У6-02_Матвеев Н.А_Мировые рынки золота
.pdf
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ЯДЕРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
«МИФИ»
ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ
Факультет: «УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ ВЫСОКИХ ТЕХНОЛОГИЙ» Кафедра: №
|
|
|
|
Специальность: 031900 |
«Международные отношения» |
||
РЕФЕРАТ НА ТЕМУ:
«МИРОВЫЕ РЫНКИ ЗОЛОТА»
Научный руководитель:
Куликов Владимир Сергеевич Работу выполнил:
Матвеев Никита Алексеевич Студент группы У6-02
Москва, 2014 г.
Мировые рынки золота
Оглавление
Введение .............................................................................................................................................. |
|
3 |
|
Глава 1. О мировом рынке золота ................................................................................................. |
4 |
||
1.1 |
Золото как рыночный товар ................................................................................................ |
4 |
|
1.2 |
Особенности мирового рынка золота ................................................................................ |
4 |
|
1.3 |
Участники рынка золота ..................................................................................................... |
6 |
|
Глава 2. Мировые рынки золота.................................................................................................... |
7 |
||
2.1 |
Типы рынков и технологии функционирования............................................................... |
7 |
|
2.1.1 |
Международные рынки................................................................................................ |
7 |
|
2.1.2 |
Внутренние.................................................................................................................... |
7 |
|
2.1.3 |
Черные ........................................................................................................................... |
8 |
|
2.2 |
Примеры мировых рынков золота ..................................................................................... |
8 |
|
2.2.1 |
Лондон ........................................................................................................................... |
9 |
|
2.2.2 |
Цюрих ............................................................................................................................ |
9 |
|
2.3 |
Россия на мировом рынке золота ..................................................................................... |
10 |
|
Заключение........................................................................................................................................ |
|
11 |
|
Список источников........................................................................................................................... |
12 |
||
Приложение №1................................................................................................................................ |
13 |
||
2
Матвеев Н.А.
Введение
Среди начинающих инвесторов распространен миф, что мировой рынок золота — один из самых маленьких из товарных рынков мирового масштаба. В
основе этого предположения лежит факт относительно скромного ежегодного объема производства золота. Однако факты говорят об обратном: объемы торговых операций золотом намного превышают объём его добычи.[1] В наше время существует множество различных определений мирового рынка золота:
Мировой рынок золота – рынок, который охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство,
распределение, потребление. Мировой рынок золота – рыночный механизм,
обслуживающий куплю-продажу золота как товара на национальном и международном уровне.[2]
Мировой рынок золота - это специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночным ценам с целью промышленно-бытового потребления; частной тезаврации; инвестиций;
страхование риска; спекуляции; приобретение необходимой валюты для международных расчетов.[3]
Целью данной работы является анализ мировых рынков золота. В ходе данной работы попытаемся ответить на вопросы: что такое золотой рынок,
какие виды мировых рынков золота существуют и как они функционируют.
3
Мировые рынки золота
Глава 1. О мировом рынке золота
Мировой рынок золота – это совокупность международных и внутренних рынков по всему миру, осуществляющих торговлю физическим золотом и производными инструментами.[1]
Рынок золота – это торгово-финансовый центр регулярной торговли золотом на условиях рыночной цены. Такие центры представляют собой объединение крупных банков, бирж драгоценных металлов и специализированных организаций по торговле золотом, его очистке и изготовлению слитков.[1]
1.1 Золото как рыночный товар
Золото, как рыночный товар, представлено в самых разных формах. На международных рынках обращаются преимущественно стандартные слитки весом 12,5 кг, проба 995 или 999 с клеймом авторитетных аффинажных заводов. На внутренних рынках продаются слитки от 5-10 г до 1 кг, а также листы, пластины, диски, монеты и даже золотой песок.
В торговле золотом есть свои особенности в отличие от аналогичных сделок с другими драгметаллами. Расчеты на международных рынках ведутся в долларах США за тройскую унцию химически чистого металла в слитке (для расчетов с платиной используется лигатурная масса слитка). Для целей поставки единицей выступает 1 слиток и количество слитков в поставке должно иметь целое выражение.
1.2 Особенности мирового рынка золота
Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные
4
Матвеев Н.А.
в Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня более 31000 т. (смотри Таблицу 1 в Приложении №1), значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу.
Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок.
Существуют различные факторы, влияющие на мировой рынок золота, главными из которых являются: спрос и предложение, сезонность, государственные запасы золота, добыча.
К видам сделок, превалирующим на мировых рынках золота можно отнести[3]:
Спот-рынок – операции купли-продажи металла с датой зачисления-списания металла и валюты на 2-й рабочий день после дня заключения сделки;
Операции типа «swap» – купля-продажа металла с одновременным осуществлением обратной сделки;
Финансовый своп – покупка-продажа одного и того же количества металла на условиях «спот» и продажа-покупка на условиях «форвардный контракт»
Своп по качеству металла – одновременная покупка-продажа металла одного качества против продажи-покупки золота другого качества
Своп по местонахождению – покупка-продажа золота в одном месте против продажи-покупки его в другом месте
5
Мировые рынки золота
Депозитные операции – данные операции проводятся тогда, когда необходимо привлечь металл на счет или разместить его на определенный срок.
Форварды – предусматривают реальную поставку металла на срок,
превышающий второй рабочий день
1.3Участники рынка золота
Вроли продавцов на рынке выступают золотодобывающие компании,
центральные банки, а также частные владельцы. Среди покупателей выступают промышленники, ювелиры, частные инвесторы, спекулянты, а в последние годы вновь вернулись центральные банки. Можно выделить следующие группы участников на рынке золота[1]:
Золотодобывающие компании;
Промышленные потребители (предприятия промышленной сферы,
ювелирного производства, а также аффинажные предприятия);
Биржи драгметаллов;
Центральные банки (как крупные операторы, оказывающие значительное влияние на конъюнктуру рынка; как организаторы,
устанавливающие правила торговли на рынке);
Профессиональные дилеры и посредники (коммерческие банки,
компании, организации, специализированные компании);
Инвесторы.
