- •Курсовая работа
- •Введение
- •1 Теоретические основы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •1.1 Инвестиционные проекты - понятие и сущность
- •1.2 Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов
- •2 Оценка эффективности инвестиционного проекта оао «Горнозаводскцемент»
- •2.1 Организационно-экономическая характеристика оао «гзц»
- •2.2 Сущность предлагаемого инвестиционного проекта
- •2.3 Оценка эффективности инвестиционного проекта
- •Заключение
- •Список литературы
- •Приложения
2.2 Сущность предлагаемого инвестиционного проекта
Основную долю в продукции ОАО «ГЗЦ» в настоящее время занимают строительно-ремонтные работы, а также строительные материалы, они относятся к категории «дойной коровы».
Из методов борьбы с целью повышения конкурентоспособности предприятия выбирается политика качества продукции и горизонтальной диверсификации. Благодаря новому оборудованию и имеющимся высоким технологиям, предприятие в состоянии поддерживать качество выпускаемой продукции на уровне лучших мировых стандартов. Поддерживать высокое качество выпускаемой продукции предприятию позволяет то, что система менеджмента качества (СМК) ОАО «ГЗЦ» сертифицирована в соответствии с требованиями ГОСТ РИСО 9001-2008 и стандартов СРПП ВТ, включая ГОСТ РВ 15.002-2003 г.
Политика в области качества ОАО «ГЗЦ» разработана в соответствии с требованиями ГОСТ Р ИСО 9001-2008, ГОСТ РВ 15.002-2003 и стандартов СРПП ВТ, ГОСТ Р 51814.1-2009 (ИСО/ТУ 16949:2009).
Система качества ОАО «ГЗЦ» сертифицирована НО «Союзсерт» на соответствие требованиям ГОСТ Р ИСО 9001. Сертификат СМК ЕКПС, Сертификат СМК ППТН.
Стратегическая цель ОАО «ГЗЦ» в области качества: разрабатывать, производить и продавать продукцию, обеспечивая рост доходов, прибыльность и устойчивую репутацию надежного поставщика продукции высокого уровня качества.
Производимая в настоящее время на предприятии продукция достаточно конкурентоспособна и востребована на рынке. Однако в связи с имеющимися на рынке кризисными явлениями целесообразно расширять ассортимент производимой продукции на случай пропажи спроса на существующие в настоящее время товары.
На предприятии планируется начать производство новой продукции – газосиликатных блоков.
Газосиликат - прочный пористый материал, органично объединивший в себе свойства дерева и камня.
Газосиликат обеспечивает комфортные условия проживания и создает постоянный температурно-влажностный режим в помещении.
Уникальные свойства стеновых газосиликатных блоков позволяют:
в каркасном строительстве использовать их при возведении общественных и промышленных зданий любой высотности;
в малоэтажном строительстве - до 5 этажей.
За счет малого веса газобетонного блока при относительно больших габаритах существенно возрастают темпы возведения стен и стеновых перегородок. В сочетании со снижением нагрузки на фундамент это позволяет уменьшить капитальные затраты на строительство.
В отличие от пенобетона газосиликат более прочный, его легче штукатурить, «теплее», обеспечивает более лучшую звукоизоляцию.
Капитальные вложения, необходимые для начала производства новой продукции представлены в таблице 7.
Таблица 7
Капитальные вложения (млн. руб.)
Показатели |
Сумма |
Капитальные вложения всего, в том числе: |
18,5 |
Затраты на строительство установки по производству газосиликатных блоков, из них: |
17,7 |
- на оборудование |
11,7 |
- здания и сооружения |
6 |
Затраты на проектирование |
0,5 |
Нематериальные активы |
0,3 |
Потребность в оборотном капитале – 1,5 млн. руб.
Источник финансирования капитального строительства – долгосрочный кредит банка. Условия кредитования: начало выплаты кредита – год ввода установки в эксплуатацию.
Сумма кредита выплачивается равными частями в течение 5 лет. Проценты за кредит начисляются ежегодно, исходя из оставшейся в конкретном году суммы кредита.
Проектная себестоимость производства 1 т. газосиликатных блоков:
сырье и материалы – 6047,8 руб.;
расходы на электроэнергию – 2102,6 руб.;
зарплаты производственного персонала – 118,3 руб.;
расходы на содержание и эксплуатацию оборудования – 384 руб.;
амортизация – 640 руб.;
цеховые и общезаводские расходы – 153,7 руб.;
коммерческие расходы – 93,4 руб.;
стоимость возвратных отходов – 99,0 руб.
