Тема 11: Макроекономічна фінансова система: бюджетний дефіцит і державний борг. Методичні вказівки
Досі ми розглядали фіскальну політику лише з одного боку – як вона впливає на основні параметри економічного розвитку, і перш за все на реальний ВВП. Але наслідки фіскальної політики цим не обмежуються. Вона впливає також і на державний бюджет. Зверніть увагу на те, що фіскальна політика, змінюючи структуру державного бюджету одночасно впливає як на економічний розвиток, так і на стан (сальдо) державного бюджету. Це означає, що, виконуючи стабілізаційну функцію в економіці, фіскальна політика одночасно реалізує і певну бюджетну функцію. А тому слід визначати з якими наслідками для державного бюджету фіскальна політика виконує стабілізаційну функцію в економіці.
Згадайте, що стан державного бюджету визначається за допомогою бюджетного сальдо (BS), яке можна обчислити як різниця між фактичними доходами державного бюджету і фактичними видатками бюджету. Таке сальдо виникає в умовах фактичного рівня зайнятості, тобто фактичного ВВП.
На стан державного бюджету суттєво впливають циклічні коливання. В період економічних спадів стан державного бюджету погіршується (за незмінних урядових видатків виникає або збільшується бюджетний дефіцит). Протилежні наслідки виникають в період економічного піднесення. Пояснюється це впливом автоматичних стабілізаторів на стан державного бюджету. Сальдо, яке виникає за умов циклічних коливань, називається циклічним. Студенту необхідно чітко уяснити вплив циклічних коливань на стан бюджету.
Вплив циклічних коливань на стан державного бюджету можна нейтралізувати, якщо як податкову базу використати потенційний дохід (GOPp). Завдяки цьому можна обчислити потенційне бюджетне сальдо, яке показує яким би був стан бюджету (дефіцит чи профіцит) за наявної структури податків та урядових видатків, як би економіка функціонувала в умовах повної зайнятості. Оскільки потенційне сальдо включає вплив циклічних коливань на стан державного бюджету, то воно характеризує рівень ефективності бюджетної політики держави.
Вивчаючи проблему виконання фіскальною політикою стабілізаційної і бюджетної функцій, студент повинен прийти до висновку, що зв’язок між цими функціями ставить державу перед необхідністю вибору: стабілізація економіки чи збалансування бюджету. Вирішення цієї альтернативи залежить від концепції регулювання державного бюджету. Необхідно детально усвідомити зміст, позитивні і негативні сторони кожної із трьох, описаних в економічній літературі концепцій: збалансування бюджету на щорічній основі, збалансування бюджету на циклічній основі, концепція функціональних фінансів. Це допоможе Вам прийти до висновку, що пріоритетною функцією фіскальної політики повинна бути стабілізація економіки, а державний бюджет повинен виконувати роль інструмента її досягнення. При цьому фіскальна політика припускає можливість утворення державного дефіциту, якщо він є необхідною умовою стабілізації економіки. Така політика одночасно передбачає як неінфляційні (внутрішні і зовнішні позики), так і інфляційні (грошово-кредитна емісія) джерела фінансування дефіциту бюджету.
Зверніть увагу на те, що неінфляційні джерела фінансування державного дефіциту породжують виникнення державного боргу. Причому між розмірами державного дефіциту і державного боргу існує пряма позитивна залежність. Необхідно усвідомити основні причини росту, показники виміру, види та наслідки державного боргу. Особливу увагу при цьому зверніть на те, що економічні наслідки впливу державного боргу на економіку поділяються на уявні і дійсні. При цьому необхідно зосередити увагу на тому, що боргове фінансування бюджетного дефіциту супроводжується збільшенням попиту на гроші з боку держави і підвищенням відсоткової ставки, через що виникають два ефекти витіснення: ефект витіснення приватних інвестицій і ефект витіснення чистого експорту. Необхідно уяснити і засвоїти чим зумовлюється дія цих ефектів.
Наявність негативного впливу зростання державного боргу на економіку вимагає, з одного боку, ефективного використання державних запозичень, а з іншого – управління державним боргом. Які заходи повинен проводити уряд з метою зменшення розмірів та зміни структури заборгованості? Відповідь на це питання Ви отримаєте ознайомившись з матеріалом лекції, викладеним в § 2.2.
Засвоєння суті даної теми забезпечується глибоким розуміння таких економічних категорії: боргова криза, борговий своп (конверсія боргу), бюджет повної зайнятості (структурний бюджет), бюджетна концепція функціональних фінансів, викуп державного боргу, державний борг, ефект витіснення, ефект чистого експорту, зовнішній державний борг, конверсія “борг-борг”, обслуговування державного боргу, потенційне (структурне) бюджетне сальдо, реструктуризація зовнішнього боргу, рефінансування державного боргу, сеньйораж, управління зовнішнім боргом, фактичне бюджетне сальдо, фактичний бюджет, циклічне бюджетне сальдо, циклічний бюджет, циклічно збалансований бюджет, щорічно збалансований бюджет.
Самостійного поглибленого вивчення вимагають такі проблеми: роль і місце державного дефіциту у макроекономічній стабілізації; особливості формування державного бюджету в перехідній економіці України; основні напрямки впливу державного боргу на економіку України.
При опрацюванні цих проблем пропонуємо використати такі джерела:
Вахненко Т. Напрями вдосконалення боргової політики держави. // Економіка України, - 2002. - №5, - С. 16- 24;
Галабурда М.К. Обґрунтування ролі внутрішнього боргу в Україні. // Фінанси України, - 2002. - №9. – С. 65 - 70;
Крижанівський О.Ю. Бюджетний дефіцит у макроекономічній стабілізації. // Фінанси України. - 2002,-№6. - С. 26 - 29;
Лагун В.Д. Монетарна і фіскальна політика у стратегії економічного зростання. // Фінанси України. - 2002. - №8. - С. 11 - 18;
Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Макроекономіка, - Львів: Просвіта, 1997, - Розд.18, С. 450-471;
Рожко О.Д. Державний борг у забезпеченні економічного зростання. - 2003. - №1. - С. 82 - 85.
Вcтуп
Досі ми розглядали фіскальну політику лише з одного боку – як вона впливає на реальний ВВП і ціни. Але наслідки фіскальної політики цим не обмежуються. Вивчаючи механізм фіскальної політики необхідно звернути увагу на те, що вона пов’язана з державним бюджетом. Будь-який вплив фіскальної політики на дохід одночасно зумовлює зміни в державному бюджеті. Це означає, що фіскальна політика, виконуючи в економіці стабілізаційну функцію, реалізує і бюджетну функцію. Виникає питання: з якими наслідками для державного бюджету фіскальна політика, виконує стабілізаційну функцію? Як впливають на стан державного бюджету циклічні коливання? Що собою являє дефіцит державного бюджету та які його типи?
Загальновідомо що наявність державного дефіциту, що перевищує розумні межі, негативно впливає на економіку в цілому. Одним з наслідків державного дефіциту є виникнення державного боргу який породжує ряд негативних економічних наслідків. Остання передбачає необхідність управління державним боргом. Ці та інші проблеми і є предметом даної теми.
Основна ідея даної теми: допомогти студентам з’ясувати вплив фіскальної політики на стан державного бюджету, причини та наслідки дефіциту бюджету та державного боргу, усвідомити шляхи виходу держави із боргової кризи.