Vestnik_MosU_2016__5

Минфина России от 22 июня 2015 г. № 03-04-05/35996 правоуменьшитьсуммудоходовнасуммуфактических произведенных расходов, связанных с приобретением квартиры у нерезидента нет.

Необходимо рассмотреть ситуацию, в случае если сделка купли – продажи была признана судом недействительной.

Пример 4

Физическое лицо продало квартиру в 2014 г. и задекларировалополученныйдоход,уплативснегоналог. В 2015 г. сделка купли – продажи была признана судом недействительной. По решению суда стороны вернули друг–другувсеполученноепосделке:продавец–день- ги, а покупатель – квартиру.

В письме Минфин России от 27 июня 2011 г. № 03- 04-05/7-450 разъяснил, что вынося решение, суд лишь подтверждает, что сделка недействительна, т.е. констатирует существующий факт. И поскольку она недействительна с момента ее совершения (п. 1 ст. 167 ГК РФ), доходы, полученные от продажи квартиры, возвращенной налогоплательщику в связи с признанием договоранедействительным,неподлежатналогообложению НДФЛ.

Но продавец уже уплатил с этого дохода налог. В п. 10 Обзора ВС РФ указал следующее. Глава 23 НК РФ специальных правил корректировки налоговой базы в подобных случаях не содержит, в частности, не рассматривает возвращенные другой стороне сделки суммы в качестве расходов гражданина, которые могли бы быть учтены при налогообложении.

Вместестем,возникновениеобязанностипоуплате налога связывается с наличием объекта налогообложения (п. 1 ст. 38 НК РФ).

Признание сделки по продаже имущества недействительной или ее расторжение означает, что реализация имущества не состоялась, а вырученные по сделке средства по общему правилу возвращаются другой стороне. В такой ситуации экономическую выгоду от реализации имущества гражданином следует признать утраченной, что в соответствии со ст.ст. 41, 209 НК РФ свидетельствует об отсутствии полученного дохода как объекта налогообложения.

Сохранение в неизменном состоянии первоначально исчисленной гражданином налоговой базы в этом случае привело бы к искажению стоимостной характеристики объекта налогообложения, что недопустимо. Принимая во внимание, что иной порядок уточнения налоговой базы в данном случае не предусмотрен, налогоплательщик вправе представить уточненную налоговую декларацию, в которой пересчитать подлежащую к уплате сумму налога, исключив ранее задекларированный доход от реализации.

Применительно к рассмотренной ситуации это означает, что продавец в 2015 г. может подать уточненную налоговую декларацию по НДФЛ, исключив в ней из составадоходовсуммы,полученныеореализацииквартиры. Но сделать он это может только после того, как вернет деньги покупателю. Если сделка признана не-

действительной, но деньги не возвращены, оснований для корректировки налоговой базы по НДФЛ за 2014 г. у него нет.

Приэтомнаоснованиип.7ст.78НКРФфизическое лицо также вправе представить в налоговый орган заявление о возврате (зачете) излишне уплаченного налога, которое подлежит исполнению налоговым органом, если такое заявление сделано налогоплательщиком до истечения трех лет после признания недействительным (расторжения) договора и возврата денежных средств контрагенту, поскольку именно с совокупностью этих обстоятельствсвязываетсяизлишнийхарактеруплаченных в бюджет сумм.

При продаже доли (ее части) в уставном капитале организации, при уступке прав требования по договору участия в долевом строительстве (по договору инвестированиядолевогостроительстваилиподругомудоговору, связанному с долевым строительством) налогоплательщик вправе уменьшить сумму своих облагаемых налогом доходов на сумму фактически произведенных им и документально подтвержденных расходов, связанных с приобретением этих имущественных прав;

Федеральным законом от 8 июня 2015 г. № 150-ФЗ в данную норму законодатель внес следующее дополнение:

2.1) налогоплательщики – физические лица, являющиеся налоговыми резидентами РФ, вправе уменьшить доходотреализацииимущества(имущественныхправ), полученного при ликвидации иностранной организации (структуры без образования юридического лица), на сумму, равную стоимости имущества по данным учета ликвидированной организации на дату ее ликвидации, но выше рыночной стоимости такого имущества (имущественных прав).

3) при реализации имущества, находящегося в общей долевой либо общей совместной собственности, соответствующий размер имущественного налогового вычета распределяется между совладельцами этого имущества пропорционально их доле либо по договоренностимеждуними(вслучаереализацииимущества, находящегося в общей совместной собственности). В то же время, в соответствии с положениями ГК Российской Федерации распоряжение имуществом, находящимся в совместной собственности, осуществляется по согласию всех ее участников.

При этом граждане свободны в установлении своих прав и обязанностей на основе договора и в определении любых не противоречащих законодательству условий договора; т.е. условия договора определяются по усмотрению сторон, кроме случаев, когда содержание соответствующего условия предписано законом или иными правовыми актами.

Такимобразом,физическиелицавправеопределить любой порядок распределения между ними доходов от продажи недвижимого имущества, находящегося в их общей долевой собственности, и учитывать соответствующие суммы дохода при определении налоговой базы по налогу на доходы физических лиц. При этом

всоответствии с п. 17.1 ст. 217 НК РФ доходы, получаемые физическими лицами, являющимися налоговыми резидентами Российской Федерации, за соответствующий налоговый период от продажи, в частности, квартир и долей в них, находившихся в собственности налогоплательщика три года и более, освобождаются от налогообложения.

