5 Анализ показателей рентабельности предприятия

Финансово-экономическая эффективность – это способность предприятия посредством привлечения финансовых ресурсов (капитала) в оборот предприятия и использования активов (имущества) в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности генерировать финансовые результаты, включая промежуточные (выручку от продаж) и конечные (прибыль). Финансово-экономическая эффективность отражает соотношение эффекта с потребленными или наличными (авансированными) ресурсами.

Основными показателями финансово-экономической эффективности являются показатели рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой инвестиционной), окупаемость затрат и т.д.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

• показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

• показатели, характеризующие прибыльность продаж;

• показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе четырех видов прибыли: валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) до налогообложения, чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода.

Таблица 9 - Состав, структура и динамика финансовых результатов

Показатели	Коды строк	Период				Изменение за 2011 г.
		2010г.		2011г.
		Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %
Выручка от реализации продукции, работ, услуг	010	40734	100	37728	100	-2913
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	020	39415	96.76	35894	95.14	-3521	-1.62
Валовая прибыль	029	1318	3.24	1833	4.86	3151	1.62
Коммерческие расходы	030	1139	2.8	734	1.95	-405	-0.85
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж	050	180	0.44	1099	2.91	919	2.47
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Внереализационные доходы	120	32	0.08	14	0.03	-22	-0.05
Внереализационные расходы	130	86	0.21	1082	2.87	996	2.66
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	327	0.8	288	0.76	-39	0.68
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142	10	0.02	16	0.04	6	0.02
Текущий налог на прибыль	150	55	0.13	154	0.41	99	0.28
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	282	0.64	134	0.29	-148	-0.35

Рентабельность продаж (издержек) (Роб) показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции:

_{Роб=Пч/В*100 (1)}

где Пч – чистая прибыль;

В – выручка от реализации продукции.

Роб₀=282/40734*100=0,64%

Роб₁=134/37728*100=0,29%

Высокая прибыль на единицу продаж, как правило, свидетельствует об успехах предприятия в основной деятельности, что наблюдается в базисном периоде. В отчетном периоде мы видим понижение уровня рентабельности, что может говорить как о недостаточном спросе на продукцию, так и о высоких издержках.

Рентабельность активов (общая рентабельность капитала) (Ра) показывает способность активов генерировать прибыль от продажи товаров:

_{Ра=Пч/А*100 (2)}

где А – активы предприятия.

Ра₀=282/33222*100= 0,79%

Ра₁=134/34313*100= 0,32%

В отчетном году мы наблюдаем повышение значения коэффициента, рассчитанного по валовой прибыли, что обычно свидетельствует о повышении эффективности использования имущества.

Рентабельность оборотных активов (Роа) показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в оборотные активы:

Роа=Пч/ОА*100 (3)

где ОА – оборотные активы.

Роа₀=282/4739*100=5,537%

Роа₁=134/5675*100=1,94%

Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) (Рск) показывает доход­ность вложений собственников предприятия:

. (4)

Рск₀=282/23811*100=1,1%

Рск₁=134/22778*100=0,49%

В отчетном году наблюдается понижение рентабельности в 2 раза, что говорит о понижении доходности вложений собственников предприятия.

Рентабельность продаж (издержек) (Роб) показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Высокая прибыль на единицу продаж, как правило, свидетельствует об успехах предприятия в основной (операционной) деятельности. Во внутреннем анализе отражение в отчетности высокой прибыли на единицу продаж может заставить задуматься о целесообразности изменения учетной политики и некотором изменении методов налогового планирования в допустимом законодательством размере. Низкая прибыль на единицу продаж может говорить как о недостаточном спросе на продукцию, так и о высоких издержках, что предполагает активизацию маркетинга на фирме, анализ по видам издержек и поиск резервов их снижения.

Низкое значение коэффициента, рассчитанного по валовой прибыли, обычно свидетельствует как о необходимости повышения эффективности использования имущества, так я о целесообразности ликвидации неиспользуемых основных фондов. В значительной степени на данный показатель влияет политика отражения в балансе активов. Занижение валюты баланса на отчетные даты приводит к завышению финансового результата; «раздувание» баланса за счет включения активов повышенного риска – к занижению финансового результата. Чем выше доля активов повышенного риска (например, просроченной дебиторской задолженности), тем ниже «качество» прибыли.

Возможен расчет рентабельности по реинвестированной прибыли, который, взятый в динамике, характеризует устойчивость экономического развития. Оценка и анализ показателей рентабельности приведен в табл. 10.

Таблица 10 - Оценка и анализ показателей рентабельности

Показатели	Период		Изменение за 2011 г.
	2010г.	2011г.
1. Общая величина активов (средняя величина), тыс. руб.	33221	34313	2092
2. Средняя величина текущих активов, тыс. руб.	16610	17156	546
3. Капитал и резервы (средняя величина), тыс. руб.	23811	22778	-1033
4. Выручка от реализации, тыс. руб.	40123	37728	-3006
5. Прибыль от реализации, тыс. руб.	179	1099	920
6. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	327	288	-39
7. Прибыль чистая, тыс. руб.	282	134	-148
8. Затраты на производство и реализацию продукции, тыс. руб.	40734	37728	-3006
9. Рентабельность активов, % стр.6/стр.1)	0.98	0.84	-0.14
10. Рентабельность текущих активов, % (стр.6/стр.2)	1.97	1.68	-0.29
11. Рентабельность издержек, % (стр.5/стр.8)	0.44	3	2.56
12. Рентабельность продаж, % (стр.5/стр.4)	0.44	2.91	2.47
13. Рентабельность собственного капитала, % (стр.7/стр.3)	1.09	0.49	-0.6