Реферат

Дипломная работа содержит _____ страниц, 28 таблиц, 12 приложений.

Ключевые слова: финансовое состояние, ликвидность, платежеспособность, рентабельность, кредитоспособность, прибыль, деловая активность.

Целью дипломной работы является разработка направлений по улучшению финансового состояния ООО «Базис Плюс», выявление основных проблем финансовой деятельности, в том числе осуществление попытки спрогнозировать изменение ситуации у предприятия в перспективе, разработка рекомендации по улучшению финансового состояния.

В первой главе рассмотрены вопросы: понятие, значение и задачи анализа финансового состояния, подходы к анализу, методика анализа финансового состояния.

Во второй главе дипломной работы проведен анализ основных технико – экономических показателей производственно-хозяйственной деятельности ООО «Базис Плюс»; экспресс-оценка финансового положения организации, оценка имущественного положения предприятия, оценка ликвидности, оценка финансовой устойчивости, оценка деловой активности, оценка рентабельности предприятия.

В третьей главе разработан проект мероприятий по повышению деловой активности, рекструктуризации кредиторской задолженности, управлению дебиторской задолженности.

Содержание

стр.

Введение	8
1 Финансовое состояние организации как важнейшая характеристика ее деятельности в условиях рыночной экономики………………………………………………………………	10
Необходимость и значение оценки финансового состояния организации. Понятие, цель, функции, методы финансового анализа…………………………………………...	10
Формы проявления финансового состояния и факторы, его определяющие…………..……………………………………..……	18
Сравнительная характеристика существующих методик оценки финансового состояния организации………………..	25
2 Анализ финансового состояния ООО «Базис-Плюс»……………….	39
2.1 Краткая характеристика организации и анализ основных технико- экономических показателей………………………	39
2.2 Экспресс-оценка финансового положения организации	43
2.3 Анализ имущественного положения ООО «Базис-Плюс».……….	46
2.4 Оценка ликвидности ООО «Базис-Плюс»……………….………...	54
2.5 Анализ финансовой устойчивости ООО «Базис-Плюс»..…………	58
2.6 Оценка деловой активности ООО «Базис-Плюс»…..……………..	64
2.7 Оценка рентабельности организации ……………………………...	67
3 Рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Базис- Плюс» …………………………………………………….	71
3.1 Мероприятия, направленные на увеличение собственного капитала……………………………...…………………...	71
3.1.1 Рекомендации по сдаче неиспользуемых площадей в субаренду………………………………………………………………	71
3.1.2 Рекомендации по привлечению беспроцентной бюджетной ссуды………………………………………………………..	76
3.2 Повышение деловой активности …………………………………..	81
3.2.1 Рекомендации по предоставлению товарного кредита и скидок………………………………………………………..	81
3.2.2 Рекомендации по проведению рекламы	87
3.3 Полученный эффект от рекомендуемых мероприятий……………	90
4 Охрана труда и промэкология ………………………………………..	91
Заключение ………………………………………………………………	107
Список использованных источников …………………………………..	112
Приложение А Бухгалтерский баланс за 2005г……………………….	117
Приложение Б Отчет о прибылях и убытках за 2005г……………….	120
Приложение В Отчет о движении источников собственных средств за 2005г…………………………………………………………………...	122
Приложение Г Отчет о движении денежных средств за 2005г……….	124
Приложение Д Приложение к бухгалтерскому балансу за 2005г…….	125
Приложение Е Бухгалтерский баланс за 2006г………………………	128
Приложение Ж Отчет о прибылях и убытках за 2006г………………..	131
Приложение И Отчет о движении источников собственных средств за 2006г…………………………………………………………………...	133
Приложение К Отчет о движении денежных средств за 2006г…...….	135
Приложение Л Приложение к бухгалтерскому балансу за 2006г……	136
Приложение М Бухгалтерский баланс с учетом проведенных мероприятий……………………………………………………………	139

Введение

Экономическое развитие Беларуси характеризуется высокими темпами роста всех основных макроэкономических показателей. Весьма впечатляющим является рост ВВП. С 1995 года по 2003 год в среднем темп прироста ВВП составил 6,6 % в год, а в 2004г.- 2005 г. темпы роста ВВП еще более ускорились: 2004 г.- 11%, 2005 г. - 9 % [№ 3,стр.74].