Всвоем Письме Минфин России от 19 апреля 2013 г. № 03-04-05/4-38 разъяснил, что супруги могут любым законным способом распределить между собой доходы от продажи недвижимого имущества, находящегосявобщейдолевойсобственности,иучестьихпри определении базы по НДФЛ. Если в течение налогового периода налогоплательщик (в том числе ребенок) получил доход от продажи одной квартиры и приобрел долю

вдругой, то он вправе применить два имущественных вычета – в связи с продажей старой квартиры и с покупкой новой. Однако, вычет по расходам на покупку жилья предоставляется в том случае, если ранее он не применялся.

4) положения пп. 1 п. 1 ст. 220 НК РФ не применяются в отношении доходов, полученных от:

● продажи недвижимого имущества и (или) транспортныхсредств,которыеиспользовалисьвпредпринимательской деятельности;

● реализации ценных бумаг; 3. Имущественный налоговый вычет, предусмо-

тренный пп. 3 п. 1 ст. 220 НК РФ, предоставляется с учетом следующих особенностей:

1) имущественный налоговый вычет предоставляется в размере фактически произведенных налогоплательщиком расходов на новое строительство либо приобретениенатерриторииРоссийскойФедерацииодного или нескольких объектов имущества, указанного в пп. 3 п. 1 ст. 220 НК РФ, не превышающем 2 000 000 руб..

Вслучае, если налогоплательщик воспользовался правом на получение имущественного налогового вычета в размере менее его предельной суммы, установленной настоящим подпунктом, остаток имущественного налогового вычета до полного его использования может быть учтен при получении имущественного налогового вычета в дальнейшем на новое строительство либо приобретение на территории Российской Федерации жилого дома, квартиры, комнаты или доли (долей)

вних, приобретение земельных участков или доли (долей) в них, предоставленных для индивидуального жилищногостроительства,иземельныхучастковилидоли (долей) в них, на которых расположены приобретаемые жилые дома или доля (доли) в них.

При этом предельный размер имущественного налоговоговычетаравенразмеру,действовавшемувналоговомпериоде,вкоторомуналогоплательщикавпервые возникло право на получение имущественного налогового вычета, в результате предоставления которого образовалсяостаток,переносимыйнапоследующиеналоговые периоды.

КС РФ в своем Определении от 25 сентября 2014 г. № 2014-О указал, что право налогоплательщика умень-

шить налоговую базу на сумму имущественного налогового вычета в предельно допустимом размере возникает в случае приобретения:

●жилья, в том числе квартиры, комнаты, доли (долей) в них на основании договора купли – продажи – с момента регистрации права собственности;

●прав на квартиру (доли в ней) в строящемся доме

–с момента подписания акта приема – передачи. Таким образом, в налоговом законодательстве пре-

доставление указанного вычета связывается не только с фактом расходов, но и с приобретением жилья, а это условие равным образом относится к документальному оформлению как права собственности на готовую квартиру, так и оснований к установлению (регистрации) права собственности на квартиру в строящемся доме, в том числе подписанию акта приема – передачи квартиры (Определение КС РФ от 17 января 2013 г. № 123-О).

Пример 5

В 2014 г. размер имущественного вычета по НДФЛ при покупке жилья остается, как и прежде – 2 000 000 руб., т.е. из бюджета вам вернут налог в сумме максимум 260 000 руб. (2 000 000 руб. × 13%). При условии, что квартира стоит 2 000 000 руб. или больше. Если она дешевле, то 13 процентов надо рассчитывать от фактической стоимости.

Допустим, она составляет 1 900 000 руб. Тогда сумма НДФЛ к возврату составит 247 000 руб. (1 900 000 × 13%). Получается, что у покупателя жилья остается неиспользованной часть имущественного вычета – 100 000 руб. (2 000 000 – 1 900 000).

Неиспользованный остаток можно будет дозаявлять при покупке еще одного жилья. До тех пор, пока полностью не исчерпаете положенный лимит на 2 000 000 руб.

Пример 6

Квартиру стоимостью 5 000 000 руб. купили в равную долевую собственность 5 физических лиц, в том числе двое несовершеннолетних

Каждому из покупателей теперь будет предоставлен вычет в размере стоимости его доли – 5 000 000 х 1/5 = 1 000 000 руб.. Реальный денежный эквивалент для каждого составит – 13% х 1 000 000 = 130 000 руб..

Недоиспользованная сумма вычета у каждого покупателя составит 1 000 000 руб. (2 000 000 – 1 000 000). Онивправееедоиспользоватьприпокупкедругогообъекта недвижимости.

Кстати, если среди этих 5-х физических лиц есть родители этих двух несовершеннолетних, то они могут сами получить вычет за ребенка. В этом случае родитель получит вычет в 2 000 000 руб. (свой миллион и миллион ребенка) и до конца использует свой лимит, а лимит ребенка не будет использован совсем.

Если родители не используют вычет ребенка, то эти дети получат на него право при достижении совершеннолетия.

