4. Инфраструктура финансового рынка
Инфраструктура финансовых рынков – это совокупность институтов, технологий, норм, правил, обслуживающих обращение финансовых активов, заключение, исполнение и контроль сделок на финансовых рынках.
Ее цель заключается в организации взаимодействия финансовых институтов по поводу превращения аккумулированных финансовых ресурсов в реальные инвестиционные потоки с целью наращивания производительного капитала, развития процессов производственного и непроизводственного накопления, обеспечивая снижение степени инвестиционного риска и уменьшение трансакционных издержек.
В качестве основных задач, выполняемых инфраструктурой финансовых рынков, можно выделить:
управление рисками;
снижение трансакционных издержек в процессе сделок с финансовыми активами.
Исходным основанием участия экономических субъектов в формировании элементов инфраструктуры выступает стремление к экономии издержек.
Инфраструктура финансовых рынков может быть представлена тремя группами субъектов в соответствии с их целевым назначением:
финансовые посредники. Сюда относятся:
банки;
паевые инвестиционные фонды;
трастовые компании;
кредитные союзы;
страховые компании;
негосударственные пенсионные фонды и др.;
сервисная инфраструктура, т.е. субъекты инфраструктуры, обслуживающие финансовых посредников. В них включаются:
фондовые, валютные, фьючерсные биржи;
депозитарные и расчетно-клиринговые организации;
регистраторы;
консалтинговые, аудиторские, информационно-аналитические агентства;
регулятивная инфраструктура, т.е. субъекты регулирования инфраструктуры. К ним относятся:
органы государственного регулирования;
саморегулируемые организации;
профессиональные ассоциации.
К элементам инфраструктуры финансовых рынков относятся:
финансовые институты;
регулирующие органы;
информационные организации;
законодательные нормы;
правила и принципы деятельности участников финансовых рынков;
технологии, используемые при заключении сделок. Инфраструктуру финансовых рынков можно классифицировать в соответствии со следующими основными признаками:
по видам рынков (инфраструктура страхового, ценных бумаг, валютного и других рынков);
по масштабам финансовых рынков (инфраструктура международных, национальных, региональных рынков);
по типам выполняемых функций (учетная, информационная, торговая, расчетно-клиринговая инфраструктура).
Инфраструктура выполняет ряд функций, которые можно классифицировать следующим образом:
организационная
формирование финансовых и информационных связей между субъектами финансовых рынков;
обеспечение устойчивых и взаимовыгодных отношений между участниками финансовых рынков;
обеспечение условий свободного движения финансовых активов;
формирование эффективной конкурентной среды на финансовых рынках.
коммуникационная, т.е. обеспечение эффективной циркуляции финансовых потоков.
регулирующая:
поддержание сбалансированности спроса и предложения на финансовых рынках;
поддержание ликвидности финансовых инструментов;
обеспечение ускорения времени оборота финансовых активов.