94. Денежный рынок и монетарная политика

Денежный рынок. Предложение может осуществлять ЦБ. Количество денег, необходимых для обращения, зависит от ВВП_н.. Основное качество денег – это ликвидность, то есть способность обмениваться на товары и услуги. С точки зрения ликвидности, предложение денег можно разделить на крупные их группы – агрегаты, в которые включены денежные активы.

Кредитный риск – это непогашение заемщиком основного долга и процента по нему. Кредитные ресурсы банка можно разделить на собственные (уставной, резервный фонд) и заемные (средства предприятий, находящиеся на счетах в банке, вклады граждан, займы у других банков).

ЦБ несет определенную ответственность за эффективность работы коммерческих банков. Одним из способов снижения риска является предписание ЦБ на формирование обязательных резервов. Мультипликатор используют при возникновении риска ликвидности. Он ограничивает активную часть базы банка.

Денежные средства появляются на счетах предприятий после совершения сделки. Они вновь уходят в экономику в форме кредитования.

Монетаристская или денежно-кредитная политика. Это меры по регулированию денежного рынка с целью стабилизации экономики. Она направлена на сглаживание циклических колебаний и используется для воздействия на экономику, прежде всего в SR.

Цели: обеспечение стабильного уровня ВВП, полной занятости ресурсов, стабильного уровня цен, равновесия платежного баланса.

Монетаристская политика влияет на экономическую конъюнктуру, воздействуя на AD. Объектом регулирования выступает денежный рынок. Эту политику проводит ЦБ.

Инструменты монетаристской политики:

1.Изменение нормы обязательных резервов. Для каждого вида депозитов устанавливается своя норма обязательных резервов. Если ее усреднить, то изменения в ставке обязательного резерва меняют и величину на величину кредитных ресурсов. При увеличении ставки обязательного резерва активная часть уменьшается, следовательно, сокращает массу денег в обращении.

2.Ставка рефинансирования. Это учетная ставка, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим. Коммерческие банки прибегают к кредитам у ЦБ, если они неожиданно сталкиваются с необходимостью срочного пополнения резервов. Денежные средства, полученные в кредит, - это дополнительные резервы коммерческого банка, которые являются основой для мультипликативного изменения денежной массы. При снижении учетной ставки коммерческие банки заинтересованы пополнить свою базу. При увеличении кредитных ставок дорогими снижается интерес к пополнению базы.

3.Операции на открытом рынке. Являются наиболее важным и оперативным контролем за денежной массой. Они представляют собой покупку или продажу ценных бумаг ЦБ. При покупки государственных ценных бумаг ЦБ, его база изменяет свою структуру в пользу высоколиквидных средств. При продаже ценных бумаг ЦБ часть ценных бумаг замораживает в форме государственных.

95. Фискальная политика государства

Фискальная политика. Осуществляется в области налогообложения и регулирования государственных расходов с целью воздействия на экономику. Крупные финансовые ресурсы являются материальной основой деятельности государства, создают возможность активного вмешательства государства в экономику. Она является инструментом макроэкономической стабилизации. Манипулируя государственными расходами и налогами можно стимулировать деловую активность.

Типы фискальной политики:

1.Активный (дискреционный). Предполагает сознательное манипулирование государственными расходами и налогами.

2.Автоматический. В экономике существует встроенный механизм автоматической реакции на изменение:

-пропорциональные налоги. Усреднено имеющиеся налоги можно рассматривать как изменяющиеся при смене налога;

-социальные программы государства. Государство несет дополнительные расходы на малоимущих и безработных. Преимущество заключается в отсутствии необходимости государственных решений по изменению налогов и государственных расходов.

Эффективность фискальной политики:

1.Эффетивность может быть ослаблена действием ряда факторов. Это связано с замедленным воздействием фискальной политики на экономику:

а)результаты развивающихся проблем не могут быть заранее определены точно;

б)существует временной лаг (промежуток времени бездействия) между фиксацией факта проблемы и реакцией экономики на принятые правительством решения (надо утвердить время на принятие решения);

в)возникает проблема приоритета других целей (политических, социальных).

2.Экономический цикл может быть существенно деформирован политическим циклом, то есть временем пребывания во власти. По окончанию нахождения во власти правительство склонно принимать популистские меры, и увеличиваются государственные расходы в экономику независимо от того, каково ее состояние.