Пример 7

Семья из четырех человек, в том числе двое несовершеннолетних детей, решила приобрести в собственность квартиру стоимостью 4 300 000 руб.; доли у всех

щиком – родителем, понесшим расходы на приобретение объекта недвижимости в собственность своего несовершеннолетнего ребенка, что объясняется отсутствиемуребенкасобственныхисточниковдоходаивозможности самостоятельно совершать юридически значимые действия в отношении недвижимости, в полной мере исполнять обязанности плательщика налога.

Посколькудочьналогоплательщикаявляласьсовершеннолетней и не находилась на его обеспечении, право собственности на квартиру в соответствующей доле перешло к дочери не от отца – налогоплательщика, а от предыдущего владельца объекта недвижимости, приобретение физическим лицом доли в праве собственности на квартиру для дочери в такой ситуации не создало у него права на включение расходов на оплату этой доли

всостав собственного имущественного налогового вычета (п. 19 Обзора);

2)при приобретении земельных участков или доли (долей) в них, предоставленных для индивидуального жилищного строительства, имущественный налоговый вычет предоставляется после получения налогоплательщиком свидетельства о праве собственности на жилой дом;

3)в фактические расходы на новое строительство либо приобретение на территории Российской Федерации жилого дома или доли (долей) в нем могут включаться следующие расходы:

● на разработку проектной и сметной документации;

● на приобретение строительных и отделочных материалов;

● на приобретение жилого дома или доли (долей) в нем, в том числе не оконченного строительством;

●связанныесработамиилиуслугамипостроительству (достройке жилого дома или доли (долей) в нем, не оконченного строительством) и отделке;

● на подключение к сетям электро-, водо- и газоснабжения и канализации или создание автономных источников электро-, водо- и газоснабжения и канализации;

4)в фактические расходы на приобретение квартиры, комнаты или доли (долей) в них могут включаться расходы:

● на приобретение квартиры, комнаты или доли (долей) в них либо прав на квартиру, комнату или доли (долей) в них в строящемся доме;

● на приобретение отделочных материалов; ●наработы,связанныесотделкойквартиры,комна-

тыилидоли(долей)вних,атакжерасходынаразработку проектной и сметной документации на проведение отделочных работ;

5)принятие к вычету расходов на достройку и отделку приобретенного жилого дома или доли (долей)

вних либо отделку приобретенной квартиры, комнаты или доли (долей) в них возможно в том случае, если договор, на основании которого осуществлено такое приобретение, предусматривает приобретение не завершенных строительством жилого дома, квартиры, ком-

наты (прав на квартиру, комнату) без отделки или доли (долей) в них;

6)для подтверждения права на имущественный налоговый вычет налогоплательщик представляет в налоговый орган:

● договор о приобретении жилого дома или доли (долей) в нем, документы, подтверждающие право собственности налогоплательщика на жилой дом или долю (доли) в нем, – при строительстве или приобретении жилого дома или доли (долей) в нем;

● договор о приобретении квартиры, комнаты или доли (долей) в них и документы, подтверждающие право собственности налогоплательщика на квартиру, комнату или долю (доли) в них, – при приобретении квартиры, комнаты или доли (долей) в них в собственность;

●договоручастиявдолевомстроительствеипередаточный акт или иной документ о передаче объекта долевого строительства застройщиком и принятие его участником долевого строительства, подписанный сторонами,

–при приобретении прав на объект долевого строительства (квартиру или комнату в строящемся доме);

● документы, подтверждающие право собственностиналогоплательщиканаземельныйучастокилидолю (доли)внем,идокументы,подтверждающиеправособственности на жилой дом или долю (доли) в нем, – при приобретении земельных участков или доли (долей) в них, предоставленных для индивидуального жилищного строительства, и земельных участков, на которых расположены приобретаемые жилые дома или доля (доли) в них;

● свидетельство о рождении ребенка – при приобретении родителями жилого дома, квартиры, комнаты или доли (долей) в них, земельных участков или доли (долей) в них, предоставленных для индивидуального жилищного строительства, и земельных участков или доли (долей) в них, на которых расположены приобретаемые жилые дома или доля (доли) в них, в собственность своих детей в возрасте до 18 лет;

● решение органа опеки и попечительства об установлении опеки или попечительства – при приобретении опекунами (попечителями) жилого дома, квартиры, комнаты или доли (долей) в них, земельных участков или доли (долей) в них, предоставленных для индивидуальногожилищногостроительства,иземельных участков или доли (долей) в них, на которых расположеныприобретаемыежилыедомаилидоля(доли) в них, в собственность своих подопечных в возрасте до 18 лет;

● документы, подтверждающие произведенные налогоплательщиком расходы (квитанции к приходным ордерам, банковские выписки о перечислении денежных средств со счета покупателя на счет продавца, товарные и кассовые чеки, акты о закупке материалов у физических лиц с указанием в них адресных и паспортных данных продавца и другие документы);

7)имущественный налоговый вычет предоставляется налогоплательщику на основании документов,

подтверждающих возникновение права на указанный вычет, платежных документов, оформленных в установленном порядке и подтверждающих произведенные налогоплательщиком расходы (квитанции к приходным ордерам, банковские выписки о перечислении денежных средств со счета покупателя на счет продавца, товарные и кассовые чеки, акты о закупке материалов у физических лиц с указанием в них адресных и паспортных данных продавца и другие документы).