Темпы роста белорусской экономики вполне сопоставимы с аналогичными показателями других стран с переходной экономикой, прежде всего стран СНГ. Особенность же состоит в том, что они достигнуты не общепринятым путем приватизации и сокращения роли государства в экономике, расширения для предприятий степени экономической свободы и конкуренции, привлечения иностранных инвестиций, проведения других рыночных преобразований и реформ. Такие преобразования сопровождаются, как правило, значительными, хоть и временными, социальными издержками.

Выше перечисленные достижения обеспечены социальными потрясениями, посредством возврата к проверенным советской практикой методам централизованного управления и в рамках проведения ярко выраженной социально-экономической политики. В отличие от других стран с переходной экономикой, белорусское государство сохранило за собой прямой контроль примерно над 75-80 % экономики. Этот контроль включает в себя возможности ведения жесткого правила «золотой акции», сокращение до минимума института банкротства неплатежеспособных предприятий, административное вмешательство в процессы ценообразования, определение верхних пределов торговых наценок и норм прибыли производителей, а также установление в централизованном порядке целевых показателей заработной платы. Осуществляется кредитование отдельных предприятий и целых отраслей независимо от реальной платежеспособности кредитополучателей, причем в значительной части по льготным процентным ставкам.

В белорусских успехах есть и существенная обратная сторона. В связи с отказом от структурной перестройки и в силу глобальной зависимости от экспортно-импортных операций с Россией в среднесрочной перспективе динамично развивающаяся белорусская экономика весьма уязвима перед лицом надвигающихся экзогенных шоков. Для стабильной конструкции необходим прочный финансовый фундамент. Он отсутствует. Даже в нынешних весьма благоприятных внешних условиях общая эффективность нашей экономики весьма низка. Как свидетельствуют данные статистики, уровень рентабельности экономики в промышленности составляет лишь 14 %, что не обеспечивает минимальных потребностей в технологическом и техническом обновлении. Доходы на банковский акционерный капитал еще ниже (самый низкий уровень в Европе) [№ 3,стр.76].

В промышленности почти 28-30 % функционирующих предприятий являются убыточными, более 35 %- с уровнем рентабельности от 0 до 5 %. Почти половина предприятий утратили собственные оборотные средства, либо располагают ими в размерах менее 50 % от минимальной в них потребности.

Политика роста зарплаты без учета роста производительности труда экономически неприемлема. В 2004 г. прирост реального ВВП на одного занятого человека составил 11 %, а реальной заработной платы-17 % (номинальной среднемесячной зарплаты-38 %). Суммарная кредиторская задолженность превышает 15 трлн. руб., из нее официально числится просроченной порядка 5 трлн. руб.. Причем просроченную задолженность постоянно имеют более 60 % действующих предприятий. Конкурентоспособность предприятий снижается. Складские остатки продукции, включенные в ВВП, превысили 2 трл. руб. и продолжают увеличиваться. К этому следует прибавить еще более 14 трл. руб. дебиторской задолженности, из которой свыше 4 трл. руб. числится в составе просроченной. В значительной мере это связано с вынужденной отгрузкой низкоконкурентной продукции фактически неплатежеспособным покупателям. В итоге более половины предприятий балансируют на грани банкротства. Они продолжают функционировать вопреки рыночным принципам благодаря целевой поддержке государства и банковским кредитам. Об этом свидетельствует факт постоянного опережения роста задолженности экономики банкам в сравнении с ростом ВВП. Это ставит под угрозу системного кризиса всю банковскую систему.

Экономическая теория и мировой опыт свидетельствуют, что наиболее эффективной является конкурентная рыночная экономика, характеризующаяся высоким уровнем экономической свободы. Экономический рост белорусской экономики базируется на зыбком фундаменте. Проблема эффективности и здорового экономического роста в более долгосрочной перспективе превращается в ключевую.

Грамотный анализ, правильное принятие решения- основная задача, с помощью которой предприятие сможет не допустить банкротства и оставить свою независимость.