Цена 1 т. газосиликатных блоков – 26000 руб./ т.
Производительность установки – 2500 т/год.
Инвестиции осуществляются в 2015 и 2016 годах.
Освоение мощности по годам: 2017 год - 60%; 2018 год и далее – 100%.
Нормативные срок службы оборудования – 10 лет.
Поток реальных денег от инвестиционной деятельности представлен в таблице 8.
Таблица 8
Поток реальных денег от инвестиционной деятельности, млн. руб.
Наименование показателя |
Значение показателя по годам | |
0 |
1 | |
1. Земля |
- |
- |
2. Здания и сооружения |
3,470 |
2,530 |
3. Машины и оборудование |
6,767 |
4,933 |
4. Затраты на проектирование |
0,289 |
0,211 |
5. Нематериальные активы |
0,174 |
0,126 |
Итого вложений в основной капитал |
10,7 |
7,8 |
Прирост оборотного капитала |
1,5 |
- |
ВСЕГО инвестиций |
12,2 |
7,8 |
Необходим кредит в 20 млн. руб., из которого необходимо 12,2 млн. руб. – в 2015 год и 7,8 млн. руб. – в 2016 год.
План погашения кредита:
Вследствие того, что кредит будет погашаться с года ввода установки в действие – со второго года равными частями в течение 5 лет, то на погашение кредита ежегодно идут платежи в размере: (20+проценты за кредит за 0 и 1 года)/5, а процентные выплаты ежегодно сокращаются, так как уменьшается основная сумма долга.
Проценты за кредит за 2015 год составляют: 12,2*30% = 3,66 млн. руб. Проценты за кредит за 2016 год составляют: (12,2+7,8)*30% = 6 млн. руб.
К началу выплат сумма процентов за кредит будет составлять 9,66 млн. руб. План погашения кредита будет выглядеть следующим образом:
2017 год: 20/5+20*30%+9,66/5 = 11,93 млн. руб.
2018 год: 20/5+16*30%+9,66/5 = 10,73 млн. руб.
2019 год: 20/5+12*30%+9,66/5 = 9,53 млн. руб.
2020 год: 20/5+8*30%+9,66/5 = 8,33 млн. руб.
2021 год: 20/5+4*30%+9,66/5 = 7,13 млн. руб.
Годовой объем продажи в стоимостном выражении находится как произведение производительности установки (в нашем случае 2500 т/год) на цену 1 т. газосиликатных блоков (26000 руб./т.).
Годовой объем продажи в стоимостном выражении будет составлять с 2017-го по 2026 года: 2500*26000 = 65 млн. руб.
Так как на 2017 год освоение мощности установки достигнет только 60%, следовательно, годовой объем реализации в стоимостном выражении будет составлять в 2017 году: 65*60% = 39 млн. руб.
Проектная себестоимость производства 1 т. газосиликатных блоков представлена в таблице 9.
Таблица 9
Проектная себестоимость производства 1 т. газосиликатных блоков, руб.
Статья затрат |
Сумма |
Сырье и материалы |
6047,8 |
Расходы на электроэнергию |
2102,6 |
Зарплата производственного персонала |
118,3 |
Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования |
384 |
Амортизация |
640 |
Цеховые и общезаводские расходы |
153,7 |
Коммерческие расходы |
93,4 |
Стоимость возвратных отходов |
-99,0 |
Полная себестоимость |
9440,8 |
Себестоимость годового выпуска газосиликатных блоков будет составлять с 2018 по 2026 года: 2500*9440,8 = 23,602 млн. руб.
Так как на 2017 год освоение мощности установки достигнет только 60%, следовательно, себестоимость годового выпуска газосиликатных блоков будет составлять во второй год: 23,602*60% = 14,161 млн. руб.
Основные показатели операционной деятельности предприятия представлены в таблице 10.
