным); 3) этап перехода к бумажным или кредитным деньгам; 4) постепенное вытеснение наличных денег из оборота, вследствие чего появились электронные виды платежей [7, c. 340]. Деньги, как и любое другое понятие, имеют свою сущность. Четкого, признаваемого всеми экономистами определения сущности денег, в общем-то, нет. В марксистской теории можно найти следующее определение: деньги – это особый, общественно признанный товар – всеобщий эквивалент. Большинство же экономистов, занимавшихся и занимающихся вопросами теории денег, выводят их сущность из выполняемых деньгами функций и констатируют, что деньгами может быть все, что признается людьми за деньги и выполняет их функции. Сущность денег и их значимость для жизнедеятельности человека на различных этапах формирования можно выразить следующими понятиями: 1) всеобщая непосредственная обмениваемость; 2) самостоятельная меновая стоимость; 3) внешняя вещная мера труда [14, c. 98]. Кроме того, деньги имеют собственную классификацию. В частности, по форме существования деньги бывают наличные и безналичные. Наличные деньги: - реальные деньги (это монеты из драгоценных металлов, слитки); - кредитные деньги (банкноты и казначейские билеты); - разменная монета. Безналичные деньги [7, c. 345]: - могут существовать в рамках национальной денежно-кредитной системы в форме национальной валюты; - могут существовать в форме межнациональных платежных средств в системе международных расчетов. 1.2. Виды денег Первоначально в положении денег оказывались товары, имевшие устойчивый повседневный спрос и широкое хождение именно в силу их признаваемой полезности (скот, меха, табак, рыба и т.п.). Затем выяснилось, что хотя деньгами может быть все, что угодно, но материал для денег должен отвечать следующим требованиям: 1) износостойкость; 2) портативность; 3) стабильность; 4) однородность; 5) делимость; 6) узнаваемость [13, c. 101]. В связи с тем, что драгоценные металлы соответствовали этим требованиям, они и «взяли на себя» выполнение этой миссии. Эти деньги были деньгами-товарами. Так, например, в Древней Руси деньгами служили серебряные слитки, а основной денежной единицей была гривна-кун (денежный счет выглядел следующим образом: 1 гривна-кун = 20 ногат = 25 кун = 50 резан = 150 векш). К XIII веку появились серебряные платежные слитки – гривны. Затем в денежную терминологию стал входить рубль (от слова «рубить»). Он появился как следствие деления серебряных платежных слитков. Однако деньги в функции средства обращения и средства сохранения стоимости в виде серебряных платежных слитков были слишком тяжеловесны, обладали слишком высокой номинальной стоимостью, ими неудобно было пользоваться при осуществлении ежедневных торговых операций [14, c. 102-103]. Вторая половина XIV века характеризуется началом чеканки русской серебряной монеты как денег для всеобщего денежного обращения. Рубль из слитка превратился в счетный рубль, просуществовавший до денежной реформы Петра I (начало XVIII века). В соответствии с этой реформой серебряная копейка была заменена медной (в связи с нехваткой серебра), был введен серебряный рубль-монета по типу европейского талера, счетная гривна стала серебряной монетой в 10 копеек, стали регулярно чеканиться золотые червонцы, а с 1755 года – империалы и полуимпериалы. Деньги в функции средства обращения выступают мимолетным посредником в товарообмене. В связи с этим появилась и стала пробивать себе дорогу идея об удешевлении денежного материала. Так, в начале XVIII века были предложения ввести деревянный рубль, И.Т. Посошков (1652-1726) – русский экономист, предлагал на медной монете чеканить рублевый номинал, гарантируя оборот таких денег авторитетом государства. Но самым лучшим материалом оказалась бумага. К середине XVIII века в Европе, Северной Америке, России (с 1769 года) появились бумажные деньги – казначейские векселя и банкноты. Первый вид бумажных денег – казначейские векселя, которые являются обязательством государственной власти. В России они просуществовали под названием «ассигнации» до 1843 года. Первоначально государство брало на себя обязательство разменивать ассигнации на медную монету по номиналу, принимать при всех платежах, кроме таможенных пошлин. В наше время это были казначейские билеты, выпускавшиеся достоинством в 1, 3 и 5 рублей. Второй вид бумажных денег – банкнота, или вексель на банкира, долговое обязательство банка. В обращении банкноты выступают реальными деньгами, выполняя все их функции. Эмиссия банкнот постепенно сосредотачивалась в центральном или особых эмиссионных банках. Она регулируется специальными законами и контролируется государством. Бумажные деньги прошли несколько этапов в своем развитии. Первоначально бумажные деньги имели металлическую основу, т. е. существовал обмен бумажных денег на золото, серебро или медь (например, ассигнации). При эмиссии бумажных денег соблюдалась тесная связь с их обеспечением, что способствовало стабильной покупательной способности бумажных денег и противодействовало их обесценению [13, c. 98-100]. Но была и негативная сторона тесной связи бумажных денег с их металлической основой – периодически (особенно в условиях экономического кризиса) возникал дефицит платежных средств. В период экономического кризиса в стране, с одной стороны, резко возрастала потребность в платежных средствах, с другой – наблюдался отток золота и других драгоценных металлов за рубеж, свертывание кредита, а, следовательно, и сокращение учета векселей. В результате рос дефицит платежных средств, углублялись кризисные явления. В связи с эти размен бумажных денег на металл стал прекращаться в период войн и других нарушений стабильной экономической жизни. Эмиссия бумажных денег в эти периоды ограничивалась лишь мощностями печатного станка, наличием бумаги и краски. Так, в России в 1895-1897 годах, в соответствии с реформой, подготовленной и проведенной министром финансов С.