- •Управленческая экономика Учебное пособие
- •Содержание
- •1.Цель, задачи дисциплины и ее роль в формировании компетенций магистра
- •2. Содержание дисциплины
- •1. Введение в управленческую экономику
- •2. Фирма: понятие, цели и подходы к принятию оптимального решения
- •3. Исследование спроса как начальный этап комплексного изучения рынка единичного товара
- •4. Конкуренция и типы рынков в экономическом анализе
- •5. Выбор оптимального объема производства и цены фирмой в условиях различных рыночных структур
- •6. Принятие управленческих решений в условиях асимметричной информации, риска и неопределенности
- •2.3 Проблема «принципал-агент» в экономике. Оппортунистическое поведение менеджеров
- •2.4 Производственная функция и допущения при ее построении
- •3.3 Рыночное предложение, эластичность предложения и определяющие ее факторы
- •4.3 Конкурентные преимущества и конкурентоспособность
- •4.4 Слияния: понятие, классификация, мотивы и факторы их детерминирующие
- •Методические указания к практическим занятиям
- •660041, Г. Красноярск, пр. Свободный, 79
- •660041, Г. Красноярск, пр. Свободный, 82а
2.3 Проблема «принципал-агент» в экономике. Оппортунистическое поведение менеджеров
Впервые о проблеме деструктивного оппортунистического поведения менеджеров, как особого аспекта проблемы «принципал-агент» в экономике, упомянули социологи. А. Берли и Г. Минз в своей книге «Современная корпорация и частная собственность», которая вышла в 1932 году, провозгласили революцию менеджеров. Они показали, что в условиях полного разделения функций собственности и менеджмента менеджеры корпорации становятся агентами принципала - собственника акций компании. Собственник акций компании (принципал) и менеджер компании (агент) могут преследовать разные цели. Конечно, менеджер заинтересован в процветании фирмы, как и ее владелец, но у менеджера могут быть и свои собственные цели, типичными среди которых обычно называют разрастание управленческого персонала и сокращение рабочего дня. Принципал не имеет полной информации о целях своих управляющих, поэтому в принципе деятельность фирмы может быть далеко не всегда направлена на максимизацию прибыли, как это принято считать в неоклассической теории. При этом менеджеры в большинстве случаев обладают более полной информацией о состоянии дел в корпорации, чем собственники, и практически ничем не ограничены в принятии решений. В крупной корпорации, которая привлекает капиталы на свободном рынке, ее владельцы лишены возможности контролировать поведение менеджеров в силу своей разобщенности, распыленности собственности между многочисленными акционерами. В такой ситуации собственник сделался анонимным, и в таком качестве — бессильным владельцем совершенно абстрактного ресурса, а реальными хозяевами корпорации стали менеджеры. И поэтому корпорация начинает действовать не в интересах владельца капитала, а в интересах группы менеджеров, которые получили в свои руки руководство.
Ситуация менеджериальной революции рассматривалась и в позитивном, и в негативном плане. Так, сторонниками были Дж. Гэлбрейт и Р. Хейлбронер, а критиками —, в основном, теоретики и практики из либерального лагеря. Противники делали акцент на таком явлении как «деструктивное оппортунистическое поведение менеджеров». Деструктивное оппортунистическое поведение менеджеров отличается нацеленностью на сиюминутный результат, непоследовательностью, готовностью к нарушению определенных моральных норм ради достижения успеха и материального благополучия.
Принято выделять четыре основных формы неправильного поведения менеджеров:
потребление на рабочем месте;
инвестиции за счет дивидендов;
расширение операций за пределы оптимальности, с точки зрения стоимости фирмы;
противостояние поглощениям.
Менеджер чаще оказывается на улице в результате поглощения его фирмы другой фирмой или просто в результате увольнения собственным правлением, и ему нужны еще какие-нибудь, кроме чистой прибыли компании, показатели, по которым его наймут вновь.
Оппортунистическое поведение высших менеджеров может быть «с мошенничеством»(fraud) и non-fraud(без мошенничества).
Оппортунистическое поведение высших менеджеров «с мошенничеством»(Fraud) — некое злонамеренное поведение высших менеджеров, приводящее к потерям фирмы. Оппортунистическое поведение высших менеджеров «без мошенничества»(Non-fraud) — некое незлонамеренное поведение высших менеджеров, тем не менее, ведущее к значительным потерям фирмы (их поведение не специально, а нечаянно привело к таким последствиям).
Вместе с тем, сам рынок, на котором действует корпорация, представляет собой некий ограничитель оппортунистического поведения менеджеров корпораций. Это происходит благодаря некоторым явлениям.
Во - первых, конкуренции на рынке капитала. Сам рынок дает возможности владельцам капитала оценивать эффективность данной корпорации, причем практически при нулевых издержках. Стоимость акций и капитальная стоимость фирм постоянно публикуются в прессе, что позволяет оценить их динамику. Публикуются и обзоры специалистов, в которых указано, рейтинг каких фирм повышается, а каких - снижается. Сам организованный рынок представляет собой практически бесплатную систему сигналов о том, надо ли покупать или продавать акции данной фирмы. А поведение владельцев довольно эффективно влияет на поведение менеджеров;
Во - вторых, рынок услуг менеджеров. Поскольку система достаточно прозрачна, то известно, какие менеджеры сколько получают, известны также результаты деятельности возглавляемых ими корпораций. И совет директоров, ориентируясь на эти показатели — объективную стоимость корпорации и вознаграждение менеджеров — может устанавливать некоторую равновесную цену за услуги высшего менеджмента одинакового качества с поправкой на специфику данной корпорации. Рынок услуг менеджеров заставляет менеджеров вести себя в меньшей степени оппортунистически;
В - третьих, конкуренция между командами менеджеров, которая проявляется в поглощении фирм. Если фирма долгое время действует неэффективно, капитальная стоимость снижается, акции дешевеют, и поглощение такой фирмы осуществить намного легче. Команда менеджеров, фирму которой поглотили, при этом оказывается на улице, и вряд ли ей удастся в ближайшее время найти работу. Данный фактор также сдерживает оппортунистическое поведение менеджеров.