6
Матвеев Н.А.
Глава 2. Мировые рынки золота
Внастоящее время функционируют свыше 50 рынков золота по всему миру (в Азии 19 рынков, в Америке – 14, в Европе – 11, в Африке — 8).
2.1Типы рынков и технологии функционирования
Взависимости от круга участников, объема сделок, разновидностей
операций и степени открытости принято выделять следующие виды рынков золота.
2.1.1 Международные рынки
Проводится широкий спектр операций; совершаются крупные сделки,
отсутствуют налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицируются, а устанавливаются самими участниками рынка. Операции с драг металлами ведутся круглосуточно и носят оптовый характер. Большая часть операций проводится крупными банками и специализированными компаниями с большими оборотами. Отличительной чертой является относительно небольшой круг участников рынка. Предъявляются высокие требования к репутации участников и их финансовому положению; оптовый характер операций обеспечивается наличием широко разветвленной клиентской сети, имеющей отношение к золоту. Среди международных рынков: Цюрих,
Лондон, Нью-Йорк, Чикаго, Гонконг, Дубай.
2.1.2 Внутренние
Рынки, одного или нескольких государств, ориентированные, прежде всего, на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, мелкими слитками. В качестве средства расчетов используются местные валюты. Отличительной чертой является государственное регулирование. Рычаги влияния носят, как правило,
7
Мировые рынки золота
экономический характер (вмешательство в ценообразование, введения налогов,
тарифов, квот на перемещение драгоценных металлов).
В зависимости от степени вмешательства государства внутренние рынки можно разделить на следующие виды:
1.Свободные — с мягким госрегулированием, не ограничивающим ввоз и вывоз золота из страны.
2.Регулируемые – с умеренным государственным вмешательством посредством установления квот на ввоз и вывоз, введения пошлин и налогов, лицензирования.
3.Закрытые — жесткий контроль и полный запрет на ввоз-вывоз золота. Государство создает невыгодные для торговли драгоценными металлами экономические условия, цены на драгметалл становятся значительно выше цен на международных рынках.
Квнутренним рынкам относятся: Париж, Гамбург, Франкфурте-на-
Майне, Амстердам, Вена, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро. Регулируемые
(контролируемые) рынки функционируют в Афинах и Каире.
2.1.3 Черные
Такие рынки возникают в качестве реакции на вводимые государством тотальные ограничения на операции с золотом. Они существуют параллельно с закрытыми рынками, представляющими собой радикальную форму организации внутренних рынков. То есть: запрещен ввоз/вывоз золота, а
существующий налоговый режим делает невыгодной торговлю драгоценными металлами, так как вследствие налогообложения внутренние цены начинают превышать мировые. Такие рынки есть в Индии (Бомбей), Пакистане.
2.2 Примеры мировых рынков золота
Основной поток операций с золотом в слитках проходит через рынки в Лондоне и Цюрихе. Изначально Лондон занимал ведущие позиции, торгуя
8
Матвеев Н.А.
южно-африканским золотом по всей Европе. В конце 60-х лидирующие позиции на рынке переходят к Цюриху: ЮАР установила прямые контакты с банками и стала поставлять до 80% добычи золота на рынок в Швейцарии.
2.2.1 Лондон
Современный Лондонский рынок является основным центром внебиржевой торговли золотом и серебром в слитках. Рынок координирует Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (The London Bullion Market Association), организованная в 1987 году. Именно на Лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919
г. дважды в день.
Цены лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов,
сравнений, закладываются в долгосрочные контракты.
2.2.2 Цюрих
Крупнейшим центром торговли золотом в 70-х гг. стал Цюрих. С начала
80-х гг. Швейцария импортировала в среднем от 1200 до 1400 т золота в год, а
экспортировала от 1000 до 1200 т. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране.
Можно выделить две группы факторов, способствовавших превращению Швейцарии в крупнейший центр мировой торговли золотом. К первой группе относятся факторы экономического и политического характера, среди которых можно выделить следующие:
политическая и экономическая стабильность:
свободная конвертируемость национальной валюты;
низкие процентные ставки, способствующие инвестициям и золотой бизнес, требующий больших издержек капитала.
9
Мировые рынки золота
Ко второй группе факторов относится высокий организационный и технический уровень банковской системы.
Маркетмейкерами цюрихского рынка является «Большая тройка» банков
(UBS, SBC, Credit Swisse), которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов.
Преимуществом швейцарских банков перед другими является их широкое присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира.
Банки «Большой тройки» представлены на рынках драгметаллов в Европе (в
Женеве, Цюрихе, Лондоне), в США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке (Токио,
Сингапур, Гонконг), в Австралии (Мельбурн). Это позволяет им осуществлять
24-часовое присутствие на международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с «бумажным» металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые инструменты.
2.3Россия на мировом рынке золота
ВРоссийской Федерации рынок драгоценных металлов относительно
молод: его становление и развитие проходило в 90-х гг. Можно говорить о том,
что в Российской Федерации функционирует модель внутреннего регулируемого рынка с элементами, характерными для внутреннего свободного рынка.
Россия является одним из крупнейших производителей золота в мире.
Несмотря на экономические трудности, Россия входит в пятерку крупнейших золотодобывающих стран мира и продолжает оставаться одним из основных поставщиков золота на мировой рынок.
10