Аналитический_обзор_МФЦ_2012

интегрированности в мировые финансовые рынки и создания специальных

ориентированным в первую очередь на государства СНГ, они должны ощутить себя его полноправными участниками. МФЦ – это шаг к созданию общего рынка капиталов, обеспечение доступа эмитентов и инвесторов из стран СНГ на финансовые рынки друг друга, снижение зависимости от международного

созданию МФЦ действует проектная группа по взаимодействию в рамках СНГ,

ЕврАзЭС и Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС под руководством Татьяны

Валовой. В данной проектной группе Межгосударственный банк возглавляет направление по взаимодействию в банковской сфере и готовит рекомендации по совершенствованию банковской инфраструктуры.

По информации, подготовленной экспертами, совокупные активы

119И.Суворов, Президент Межгосударственный банк, член проектной группы по взаимодействию в рамках СНГ, ЕврАзЭС и Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС

120Распоряжение Правительства РФ №1662-р от 17 ноября 2008 года.

190

121Абалкина А.А. Банковское взаимодействие стран СНГ//Взаимодействие финансовых систем стран СНГ. Отв.ред. Головнин М.Ю. – СПб.: Алетейя, 2010.

122РИА-Аналитика: Рейтинг 100 крупнейших банков СНГ. 11.07.2011.

191

СССР. Государственные банки занимают доминирующее положение на рынке банковских услуг ряда стран: в Беларуси доля кредитных организаций с государственным капиталом в банковских активах около70%,124 в России –

примерно 56%.125 В банковских системах Туркменистана и Узбекистана

государственный капитал доминирует. Среди стран СНГ только Армения

С другой стороны, нельзя не отметить успехи, достигнутые в развитии банковских систем стран СНГ. Последние годы ознаменовались значительным

ростом банковских активов, объемов кредитования нефинансового сектора и населения.

Либерализация банковского регулирования деятельности привела к

услуг, внедрении новых банковских технологий.

Во многих странах СНГ уже используются Международные стандарты финансовой отчетности, которые в большей степени позволяют учитывать банковские риски и увеличивают прозрачность банковской деятельности.

Государства по рекомендациям Базельского комитета по банковскому надзору в последние годы повышают размер минимального уставного капитала, тем самым содействуя увеличению капитализации банковских систем.

Необходимо отметить, что регион СНГ– один из немногих, где кредитные организации стран Содружества имеют благоприятные перспективы для развития банковского бизнеса, т.к. уровень развития банковских систем не позволяет кредитным организациям на равных конкурировать с финансовыми институтами развитых стран. В условиях высокой дифференцированности экономик стран СНГ и их банковских систем по масштабам и уровню развития кредитные организации стран Содружества имеют возможность реализовывать

123Также в рейтинге представлено по 1 банку из Азербайджана, Узбекистана и Грузии.

124Годовой отчет Национального банка Республики Беларусь за2010 год. www.nbrb.by.

125Верников А.В. Доля государственного участия в банковской системе России//Деньги и кредит. 2009. №11.

192

сбережений, в том числе за счет международной диверсификации рисков.

Превращение национального финансового рынка в международный

финансовый центр позволит решить ряд стратегических задач, среди которых:

-привлечение новых технологий;

-расширение международного сотрудничества и экономического присутствия в странах СНГ;

-реализация крупных проектов за счет внутренних и внешних частных ресурсов, в том числе за счет софинансирования.

На текущем этапе мы видим три основные проблемы развития МФЦ. Во-

первых, это ограниченное присутствие иностранных банков на российском

рынке. Во-вторых, рынок межбанковских инструментов является узким,

низколиквидным, краткосрочным. В-третьих, происходит отток капитала – за

2010 год из России«ушло» около $40 млрд., за 4 месяца текущего года– примерно $30 млрд.126 Основную часть оттока $в13,9 млрд. обеспечили компании, $7,5 млрд. – банки.127 В этих условиях приходящий иностранный капитал носит краткосрочный, спекулятивный характер.

Для изменения этих тенденций в ближайшей перспективе необходимо

126 Газета.ru, 26.05.2011.

193

реализовать масштабные мероприятия по развитию взаимодействия банков,

бирж, депозитариев, страховых компаний и других участников рынка. Нужно формировать региональные финансовые центры на уровне крупных городов и объединять их в единую сеть. Эффективность и конкурентоспособность МФЦ

иностранным банкам, оптимизирует банковскую сеть.

Следует определить базовые институты, ответственные за создание и

инвесторов к рыночной инфраструктуре.

Важно определить специализацию МФЦ в Москве и расширить его

резидентов государств–участников СНГ на валютные рынки друг друга.

Важное значение имеет развитие надежных и эффективных платежных систем и систем расчетов по ценным бумагам. Необходимо унифицировать стандарты национальных платежных систем со стандартами международных систем расчетов в режиме реального времени, а в дальнейшем организовать взаимодействие с международными платежными и расчетными системами,

например, TARGET2, CLS. Важным элементом должна стать система расчетов и платежей на основе использования национальных валют, в создании которой принимает участие Межгосударственный банк.

127 Шаповалов А. Не сезон для инвесторов//Коммерсант. №59 (4600), 06.04.2011.

194

Огромную роль в этом процессе играют развитие современных систем

банковского риск-менеджмента, информационных технологий в финансово-

банковской сфере, рост качества управления в банках, включая разработку и внедрение национальных стандартов управления, привлечение и удержание высококвалифицированного персонала в области финансов и банковского дела,

успеха при решении задачи построения международного финансового центра в Москве.