Основной целью анализа финансового состояния предприятии является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную "картину" финансового состояния предприятия, для дальнейшего принятия руководством комплекса мероприятий по его оздоровлению. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Цель данной дипломной работы является оценка финансового состояния ООО «Базис Плюс» и разработка направлений по его улучшению. Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Базис Плюс».

В данной дипломной работе необходимо решить следующие задачи:

-раскрыть теоретические основы анализа финансового состояния;

- дать краткую характеристику изучаемому предприятию;

-оценить финансовую устойчивость;

-указать направления по улучшению финансового состояния.

1 Теоретические основы анализа финансового состояния

1. Понятие, значение и задачи анализа финансового

состояния

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени [3,с.618]. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [3,с.619].

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.

И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Главная цель финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.Основными задачами анализа являются:

-своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

-прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

-разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для решения этих задач исследуются:

- наличие, состав структура средств предприятия; причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств предприятия; причины и последствия их изменения;

- состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

- наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;

- ликвидность и качество дебиторской задолженности;

- наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения;

- платежеспособность и финансовая гибкость;

- эффективность использования активов и окупаемость инвестиций.

Кроме этого, решаются и другие задачи. Например, важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования.

Для этого изучается общая потребность предприятия в финансовых ресурсах, в том числе в заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала. При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества предприятия, делается прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т.п. Практика финансового анализа выработала и использует для оценки финансового состояния предприятия и его устойчивости целую систему показателей, характеризующих:

а) наличие и размещение капитала, эффективность и интен­сивность его использования;

б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его фи­нансовую независимость и степень финансового риска;

в) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

г) оптимальность структуры источников формирования обо­ротных активов;

д) платежеспособность и инвестиционную привлекатель­ность предприятия;

е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяй­ствования;

ж) запас его финансовой устойчивости.

Так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид, то анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

- с общепринятыми или установленными нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможный потенциал;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для выявления и изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д.

Основными источникам информации для анализа финансового состояния предприятия служат:

- форма №1 Бухгалтерский баланс (Приложение А, Е);

- форма №2 Отчет о прибылях и убытках (Приложение Б, Ж );

- пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

а) форма №3 Отчет о движении источников собственных средств (Приложение В,З);

б) форма №4 Отчет о движении денежных средств (Приложение Г, );

в) форма №5 Приложение к бухгалтерскому балансу (Приложение Д, И);

г) соответствующая форма статотчетности о численности работающих, затратах, финансовых результатах.

1.2 Подходы к анализу финансового состояния и его нормативное обеспечение

Постоянно изменяющиеся условия внешней среды обуславливают высокую вероятность возникновения кризисной ситуации на предприятии. Действующие в Республике Беларусь Правила по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности позволяют выявлять кризисную ситуацию на поздней стадии, что не обеспечивает достаточного уровня эффективности проводимых преобразований.

Обеспечение высокой конкурентоспособности и устойчивого финансового положения субъектов хозяйствования вызывает необходимость ранней диагностики кризисной ситуации.

Для предприятия является крайне важным не только выявление кризисной ситуации, но и определение стадии ее развития, так как от этого в первую очередь зависит выбор мероприятий, направленных на ее предотвращение.

Как показывает опыт функционирования зарубежных предприятий, наиболее частым признаком возникновения кризисной ситуации является падение объемов продаж. В результате происходит снижение эффективности деятельности предприятия, и затем возникают проблемы с ликвидностью. Вместе с тем при диагностике экономического состояния предприятия необходимо учитывать не только состояние внутренней среды, но и состояние его внешнего окружения. Исследования показывают, что между отдельными факторами внешней среды и внутренними параметрами предприятия имеет место существенная взаимосвязь- сопряженность, обусловливающая непосредственное изменение определенных индикаторов предприятия в результате изменений факторов внешнего окружения [7, с.36].

