5.1.2 Модель интегрированного холдингового формирования

Модель интегрированной холдинговой компании, организованной с использованием холдинговых механизмов, рассмотри на примере ОАО «Орловский агрокомбинат» и сети его агрофирм, находящихся с ним в организационно-экономической связи. Агрокомбинат относится к смешанному холдингу. Основная цель – рост эффективности агропромышленного производства на основе технологического и технического перевооружения, осуществление инвестиционной политики, интеграции сельскохозяйственного производства со сферами переработки и сбыта продукции, улучшенная организация управления и совершенствования экономического механизма.

Главными структурообразующими блоками агрокомбината выступают агрофирмы – коммерческие организации в форме ОАО. Агрофирмы представляют собой вертикально интегрированные структуры, включающие в свой состав имущественные комплексы по производству сельскохозяйственной продукции и продуктов ее переработки, производственному обслуживанию и торговле.

Присущей агрофирмам особенностью является способ создания и структура интегрированной собственности. Главными учредителями агрофирм являются муниципальные и областные органы управления, которые выступают держателями контрольных или блокирующих пакетов акций.

Главные условия организационной структуры агрофирмы как дочерней организации: наличие в ее составе сельскохозяйственных, перерабатывающих, агросервисных и торговых производств, работающих на едином расчетном счете; сбалансированность производственного потенциала вошедших в агрофирму имущественных комплексов; возможность производства и реализации конечной конкурентоспособной сельскохозяйственной продукции и продовольствия; наличие лидера – предприятия и руководителя при формировании интеграционной системы; наделение агрофирмы земельной площадь из расчета 20 тыс. га пашни и получение 2,5 тыс. руб. прибыли на 1 га пашни.

В каждой агрофирме сформированы структурные подразделения, организованные на базе имущественных комплексов и функционирующие на внутреннем коммерческом расчете, а также хозрасчетные подразделения (цехи, участки, бригады и звенья).

Важным элементом содержания функций технологических служб на обоих уровнях является сочетание организационно-управленческих и экономических задач, определяющих окупаемость ресурсов, возврат полученных кредитов и эффективность деятельности подразделений.

Агрофирмы по производственному направлению подразделяются на аграрные (с преобладающей долей сельскохозяйственного производства), агропромышленно-торговые (с высоким удельным весом продукции переработки и ее реализации через собственную торговую связь).

Во всех агрофирмах как правило созданы обслуживающие подразделения в форме машинно-технологических станций, а также подразделения по работе с индивидуальным сектором населения.

В составе агрофирм «Ливенское мясо» и «Мценская», являющихся агропромышленными формированиями мясного направления, входят крупные животноводческие комплексы и мясокомбинаты. К характерным признакам, отличающим эти агрофирмы друг от друга, относятся различные механизмы создания собственности.

Агрофирма «Ливенское мясо» создана путем слияния имущественных комплексов трех акционерных обществ: ОАО «Ливенский мясокомбинат» и двух животноводческих комплексов по откорму по откорму крупного скота и свиней в форме ЗАО. Агрофирма стала правопреемницей кредиторской и дебиторской задолженностей трех ранее самостоятельных предприятий по всем статьям баланса. Формирование имущества агрофирмы «Мценская», образованной на базе крупного животноводческого комплекса, происходило другим путем: на основе выкупа и аренды.

Создание интегрированного формирования акционерного типа на принципах слияния требует научно обоснованного подхода при формировании имущества и уставного капитала. Несбалансированность производственной структуры по основным ее элементам, прежде всего производственным фондам может привести к серьезным финансовым потерям в агрофирмах. Чтобы это не произошло, необходимо при формировании уставного капитала организовать подготовительную работу, включающую ряд организационно-экономических мер.

На первом этапе необходимо произвести ревизию производственно-финансовой деятельности всех участников для выявления реальной оценки чистых активов. Для этого производится переоценка основных средств в установленном порядке.

Следующий этап включает анализ структуры чистых активов и определение их размеров. Строгий подход при определении чистых активов обусловлен спецификой уставного капитала, а точнее выполнением возложенных на него следующих функций: стартовой, гарантийной и структурной.

Стартовая функция обеспечивает наличие стартового капитала, составляющего материальную базу последующей коммерческой деятельности общества.

Гарантийная функция определяет минимальный размер имущества, гарантирующий удовлетворение интересов кредиторов.

Третья функция – структурная, состоит в определении доли каждого акционера в капитале, а следовательно, предопределяет распределение власти в акционерном обществе. [2, стр.584]

В практической деятельности вышеперечисленные функции уставного капитала не соблюдаются в полной мере. В агрофирмах – акционерных обществах стоимость арендованного имущества может превышать размер собственных средств, внесенных в уставной капитал.

В целях исключения подобной ситуации необходимо при формировании уставного капитала агрофирмы проводить прогнозную оценку изменения стоимости чистых активов, связанную с инфляционными процессами, а также физическим или моральным износом основных производственных фондов. Значимость последнего фактора усиливается в связи с тем, что преимущественным способом оплаты акций является передача основных и оборотных средств в счет погашения высокой кредиторской задолженности входящих в состав агрофирм сельскохозяйственных предприятий. Например при создании агрофирмы «Мценская» кредиторская задолженность двух ее участников - неплатежеспособность сельскохозяйственных предприятий составила 17,9 млн. руб., или 76,9% от общей суммы. Примерно такую же сумму (28,4 млн. руб.) составил убыток от хозяйственной деятельности. Это обстоятельство затруднило применение механизма прямого вхождения в интегрированную структуру сельскохозяйственных, перерабатывающих и обслуживающих предприятий на принципах слияния.