Таблица 10
Поток реальных денег от операционной деятельности
Наименование показателя |
Значение показателя по годам | |||||||||
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 | |
1. Объем продаж, т./год |
1500 |
2500 |
2500 |
2500 |
2500 |
2500 |
2500 |
2500 |
2500 |
2500 |
2. Цена 1 т. газосиликатных блоков, тыс. руб. |
26 |
26 |
26 |
26 |
26 |
26 |
26 |
26 |
26 |
26 |
3. Выручка от реализации, млн. руб. |
39 |
65 |
65 |
65 |
65 |
65 |
65 |
65 |
65 |
65 |
4. Себестоимость, млн. руб. |
14,161 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
5. Проценты по кредитам, млн. руб. |
6 |
4,8 |
3,6 |
2,4 |
1,2 |
- |
- |
- |
- |
- |
6. НДС |
6,053 |
10,088 |
10,088 |
10,088 |
10,088 |
10,088 |
10,088 |
10,088 |
10,088 |
10,088 |
7. Балансовая прибыль, млн. руб. |
12,786 |
26,510 |
27,710 |
28,910 |
30,110 |
31,310 |
31,310 |
31,310 |
31,310 |
31,310 |
8. Налоги, млн. руб. |
5,012 |
10,392 |
10,862 |
11,333 |
11,803 |
12,274 |
12,274 |
12,274 |
12,274 |
12,274 |
9. Чистая прибыль, млн. руб. |
7,774 |
16,118 |
16,848 |
17,577 |
18,307 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
10. Сальдо по опер деят, млн. руб. |
7,774 |
16,118 |
16,848 |
17,577 |
18,307 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
Основные показатели финансовой деятельности предприятия представлены в таблице 11.
Таблица 11
Поток реальных денег от финансовой деятельности, млн. руб.
Наименование показателя |
Значение показателя по годам | ||||||||
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
202 |
2021 |
2022 |
2023 | |
1. Собственный капитал |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
2. Краткосрочные кредиты |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
3. Долгосрочные кредиты |
-15,86 |
-29,66 |
-29,66 |
-23,73 |
-17,8 |
-11,87 |
-5,93 |
- |
- |
4. Погашение задолженности по кредитам |
- |
- |
5,93 |
5,93 |
5,93 |
5,93 |
5,93 |
- |
- |
5. Выплата дивидендов |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Сальдо по финансовой деятельности |
-15,86 |
-29,66 |
-23,73 |
-17,8 |
-11,87 |
-5,93 |
- |
- |
- |
На основании вышеприведенных расчетов составим план денежных потоков предприятия (таблица 12).
Таблица 12
План денежных потоков, млн. руб.
Наименование показателя |
Значение показателя по годам | |||||||||||
205 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 | |
I. Операционная деятельность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Выручка от реализации, млн. руб. |
- |
- |
39 |
65 |
65 |
65 |
65 |
65 |
65 |
65 |
65 |
65 |
2. Себестоимость, млн. руб. |
- |
- |
14,161 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
23,602 |
3. Налоги, млн. руб. |
- |
- |
5,012 |
10,392 |
10,862 |
11,333 |
11,803 |
12,274 |
12,274 |
12,274 |
12,274 |
12,274 |
4. Проценты по кредитам, млн. руб. |
- |
- |
6 |
4,8 |
3,6 |
2,4 |
1,2 |
- |
- |
- |
- |
- |
Сальдо по операционной деят-ти, млн. руб. |
- |
- |
7,774 |
16,118 |
16,848 |
17,577 |
18,307 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
II. Инвестиционная деятельность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Прирост постоянных активов |
10,7 |
7,8 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
2. Прирост оборотного капитала |
1,5 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
3. Поступления от продаж активов |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Сальдо по инвестиционной деятельности |
12,2 |
7,8 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
III. Финансовая деятельность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Собственный капитал |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
2. Краткосрочные кредиты |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
3. Долгосрочные кредиты |
-15,86 |
-29,66 |
-29,66 |
-23,73 |
-17,8 |
-11,87 |
-5,93 |
- |
- |
- |
- |
- |
4. Погашение задолженности по кредитам |
- |
- |
5,93 |
5,93 |
5,93 |
5,93 |
5,93 |
- |
- |
- |
- |
- |
5. Выплата дивидендов |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Сальдо по финансовой деятельности |
-15,86 |
-29,66 |
-23,73 |
-17,8 |
-11,87 |
-5,93 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Общее сальдо реальных денег |
-3,66 |
-21,86 |
-15,956 |
-1,682 |
4,978 |
11,647 |
18,307 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
19,036 |
На основе данных, представленных в таблице 12 видно, что положительное сальдо денежного потока будет уже на 5-м году реализации проекта.