Каждый автор по своему трактует определение финансового состояния, применяя при этом различные коэффициенты. Ковалев В.В. [9,с.94] в определении финансового состояния применяет следующие коэффициенты: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент покрытия запасов, величина собственных оборотных средств, доля оборачиваемости средств в активах, коэффициент покрытия запасов. Стражев В.И. применяет такие коэффициенты, как коэффициент критической ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент достаточности денежных средств, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент текущей оперативной платежеспособности. Савицкая Г.В. [14,с.651] применяет коэффициенты: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент восстановления платежеспособности. Введение с 1 января 2004 года нового Типового плана счетов бухгалтерского учета, утвержденного постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 30 мая 2003 года № 89, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызвали необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики.

Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости, оценка деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности. Постановлением Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 года № 81/128/65 утверждена Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности [12,с. 12].В соответствии с главами 2-5 Инструкции, дается экспресс-оценка финансового состояния организации, определяются ее платежеспособность и финансовая устойчивость.

Так, в качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются два основных показателя: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

В соответствии с пунктом 10 Инструкции, структура бухгалтерского баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация- неплатежеспособной в случае, когда коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности одновременно имеют значения менее нормативных.

Кроме того, необходимо на первом этапе анализа финансового состояния организации рассчитать коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Для более детального анализа финансового состояния организация может воспользоваться рекомендациями, приведенными в главе 7 Инструкции.

При проведении анализа финансового состояния используется система аналитических коэффициентов оценки финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Поскольку количество показателей велико, их целесообразно сгруппировать в несколько групп:

-в первую группу включены показатели оценки имущественного положения организации;

-во вторую группу включены показатели, характеризующие ликвидность и финансовую устойчивость организации;

-в третью группу включены показатели, характеризующие результативность финансово-хозяйственной деятельности организации.

Методику и принцип расчета данных показателей рассмотрим в подразделе 1.3.

1.3 Методика анализа финансового состояния предприятия

В литературных источниках о финансовом анализе приводятся самые различные методы финансового анализа и их классификации.

Их можно разбить на три основные группы:

1) Методы, прямо или косвенно заимствованные из других наук;

2) Модели, используемые при проведении финансового анализа;

3) Методы чтения финансовой отчетности.

1. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Неформализованные основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях.

К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

К формализованным методам относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие аналитические зависимости. Известны десятки этих методов. Вот некоторые из них:

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, простых и сложных процентов, интегральный, дисконтирования.

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др.

Эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории межотраслевого баланса.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование и др.

Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются.

2) Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей:

• дескриптивные;

• предикативные;

• нормативные.

Дескриптивные модели, известные также, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности. Анализ, проводимый во втором разделе данной работы и будет представлять собой построение дескриптивной модели.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам.

3) Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов.

Среди них можно выделить 6 основных методов:

• горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каж­дой позиции отчетности на результат в целом;

• трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

• анализ относительных показателей коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчёта или позициями разных форм отчетности; - сравнительный (пространственный анализ) - это как внутри-хозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными дан­ными;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (при­чин) на результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как пря­мым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.Необходимо отметить, что детализация процедурной стороны методики анализа финансово-хозяйственной деятельности зависит от поставленных целей и различных факторов информационного, методического, кадрового и технического обеспечения, а также видения аналитиком поставленной задачи. Поэтому определенно можно сказать, что не существует общепринятой методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, однако во всех существенных аспектах процедурные стороны похожи. Методика включает следующие блоки анализа:

- в первую группу включены наиболее обобщенные и важные показатели, позволяющие дать экспресс-оценку финансовому положению организации;

- во вторую группу включены показатели оценки экономического потенциала организации;

- в третью группу включены показатели, характеризующие ликвидность организации;

- в четвертую группу включены показатели, которые позволяют судить о финансовой устойчивости организации;

- в пятую группу включены показатели, характеризующие результативностъ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого логически развивается заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса оценивает текущую платежеспособность и дает заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутрен­него анализа состояния дебиторской и кредиторской задолжен­ности.

1.4 Система показателей финансового состояния

а)Экспресс-оценка финансового положения организации. Целью данного этапа является экспресс-оценка финансового положения организации, выявление причин и тенденций её финансового положения.