4. Имущественный налоговый вычет, предусмотренный пп. 4 п. 1 ст. 220 НК РФ, предоставляется в сумме фактически произведенных налогоплательщиком расходов по уплате процентов в соответствии с договором займа (кредита), но не более 3 000 000 руб. при наличии документов, подтверждающих право на получение имущественного налогового вычета, указанных в п. 3 ст. 220 НК РФ, договора займа (кредита), а также документов, подтверждающих факт уплаты денежных средств налогоплательщиком в погашение процентов.

Пример 10

Квартира стоит 10 000 000 руб. Проценты по ипотечному кредиту 3 600 000 руб. Вычеты – 2 000 000 руб. по самой квартире и 3 000 000 руб. по процентам. Т.е. сумма НДФЛ, возвращаемая после покупки квартиры,

составит 650 000 руб. (13% х (2 000 000+3 000 000)).

Налоговый вычет по процентам за ипотеку предоставляется по мере их уплаты банку, т.е. за каждый год отдельно. Фактически налоговая инспекция начнет перечислять деньги по процентам в следующем году, но только на сумму уже выплаченных процентов, а не на всю сумму, так как вычет предоставляется только на ту сумму, которая подтверждена документами. Оформляя вычет, налогоплательщик представляет копии документов на приобретение жилья, в том числе и договор об ипотечном кредитовании.

Процесс получения вычета привязан к фактическим выплатам по такому кредиту, поэтому, как правило, вычет предоставляется частями в течение всего срока погашения кредита. Ежегодно налогоплательщик будет получать возврат удержанного НДФЛ до тех пор, пока вся сумма вычета не будет исчерпана в полном объеме.

Правонаполучениеимущественныхналоговыхвычетов, предусмотренных пп. 3 и 4 п. 1 ст. 220 НК РФ, имеют налогоплательщики, являющиеся родителями (усыновителями, приемными родителями, опекунами, попечителями)иосуществляющиеновоестроительство либо приобретение на территории Российской Федерации за счет собственных средств жилого дома, квартиры, комнаты или доли (долей) в них, приобретение земельных участков или доли (долей) в них, предоставленных для индивидуального жилищного строительства, и земельных участков или доли (долей) в них, на которых расположены приобретаемые жилые дома или доля(доли)вних,всобственностьсвоихдетейввозрасте до 18 лет (подопечных в возрасте до 18 лет). Размер имущественных налоговых вычетов в указанном в на-

стоящем пункте случае определяется исходя из фактически произведенных расходов с учетом ограничений, установленных п. 3 ст. 220 НК РФ.

Имущественные налоговые вычеты предоставляются при подаче налогоплательщиком налоговой декларации в налоговые органы по окончании налогового периода.

Имущественные налоговые вычеты, предусмотренные подп. 3 и 4 п. 1 ст. 220 НК РФ, могут быть предоставлены налогоплательщику до окончания налогового периода при его обращении с письменным заявлением к работодателю (далее в настоящем пункте – налоговый агент) при условии подтверждения права налогоплательщика на имущественные налоговые вычеты налоговым органом по форме, утверждаемой федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным по контролю и надзору в области налогов и сборов.

Имущественный налоговый вычет, предусмотренный подп. 4 п. 1 ст. 220 НК РФ, может быть предоставлен только в отношении одного объекта недвижимого имущества.

Налогоплательщик имеет право на получение имущественных налоговых вычетов у одного или нескольких налоговых агентов по своему выбору. В случае, если, получив имущественный налоговый вычет у одного налогового агента, налогоплательщик обращается за получением имущественного налогового вычета к другому налоговому агенту, указанный имущественный налоговый вычет предоставляется в порядке, предусмотренном п. 7 ст. 220 НК РФ. Налоговый агент обязан предоставить имущественные налоговые вычеты при получении от налогоплательщика подтверждения права на имущественные налоговые вычеты, выданного налоговым органом, с указанием суммы имущественного налогового вычета, который налогоплательщик вправе получить у каждого налогового агента, указанного в подтверждении.

Если в налоговом периоде имущественные налоговые вычеты, предусмотренные пп. 3 и (или) 4 п. 1 ст. 220 НК РФ, не могут быть использованы полностью, их остаток может быть перенесен на последующие налоговые периоды до полного их использования.

Обращаем внимание, что получение имущественного налогового вычета в течение нескольких налоговых периодов не будет являться повторным, если вычет предоставляется в связи с достройкой (отделкой) объекта недвижимости, не завершенного строительством (полученного без отделки) на момент приобретения. На основании подп. 3 п. 1 ст. 220 НК РФ физическое лицо вправе уменьшить облагаемые налогом доходы на имущественный налоговый вычет в размере фактически произведенных им расходов на новое строительство либо приобретение на территории Российской Федерации ряда объектов недвижимости, включая жилые дома, квартиры и комнаты.