10. Проблемы формирования международного финансового центра в

российской федерации (институциональный аспект)128

Согласно преобладающему в настоящее время мнению, международные

финансовые центры (МФЦ) являются ключевыми игроками глобального финансового рынка, именно они образуют и перенаправляют международные

стремлении руководства РФ превратить Москву в МФЦ. В принятой в 2009 г.

«Концепции создания международного финансового центра в Российской Федерации» описан план мер, определяющих работу в заданном направлении,

128 Хмыз О.В., к.э.н., доц., доц. МГИМО (Университет), кафедра Международных финансов

195

129 Согласно распоряжению №1662-р «Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до2020 г.» от 17.11.2008 г. в качестве долгосрочного приоритета развития финансовых рынков РФ определено создание МФЦ как«системы взаимодействия организаций, нуждающихся в привлечении капитала, и инвесторов, стремящихся к размещению своих средств, которая охватывает участников из многих стран». Задачами российского МФЦ выдвинуты: снижение оттока капитала из страны, создание условий для притока инвестиций с международного рынка капиталов; обеспечение лидирующих позиций России на финансовых рынках евразийского пространства; углубление экономической интеграции

стран СНГ и Восточной Европы; интеграция финансового сектора экономики в систему международных финансовых отношений; обеспечение долгосрочной конкурентоспособности финансового сектора российской экономики; расширение возможностей для осуществления индивидуальных сбережений граждан; повышение эффективности размещения средств институциональных инвесторов, том числе пенсионных фондов и инвестиционных фондов, а также суверенных фондов; снижение издержек доступа российских компаний к капиталу; формирование цен на российские активы и осуществление расчетов с иностранными контрагентами

196

звенья. А посредники (в т..ч финансовые), как известно, приводят к удорожанию сделки, в данном случае — средств финансирования. Кроме того,

ключевое словосочетание там — «наиболее динамично развивающиеся отрасли реального сектора», т.е. опять-таки сырьевые. Частный капитал — в любой форме — в нерентабельные проекты не пойдет. А ведь в обеспечивающем в настоящее время наибольший спрос на рабочую силу, но непроизводительном,

негосударственном несырьевом секторе занято 52 млн. россиян.

Следовательно, направленные на развитие финансовых рынков меры будут

оказывать двоякое влияние: приведут к увеличению сложности операций на финансовых рынках, но дадут более широкий спектр инструментов для проведения государственной финансовой политики. Несомненно, создание

МФЦ в России обеспечит условия для развития финансового сектор

экономики. Вопрос, будет ли этот рост комплексным? Или будет развиваться лишь спекулятивный сегмент финансового рынка, поскольку, по нашему мнению, непосредственно финансовые центры как механические образования

— всего лишь площадки для институциональных инвесторов. Именно последние фактически образуют статус, именно они определяют градацию и значимость того или иного МФЦ. Современные МФЦ не однородны по своему масштабу и степени влияния, наряду с признанными МФЦ (из развитых стран)

в современном мире все большее влияние приобретают новые финансовые

в рублях; повышение роли России в выработке глобальных правил регулирования финансовых рынков.

197

— превратилась в спекулянтов. Им уже недостаточно обычных прибылей,

самые «технологические пузыри». Однако тяжесть негативных явлений на мировых финансовых рынках и большую часть их последствий понесли

индивидуальные инвесторы, тогда как широкий спектр финансовых

инструментов позволял институциональным инвесторам формировать более диверсифицированный портфель активов, играя на кризисных скачках курсов

ценных бумаг и валюты, позволяя достигать 1000%-ной доходности.

Следовательно, позиционирование Москвы среди МФЦ имеет и позитивные, и

негативные стороны.

Несомненно одно: превращение Москвы в МФЦ глобального масштаба проблематично. И прежде всего потому, что формально Москва уже таковым является. Другой вопрос, что Z/Yen Group еще в 2007 г. поставила нашу столицу на 45 место среди МФЦ, а в 2008 г. — на 57 (по международному индексу мировых финансовых центровGFCI (Global Financial Centers Index) 421 и 414 соответственно). У находившихся на ведущих позициях Лондона и Нью-Йорка этот индекс превысил отметку 760в (765 и 791, 760 и 774

соответственно). В 2010 г. мы заняли 68 место (из 75, или 506 баллов из 1000

198

финансового потенциала. Кроме того, по мнению А.Кудрина, «по торговле

«нужно расширить число инструментов и емкость рынка с точки зрения ликвидности», чему и будет способствовать создаваемый финансовый центр.132

Таблица 13.

Место Москвы среди МФЦ, 2010 г.

130 В тройку ведущих МФЦ вошли Лондон, Нью-Йорк и Гонконг. Вместе с идущим за ними Сингапуром эти центры контролируют около 70% торгов акциями в мире. В десятку лидеров также вошли Токио, Шанхай, Чикаго, Цюрих, Женева и Сидней.

131 Аналогично ситуации в РФ, по мнению самих китайцев, Шанхай, экономический и финансовый центр Китая, превратится в МФЦ к 2020 г. Сейчас в Шанхае расположены 566 финансовых институтов, 300 из них — с иностранным капиталом. Активы и кредиты банков с иностранным участием представляют10% финансового рынка Шанхая.

132 Россия попадает в потенциал глобальных, заявилфинцентровКудрин URL: http://ria.ru/economy/20100603/241990938.html

199