3. Структура курсовой работы

Курсовую работу рекомендуется разбивать на параграфы. В первом параграфе должны быть отражены общие сведения о предприятии, на примере которого пишется работа. Этот параграф может иметь название «Общая характеристика объекта исследования». Он должен включать следующие сведения: полное название предприятия, его организационно-правовая форма, цели и задачи деятельности предприятия, дата регистрации предприятия, номер регистрационного свидетельства, наименование органа, зарегистрировавшего предприятие; год основания и основные этапы развития предприятия (историческая справка), юридический и фактический адрес предприятия, виды деятельности, численность персонала, величина уставного капитала, организационная структура управления, номенклатура и ассортимент выпускаемой продукции (работ, услуг).

Информационной базой для проведения финансового анализа служит бухгалтерская отчетность за три года.

Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из следующих документов:

• бухгалтерского баланса;

• отчета о прибылях и убытках;

• отчета об изменении капитала

• отчета о движении денежных средств

• пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках

Структурными элементами курсовой работы являются:

• титульный лист;

• задание на работу;

• аннотация;

• оглавление;

• введение (обосновывается актуальность темы исследования, определяются цель, задачи, предмет и объект исследования курсовой работы, применяемые методы);

• основная часть;

• заключение – делаются общие выводы о результатах проведенного исследования;

• библиографический список;

• приложения (помещается вся исходная справочная нормативно-методическая, статистическая и другая информация, которая используется при проведении анализа исследуемой проблемы с точки зрения теории и практики).

4. Содержание основной части курсовой работы

Анализ финансово-экономического состояния предприятия проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяю­щих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными по­казателями.

Анализ абсолютных показателей — это изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности: определение состава имущества предприятия, структуры финансовых вложений, источников формирования собственного ка­питала, оценка размера заемных средств, объема выручки от продаж, размера прибыли и др.

Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждой позиции от­четности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции измене­ния статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные тем­пы роста (прироста).

Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т. е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе (выявление влия­ния каждой позиции отчетности на результат в целом).

Трендовый (динамический) анализ основан на сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет и определении тренда, т. е. основной тенденции динами­ки показателя без учета случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда проводится перспективный, прогноз­ный анализ.

Ведущим методом анализа финансово-экономического состояния являет­ся расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различ­ным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ таких коэффициентов (относительных показателей) - это расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение их взаимосвязей.

Известны десятки относительных показателей, но для удобства пользова­ния они объединены в несколько групп:

- ликвидности;

- платежеспособности;

- финансовой устойчивости;

- интенсивности использования ресурсов;

- деловой активности;

- характеристики структуры имущества.

Структура анализа финансово-экономического состояния предприятия состоит из оценки пяти основных блок-параметров:

1) состава и структуры баланса;

2) финансовой устойчивости предприятия;

3) ликвидности и платежеспособности предприятия;

4) рентабельности;

5) деловой активности.

Реализация этих блоков дает наиболее точную и объективную картину текущего экономического состояния предприятия.

1. Анализ состава и структуры баланса

Оценка динамики состава и структуры актива баланса

Анализ финансово-экономического состояния предприятия следует начи­нать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пасси­ва (обязательств) баланса. Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную дея­тельность предприятия:

1) стоимость имущества предприятия, общий итог баланса;

2) иммобилизованные активы (внеоборотные активы), итог разд. I баланса;

3) мобильные активы (стоимость оборотных средств), итог разд. II баланса.

С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурно­го) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих измене­ний.

Оценка этих изменений осуществляется в следующей последовательно­сти.

Сначала дается оценка изменения общей стоимости имущества. В качест­ве критерия в данном случае целесообразно использовать сравнительную дина­мику показателей изменения активов и полученных в анализируемом периоде количественных (объем реализации) и качественных (прибыль) результатов.

Оптимальное соотношение

100 % < T_ак < T_в < T_п,

где Т_п - темп изменения прибыли;

Т_в - темп изменения выручки от продажи продукции (работ, услуг);

T_ак - темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название “золотого правила эконо­мики предприятия”: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: из­держки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно.

Далее можно дать характеристику изменений в мобильной и иммобили­зованной частях имущества предприятия. В этом случае необходимо учитывать два критерия:

1) финансовый - более предпочтительным является рост мобильной час­ти имущества (оборотных активов);

2) производственный — нужно иметь достаточный минимум внеоборот­ных активов.

Затем переходим к оценке изменений в структуре мобильной и иммоби­лизованной частей имущества.

В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:

• общую стоимость активов организации, равную сумме разделов 1 и 2 баланса (строка 1100 + строка 1200).