В фактические расходы на приобретение жилого дома могут включаться не только расходы, понесенные

Причиной обострения кризисных явлений в мировой экономике и, в том числе, обвалов фондовых рынков в разных странах мира было проявление, своего рода, когерентного резонанса в социальноэкономических системах [13]. Здесь надо выделить имеющий базисное значение эффект синхронизации индуцированных отрицательных колебаний в национальных экономиках. В период текущего глобального кризиса этот эффект достигнут вследствие сокращения внешнего и внутреннего спроса, исчерпания (ранее считавшейся универсальной) модели обеспечения экономического роста за счет накачки госинвестициями инфраструктурных проектов, проявление горизонта событий, связанного с достижением в перспективе предельного уровня долговой нагрузки - в различных валютных позициях – на национальных товаропроизводителей и ряда других негативных явлений.

Здесь крайне важным является выявление когерентного резонанса между различными циклами макроэкономической динамики, приводящего к синхронизации наложения квазигармонических колебаний, ранее не наблюдаемых в явном виде аналитиками вследствиеотсутствиячеткогометодологическогоподхода и соответствующего экономико-математического аналитического аппарата. Синхронизация негативных квазигармонических колебаний фундаментально разбалансирует экономику и выводит ее за пределы контура эффективности традиционных антикризисных мер, чем и объясняется продолжительность и разрушительность текущего кризиса [12]. Это - не только кризис экономики, это, одновременно, и, в первую очередь, кризис науки управления и систем управления экономикой.

Такое объяснение наконец-то дает ответ на крайне актуальные вопросы по характеру современного мирового финансово-экономического кризиса [8]. Текущий кризис явно не попадает под традиционные подходы в отношении кризисной цикличности [20]. В связи с этим органы госуправления различных стран, их союзыимеждународныеорганизациинесмогливыработать проработанную, коллаборативно структурированную, антикризисную позицию [22].

Ключевой тезис: кривая зависимости степени когерентности колебаний ключевых процессов в национальной экономике от интенсивности воздействий внешних и внутренних циклов имеет резонансный вид. В ряде случаев это приводит к самовозбуждению негативных автоколебаний во взаимосвязанных экономических системах, которые в случае их вхождения в когерентный резонанс создают перекрывающие друг друга зоны бифуркации, крайне затрудняя формирова-

ние хоть как-то обоснованных экономических прогнозов и выработку стабилизационных мероприятий. Это

инаблюдается в настоящий период.

Вэкономике при взаимодействии различных макроэкономических циклов возникает несколько динамических областей синхронизации (рассинхронизации) автоколебаний, а также областей, в которых сосуществуют устойчивые и неустойчивые циклы.

Это кардинальным образом меняет факторы, определяющие интероперабельность управления экономи-

кой [11; 14; 23].

Врезультате взаимного когерентного влияния группы экономических циклов, внутренние циклы (цикл динамики фондового рынка, цикл роста производства вследствие массированной закачки госинвестиций в инфраструктурные проекты, цикл изменения экспорта-импорта вследствие девальвации национальной валюты и пр.) подверглись взаимовлиянию внешних циклов (цикл ухудшения мировой конъюнктуры вследствие завершения американской политики «количественного смягчения», цикл укрепления доллара США при одновременном росте фондового рынка США, цикл девальвации евро, юаня и ряда других значимых валют и пр.).

У американских корпораций наблюдается снижение прибылей по итогам IV квартала 2014 г. и всего года в целом. По данным пресс-релиза Бюро экономического анализа (Министерства торговли США), показатель прибылей американских компаний до уплаты налогов в IV квартале 2014 г. упал на 1,4% в годовом исчислении. По итогам 2014 г. в целом показатель скорректированной прибыли сократился на 0,8% до уровня 2,09 трлн.долл.

Таким образом, отрицательный торговый баланс вместе со снижением котировок сырьевых товаров и снижением прибылей четко свидетельствует об ухудшении ситуации в производственном комплексе США.

Об этом же говорит динамика розничных продаж в США. Во втором квартале 2015 г. объемы розничных продаж в США продолжили сокращаться, по сравнению с результатами 2014 г. [4].

Необходимо отметить, что с начала 2015 г. в США также снижаются объемы оптовых продаж [24].

При этом, финансовые показатели компаний США растут крайне высокими темами.

Капитализация американских компаний достигла 16.5 трлн долл., тогда как коэффициент оборачиваемости активов (asset turnover) начал резко ухудшаться сразу, как только рынок приступил к неуправляемому расширению (с конца 2011 г.). Текущее значение – минимальное за 10 лет. Отдача на капитал (ROE %) остается стабильной с 2011 г. с тенденцией на снижение.

Приростчистойприбылисконца2011г.всего77млрд. долл. или менее 10%.

Похожая ситуация наблюдается и в Европе. Компании в Еврозоне в 2015 г. по сравнению с де-

кабрем 2014 г. продемонстрировали необъяснимо высокий прирост капитализации (почти 22% за квартал) при тревожных других экономических показателях, которые, казалось бы, должны расти вместе с капитализацией (точнее должны лежать в основе роста капитализации). Однако, отдача на капитал (ROE %) крайне низкая, а до этого устойчиво снижалась несколько лет подряд. Оборачиваемость активов падает, т.е. отношение годовой выручки к среднегодовым активам снижается, что говорит о низкой эффективности использования доступных ресурсов. Выручка существенно ниже (почти на 7%), чем в конце 2012 г. и лишь на 5% выше, чем в 3 квартале 2011 г. Прибыль на 20% ниже, чем в 3 квартале 2011 г., зато капитализация выше на 70% [4].