Государственная доля собственности в агрофирмах формировалась практически двумя способами: в счет погашения задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами и так называемым добровольным способом, когда акционеры – сельскохозяйственные товаропроизводители передавали государственному комитету по имуществу или же сразу в агрофирму свои акции. Побудительные мотивы были просты – взамен передачи акций, предоставлялась возможность вхождения в состав агрофирм, а значит, гарантированного обеспечения материально-техническими ресурсами. В кризисной ситуации, в которой оказались большинство предприятий с разрушенным производственным потенциалом, этот вариант реформирования, используя меры административного воздействия, оказался действенным стимулом для развития интеграционных связей.

Одновременно следует отметить, что процесс перераспределения прав собственности проходит нелегко. Многие агрофирмы не спешат внести свои акции в уставной капитал агрокомбината. Сдерживающие действия в этом плане проводят районные администрации, поскольку в большинстве агрофирм они обладают определенной долей акций и даже являются держателями контрольного пакета.

При организации агрофирмы «Ливенское мясо» и ряда других, имеющих крупные перерабатывающие предприятия (агрофирмы «Нарышкино», «Ливны», «Сосково») не было учтено в полной мере такое важное обстоятельство, как соотношение объемов сельскохозяйственного производства и мощностей по переработке. Вхождение в агрофирмы крупной переработки при низких объемах животноводства привело не к снижению, а, наоборот, к усилению налогового прессинга для сельскохозяйственных предприятий.

Созданные агрофирмы стали приемниками перерабатывающих предприятий по выполнению налоговых обязательств, особенно это касается налога на пользователей автомобильных дорог. Для устранения сложившихся негативных моментов в состав агрофирм вливаются сельскохозяйственные предприятия, имеющие низкий производственный потенциал и высокую кредиторскую задолженность. В этих условиях изменяется подход к определению интегрированной собственности, поскольку ее формирование должно происходить на принципах рекомбинирования. Данная схема предполагает два параллельных процесса:

1. Реорганизацию материальных активов путем переоценки и рекомбинации производственных ресурсов

2. Централизацию управления пассивами или консолидацию долговых обязательств, вследствие чего долги неплатежеспособных предприятий превращаются в государственные обязательства.

Органы государственного управления проводят реструктуризацию задолженности хронически неплатежеспособных предприятий путем вовлечения их в интегрированные формирования через систему участия в акционерном капитале. Формирование вертикально интегрированных структур, как на районном, так и на региональном уровнях, происходит при непосредственном, а точнее преимущественном, участии государственных органов управления. В этом состоит одна из главных особенностей интеграционных процессов.

Устойчивость развития агрофирм во многом зависит от оптимального сочетания факторов производства (земли, фондов и рабочей силы).

Вложения крупных инвестиций в восстановление разрушенного сельскохозяйственного производства требует сбалансированной и в то же время жесткой экономической политики со стороны головной компании – областного агрокомбината. Для эффективной отдачи материально-денежных ресурсов, направляемых в агрофирмы, должны быть задействованы все необходимые экономические стимулы и механизмы. К числу основных факторов относятся использование оптимального налогового планирования, применение трансфертного ценообразования, внедрение коммерческого и управленческого учета во все звенья интегрированной экономики. [3]

Контроль за продвижением материальных и кредитных ресурсов возлагается на созданный в каждой агрофирме финансово-расчетный центр (ФЦР). Опыт работы агрофирм подтвердил объективную необходимость этой формы финансово-кредитного обслуживания.

Услуги ФЦР, предоставляемые товаропроизводителям:

• Выдача кредитов осуществляется как за счет внешних ресурсов (льготные кредиты), так и временно свободных средств на счетах структурных подразделений;

• Предоставление товарного кредита осуществляется всем участниках агрофирмы независимо от финансового состояния подразделений, что дает возможность нормально организовать процесс производства. При этом стабильно работающие подразделения не теряют свой потенциал, а отстающим подразделениям предоставляется возможность его наращивания;

• Объединение финансовых ресурсов позволяет проводить расчеты с внешними поставщиками без задержек, экономя на пенях и штрафах. Централизация управления финансовых ресурсов обеспечивает своевременный возврат заемных стредств товаропроизводителей;

• Выдача кредитов осуществляется без залога и внешних гарантий. В настоящее время получение кредита на таких условиях в коммерческом балке практически невозможно;

• Банки взымают плату за все расчетные операции. В рамках ФЦР все расчетные, зачетные и другие операции проводятся бесплатно. Выписки по всем операциям выдаются ежедневно с подборкой документов, прием которых ФЦР производит в течение всего рабочего дня (в коммерческом банке – строго в определенное время);

• Расчеты между структурными подразделениями осуществляются на основе платежных требований и поручений без прохождения через банк, что способствует ускорению расчетов по снижению издержек на проведение взаимных зачетов. Таким образом, перечисленные обстоятельства подтверждают правильность организации финансово-кредитной системы в рамках вертикально интегрированных формирований (агрофирм), организационно связанных с областным агрокомбинатом. [4, стр.180]