1. На данном этапе необходимо воспользоваться критериями оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации, используя коэффициенты текущей ликвидности и коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами. Кроме того, на данном этапе можно дополнительно воспользоваться коэффициентом платежеспособности.

2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Данный коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей к краткосрочным финансовым обязательствам за вычетом долгосрочных кредитов и займов.

стр.290

Клик = ---------------------------- (1.1.)

стр.790-стр.720

где стр.290 - итог раздела II баланса;

стр.720 –долгосрочные кредиты и займы;

стр.790 – итог раздела V баланса.

3.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение собственного оборотного капитала на общую сумму оборотных активов. В собственный оборотный капитал включен уставный, резервный, добавочный фонды, нераспределенная прибыль, прибыль (убыток) отчетного года, резервы предстоящих расходов . К оборотным активам относятся запасы, налоги по приобретенным ценностям, денежные средства, дебиторская задолженность и прочих оборотные активы.

стр.590 + стр.690 + стр.190

Кс.о.с. = ----------------------------------------- (1.2.)

стр.290

где стр.190 - итог раздела I баланса;

стр.290 - итог раздела II баланса;

стр.590 – итог раздела III баланса;

стр.690 – итог раздела IV баланса.

4. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества. Значение коэффициента не должно превышать 0,85.

стр.790

Кф.о. = ------------------------ (1.3.)

стр.890

где стр.790 - итог раздела V баланса;

стр.890 –баланс.

5. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитываться по просроченным финансовым обязательствам путём реализации активов.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается отношением просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов). Нормативное значение данного показателя не более 0,5.

КП+ДП

Кп.ф.о. =-------------------------- (1.4.)

стр.390

где стр.390 - баланс;

КП- краткосрочная просроченная задолженность (по данным формы № 5, графа 6 сумма строк 020, 040, 210);

ДП–долгосрочная просроченная задолженность (по данным формы № 5, графа 5 сумма строк 020, 040, 210).

6.Коэффициент платёжеспособности. Определяется путем отнесения суммы оборотных активов к внешней задолженности (заемных средств) организации. Если коэффициент платежеспособности больше или равен единице, организация является платежеспособной, если меньше единицы — неплатежеспособной.При определении платежеспособности организации следует учитывать, что наличие запасов в организациях не означает реальной платежеспособности, поскольку запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товаров материальных ценностей при 6анкротстве организации могут оказаться труднореализуемыми для погашения долгов.

стр.290

Клик = ------------------------------------------------- (1.5.)

Стр.710+стр.720+стр.730

где стр.290 - итог раздела II баланса;

стр.710- краткосрочные кредиты и займы;

стр.720 - долгосрочные кредиты и займы;

стр.730 – кредиторская задолженность.

б) Оценка имущественного положения. Устойчивое финансовое положение организации в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе.

В процессе функционирования организации величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике их изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа данных бухгалтерской отчётности.

1.Вертикальный анализ. В основе вертикального анализа лежит представление бухгалтерской отчётности в виде относительной величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объёмным показателям;

- относительные показатели в определенной степени сглаживают негативные влияния инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчётности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчётность, либо модифицированную отчётность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

2. Горизонтальный анализ отчётность позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчётности. Данный вид анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

В ходе анализа необходимо сопоставить данные по валюте баланса на начало и конец отчётного периода. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюта баланса за отчётный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь её неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин. Анализируя увеличение валюты баланса за отчётный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, незавершенного строительства и не установленного оборудования, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложное учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого сложно сделать однозначный вывод о том, является увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием роста цен на сырьё и материалы либо оно показывает и на расширение хозяйственной деятельности организации. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота причины её не платёжеспособности следует искать в нерационально проводимой кредитно-финансовой политике, включая и использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии и т.д.

При исследовании структуры краткосрочных обязательств организации анализируется их состав и тенденции изменения краткосрочных обязательств.

Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов организации, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении степени ее финансовых рисков, а с другой, — об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к организации-должнику.

При наличии информации о конкретных кредиторах организации и сроках выполнения обязательств перед ними целесообразно составить их перечень с указанием полного названия, юридического адреса, сроков и сумм платежей и доли данного кредита в общей сумме задолженности организации.