Рост капитализации компаний и рост цен на фондовом рынке обеспечили именно и исключительно европейские программы количественного смягчения.

Таким образом, ситуация во всех этих, как считается «локомотивов» экономического роста мировой экономики, достаточно схожая: рост «надутых» финансовых показателей (капитализация компаний и рост стоимости акций) при крайне негативных тенденциях снижения показателей, характеризующих реальное производство [18].

При этом, кажущаяся стабилизация мировой экономики была достигнута за счет «вкачивания» денег реализуемого, прежде всего, путем увеличения долговой нагрузки [1].

Уровень мирового долга в 2000 г. составлял 246% мирового валового внутреннего продукта (ВВП) [2].

Ко времени начала финансового кризиса в 2007 г. уровень мирового долга вырос, по данным McKinsey, до269%мировогоВВП[3].Именночрезмернаядолговая нагрузка (финансовая пирамида долгов, в том числе в форме производных финансовых инструментов, над реальным производством) стала основной предпосылкой глобального кризиса [15].

К настоящему моменту уровень мирового долга вырос до 286% мирового ВВП: в период 2007-2015 гг. прирост мирового долга составил 57 трлн. долл.[19].

«Вкачивание» денег развитыми государствами, прежде всего, в лице США, для стабилизации мировой экономики, как и ранее, происходило путем увеличения долговой нагрузки [10; 16; 17]. В связи с этим в период 2007-2014 гг. наиболее высокими темпами в мировой экономике рос именно государственный долг.

Среднегодовые темпы прироста государственного долга в период 2007-2014 гг. составили 9,3%, а абсолютный прирост – 25 трлн. долл. На этом фоне темпы прироста долга сектора домашних хозяйств и финансового сектора выглядели весьма скромно [9]. Примечательно, что в более ранний период 2000–2007 гг.

рост мирового долга, более соответствовал теориям классической западной политической экономии, так как обеспечивался преимущественно за счет финансового сектора и сектора домашних хозяйств [6].

Эмитированные ФРС США деньги, «закачанные» в экономику США, которые в общем случае должны были привести к инфляции, в этом конкретном случае оказались заморожены (стериализованы) на балансах банков и финансовых компаний, уравновешивая невозвратные долги (фактически скрытые убытки) и «токсичные» активы, и в ценах на фондовом рынке. К повышению активности в реальном производстве (не считая некоторой активизации строительства недвижимости в рамках оживления ипотеки) эти финансовые вливания не привели; т.е. американской (как главным рынком и одновременно инструментом управления мировой экономикой) по-прежнему управляютфинансовыеспекулянты,аметодомнаращивания прибыли и активов является манипулирование денежной и долговой массой с учетом валютных (сильный / слабый доллар) и товарно-ценовых аспектов (цены на энергоносители, продовольствие и пр.).

Основным организационным инструментом управления процессом наращивания мировых долгов былаиостаетсяФедеральнаярезервнаясистемаСША. «Вкачивание» денег США в собственную экономику привело к гипертрофированному увеличению долговой нагрузки на банки, входящие в ФРС США: собственный капитал ФРС США по отношению к валюте на балансе Федрезерва сейчас составляет лишь около 1,3%. Валюта сводного балансаФРС США (суммарного баланса 12 банков, входящих в ФРС США) выросла с 832 млрд. долл. в январе 2007 г. до 4500 млрд. долл. в марте 2015 г., т.е. в 5,4 раза.

При этом, для сравнения в январе 2007 г. в активах ФРС США 93,6% занимали казначейские бумаги, причем это были как казначейские облигации (60,3% активов), так и казначейские векселя (33,3%).

Ипотечные бумаги в активах ФРС США занимают 38,8%. Это те, так называемые «токсичные» активы, которые ФРС США вынуждена была приобрести на свой баланс, чтобы спасти тонущие от груза «токсичных» (неликвидных) активов американские банковские группы [9].

Это значит, что была реализована следующая операция: в экономику – на балансы группы выделенных американских банков и финансовых корпораций были переведены эмитированные деньги с баланса ФРС США, а на баланс ФРС США, взамен, были помещены неликвидные ипотечные ценные бумаги и иные аналогичные фондовые активы по завышенным ценам.

В результате банки и финансовые компании удержались на краю банкротства, ранее рухнувший фондовый рынок постепенно повысил цены на ликвидные ценные бумаги, так как образовался искусственный спрос на них за счет «впрыснутых» средств.

На этой базе экономика США показала некоторый рост (за счет виртуального роста балансов банков и

цен на фондовом рынке), возобновился определенный спрос на ипотеку за счет получения в банках займов (стоимость недвижимости стала уровновешивать заемныесредства),строительныекомпаниивозобновили «замороженные» проекты в связи со спросом на ипотеку.