• стоимость иммобилизованных (т. е. внеоборотных) средств активов или недвижимых активов, равную итогу раздела 1 баланса (строка 1100).

• стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела 2 баланса (строка 1200).

• стоимость материальных оборотных средств (строка 1210 + 1220).

Далее, следует дать оценку изменений по всем состав­ляющим внеоборотных активов. Критериями в данном случае могут быть:

• нематериальные активы - необходимость приобретения, эффектив­ность использования;

• основные средства — уровень вооруженности труда и отдачи основ­ных фондов;

• незавершенное капитальное строительство - степень освоения капи­тальных вложений и график выполнения плана капитального строи­тельства;

• долгосрочные финансовые вложения — рентабельность основной дея­тельности.

Характеристику изменений в мобильной части целесообразно проводить по следующим направлениям. Сначала имеет смысл установить динамику обо­ротных активов в сферах производства и обращения, а затем - в разрезе их от­дельных элементов. При этом общим критерием для оценки динамики оборотных активов должна быть эффективность их использования, определяемая по пока­зателям оборачиваемости.

В заключение анализа состава и структуры актива баланса необходимо установить изменение реальных активов предприятия, определяющих его про­изводственный потенциал. Величина реальных активов определяется как сумма стоимостей основных средств, запасов сырья и материалов и затрат в незавер­шенном производстве.

Оценка динамики состава и структуры пассива баланса

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса. Эти по­зиции рассматриваются на данных бухгалтерской отчетности (ф. №1 и №5).

Особое внимание уделяется ряду важнейших показателей (ф. №1), харак­теризующих финансово-экономическое состояние предприятия:

• величина собственного капитала организации, равную итогу раздела 3 баланса (строка 1300).

• величина заемного капитала, равную сумме итогов разделов 4 и 5 баланса (строка 1400 + строка 1500).

• величина собственных средств в обороте, равную разнице итогов разделов 3 и 1 баланса (строка 1300 – строка 1100).

• рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела 2 строка 1200 минус итог раздела 5 строка 1500).

• долгосрочные заемные средства (долгосрочные обязательства раздел IV баланса (ф. №1, стр. 1400).

• краткосрочные заемные средства (краткосрочные обязательства – раздел V баланса (ф.№1, стр. 1500).

Оценка изменений по указанным показателям может быть дана с точки зрения общей стоимости капитала.

Стоимость капитала — это его цена, которую предприятие платит за его привлечение из разных источников

Поскольку стоимость капитала представляет собой часть прибыли, кото­рую предприятие должно уплатить за использование сформированного или привлеченного нового капитала для обеспечения процесса производства и реа­лизации продукции, данный показатель выступает минимальной нормой при­были от операционной деятельности. Если рентабельность операционной деятельности окажется ниже, чем цена капитала, то это приведет к «проеданию» капитала и банкротству предприятия.

Поскольку капитал предприятия формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить каждый из них и произвести сравни­тельный анализ их стоимости.

Стоимость собственного капитала предприятия в отчетном периоде оп­ределяется следующим образом:

где Цск - стоимость собственного капитала;

Рчс - сумма чистой прибыли, выплаченная ее собственникам в отчет­ном периоде;

Ис - средняя сумма собственного капитала.

Для определения стоимости акционерного капитала используется сле­дующий расчет:

где Цакц - стоимость акционерного капитала;

Р_д - сумма выплаченных дивидендов по акциям;

И_а - сумма акционерного капитала.

Стоимость заемного капитала в виде банковских кредитов исчисляется следующим образом:

где Цкр - стоимость заемного капитала;

Р_к - уплаченные проценты за кредит;

И_к - средства, мобилизованные с помощью кредита.

Если проценты за кредит включаются в себестоимость продукции, то действительная цена кредита будет меньше на уровень налога на прибыль.

Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облига­ций, может определяться следующим способом:

где Цобл - стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций;

Робл - выплаченная сумма процентов по облигациям;

Иобл - текущая стоимость облигаций.

Стоимость внутренней кредиторской задолженности приравнивается обычно к нулю, так как предприятие не несет никаких расходов по обслужива­нию этого долга.

Средневзвешенная стоимость всего капитала предприятия (Цср) опреде­ляется следующим образом:

где Цi - стоимость привлечения различных источников капитала;

di - доля каждого вида источника формирования капитала в его общей сумме.

Оптимизировать структуру источников капитала нужно таким образом, чтобы его средневзвешенная цена снижалась. Следовательно, средневзвешен­ная цена может являться критерием оценки изменений в составе и структуре пассива баланса.