Особое внимание следует уделить наличию (и возможному росту) просроченной задолженности организации перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, по внебюджетным платежам.

При анализе внеоборотных активов организации, учитывая то, что удельный вес основных средств может изменяться вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит за

паздывающая коррекция стоимости основных средств в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), не обходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, а также на движение основных средств (выбытие, ввод в действие новых основных средств). Наличие в составе активов организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другу интеллектуальную собственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной (вне рамок данного анализа) оценки их экономической эффективности. Большое внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных средств организации следует уделить анализу денежных средств, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов.

Высокие темпы дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, по полученным векселям могут свидетельствовать о том, что данная организация активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, организация фактически делится с ними частью своего дохода.

В то же время в том случае, когда платежи организации задерживаются, она вынуждена брать кредиты для обеспечения своей хозяйствен, ной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

в) Показатели оценки имущественного положения.

1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе организации. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов организации.

2. Доля активной части основных средств.Согласно Положению о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов, утвержденному постановлением Министерства экономики, Министерства финансов, Министерства статистики и анализа и Министерства архитектуры и строительства от 23 ноября 2001 г. № 187/110/96/18, под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

3. Коэффициент износа основных средств. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, подлежащую списанию на затраты в последующих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 процентов (или единицы) является коэффициент годности.

4. Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют введенные основные средства.

5.Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми организация начала деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

г) Оценка ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность организации отвечать по своим текущим обязательствам. Важнейшей характеристикой текущего финансового положения организации является ее способность своевременно оплачивать свои разнообразные обязательства. Эта способность, или ликвидность, зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных долговых обязательств. При этом в качестве платежных ресурсов могут рассматриваться в первую очередь денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это самые мобильные активы организации. При помощи денежных средств организация имеет возможность немедленно осуществить платеж. Ценные бумаги также могут быть превращены в деньги в кратчайшие сроки. При недостатке денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги для погашения текущих долгов организация может обращать в платежную наличность следующий по мобильности вид активов — дебиторскую задолженность. И, наконец, если и ее недостаточно для погашения краткосрочных долговых обязательств, то в этом случае организация вынуждена обращать в платежные ресурсы материализованные оборотные активы — запасы и затраты. Анализ ликвидности баланса позволяет установить степень реализуемости его актива, т.е. превращение имущества в наличные деньги и погашаемость пассива баланса путем оплаты срочных обязательств. Если реализуемые активы дают суммы, достаточные для погашения обязательств, то баланс будет ликвидным, а организация — платежеспособной. И наоборот.

Анализ платежеспособности (ликвидности) проводится по данным раздела 2 актива баланса, в котором отражаются те оборотные активы, которые могут быть превращены (обращены) в платежные средства и выступать в качестве источника погашения краткосрочных долговых обязательств. Краткосрочные долговые обязательства отражаются в разделе 5 пассива баланса. Анализ ликвидности организации может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.

1. Величина собственных оборотных средств.Характеризует ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия текущих активов организации (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Данный показатель характеризует источники средств, а именно часть собственного капитала организации, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Иногда возникает ситуация, когда величина краткосрочных обязательств превышает величину оборотных активов. Такая ситуация свидетельствует о том, что одним из источников покрытия основных средств и в необоротных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение организации в этом случае рассматривается, как неустойчивое требуются немедленные меры по его исправлению.

2. Коэффициент маневренности функционирующего капитала.Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормального функционирования организации этот, показатель меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности. Является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Он, определяется как отношение денежных средств, легкореализуемых

ценных бумаг к краткосрочным пассивам. Теоретически этот показатель считается достаточным, если его величина больше 0,2—0,25.

4. Коэффициент промежуточной ликвидности. Данный коэффициент определяет возможность организации рассчитаться с краткосрочными обязательствами денежными средствами, краткосрочными вложениями и средствами в расчетах. Организация считается ликвидной, если коэффициент промежуточной ликвидности больше 0,5.