S&P 500 начиная с осени 2011 г. устойчиво растет, тогда как стоимость ключевых товаров, золота, нефти и меди (важнейший металл для высокотехнологичных отраслей), чья стоимость обычно растет с ростом биз- нес-активности, которая обычно лежит в основе роста стоимости акций производственных компаний, устойчиво снижается.

Стоимость основных промышленных металлов, характеризующая благоприятность производственной конъюнктуры, которая, казалось бы, должна лежать в основе роста стоимости акций 500 наиболее крупных американских компаний, также устойчиво снижается.

Начиная с 2012-2013 гг. (т.е. чуть позднее, чем на рынках промышленных металлов) стоимость основных видов сельскохозяйственной продукции, характеризующая благоприятность производственной конъюнктуры в сельском хозяйстве и пищевой промышленности, также устойчиво снижается.

Динамика стоимости основных видов промышленных ресурсов и сельскохозяйственной продукции, характеризующая благоприятность производственной конъюнктуры явно отрицательная, тогда как цены на фондовомрынкевэтотжепериодросливысочайшими темпами.

В процессе выхода цен на фондовом рынке на пик посравнениюсдокризиснымуровнем,ФРССШАста- лапо-немногуперемещать«токсичные»активыобрат- но на балансы банков и финансовых компаний.

Тем не менее, огромные суммы «токсичных» активов «застряли» на балансе ФРС США и могут находиться там бесконечно долго, так как банкротство ФРС США (вне зависимости от количества неликвидных ценных бумаг на балансе) возможно только с банкротством доллара как мировой валюты и американского государства как мирового гегемона, могущего применить силовые методы (как военные, так и гражданские) практически к любому государству или группе государств мира. (Манипулятивное обрушение цен на нефтяных рынках – тому пример.)

Выход США как своего рода модератора мировой экономики из наиболее жесткого цикла системного финансового кризиса, перешедшего в системный фи- нансово-экономический кризис реализуется следующим образом.

СШАсоздаетпомоделиСЭВновыйрасширенный контур управления с выходом за пределы ранее проявленной зоны американского экономического влияния в мировой экономике [21]. Это инструмент оперирования инвестициями, товарами и услугами в форме квазиинтегрированного пакета торгово-экономических соглашений: Транстихоокеанское партнерство (ТТП) и Трансатлантическое Торговое и Инвестиционное Пар-

тнерство (ТТИП) и Соглашения о Торговле Услугами

(ТИСА) [24; 26].

Только количественно более широкое и качественно более глубокое расширение контура оперирования товарной массой и пакетом услуг может временно уравновесить эмитированную и мультиплицированную в различной форме финансовую пирамиду, которую накопила ФРС США и в явной или латентной форме продолжает интенсивно накапливать далее [7].

Здесь и оказался крайне востребованным советский опыт управления группой интегрированных макроэкономических систем на базе Совета экономической взаимопомощи (СЭВ), хотя это и не признается в явной форме [25]. Аналогично тому, как зарубежные энергокомпании изучили и используют уникальный [и пока не повторенный в полном объеме] советский

ироссийский опыт технологического управления Единой энергетической системой (ЕЭС), сейчас в мире выстраивается США механизм глобального планирования и регулирования.

Приэтом,Китайреализуетальтернативныйпроект

– новый Шелковый путь [21]. Проект экономического поясаШелковогопути–естественнаямодельпротиво- действия нарастанию критической нестабильности в экономикеКитаяпутемпопыткирасширениявнешних рынков сбыта китайской продукции [5].

Именно со стимуляцией китайского экспорта связаны проекты Си Цзиньпина по созданию ЭкономическогопоясаШелковогопути(экспортвСреднююАзию

идалее), и морского Шелкового пути (экспорт в Южную Азию и арабские страны и далее), а также Зоны свободной торговли АТТП, которая будет реализовываться через финансовые институты типа банка AIIB1. Вопрос расширения внешних рынков для китайской экономики – ключевой для преодоления современного этапа обострения кризисных явлений [7].

Реализуя стратегию «Великий шелковый путь» Китайнадеетсяполучитьподэкономическийконтроль огромную территорию – от Юго-Восточной Азии до Закавказья [1]. В перспективе на этом пространстве предполагается развитие именно в китайском формате международной экономической интеграции, финансового и политического взаимодействия, логистических

иинфраструктурных систем.

Пока эта стратегия охватывает внутреннюю часть Китая, плюс близлежащие страны – Центрально-Ази- атские республики и ряд стран Юго-Восточной Азии. Россия заявила, что готова на взаимодействие с учетом механизмов функционирования ЕАЭС, БРИКС, ШОС. Однако, Китай, естественно, в первую очередь, будет реализовыватьсвоиэкономическихинтересы,которые по многим параметрам конфликтуют с интересами российских товаропроизводителей.

Главным выводом из широкого спектра новых угроз и рисков экономической безопасности нашей страны и ее партнерам по ЕАЭС, БРИКС, ШОС, возникающим в ходе реализации пакета торговых соглашений [ТТП, ТТИП, ТИСА] является необходимость

развития аналогичных механизмов координированного управления агрегированными экономическими системами.

Для этого необходимо формирование в рамках ЕАЭС новой экономической системы – комплексной системы электронных рынков товарных ресурсов как универсальной управленческой технологии, обеспечивающей надежность и эффективность связей территориально разнесенных и индивидуально обезличенных, но виртуально идентифицированных производителей и потребителей.

