Тема 6. Фінансування суб'єктів підприємництва за рахунок позикових ресурсів

1.Поняття та характеристика видів позикового капіталу.

Заёмный капитал - капитал юридически не принадлежащий собственнику предприятий.

Характеристики: срочность, платность, возвратность.

Может формироваться за счёт внутренних и внешних источников.

В современных условиях предприятиям характерен высокий уровень диверсификации заёмного капитала.

Виды заёмного капитала:

1.Банковский кредит.

Основным видом финансовых кредитов является банковский кредит, который предоставляется субъектам кредитования всех форм собственности во временное пользование на условиях, предусмотренных кредитным договором. Основными из этих условий являются: обеспеченность, возвратность, срочность, платность и целевая направленность.

Может быть долгосрочным и краткосрочным. Наиболее распространённый вид. Источник ограничен кредитоспособностью предприятия (платёжеспособность, ликвидностью, деловой активностью) и состоянием денежно-кредитного рынка страны.

2.Коммерческие кредиты. - Это форма кредита, которая характеризует отношения ссуды между двумя субьектами хозяйственной деятельности, возникающих в результате полученных авансов в счет следующих поставок продукции (работ, услуг) или получение товаров с отсрочкой платежей. Эти кредиты принципиально отличаются от банковских, так кредитором выступают коммерческие партнеры предприятия.

К основным разновидностям коммерческих кредитов относятся: товарные кредиты; полученные авансы.

3.Облигации.

Облигации предприятия рассматриваются как классический инструмент привлечения субъектами хозяйствования ссудного капитала на долгосрочный период. Выпуск облигаций, как правило, рассчитан не на каких-то конкретных капиталодателей, а на рынок капиталов в целом.

Облигация - это ценная бумага, которая удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств и подтверждает обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой дохода, порядок определения которого предполагается условиями выпуска.Были популярны в Украине до кризиса.

4.Субкредиты (факторинг) – продажа дебиторской задолженности банкам или факторинговым компаниям.

Содержание операции факторинга сводится к переуступке первым кредитором прав требования долга третьего лица второму кредитору (фактору) с предыдущей или последующей компенсацией стоимости такого долга первому кредитору.

2.Механізм формування позикового капіталу.

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. их использование в обороте предприятия обусловлено, с одной стороны, объективной необходимостью, а именно: несоответствием во времени между поступлениями средств и расходами, сезонностью производства, внедрением инвестиционных проектов, требующих значительных объемов вложений на несколько лет. С другой стороны, с помощью заемных средств обеспечивается расширение производственно-хозяйственной деятельности, обновления технической базы, использование эффекта финансового левериджа и и др. Механизм формирования ссудного капитала зависит от уровня автономии предприятия и от позиции собственника в сфере допустимого уровня финансового риска.

Порядок формироваия во многом определяется также формой собственности и размером субъекта хозяйствования, сферой его деятельности.

Заемный капитал формирует обязательства предприятия. Обязательства - это задолженность предприятия, возникшая вследствие прошлых событий и погашение которой, как ожидается, приведет к уменьшению ресурсов предприятия, воплощающих в себе экономические выгоды.