5. Коэффициент общей ликвидности. Определяется как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Данный коэффициент показывает, в какой мере краткосрочные кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Чем больше эта величина, тем больше уверенности в оплате краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами препятствует возникновению убытков при продаже или ликвидации оборотных активов (кроме денежных средств). Коэффициент общей ликвидности измеряет поле безопасности для покрытия любого возможного обесценения оборотных активов, показывает резерв ликвидных средств, превышающих краткосрочные обязательства, которые можно использовать как гарантию безопасности против неопределенности и любого рода риска, которому подвержено движение средств организации.

Если коэффициент общей ликвидности меньше единицы, организация не способна выполнять свои краткосрочные обязательства, т.е. не может оплатить внешние обязательства.

Равенство о6оротных активов и краткосрочных обязательств означает, что у организации нет свободы в принятии решений, и свидетельствует о «вхождении» ее в состояние неплатежеспособности.

Нормальным состоянием для организации считается, если коэффициент общей ликвидности больше единицы. При расчете данного показателя следует обратить внимание на то, что слишком высокое его значение также может оказаться неблагоприятным, что свидетельствует о неправильном формировании финансов в организации и снижает в целом эффективность ее деятельности.

6. Коэффициент движимости. (коэффициент доли оборотных средств в активах). Определяется отношением оборотных средств организации к общей сумме всех ее активов.

Изменение структуры активов организации в пользу увеличения оборотных средств может свидетельствовать о:

- формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

- отвлечении части оборотных активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг организации, дочерних организаций и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

-искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того чтобы сделать однозначные выводы о причинах изменения в структуре активов, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей баланса.

7. Коэффициент доли запасов в оборотных активах. Определяется отношением запасов и затрат организации к стоимости оборотных активов.

Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать о:

- наращивании производственного потенциала организации;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов и затрат может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

8. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Обычно используется в анализе финансового состояния организаций торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае — 50 процентов.

д) Оценка финансовой устойчивости. С помощью показателей этой группы оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности уровнем надежности, степенью риска и др. Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации — стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации. Финансовая устойчивость организации характеризуется целой системой экономических показателей. Поэтому объективную оценку степени финансовой устойчивости организации можно дать, рассмотрев эти показатели в комплексе.

1. Коэффициент финансовой независимости. Характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Коэффициент отражает степень независимости организации от заемных средств, и, как правило, он должен быть больше 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильная независима от внешних кредиторов организация.

2. Коэффициент финансовой неустойчивости. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Определяется как отношение финансовых обязательств к собственному капиталу организации, является обратным коэффициенту покрытия задолженности и не должен превышать 0,25. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки.

3. Коэффициент банкротства.Определяется как отношение всех обязательств организации к общей стоимости ее имущества. Если данный показатель превышает 0,5, то это свидетельствует о том, что организация находится на грани банкротства.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные кредиты и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о негативной тенденции в финансовой устойчивости организации.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств. Этот коэффициент показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами. Рост этого показателя в динамике — негативная тенденция, означающая, что организация все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

6. Доля дебиторской задолженности в активе баланса. Показывает удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса. Рост этого показателя оказывает негативное влияние, как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации.

7. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Финансовая устойчивость организации в значительной степени зависит от значения этого коэффициента. Если значение этого коэффициента больше 2, то финансовая устойчивость организации находится в критическом состоянии. Поэтому предприятие, должно постоянно контролировать и принимать меры по сложившимся задолженностям.

Е) Оценка деловой активности. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей производственной деятельности.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации и родственных по сфере приложения капитала организаций.

Такими качественными критериями являются: широта ассортимента продукции; наличие продукции, реализуемой на экспорт; репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и др.

Количественная оценка дается по двум направлениям:

- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов организации.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Тп>Тр>Так>100%, где Тп, Тр, Так — соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала. Эта зависимость означает: а) экономический потенциал организации возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы организации используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек обращения.