Современные организационные модели, хозяй- ственно-правовые схемы и информационные технологии комплексной системы электронных рынков товарных ресурсов вместе с новыми системами сбора, передачи и обработки информации, быстродействующими информационно-аналитическими программами оценки состояния и прогнозирования будущих узких мест функционирования экономических систем разного уровня [от индивидуального предпринимателя до национальной экономики или транснациональной мегакорпорации на основе группы энерго-сырьевых компаний ЕАЭС], а также гибкой системой управления (сочетание централизованного и локального управления) всеми ее элементами способны вывести экономику на качественно новый уровень устойчивого развития и цивилизованной прозрачности рыночных товарно-финансовых процессов.

Литература

1.Агеев А.И. Динамика и структура глобальных рисков // Стратегия гражданской защиты: проблемы и исследования. 2013. Т. 3. № 2. С. 7–8.

2.Беляева И.Ю. Капитал финансово-промыш- ленных корпоративных структур: теория и практика. М.:ИНФРА-М, 2001. 400 с.

3.Глобальныйрейтингинтегральноймощи100ведущих стран мира. М.: Международная Академия исследований будущего, 2008. 148 с.

4.Демонстрация масштабности монетарного идиотизма // http://spydell.livejournal.com/2015/07/16/.

5.Деркач А.К. Мирохозяйственная адаптация форм и методов привлечения долгосрочных инвестиционных средств для реализации инвестиционных проектов // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. 2013. № 9. С. 117–119.

6.Договор о Транстихоокеанском партнерстве закладывает основы для мировой власти корпораций // http://www.amitit.co.il.

7.Зоидов К.Х. Формирование новой эволюционной модели транспортно-коммуникационного взаимодействия России и Китая. М.: ЦЭМИ РАН, 2013. 231 с.

8.Инновационное развитие России: проблемы и решения. М.: Анкил, 2013. 1216 с.

9.Катасонов В. Панорама мирового долга // http:// www.fondsk.ru/news/2015/02/20/panorama-mirovogo- dolga-31857.html.

10.Как обеспечить рост капитала: воспроизводственные основы экономики фирмы / Под ред. А.Г.ГрязновойиС.А.Ленской.М.:ФинансоваяАкадемия при Правительстве РФ, 1996. 120 с.

11.Куроедов Б.В., Сандаров О.В. Военный потенциал 100 ведущих стран мира // Экономические стратегии. 2011. Т. 13. № 1 (87). С. 18–25.

12.Логинов Е.Л. Глобальный кризис как проявление цикло-когерентной динамики экономических систем // Инновационное приоритеты: проблемы и перспективы преодоления кризисных тенденций в экономике России / Материалы международной конференции. Москва, 3-4 октября 2013 г. М.: ИНЭС, 2013. С. 37–39.

13.Логинов Е.Л. Цикло-когерентная динамика: новые подходы к анализу развития макроэкономических систем // Приоритеты модернизации российской экономики / Материалы научно-практической конференции. Москва, 13-14 ноября 2008 г. М.: НИЭБ, 2008. С. 96–97.

14.Микроэкономика. Теория и российская практика. М.: «Кнорус», 2000. 544 с.

15.Модернизация и экономическая безопасность России / Макаров В.Л., Петраков В.Я., Цветков В.А.

идр. / Т. 1 / Под ред. акад. Н.Я. Петракова. М.:, 2010. 250 с.

16.Мэтьюз Р. Мегамаркетинг // Экономические стратегии. 2002. № 4. С. 50.

17.Нухович Э.С., Смитиенко Б.М., Эскиндаров М.А. Мировая экономика на рубеже XX–XXI веков. М., 1995. 104 с.

18.Прудиус Е.В. Иллюзии благополучия парадоксальной экономики // ЭКО. 2007. № 8. С. 21–41.

19.Романов В.В. Контуры новой модели международных валютно-финансовых отношений с участием финансовых институтов БРИКС // В сборнике: Международная экономическая интеграция с участием Российской Федерации: опыт, проблемы, перспективы развития / Материалы международной научно-практи- ческой конференции. М.: ИПР РАН, 2015. С. 64–70.

20.Цветков В.А. Причины, развитие и последствия экономического кризиса для России // Международная экономика. 2010. № 3. С. 5–12.

21.Шевченко К.И. Пути формирования интегрированной рыночной инфраструктуры и регулирования производства и товарооборота в рамках ЕАЭС / Под ред. канд. экон. наук. А.А. Медкова. М.: ЦЭМИ РАН / ИПР РАН, 2015. 110с.

22.Эскиндаров М., Миркин Я. Угрозы и мифы финансового кризиса // Финансовый контроль. 2008. № 5. С. 32.

23.Эскиндаров М.А. Особенности развития корпоративных отношений в современной российской экономике: Дисс... док. экон. наук. М., 2000. 336 с.

24.Capaldo J. The Trans-Atlantic Trade and InvestmentPartnership:EuropeanDisintegration,Unemployment and Instability // http://deutsche-wirtschafts-nachrichten. de/wp-content/uploads/2014/11/TTIP-Studie-Tufts.pdf