Тема 1.5. Грошовий ринок

1. Механізм функціонування грошового ринку.

2. Банківська система та грошова пропозиція.

3. Попит на гроші.

4. Рівновага на грошовому ринку.

Основні поняття і терміни

Грошова система. Грошовий обіг. Закон грошового обігу. Грошова одиниця. Масштаб цін. Емісійна система. Форми грошей. Валютний паритет. Кредитні гроші. Готівковий, безготівковий обіг. Трансакційні депозити. Купівельна спроможність. Грошова маса. Ліквідність активів. Грошові агрегати: М1, М2, М3, L (ліквідність), D (депозити). Грошова база. Обов’язкові резерви. Кредитні ресурси. Депозитний мультиплікатор. Грошовий мультиплікатор. Операційний попит на гроші. Спекулятивний попит на гроші. Грошовий ринок. Відсоткова ставка. Кейнсіанські мотиви формування попиту на гроші: трансакційний, спекулятивний, перестороги.

Рекомендована література до теми: [1 (244-274с.); 3 (250-291с.), 4(182-203, 366-377с.)].

1. Механізм функціонування грошового ринку

Гроші грають важливу роль в ринковій економіці. Ринок не може існувати без грошей та грошового обігу. Гроші – це спосіб суспільного виразу економічної цінності блага.

Функції грошей: засоби обігу, платежу, міра вартості, засіб нагромадження

Розглянемо еволюцію грошей.

1. Товарні догрошові еквіваленти.

2. Золоті та срібні монети.

3. Білонні монети неповноцінна розмінна монета, номінальна вартість якої перевищує вартість вміщеного в неї металу та витрат на її чеканку.

4. Паперові гроші. Грошові знаки, що випускаються державним казначейством для покриття фінансових потреб держави, що проявляються в дефіциті державного бюджету і забезпечені певною купівельною спроможністю.

5. Кредитні гроші.

Під ринком грошей в макроекономіці розуміється сукупність відносин між банківською системою, що створює всезагальні платіжні засоби – гроші, та суб’єктами, що пред’являють попит на них (окрім банків).

Грошова система – це форма організації грошового обігу, яка історично та законодавчо утворилась в кожній країні.

Особливим елементом грошової системи є “фінансовий” сектор державного апарату (Міністерство фінансів, Центральний банк, податкова інспекція, держзнак, Монетний двір).

Важливими елементами грошової системи є :

1. Грошова одиниця – міра грошей, прийнята в країні за одиницю (в ній виражаються ціни товарів та послуг). Наприклад, гривня, марка, долар, карбованець та інші.

2. Масштаб цін – вагова кількість грошового металу, прийнятого в країні за грошову одиницю та її складові частини.

3. Емісійна система – установи, що здійснюють випуск грошей і цінних паперів та визначають порядок емісії.

4. Форми грошей – матеріалізована в певному типі загального еквіваленту мінова вартість, яка забезпечує стабільність обігу товарів і є стабільним платіжним засобом у готівковому обігу.

5. Інститути грошової системи – державні і недержавні заклади, які регулюють грошовий обіг.

6. Валютний паритет – співвідношення з іншими валютами.

В залежності від виду грошей, коли можна виділити два основні типи систем грошового обігу.

1. Система обігу металевих грошей, коли в обігу знаходяться повноцінні золоті та срібні монети, які виконують усі функції грошей, а кредитні гроші можуть вільно обмінюватися на грошовий метал.

2. Система обігу кредитних та паперових грошей, які не можна обміняти на золото, а саме золото витиснуте з обігу.

Сучасний грошовий обіг являє собою сукупність грошових засобів, які виступають в двох формах: готівковій та безготівковій. За обсягом готівкові гроші значно поступаються грошовим засобам, що знаходяться на рахунках (банкноти і розмінна монета в сучасних умовах складають приблизно 10% усіх грошових засобів).

Мобілізацію усіх коштів та їх перетворення у позиковий капітал забезпечує кредитна система, яка включає на теперішній час три основні групи кредитно-фінансових інститутів:

Центральний банк – належить державі та є найважливішим макроекономічним регулятором економіки. Він виконує такі функції:

1. Емісія банкнот;

2. Зберігання державних золото-валютних резервів;

3. Забезпечення певною системою відносин Центрального банку та комерційних банків (зберігання резервного фонду інших кредитних установ кредитування комерційних банків та здійснення касового обслуговування державних установ; проведення розрахунків та переказних операцій; контроль за діяльністю кредитних установ).

Комерційні банки – це кредитні установи універсального характеру, які проводять кредитні установи, фондові, посередницькі операції, здійснюють розрахунки та організовують платіжний обіг в масштабах всього народного господарства.

Спеціалізовані кредитно-фінансові установи – займаються кредитуванням певних сфер та галузей господарської діяльності. В їх діяльності можна виділити одну чи дві основні операції, вони домінують у відносно вузьких секторах ринку позичкових капіталів і мають специфічну клієнтуру.

До них належать:

Інвестиційні банки, які проводять операції по випуску та розміщенню цінних паперів. Вони залучають капітал шляхом продажу власних акцій або за рахунок кредиту комерційних банків.

Ощадні установи акумулюють заощадження населення та вкладають капітал у фінансування комерційного і житлового будівництва.

Страхові компанії, головна функція яких страхування життя, майна та відповідності. Фінансують найбільші корпорації в галузі промисловості, транспорту та торгівлі.

Пенсійні фонди – вкладають свої накопичені грошові резерви в облігації та акції приватних компаній і цінні папери держави, здійснюючи таким чином довгострокове фінансування економіки та держави.

Інвестиційні компанії відрізняються від ощадних установ тим, що їх заощадження змінюються в залежності від коливань курсу цінних паперів.