Однако возможны отклонения от идеальной зависимости, при чем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьма распространенными причинами здесь являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться с лихвой.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

1. Выручка от реализации.Выручка от реализации представляет собой выручку (нетто) от реализации продукции, товаров, работ и услуг за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

2. Прибыль отчетного года.Характеризует конечный результат, выявленный на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций предприятий, и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), основных средств, иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

3.Коэффициент деловой активности.Определяется как отношение выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к стоимости имущества организации. Данный коэффициент отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации. Рост этого коэффициента означает ускорение кругооборота средств организации или инфляционный рост в случае снижения коэффициентов оборачиваемости мобильных средств и материальных оборотных средств. Снижение этого коэффициента означает замедление кругооборота средств организации.

4. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств. Определяется отношением выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к величине оборотных активов и показывает скорость оборота всех оборотных (мобильных) средств. Рост этого показателя характеризуется положительно, если сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств, и отрицательно, если последний уменьшается.

5. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств. Определяется как отношение выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к величине запасов и затрат и отражает число оборотов запасов и затрат организации за анализируемый период. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Определяется как отношение выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к дебиторской задолженности и показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.

Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, его рост означает сокращение продаж в кредит.

Снижение коэффициента в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

7. Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности. Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение этого показателя и наоборот.

8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Определяется отношением затрат на производство и сбыт реализованной продукции (товаров, работ, услуг) к заемным средствам и показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Рост его означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение — рост покупок в кредит.

9. Средний срок оборота кредиторской задолженности. Отражает средний срок возврата долгов организации.

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Определяется как отношение выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к стоимости собственного капитала организации. Данный показатель характеризует скорость оборота собственного капитала. Резкий его рост отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственного капитала в общем объеме капитала организации. Существенное снижение этого показателя отражает тенденцию к бездействию части собственных средств. Исследуя структуру оборотных активов организации, следует обратить внимание, что скорость оборота оборотных активов организации является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее. Поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

ж) Оценка рентабельности. Необходимым элементом анализа является исследование результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли. В том случае, если организация убыточна, можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности. Если же хозяйственная деятельность организации сопровождалась получением прибыли, следует оценить те пропорции, в которых прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд, в фонды накопления и фонды потребления. При этом наличие значительных отчислений в фонды потребления можно рассматривать как одну из характеристик избранной организацией стратегии в осуществлении финансовой деятельности. В условиях неплатежеспособности организации данную часть прибыли целесообразно рассматривать как потенциальный резерв собственных средств, которые при изменении соотношений в распределении прибыли между фондами потребления и накопления можно было бы направить на пополнение оборотных средств. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данную организацию. Для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации определяется ряд показателей рентабельности. Рентабельность — показатель эффективности деятельности организации, выражающий относительную величину прибыли и характеризующий степень отдачи средств, используемых в производстве.

1. Рентабельность продукции. Определяется как отношение результата от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к затратам на производство и сбыт реализованной продукции и показывает, сколько прибыли приходится на единицу затрат на производство и сбыт продукции.

2. Рентабельность продаж. Определяется как отношение результата от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к фактическому объему реализованной продукции или к выручке от реализации продукции (товаров, работ, услуг) и показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции(товаров, работ, услуг). Рост этого коэффициента является следствием роста цен` при постоянных затратах на производство реализованной продукции(товаров, работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

3. Рентабельность капитала. Определяется как отношение прибыли, остающейся в распоряжении организации (чистой прибыли), к средней стоимости всех активов данной организации. Данный коэффициент показывает эффективность использования всего имущества организации. Снижение этого коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию организации и о пере накоплении активов.

4. Рентабельность внеоборотных активов. Определяется как отношение чистой прибыли организации к средней стоимости внеоборотных активов. Рост этого показателя при снижении коэффициента рентабельности капитала свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукции в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

3. Рентабельность собственного капитала. Определяется как отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Данный коэффициент показывает, сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственного капитала.

Таки образом, учитывая выше изложенное, можно сказать, что для определения финансового состояния предприятия, его платежеспособности, не достаточно знать лишь несколько коэффициентов, определяющих финансовую устойчивость. При постоянно изменяющихся условий внешней среды, имеющейся высокой конкурентности, предприятию очень важно и необходимо выявлять кризисные ситуации на ранней стадии.