Ю. Витте, основной денежной единицей стал золотой рубль, который, однако, просуществовал недолго – до 1914 года. Накануне первой мировой войны он перестал обмениваться на золото (это было сделано с целью сохранения золотого запаса России); позже обмен банкнот на золото уже не восстанавливался. В США демонтаж золотого стандарта был осуществлен в 1933 году, сразу после «великой депрессии». Золото было изъято из внутреннего денежного обращения (иностранные держатели долларов сохраняли право обменивать доллар на драгоценные металлы до 1971 года) [14, c. 115]. Современная эмиссия бумажных денег не связана с золотом, но существуют определенные инструменты, сдерживающие ее, - прежде всего это политика центрального банка. Трудности в эмиссии денег, соответствующей экономической конъюнктуре, связаны с тем, что она не ограничивается только наличными деньгами (бумажные деньги и монеты), включая и другие элементы. Прежде всего это чековые вклады (депозиты), хранящиеся в банках и других специализированных финансовых учреждениях – ссудо-сберегательных ассоциациях, кредитных союзах и т.п. [3, c. 220-221]. Это деньги безналичного расчета. Исторически они появились позднее монет и бумажных денег, но по значимости в большинстве стран развитой рыночной экономики занимают первое место (в США, например, на долю наличных денег приходится всего 1% всех денег в обращении). Чековые вклады выполняют все функции денег и поэтому выступают как один из их видов. Депозиты используются для покупок, как и обычные бумажные деньги. Кроме того, они в любой момент могут быть обменены на наличные деньги. Основной вид чековых вкладов – это вклады до востребования, средства с которых (в пределах суммы денег на счета) могут быть переведены другим лицом в виде платежей по сделкам. Платежи осуществляются с помощью чеков или электронных переводов. Этот вид чекового депозита не приносит его владельцу процента по вкладу. Применяются и так называемые дорожные чеки – это чеки разнообразного достоинства, продаваемые банками или бюро путешествий. Покупатели чека платят сумму, равную его достоинству, внося некоторую плату за услуги. Дорожные чеки восстанавливаются в случае их утери или кражи [14, c. 120]. Помимо указанных видов существуют еще деньги, называемые иногда «почти деньгами». Это – ликвидные активы, имеющие фиксированную номинальную стоимость и легко обращающиеся в наличные деньги или чековые вклады. Они не используются непосредственно как средство обращения, но успешно выполняют такую функцию денег, как сохранение стоимости (богатства). К «почти деньгам» относятся: 1) бесчековые сберегательные счета (по этим сберегательным счетам владелец получает процент; средства могут быть изъяты в любой момент, но владелец не имеет право пользоваться чеком); 2) срочные вклады (по срочным вкладам владелец получает процент, но средства могут быть изъяты без потерь только по истечении определенного срока); 3) краткосрочные государственные ценные бумаги [3, c. 222]. В странах рыночной экономики применяются различные группировки денег. Они называются денежными агрегатами и служат альтернативными измерителями денежной массы в обращении. Известны следующие денежные агрегаты (параметры): М1, М2 и М3. М1 – сюда включаются наличные деньги, счета до востребования, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда – кредитные карточки. Поскольку в странах с развитой рыночной экономикой, в том числе с современным финансовым рынком, большинство обменных операций можно осуществлять с помощью данного денежного агрегата, то его называют агрегатом в узком смысле, в котором деньги используются как средство обращения. М2 – состоит из М1 плюс срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения, т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги. Данный денежный агрегат имеет более широкий характер, поскольку деньги в нем используются также как средство накопления. Он включает в себя такие активы, которые имеют фиксированную номинальную стоимость и могут превращаться в средство платежей, но непосредственно указанные активы не могут переводиться от одного лица к другому. Они не дают право владельцам активов пользоваться чеками, а вклады до востребования приносят незначительные проценты [9, c. 240-241]. Кроме того, на финансовых рынках развитых стран к денежному агрегату М2 относят взаимные фонды денежного рынка, т.е. тех посредников, которые продают так называемые титулы собственности населению и на вырученные деньги покупают краткосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом. Полученная прибыль от этих ценных бумаг переходит к владельцам титулов собственности.